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| 迪森股份(300335)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
立足国家“双碳”战略与美丽中国建设的目标，公司深度融入构建现代化产业体系、发展新质生产力的时代要求，锚
定绿色发展方向，以综合能源服务为核心，全面参与全球能源结构转型。公司业务聚焦三大业务板块：清洁能源应用装备（B端装备）、清洁能源投资及运营（B端运营）、智能舒适家居制造及服务（C端产品与服务）。以各板块的深度融合与协同发展为路径，打造安全、高效、多元、低碳的能源生态系统，切实推动产业生态化与生态产业化进程，为构建绿色低碳循环发展经济体系贡献坚实力量。
1、能源装备行业
2025年，全球能源格局正经历一场以绿色低碳和数字化转型为核心的深度重构。市场竞争已超越传统资源范畴，全
面升级为涵盖战略资源控制、科技创新主导与清洁能源产业链布局的系统性竞争。在这一历史性变革中，能源装备市场不仅是能源转型落地的直接物理载体，更是决定转型速度、深度与运行安全性的战略基石和核心引擎，其发展水平直接影响全球能源转型推进节奏，更是全球清洁能源产业链竞争格局形成的关键影响因素。根据国家能源局2025年2月印发的《2025年能源工作指导意见》所锚定的方向，其核心思想可概括为：在保障能源安全这一根本前提下，以构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系为目标，着力推动能源产业的高端化、智能化、绿色化升级。这一指导思想强调安全与发展并重，传统与新兴协同，内在要求能源供给体系实现质的提升。实现能源体系质的提升，首要前提是筑牢设备与运行的安全防线。国家市场监督管理总局于2025年4月印发的《锅炉安全提升行动方案》正是对此的早期响应与具体实践。该方案旨在系统提升锅炉使用管理水平，规范小型锅炉生产制造，严格落实市场准入机制，并强化安装、维护等关键环节的能力建设与监督管理。通过推行精细化、全流程管理，切实增强了能源安全保障能力，筑牢了安全防线的坚实屏障。在夯实安全基础的同时，国家通过创新标准引领产业升级方向。2025年6月，工业和信息化部办公厅印发的《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》系统阐述了这一路径。该方案强调以碳达峰目标为引领，核心举措包括加大绿色低碳领域标准创新，例如开展电锅炉、大功率电储热锅炉等电能替代工艺装备的标准研制；同时提升工业节能标准，例如组织制修订工业锅炉、信息设备等重点产品能效等级标准，并积极推动绿色制造标准迭代升级。上述政策通过技术革新、能效升级、标准完善三维发力，推动锅炉行业向清洁低碳、安全高效方向转型，为现代能源体系建设奠定坚实基础。在明确能源行业整体升级路径的基础上，政策焦点进一步投向能源生产端的清洁化改造，特别是煤炭这一传统能源主体的绿色转型。2025年10月国家能源局发布的《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》将锅炉设备的清洁替代置于核心位置，其重点在于推动矿区用能结构革新，通过淘汰落后产能并规模化应用电锅炉、生物质锅炉、瓦斯氧化供热锅炉及清洁高效煤粉锅炉等一系列先进技术装备，直接降低煤炭生产环节的自耗能，从而驱动全产业链的绿色低碳转型。与此同时，政策层面也大力引导节能前沿技术的研发与应用。以高温热泵为例，这项技术因其卓越的能效表现，在工业余热回收与清洁供热领域被视为关键突破点。为释放其潜力，
2025年4月国家发展改革委等部门推出的《推动热泵行业高质量发展行动方案》设定了清晰目标，不仅鼓励以热泵替代传统燃煤设施，更着重支持企业回收工业余热资源以制备高温蒸汽，并计划对存量低效设备进行升级改造，有效提升热泵产业高质量发展水平，力争到2030年重点热泵产品能效水平提升20%以上。在完成对重点领域改造和关键技术部署后，政策视野进一步升维，指向了更高层次的系统集成与多能协同。国家能源局在2025年10月发布的《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，明确指出鼓励在纺织、医药、造纸、食品加工等用热（冷）需求旺盛的产业园区，通过可再生能源电力供热、热泵供热（制冷）、光伏光热一体化等方式，打造以新能源为主体的多能耦合综合供能站，在此进程中，工业高温热泵凭借其高效回收工业余热并制备高温蒸汽的核心能力，正成为撬动园区能源结构低碳转型的关键支点，显著提升了清洁供热系统的效率与可靠性，其规模化应用将对工业领域的深度减排产生深远影响。