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| 唯万密封(301161)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）主要业务基本情况
报告期内，公司主要从事液压气动密封产品的研发、生产和销售，主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产
品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品，已形成包括工程机械、煤矿机械、农业机械及工业自动化四大业务板块，产品应用涵盖挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统和工业机器人、自动化生产设备等气动密封系统。公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一，一直致力于密封产品的设计、研发和生产，自主生产和产品选型采购相结合构建了完整的密封产品体系，并在行业内较早立足于对客户需求的精准分析，以密封包的形式向客户提供密封系统解决方案，满足客户对密封系统性能的整体需求。公司拥有包括密封材料研发、材料生产、产品设计、产品制造等全流程的液压气动密封件研发生产体系，在密封材料方面，公司攻克了PPDI原料合成高性能聚氨酯的加工工艺，自研出高性能高回弹PPDI聚氨酯材料，研制的TecThane®系列聚氨酯密封材料具备聚氨酯弹性好、耐低温、耐高温、耐磨、对基材界面黏附性好等优点，部分技术打破了国外密封件产品在国内中高端应用市场的垄断，积极实现液压气动密封产品在中高端应用领域的国产化。唯万科技有限公司是一家主要从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品，主要应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机、农机的液压支架密封系统和气动密封系统。上海嘉诺密封技术有限公司及其重要子公司广州加士特密封技术有限公司是一家集密封产品研发、制造、销售、技术服务、测试于一体的企业，长期致力于为工业用户提供密封设计方案及高品质的产品，在持续、深度理解客户的需求和市场应用发展趋势的基础上，聚焦于密封产品相关技术和工艺，其通过自产以及产品资源整合为客户提供全规格系列的O型圈、导向元件、金属密封、组合密封等产品，主要应用于油气及工业阀门设备、通用工业等领域。自主研发了多种高功能塑料及橡胶材料配方，形成了完善的应用材料库，部分产品可以通过石油装配产品API6A PR2F等级的高测试要求，其中自主研发的改性PTFE材料在高耐磨，低摩擦、长寿命等方面拥有良好的性能。
（二）主要产品及其用途
介质从活塞与缸体间隙中流出。
活塞杆封 安装在油缸盖与活塞杆之间的密封，防止液压介质从活塞杆与缸盖间隙中流出。导向环 在油缸中起支撑和导向作用，防止活塞或活塞杆在运动过程中与缸体发生直接接触和摩擦，起到保护缸体与活塞或活塞杆不被损坏的作用防尘圈 安装在液压缸端盖，为了防止外部灰尘、雨霜、灰尘进入内部，影响液压油润滑特性和密封唇口的作用。静密封等 主要用于固定件之间的密封，保证固定件之间无介质泄露。液压密封包 工程机械密封包 针对工程机械领域特定油缸型号进行组合设计的产品，包含活塞封、活塞杆封、导向环、防尘圈、静密封等功能密封件，覆盖挖掘机、液压破碎锤等液压系统密封件需求，实现密封系统性能配置优化。煤机密封包 针对于煤机液压支架进行组合设计的产品，包含活塞封、活塞杆封、导向环、防尘圈、静密封等功能密封件，覆盖煤机液压支架等液压系统密封件产品，实现密封系统性能配置优化。其他密封件 气动密封件 主要包括活塞封、活塞杆封、防尘圈等。其中活塞封是安装在气缸与活塞之间的密封，防止气体从活塞与气缸缸体间隙中溢出；活塞杆封是安装在气缸盖与活塞杆之间的密封，防止空气从活塞杆与缸盖间隙中流出；防尘圈是安装在气缸盖端，为了防止外部灰尘、雨霜、灰尘进入内部。履带密封 主要用于工程机械行走履带销轴防水、防尘、防泥土等。油封 主要用于轴承的密封旋转部件和固定部件之间或两个相对运动部件之间的间隙，防止旋转润滑油泄露及污染物的进入。泵阀密封件 套管头密封 用于采油井口头的设备连接密封，保证钻井、压裂、采油的过程中管道内高压、高腐蚀介质不泄露。压裂泵柱塞密封 用于压裂泵增压柱塞密封，安装在柱塞孔内，泵启动时候需要密封住流入的介质从而形成压裂用的高压腔。井下工具密封 用于压裂作业或者修井在地层管路中激发封隔不同压力层，需要满足井下高温、高腐蚀、超高压的环境。