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| 清越科技(688496)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年，全球显示产业在宏观经济波动、地缘政治因素与技术代际跃迁的多重影响下，呈现出复杂而鲜明的“双轨”态势。一方面，行业整体面临出口压力、市场需求分化等挑战；另一方面，PMOLED、电子纸等细分领域赛道，凭借其独特的技术属性与应用生态，展现出一定的逆周期增长动力和结构性机遇。上半年，全球经济温和回暖但区域分化显著，地缘冲突及相关贸易政策对显示行业出口业务构成阶段性压力。随着主要经济体政策协调及“双碳”目标、数字化升级的长期战略驱动，市场自下半年起复苏动能逐步恢复。与此同时，AI技术的持续发展正与显示产业加速融合，推动产业从单一硬件制造向“AI+泛显示”的智慧终端与场景生态延伸，进入新的融合发展周期。面对严峻的竞争压力，公司以灵活多变的产品策略争取市场份额，以持续稳定的研发投入维持行业地位，以创新经营手段应对挑战、保障存续发展。报告期内，公司实现营业总收入66,931.71万元，同比减少11.16%；实现归属于母公司所有者的净利润-9,884.34万元，较上年同期减少2,934.86万元；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-10,406.90万元，较上年同期减少2,566.82万元。
（一）深耕细分领域，聚焦三大显示技术，以技术创新构筑差异化竞争力报告期内，公司围绕PMOLED、电子纸、硅基OLED三大技术路线持续突破，技术创新的重心从基础性能提升转向场景适配能力构建，为多元应用场景提供差异化解决方案。PMOLED技术创新方面，行业进入“存量优化”阶段，重点突破柔性化、透明化、高可靠性三大方向。公司不断加大在人工智能、低空经济、高端工控仪表等领域市场开发，并结合新市场对显示器的需求，加大柔性显示技术、超薄窄边框显示技术、长寿命高可靠性产品技术等方面的量产转化。电子纸技术创新方面，通过开发像素电极ITO（氧化铟锡）沿AA区（ActiveArea，实际显示区域）弧线贴附配套模具，实现长条形大尺寸产品贴附效率显著提升，满足多种尺寸等宽产品通用需求。硅基OLED技术创新方面，公司在器件寿命与显示均匀性方面实现重大突破：通过优化有机发光材料器件结构，实现单层器件寿命提升80%，叠层器件寿命提升30%；通过彩胶工艺参数优化，使Mura（显示屏亮度或颜色不均匀）问题得到显著改善；通过成功导入高色域胶，使部分产品显示色域达85%以上。此外，公司持续优化器件结构，实现发光效率和寿命的改善，产品亮度也随之提升，整体技术水平保持业内先进水平。
（二）坚持市场导向，以客户需求为中心，探索多样化应用场景
2025年，三大技术领域的市场格局深度重构，应用边界持续外扩。行业从单一产品竞争转向场景生态构建，定制化能力成为企业开拓市场的核心武器。PMOLED市场方面，在行业竞争持续加剧的情形下，公司凭借丰富的产品开发经验、过硬的产品品质与高性能产品设计优势，精准对接品牌客户需求，联合定制开发，在严峻的市场形势中取得多个新领域增长。报告期内，公司成功开拓无人机、智慧交通、小家电、5G终端四大增量市场，凭借差异化产品布局与高效成本管控，为后续市场持续性拓展奠定坚实基础。电子纸市场方面，基于技术水平突破，公司广泛开拓新兴市场，构建和完善了产品矩阵，应用场景除电子价签之外，还在温控器、手机壳、会议桌牌、电子日历、单词卡、掌上阅读、电子相册，数码相框、员工牌等多领域实现产品应用推广，并在多领域开始量产出货。硅基OLED市场方面，公司依托8英寸产线，在AR/VR、工业可视化、FPV眼镜、红外瞄准等赛道加速渗透。除已经量产的消费类AR/VR眼镜、低空飞行FPV眼镜以及高尔夫测距、观瞄等应用形态外，公司在天文望远镜、医疗健康、视觉矫正等行业完成深度开发，与振旺、赛诺派以及部分海外客户实现了样品交付和小批量的试产。
（三）深化运营管理，严把质量控制关，以精细化管理和国产化战略推动降本增效2025年，面对复杂多变的外部环境，企业的管理能力正成为继技术、成本之后的第三极核心竞争力。从极致成本控制到全球化运营，从供应链韧性到绿色智造，精细化管理的价值日益凸显。
1.质量管理方面，公司在维持各项质量管理体系运行的同时，不断深化内部提质增效等举措落实，持续推进“微进行动”，通过全员参与的方式有效提高了质量管理成效。公司通过电子纸模组波形智能调参算法研究、自动封边检测（AOI）技术等数字化手段，将非标品生产标准化，显著提升良率与交付效率。在硅基OLED产品生产过程中，公司通过加强工艺标准化、检测自动化等手段持续提升良率，为消费级市场爆发做好准备。
2.供应链管理方面，公司采取“国产替代+战略备货+联合研发”的组合策略。PMOLED领域，公司与国产驱动IC、柔性线路板厂商的深度协同，不仅保障了供应安全，更通过联合技术开发实现了定制化芯片对通用方案的性能反超。电子纸领域，我国在模组制造环节国产化率已达90%以上，公司及行业内各大厂商已逐步开始向上游核心材料环节渗透，力图打破单一供应商依赖。硅基OLED领域，公司正积极联合本土供应商，以培育国产装备与材料供应商、推动上游供应链多元化为未来战略重点，发展空间巨大。
3.信息化建设方面，数字化转型从“可选”变为“必选”。公司早已打通CRM、PLM、ERP、MES、WMS等业务系统间的数据连接，实现从客户需求到生产交付的全流程可视化。报告期内，通过上线QMS（质量管理系统）及应用，将质量管理嵌入每个生产环节。通过自动化产线升级、工艺参数优化，将“成本领先”从战略口号转化为日均运营动作。
（四）履行社会责任，聚焦低碳环保理念，以绿色显示实现经济社会效益双赢2025年，随着国家“双碳”战略的深入推进，绿色、环保已成为显示产业高质量发展的必答题。电子纸技术因其近零功耗静态显示属性，成为践行绿色发展理念的标志性技术。
报告期内，电子纸行业在推动绿色低碳转型方面发挥重要作用。电子价签在全球零售业数字化转型和碳中和政策的强驱动下，需求持续增长，潜移默化中替代了大量传统纸张，助力提升公众对低碳绿色生活的认知。电子纸平板在办公、教育领域的快速渗透，推动了无纸化办公的普及。
宝马等汽车品牌推出的电子纸变色车体，展示了电子纸技术在降低汽车涂装能耗方面的潜力。作为主营业务之一的电子纸，公司持续投入研发以谋创新、促发展，通过开拓多样化的应用领域，逐步助推社会上各类显示场景实现绿色化。此外，公司还通过优化生产工艺、提升能源利用效率等措施，持续降低单位产出的碳排放强度，同时积极参与电子纸产品的回收与循环利用体系建设，推动产业向循环经济模式转型。
展望未来，随着彩色化、大尺寸化技术的进一步成熟，电子纸有望在更多领域替代传统纸张和能耗更高的显示产品，为碳达峰、碳中和目标贡献更大力量。同时，公司PMOLED和硅基OLED产品也在积极探索更低功耗设计、环保材料应用等绿色技术，推动行业向可持续发展方向迈进。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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