据产业在线数据显示，中国工业高温热泵（出水温度≥80℃）市场在未来三年将以25%以上的年复合增长率，展现出强劲的产业发展潜力；渗透率方面，2024年工业热泵占热泵整体市场的比例仅4.02%，并呈现逐年提升趋势。综合来看，我国工业热泵市场仍处于高速发展的起步阶段。数据来源:产业在线(IOL)监测数 数据来源:产业在线、开源证券研究所能源装备制造业是国家“制造强国”战略与“双碳”目标部署的关键结合点，是推动能源安全新战略落地、促进绿色低碳产业高质量发展的重要政策工具，为实现经济社会全面绿色转型提供核心装备支撑。公司作为能源装备领域的“能效专家”，深耕能源装备领域，聚焦能效提升与清洁技术创新，精准匹配行业政策发展方向，已拥有国家特种设备设计与制造A A2 ASME的最高资质： 级锅炉制造许可证资质、 级（三类压力容器）压力容器设计许可证和制造许可证，以及美国锅炉和压力容器设计制造许可证（S和U钢印），筑牢高端制造根基。未来公司将紧跟国家能源战略部署，持续深耕清洁高效锅炉、工业高温热泵等核心装备赛道，以技术创新赋能产业升级，全力助力新型能源体系建设，为国家的可持续发展和全球气候治理贡献坚实力量。
（2）综合能源服务行业
在“双碳”战略目标引领下，以“零碳园区”“零碳工厂”为代表的终端用能场景变革，正推动综合能源服务从一种新兴
业态演进为构建新型能源体系、支撑经济社会高质量发展的关键路径。当前，我国能源发展面临安全、经济、低碳等多重目标协同的挑战，传统单一、孤立的供能模式因系统效率低、灵活性不足、碳排强度高等问题，已难以适应新型电力系统建设与能源清洁转型的需求。综合能源服务模式通过横向“电、热、冷、气、氢、水”等多能互补，纵向“源网荷储”协同互动，并深度融合数字化、智能化技术，实现了能源系统的整体规划、优化运行与智慧管理，从根本上打破了能源子系统间的技术壁垒与管理隔阂。“ +综合能源服务的本质是以用户为中心、以价值创造为导向的新型能源生态系统服务。其核心在于综合能源系统能源综合服务”的深度融合与双向赋能。综合能源系统通过多能转换、梯级利用、时空调度与分布式协同，实现对多种能源的高效集成与动态优化；能源综合服务则依托平台化、生态化模式，为用户提供涵盖规划设计、投资建设、运营维护、能效管理、碳资产管理、市场交易等在内的全链条定制化解决方案。这一模式有效突破了传统能源服务的技术与体制边界，取得了明确成果：在提升系统综合能效、运行可靠性与可再生能源消纳水平的同时，降低了用户用能成本及系统碳排放与污染物排放，并促进了能源系统与社会经济发展的深度融合，创造了经济、环境与社会共赢的长期价值。为系统推动工业园区绿色化、数字化转型升级，2025年以来国家密集出台一系列重磅政策，从顶层设计、建设路径、产业升级、资金支持到智慧赋能，构建了清晰的政策体系与实施框架，引领园区迈向高质量与可持续发展新阶段。在这一宏大进程中，综合能源系统已不仅是技术路径，更是承载“绿色生产力”的核心载体。它通过清洁化重塑能源底色，以智能化驱动系统跃迁，借综合化实现价值聚合，从而将横向多能互补、纵向源网荷储协调的宏大蓝图，转化为高质量发展的生动实践。2025年10月，中共中央在“十五五”规划建议中明确要加快经济社会发展全面绿色转型，核心在于构建新型能源体系，大幅提升新能源比重，推动化石能源有序替代与清洁高效利用。这一顶层设计为所有细分领域政策提供了根本遵循，尤其强调多能协同发展与能源系统重构，直接指向了综合能源服务所能发挥的系统优化价值。 年 月国家发展改革委、工业和信息化部和国家能源局三部门联合发布《关于开展零碳园区建设的通知》，核心在于推动园区能源体系与生产方式的深度变革。政策着力引导园区优化用能结构，大力开发利用生物质能、工业余热等热能资源；同时，支持企业对标标杆水平和先进水平，实施节能降碳改造和用能设备更新，鼓励企业建设极致能效工厂、零碳工厂。零碳目标的实现，必须与产业升级协同并进。2025年9月出台的《工业园区高质量发展指引》为园区产业布局与升级指明了方向。该文件强调园区应聚焦特色突出、优势明显、效益显著的主导产业，避免同质化竞争，并通过强化产业链集聚、推动技术改造和淘汰落后产能来提升竞争力。