API6A阀门密封 用于石油钻采、压裂密封超高压力的6A闸阀和6A球阀，密封含有原油、硫化氢复杂介质工况。API6D阀门密封 用于石油天然管线球阀阀座、阀杆、体盖密封，对工作温度、压强具有较高的要求调节阀密封 主要用于石油化工核电等双座式调节阀、火力发电高温蒸汽调节阀门阀芯密封，需满足高温工作的要求水泵往复V型组合密封 用于水泵中密封水介质，在往复运动中实现增压作用喷涂机柱塞泵密封 用于喷涂设备增压泵中，通过密封涂料介质，在往复运动中实现增压作用真空泵转轴PDR形式密封 通过一个或多个PTFE密封唇的径向轴密封件针对转轴进行密封，其主要作用为保护高速旋转轴轴承，防止外部杂质、污染物进入轴承液压阀芯格莱圈组合密封 用于平衡阀、重力阀、插装阀等阀芯中，通过控制泄漏量实现阀的各类功能激光头头腔室密封 用于智能激光头保护镜片和端面调焦密封，密封氮气等保护气体，避免灰尘等杂质进入腔体半导体密封件 全氟醚密封 以全氟醚橡胶为核心材料制成的高性能密封件，是半导体制造严苛工况的核心密封方案。主要功能：耐受高温（连续 260℃+，短期 330℃）、耐1600+种强腐蚀介质（含氟等离子体、酸碱液等）、超低释气与高洁净（Class 10 级），实现真空腔体、气体输送系统的极致密封，防止介质污染与泄漏NW法兰环 是半导体设备常用真空连接件。主要功能：通过链条式管箍快速锁紧，实现真空腔体/管路的便捷拆装与可靠密封，适配 10⁻⁶Pa 级真空环境，保证腔体气密性与洁净度泛塞封 由PTFE/高性能聚合物外套内嵌金属弹簧（U/V/O 型/螺旋型）组成的 U 型密封元件。
主要功能：适配半导体设备高精度、高洁净密封需求，可在高压、高速运动工况下保持稳定密封，耐化学腐蚀且低摩擦，用于气体输送管道、运动部件的密封防泄漏非密封件 摩擦盘 摩擦盘是通过与化纤丝条（POY）表面产生摩擦力对丝条进行假捻变形，将普通原丝加工成具有高弹性、蓬松性的弹力丝（DTY）。胶辊 胶辊是细纱机、粗纱机等纺纱设备牵伸机构的核心专件，以钢辊为芯，外层包覆弹性胶层，与金属罗拉成对配合，主要功能是与罗拉形成弹性钳口，握持纤维须条并完成牵伸拉细，控制纤维运动、稳定捻回传递，同时缓冲减振、平稳输送纱条，保障成纱条干、毛羽及强力质量，减少断头、提升纺纱效率。公司持续推进产品技术迭代，通过材料配方优化、结构设计升级、生产工艺改进，不断提升产品性能与适配能力，不断丰富行业内的产品覆盖品类，持续拓展已有领域的市场份额的同时，积极布局新行业应用领域产品的国产替代，为公司业绩增长注入新动力。
（三）主要产品的上下游产业链
密封件是机械设备的重要功能零部件，可防止流体或固体微粒从相邻结合面间泄漏以及防止灰尘、水分等外界杂质侵入机
械内部，是一种重要的工业基础件。密封件组成密封系统，处于产业链中游环节。上游为热塑性聚氨酯弹性体（TPU）及浇注型聚氨酯弹性体（CPU）、丁腈橡胶（NBR）、聚甲醛（POM）、聚四氟乙烯（PTFE）等材料的生产行业；下游覆盖工程机械、石油天然气、工业自动化、通用机械、煤矿机械、农业机械、半导体等终端行业。报告期内，上游原材料市场价格总体有所上升，但在产品成本构成中，原材料成本占比相对较低，因此原材料价格波动对公司未产生重大影响；下游存量客户的需求相对稳定，增量客户拓展成效显著。报告期内上下游行业未发生重大不利变化，未对公司生产经营产生负面影响。
（四）主要经营模式
1、销售模式
公司持续深化“直销为主，经销为辅”的销售模式，进一步深化面向的应用市场包括主机厂的密封件（即前装市场）以及
终端用户在设备使用过程中持续的产品需求（即售后市场）。前装市场方面，公司深入了解客户需求，主要采取直销模式，加强与客户的协同研发，持续提供优质的售前服务及售后保障，不断推动“产品+服务+技术方案”的一体化合作模式，提升客户粘性；售后市场方面，公司采取直销和经销结合的模式，面向专业从事主机维修的厂商采取直销模式，面向由较为分散的机构为分布在全国各地的终端用户提供保养维修服务的市场，公司主要采取经销模式对客户群体进行覆盖，不断扩大经销网络覆盖范围，完善经销商布局。全资子公司上海嘉诺及其重要子公司广州加士特的销售模式则主要以直供终端客户为主。各事业部负责产品的销售工作，根据公司的经营目标和销售策略，与客户、公司生产部门进行充分沟通，保证供给，并根据销售区域和品类进一步细化、覆盖相关市场。
2、生产模式
在生产方面，公司采用“以计划生产为主、按单生产为辅”的生产模式，上海嘉诺和广州加士特执行“以订单式生产为
