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| 中炬高新(600872)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
2025年是中炬高新战略调整与内功夯实的关键之年。面对外部环境的不确定性与消费市场的深度调整，公司坚持以“强基、多元、高效”为年度管理主题，主动调整节奏、优化结构、积蓄动能，为新一轮高质量发展奠定坚实基础。面对挑战，我们主动调整、稳中求进；面向未来，我们信心坚定、步伐稳健。公司将继续以“增长为第一要务”的信念，聚焦主业、深耕市场、持续创新，稳定基础调味品基本盘，积极布局新渠道、新赛道和新体系，探索有厨邦特色的经营管理之道，努力实现“再造一个厨邦”的战略目标。
（1）营销变革
公司以“强基”为首要任务，全面推进基础能力建设与营销体系变革。在营销端，公司积极推进管理模式转型，将过往以经验为主的管理方式，转向从终端出发、数据驱动的渠道精细化管理，通过对经销商经营“三流”的动态监控，有效强化了价格与窜货管理，显著提升了市场秩序的健康性与稳定性。与此同时，公司积极推动厂商关系从交易型向联盟型转变，牵头成立经销商市场联盟管理委员会，构建起厂商共商、共创、共建、共赢的沟通平台，进一步增强两支团队的合力。
（2）渠道发展
2025年，公司坚定不移推进渠道健康化建设，通过主动调整出货节奏、优化经销商结构、创新厂商协作机制，实现了渠道体系的系统性重塑，为长期可持续发展奠定坚实基础。2025年公司坚持主动调整策略，在保证终端动销稳健的基础上，主动控制出厂端出货、推动经销商库存优化。
截至本报告期末，渠道库存已恢复至良性水平，产品价格问题基本得到修正，经销商信心得到修复，终端市场向良性方向发展。2025年净增经销商270个，经销商数量达到2824个，区县开发率达到76.55%，地级市开发率达到94.16%，经销商数量的阶段性调整，是公司主动推进渠道优化、提升经销商单体质量与运营效率的结果，旨在构建更具韧性和竞争力的高质量渠道网络。
（3）深化品牌升级战略
公司始终秉承着“传承天然美味，创造健康美好生活”的理念，为消费者提供健康美味、安全稳定、质价比高的产品。报告期内，公司全面推进品牌年轻化与高端化转型，签约新品牌代言人，借助其专业形象强化厨邦“专业调味、健康品质”的品牌心智；同步启动多平台矩阵式品牌推广。在品牌升级战略驱动下，2025年厨邦品牌价值达292.89亿元（数据来源于世界品牌实验室2025年6月18日发布的第二十二届“中国500最具价值品牌”排行榜），酱油、蚝油等核心品类稳居行业头部阵营，品牌溢价能力与消费者忠诚度同步提升，标志着公司正从“产品驱动”向“品牌+产品双轮驱动”加速转型。
（4）产品研发
推动研发从“技术导向”向“用户导向”转变，聚焦健康化与功能化趋势，开展了多个品类的技术预研与产品规划，完成了酱油品类升级路径设计，并推进了多款新产品的开发测试。启动产品生命周期管理系统建设，提升研发敏捷性；2025年完成12款新品上市，产品涵盖酱油、蚝油、料酒等多个品类，满足了不同消费者的需求；新设立产品中心，组建产品管理专职团队，加快新品迭代和品类丰富工作；联合外部资源，扩充研发平台，与江南大学成立调味品联合创新中心，加快对健康、生物发酵等重大技术课题攻坚，加强公司产品创新的技术储备。
（5）供应链及运营优化
2025年，公司聚焦运营效率提升与体系能力建设，启动供应链业务重塑，深入推进供应链革新与效能升级。新设立效能中心，引入市场化人才，打破部门壁垒，以项目制形式横向推动跨部门供应链改善，提升端到端的响应速度与协同效率；围绕采购、营运等关键环节构建常态化诊断机制，以数据驱动精准识别瓶颈、推动闭环改善；同时，将项目管理SMART理论、WBS方法、智能表格的应用推广，赋能多业务单元项目规范落地，系列举措有效提升了跨部门协同效率与资源配置效能，为公司构建了可持续的运营支撑体系。
（6）数字化转型
根据公司IT基础和管理变革要求，以“自上而下、价值导向、领先半步、数据驱动、实用主义”为原则，完成数字化转型顶层设计，拟定未来三年数字化转型蓝图，实施“6大业务体系、5大数字化平台、2大赋能平台”的“652”数字化工程行动框架，并在统一路线图下，短期以关键领域“痛点”为突破口，以“速赢”思路分阶段推动项目落地，快速交付业务价值。
（7）组织变革
根据公司聚焦调味品主业的发展需要，完成非调味品板块组织架构优化和集团统一薪酬套改及福利制度改革，精简不必要的部门及岗位设置，进行员工分流和妥善安置，加快历史问题出清，极大转变了员工对市场化机制的认知；正式发布“引入一批、培养一批、提拔一批、淘汰一批”的“四个一批”制度，改版《员工手册》，建立市场化的人才招聘、考核评价、晋升淘汰、人才管理的制度规范；加大市场化招聘，关键岗位上引入多名中高级人才，充实核心团队力量。
（8）海外拓展
公司组建海外事业部并明确市场拓展策略，在现有东南亚、美洲等市场基础上，海外业务取得进展，完成了多国产品合规、出口定制等基础工作，参与国际展会进行品牌推广，业务整体利润率表现良好。
（9）股东增持和公司回购，重视投资者回报
2025年9月1日至2025年12月26日，公司第一大股东中山火炬集团有限公司以集中竞价交易方式合计增持公司股份22,723,779股，占公司总股本2.92%，累计增持金额为39,993.6388万元。
公司于2025年12月29日召开第十一届董事会第五次会议，并于2026年1月19日召开2026年第一次临时股东会，审议通过了《关于以集中竞价方式回购股份的议案》，同意公司使用不低于人民币3亿元（含）、不超过人民币6亿元（含）的自有资金及银行股票回购专项贷款，以不超过人民币26.00元/股的价格，通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于注销并减少公司注册资本，实施期限自公司股东会审议通过回购方案之日起不超过12个月。截至2026年3月末，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份823.61万股，占公司总股本的比例为1.06%，回购成交的最高价为19.09元/股、最低价为17.66元/股，支付的资金总额为人民币15,131.11万元（不含交易费用）。
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