其发展导向与零碳园区建设一脉相承，明确要求推广电气化改造与多能联供，提升清洁能源消费比重，并鼓励企业创建绿色工厂，从产业源头践行绿色低碳理念。绿色转型离不开强有力的资金支持。2025年第四季度，配套的资金保障政策相继落地。一方面，《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》明确对煤炭消费清洁替代项目、低碳零碳负碳示范项目给予资金支持；另一方面，工业和信息化部办公厅和中国人民银行办公厅发布了《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》，引导金融机构重点支持包括零碳工厂建设、重大工艺革新在内的企业技术改造升级项目。这两项政策形成了财政+金融的协同发力机制，有效缓解绿色转型中的资金约束。在推动绿色化的同时，数字化赋能成为提升园区治理与服务效能的关键。 年 月工业和信息化部印发的《高标准数字园区建设指南》，设定了到2027年建成200个左右的高标准数字园区的目标，旨在实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖和服务数字化水平的跃升，形成一批可复制可推广的数智赋能园区发展的典型模式。根据共研网发布的《2025-2031年中国综合能源服务市场全景调查与投资策略报告》显示，预计2029年我国综合能源服务市场规模将达16,391亿元，增长潜力显著。数据来源:共研产业咨询(共研网)迪森股份聚焦综合能源管理，紧密围绕国家“零碳园区”及新型能源体系建设等战略，着力推动能源消费向绿色化、低碳化、节能高效化与数字化全面转型。公司打造以“多能源耦合互补+高效绿色节能装备+数字化管理”为核心的智慧能源系统，通过该系统为工业园区、大型工厂、公共建筑等客户高效整合热力、燃气、生物质能等多种能源，依托先进节能装备将其转化为客户所需的稳定热、电、冷等综合能源，全过程实现精准节能与碳排放的有效降低。基于这一系统化能力，公司为客户提供覆盖节能方案设计、绿色能源供应、能源改造升级、系统托管运营及数智化转型服务的全周期能源解决方案，全方位满足客户在能源保障、运营管理与低碳发展等方面的多元需求。
（3）舒适家居行业
2025年3月全国两会明确的“增品种、提品质、创品牌”战略与“人工智能+”行动等概念，为中国舒适家居行业发展注
入了明确的政策动能。前者引导产业从规模扩张转向质量与内涵提升，驱动企业丰富产品矩阵、夯实质量根基、构建品
牌价值；后者则作为强大的技术引擎，加速全行业的技术融合与迭代，为产品创新打开了全新空间。与此同时，2025年12月中央经济工作会议明确了坚持扩大内需与高水平对外开放的基本方向，并着力整治内卷式竞争，激励企业通过技术创新、场景开拓与绿色转型来培育新的增长点，从而全面增强高质量发展的内生动力。为实现扩大内需和深化供给侧结构性改革的目标， 年 月国家发展改革委、商务部等 部委联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确鼓励开发适用于农村市场的高效节能型热水器、卫浴等产品，并支持绿色智能家电下乡。壁挂炉、空气源热泵产品凭借其突出的高效节能与绿色环保属性，精准契合了此项政策导向，为深入开拓下沉市场奠定了坚实基础。政策一经出台，配套的经济支持措施便迅速跟进。2025年12月，国家发改委、财政部、商务部办公厅等多部门密集发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》《关于提质等一系列文件，延续并强化了国家以财政补贴促进消费的政策方向。这些政策不仅将产品一级能效明确列为享受补贴的核心标准之一，更锚定了推动产业升级、反内卷式低效竞争的清晰目标，旨在引导企业走向以技术创新和品质提升为核心的高质量发展道路。
壁挂炉是兼顾家庭采暖与生活热水供应的核心暖通装备，在舒适家居产业中占据重要地位。据产业在线数据显示，2025年我国燃气壁挂炉整体销量同比小幅下降1.8%，其中内销180.2万台，同比下滑5.6%，出口77.8万台，同比增长8.3%。尽管行业整体销量小幅下行，但市场内部结构呈现明显的优化升级态势，行业发展逻辑彻底从依赖新房配套的增“ ”量扩张，转向存量设备更新与消费品质升级主导的存量竞争阶段。一方面，早期煤改气项目投放的大批壁挂炉设备逐步步入老化更换周期，叠加国家以旧换新、绿色节能产品补贴等政策持续加码，民用采暖设备的置换需求集中释放；另一方面，政策与消费端双重倒逼行业淘汰低效产能，高能效、低排放的冷凝式燃气采暖热水炉迎来快速增长窗口期。根据中国土木工程学会燃气与供热分会统计数据显示，2025年冷凝式燃气采暖热水炉销量约58万台，同比增长28.89%，成为拉动行业结构升级的核心动力。与此同时，消费需求持续迭代升级，消费者对采暖设备的智能化水平、节能性能、静音效果及外观设计提出更高要求，智能互联、远程操控、静音运行、精准控温等功能，逐步从高端产品的差异化卖点，