主，计划库存生产为辅”的生产模式，以满足不同类型客户的需求，确保供应的及时性和稳定性。针对部分前装市场主机厂客户，其对供应商产品供应响应能力要求较高，以及部分售后市场从事主机维修的客户，对供应商备货供应有较高要求。为确保供应的稳定性和及时性，公司主要采用计划生产模式。各事业部将每月销售计划以及市场预测情况报送至生产部，由生产部负责统筹自制密封件的生产计划并组织生产。在实施过程中，生产部门严格按照作业指导书进行标准化流程作业，由技术工艺部门提供生产过程中的技术支持，质量管理部门对制造全过程进行监督与监控。此外，公司会根据市场预测情况对部分产品进行生产备货以加快发货速度，更快地响应客户需求。针对部分主机厂和主机维修客户有产品定制需求以及经销商，主要根据其库存情况以及其下游客户的需求向公司下订单采购，采取按订单生产的生产模式。
3、采购模式
在采购方面，公司执行“以预测采购为主，按单采购相结合”的采购模式，采购的产品主要包括生产密封件所需的原材料
以及搭配组包实现密封功能的各类辅助密封件、配件及部分客户需要的其他密封件，公司基于专业化分工和成本效率的考虑，主要分为采购标准件模式及采购定制件模式两大类，同时公司根据每月客户订单、生产需求及仓库库存情况向合格供应商进行采购，在满足生产安全库存的前提下实现最优化的库存管理。除此之外，公司不断更新信息系统，优化采购管理流程，提升效率，提高透明度，进一步加强与关键供应商的沟通交流，形成稳定的供应链。
4、技术研发模式
公司高度重视材料及产品研发与生产，以材料研发为核心，主要采取“预先研发、同步研发以及国外先进产品替代开发”
相结合的研发模式。预先研发是公司以技术创新为根基，针对新材料、新技术、新产品、新应用进行前瞻性研究，完成关键技术攻关，为后续的同步研发提供技术储备，做好有针对性的横向、纵向、跨界的技术研究。有助于缩短新产品研发周期，提高研发成功率，为公司在同行业中保持技术领先提供保障。同步研发是公司按照客户需求，与客户共同设计、同步研发质量稳定、性能可靠的各类密封产品的工作。国外先进产品替代开发是公司针对高端应用市场国产化率较低，提出将先进高端密封件国产化的研发模式，通过开展大量密封基础技术、产品应用的研究，以及对进口件进行详细分析，针对不同介质和高速、高压、高低温、真空等不同工况，选择不同的密封材料、密封结构形式、端面参数以及辅助系统方案进行设计，为市场提供能够安全稳定、长周期运行、性价比优异的产品。公司技术研发中心主要负责技术的战略布局和专项预研，与公司相关部门持续进行各阶段的沟通交流，对研发项目进行调研、立项、预研、试验、小试、中试等工作，保持产品迭代更新的活力。
（五）公司的市场地位
随着中国工业化水平的不断提升与经济全球化的不断深入，中国密封件行业在材料研发和应用方面取得了重要进展。尽管
中国密封件行业的技术水平有了显著提升，但与国际先进水平相比，仍存在一定差距，一些先进技术和高端产品仍然依赖进口。公司是国内较早进入工业密封件行业的公司之一，2025年度核心竞争力持续增强，市场地位进一步巩固。公司是国内领先的拥有包括密封材料研发、材料生产、产品设计、产品制造等全流程的液压气动密封件研发生产体系的企业，是国内少有的具备液压气动密封件高端应用市场进口替代的国产密封件厂商，在国内液压密封件细分领域中占据优势地位。基础材料的应用技术是拓展其他行业的基础，公司已形成聚氨酯MDI/PPDI材料、橡胶如丁腈橡胶/氢化丁腈橡胶/氟橡胶材料/全氟醚橡胶材料、工程塑料中PEEK材料/超高分子聚乙烯材料、PTFE、酚醛夹布等多材料体系研发应用能力，在工程机械、煤矿机械、石油钻采及天然气、气动领域实现国产密封产品的进口替代，逐步打破进口密封件厂商对国内高端密封件应用领域的垄断局面。在工程机械领域，公司已覆盖全球50强工程机械制造商中徐工集团、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推股份、山河智能、雷沃等8家中国企业；在石油与天然气领域客户中，业务覆盖了全球主要的油服公司和油气装备制造公司，全球10强油服公司中，斯伦贝谢、威尔集团、贝克休斯、威德福、TechnipFMC等5家客户有业务覆盖。同时公司注重品牌的国际化发展，目前与国际知名企业FESTO、卡特彼勒等建立深厚的合作关系。与国内竞争对象相比，公司拥有明显的先发优势，通过专业的技术、高效的管理、优质的产品及服务为业界提供可靠、全面和成本优化的密封系统解决方案，获得了油气装备、工程机械等设备制造行业客户的广泛认可。与国内竞争对手相比，公司在技术研发、产品体系、客户资源等方面具有显著优势；与国际竞争对手相比，公司凭借成本优势、快速响应能力、定制化服务，在中高端市场的竞争力持续提升。未来公司将通过加大研发投入、对外投资等方式进行积极扩张横向、纵向全方位的密封产业链版图，竞争实力也将得到进一步提升。
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