转变为全行业的标配属性，进一步推动壁挂炉行业整体向高端化、智能化、绿色化方向深度升级。数据来源：中国土木工程学会燃气与供热分会
空气源热泵作为清洁能源采暖的重要品类，是舒适家居行业实现绿色低碳转型的关键方向，行业呈现国内市场短期
调整、海外市场高速增长的分化发展态势。国内市场方面，据产业在线数据显示，2025年1-9月我国空气源热泵内销额同比下降10.1%，行业仍处于市场结构优化与需求培育的调整阶段；而海外市场凭借政策利好与需求扩容，成为拉动行业增长的核心驱动力，根据欧洲热泵协会（EHPA）的初步数据，2025年欧洲16个国家的热泵销量达约263万台，同比10.50% 2,800增长 ，欧洲热泵总装机量也攀升至约 万台。欧洲作为我国热泵出口的核心目的地，市场需求的持续扩容为国内行业带来强劲增长动力，据产业在线数据，2025年 月我国空气源热泵出口额累计同比增长 ，出口市场表现亮眼。且依托 年 月《欧洲可持续能源联合行动计划》支撑，欧盟明确2030年热泵保有量达到6,000万台的战略目标，测算2024-2030年欧洲热泵保有量复合增长率预计为15.3%，海外市场长期增长空间将持续带动我国热泵出口业务改善。数据来源:欧洲热泵协会（EHPA） 数据来源:产业在线小松鼠作为公司旗下的核心品牌，长期深耕清洁能源采暖领域，聚焦燃气壁挂炉、空气源热泵等绿色高效节能产品的研发、生产与市场推广，凭借深厚的技术积淀与产品创新能力，深度契合行业绿色低碳、高端智能的发展趋势。依托全预混冷凝、EVI喷气增焓等核心技术，公司持续迭代升级产品矩阵，旗下壁挂炉产品凭借高性价比与优异性能打开南方采暖市场，空气源热泵产品覆盖3kW-360kW全规格体系，部分产品已通过欧盟CE认证，可满足国内外居民家庭采暖、轻商及区域集中供暖等多元化场景需求。同时，公司设立专业原材料检测中心，从源头把控产品品质，以硬核的产品实力、完善的渠道布局与五星级服务体系，在国内市场树立起良好的品牌口碑，是助力行业绿色转型与技术升级的重要力量。。
四、主营业务分析
1、概述
年，世界处于深刻变革之中。美国关税政策频繁调整、地缘政治冲突持续发酵、全球经济在波动中承压，外部环境复杂性、严峻性、不确定性显著上升。在此背景下，我国经济展现出强大的发展韧性，为世界经济增长提供了重要
稳定锚。国家精准施策，通过灵活的货币政策与积极的财政政策协同发力，着力促进消费复苏、强化产业根基、稳定房地产市场，并积极引导行业从“规模扩张”转向“质量共赢”，为高质量发展营造了有利的政策环境。报告期内，公司整体实现营业收入104,458.58万元，比去年同期减少6.36%；实现归属于上市公司股东的净利润4,396.04万元，比去年同期下降9.43%；经营活动产生的现金流量净额17,494.41万元，比去年同期下降33.71%。具体参见“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”等相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分行业清洁能源投资及运营-B端公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
E2B-清洁能源投资及运营-B端运营 销售量 GJ 3,244,103.64 3,227,017.32 0.53%生产量 GJ 3,244,103.64 3,227,017.32 0.53%库存量 GJE2B-清洁能源应用装备-B端装备 销售量 台 1,081 1,425 -24.14%生产量 台 1,325 1,450 -8.62%造及服务-C端产品与服务 销售量 台 157,399 136,531 15.28%生产量 台 158,560 137,642 15.20%库存量 台 17,416 16,255 7.14%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用-B 103.83%清洁能源应用装备 端装备：库存量上升 。主要因报告期内新能源订单量减少，相应的销售量和生产量减少，销售量下降幅度高于生产量下降幅度，故库存量较去年上涨。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露
要求：
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本报告期合并范围变动情况详见本报告“第八节财务报告”中的“九、合并范围的变更”相关内容。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
4、研发投入
适用□不适用
主要研发
项目名称 项目目
的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响清洁能源装备项目 开拓业务市场 换热撬块化装置已完成设计工作，撬块组装任务正在进行中；角管式生物质气化炉与SZS30整体锅炉房项目已完成研发工作；超低氮水冷预混锅炉燃烧器与超低氮水冷预混锅炉已完成试产试装阶段，待批量生产。 开发出具有高热效率、低污染物排放、稳定且易维护的产品，掌握锅炉房整体控制核心技术。 填补高效换热集成设备领域及超低氮环保锅炉领域的技术空白，丰富产品矩阵，进一步拓宽公司业务领域，提升市场竞争力。智能舒适家居制造及服务项 降本及开拓业务市场 搭载零冷水与燃气自适应技术的全预混冷凝炉M100、以及采用新材料实现高性价比的松米RG001工程机，均已成功研发并上市。同时，面向线下市场 开发全新产品，形成新的产品系列。面向中高端消费群体，确立高端壁挂炉 丰富现有产品矩阵，技术创新，降低生产成本，提升热效率，增强供应链自目 的高性价比全预混冷凝壁挂炉M8与专供线上中高端用户的机型Q80，也已正式推出上市。 品牌形象。 主可控性与抗风险能力，提高市场竞争力。新风机的研究开发已完成，待市场推广验证。 优化产品性能与安装复杂的问题。 优化产品系统、提升产品性能，推动公司高端化、差异化发展。
5、现金流
（1）投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加60.66%：主要原因是在报告期新增购买的固定资产、供能装置的周期性修理投入较上期减少所致。
（2）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少71.94%，主要原因是本报告期根据公司的资金余额情况，实施降低银行借款规模措施所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
投资收益 14,927,315.88 12.60% 主要为联营公司的投资收益和理财产生的收益。 是
公允价值变动损益 -5,614,365.26 -4.74% 主要为投资性房地产公允价值变动导致的损益。 否资产减值 -14,647,669.43 -12.37% 主要为存货跌价损失、固定资产及合同履约成本减值损失。 否信用减值 -14,996,885.48 -12.66% 主要是根据金融工具会计政策对金融资产计提应收款项的预期信用损失。 否营业外收入 1,799,083.68 1.52% 主要为清理无需支付的款项产生的收益。 否营业外支出 2,237,132.89 1.89% 主要原因是本报告期非流动资产报废损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
况，已在本报告期完成归还部分短期银行借款。款执行的项目预收款增加所致。长期借款 36,145,259.99 1.28% 50,337,614.95 1.74% -0.46%租赁负债 3,886,885.26 0.14% 4,625,668.84 0.16% -0.02%境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明 报告期实际损益金额1.43万元，其中，计入投资收益的是1.43万元，计入公允价值变动损益是0.00万元。公司采用银行提供的估值报告进行公允价值的确认。套期保值效果的说明 公司及控股子公司与银行等金融机构开展外汇套期保值业务，有效规避外汇市场风险，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，增强财务稳健性，实现公司稳健经营目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明 1、风险分析
（1）市场风险：期货行情易受基差变化影响，行情波动较大，现货市场与期货市场价格变动幅度
（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 不同，可能产生价格波动风险，造成套期保值头寸的损失。
（2）资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，以及因未及时补足保证金被强行平仓而产生损失的风险。
（3）技术风险：存在交易系统出现技术故障、系统崩溃、通信失败等，导致无法获得行情或无法
下单的风险。
（4）内部控制风险：套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
（5）信用风险：交易价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合约的相关规
定，取消合约，造成公司损失。
（6）政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来风险。
2、控制措施说明
（1）公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规，及公司《期货套期保值
业务管理制度》、《外汇套期保值业务管理制度》等制度的规定，作为公司开展套期保值业务的内部控制和风险管理制度，对套期保值业务的原则、审批权限、操作流程、风险管理、信息保密等多方面做出明确规定，建立了较为全面和完善的套期保值业务内控制度。
（2）公司开展套期保值业务将以规避和防范汇率及原材料价格波动风险为目的，遵循合法、审
慎、安全、有效的原则，不进行投机和套利交易。外汇套期保值业务在签订合约时严格基于公司外汇收支的预测金额进行交易，商品期货套期保值业务要与公司生产经营相匹配，严格控制期货头寸，持续对套期保值的规模、期限进行优化组合，确保公司的利益。
（3）严格控制套期保值的资金规模,合理计划和使用外汇收支金额和商品期货保证金，严格按照公
司相关规定下达操作指令，根据审批权限进行对应的操作。公司将合理调度资金用于套期保值业务。
（4）套期保值业务以保值为原则，最大程度规避汇率和原材料价格波动带来的风险，授权部门和人员应当密切关注和分析市场走势，并结合市场情况，适时调整操作策略，提高保值效果。
（5）在业务操作过程中，严格遵守有关法律法规的规定，防范法律风险，定期对套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据外部金融机构月末提供的市场价格确定公允价值变动。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年04月08日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时
间 接待地点 接待方式 接待
对象
类型 接待
对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情况索引
2025年04月16日 价值在线（https：//www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 全体投资者2024年度网上业绩说明会 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2024年度网上业绩说明会投资者关系活动记录表（编号：
2025-001）
2025年
09月19
日 公司通过“全景路演”网站
（http://rs.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 网络平台线上交流 其他 全体投资者 业绩说明会 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2025年9月19日投资者关系活动记录表（编号：2025-002）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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