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| 恒华科技(300365)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司的主要经营模式
1、盈利模式
公司以BIM平台及工具软件研发为核心，聚焦电力行业，通过提供BIM软件产品、智能设计咨询、智能微电网应用及海外业务等获得收入和利润。
2、研发模式
公司始终秉持“独立研发、自主可控”的技术路线，采用业内成熟的 IPD（Integrated Product Development，集成产品开发）研发模式，并在此基础上融合数据驱动与人工智能技术，构建面向新一代信息技术发展的研发体系。具体而言，基于公司产品广泛融合多学科、多专业技术且深度贴合行业应用场景的特点，公司构建了以“技术平台+产品平台+数据”为核心的研发架构，将行业领域知识、可复用技术能力与专业数据积累有机结合，形成可拓展、可优化的技术体系。研发工作坚持跨部门和跨专业团队协同联动，并通过数据驱动与技术迭代不断提高产品能力。其中，平台研发中心负责底层技术及通用能力的建设，包括基础引擎、核心算法组件及人工智能平台等，这些底层技术具备良好的复用性和扩展性，已在多个业务场景中形成规模化应用，并逐步引入大模型、多模态感知与智能决策能力，提升系统的自动化与智能化水平。同时，公司在产品研发中心下设多个产品研发小组，各小组专注于不同行业领域的研发工作，最终由产品团队完成商业化产品的交付。公司已形成覆盖需求分析、方案设计、研发交付、上线运行、数据反馈、模型优化的全生命周期研发体系。通过持续的数据采集与用户反馈，驱动产品与模型的迭代升级。同时，公司积极引入 AI辅助开发工具，提升研发效率与质量，推动研发过程的智能化升级。
3、采购模式
公司在软件产品、基础平台研发过程中需要采购的主要为软硬件设施，以及在软件产品部署过程中外购的少量硬件产品；公司在设计咨询、系统集成等业务中，根据项目需要对外进行服务采购、设备及材料采购。公司建立了严格的供应商管理制度和采购流程，供应商需经过资质审核、内部评审、商务谈判等环节，方可入围公司的合格供应商目录。在采购环节，遵循至少有三家合格的供应商进行竞争性谈判的原则，数额较大的采购会委托专业的招投标服务机构进行公开招标。同时，公司建立了严格的采购审批制度，并对数额较大的采购进行专项审计，确保采购活动符合公司规范要求。
4、营销模式
公司通过各地分支机构的设立，搭建起覆盖全国及部分境外市场的营销服务网络，通过定向客户拜访和销售、开展用户大会、线上线下培训会、参加行业展会等多种方式向各终端用户推介产品及服务，通过投标方式或者商务谈判方式获取订单。
（三）市场地位
公司坚持“独立研发、自主可控”的技术路线，经过多年的技术研发工作和在电力行业的积累，拥有了自主BIM核心技术以及完整且成熟的业务体系，积极应用人工智能等新技术，快速推进平台技术的迭代更新，保持核心技术平台的技术领先优势，并不断完善更新“三维设计核心算法库”，是国内少数基于自主底层技术平台进行BIM应用构建的企业。
当前，公司BIM相关软件产品及服务在电力行业已取得相对领先的市场地位。公司核心产品BIM设计系列软件包括输电线路设计、电缆设计、配网设计、变电设计以及三维协同设计平台、三维评审平台等诸多产品，是国内少数可以提供覆盖输变电工程三维设计全专业软件产品的企业，相关产品在全国各地的电力设计企业中建立了较高的知名度和良好的美誉度，已在多个大型工程项目中实践验证并稳定应用。其中，三维输电线路设计软件市场占有率超过50%，占据了领先的市场地位。
同时，公司也是国内为数不多的能够为电力能源行业提供全产业链一体化信息化服务的企业。公司凭借自主可控BIM核心技术，以基于BIM的三维设计为切入点，将BIM技术应用在电网资产建设和管理的全生命周期，依托电网三维数字化协同设计、基建现场工程建设过程管控以及资产运行维护的可视化管理，实现了BIM在电网工程建设全周期的数据贯通，真正释放BIM核心价值，为公司打造“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”构筑起坚实的商业壁垒。
（四）公司报告期经营情况
2025年度，面对宏观经济形势复杂多变、行业竞争日益加剧等多重压力，公司始终锚定“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”核心战略定位，深耕电力行业，聚焦BIM平台及软件、智能设计咨询核心主业，以国产化改造筑牢自主可控技术底座，以 AI技术研发驱动技术创新引擎，将智能设计作为转型发展的关键支撑，着力打造行业一流的智能设计标杆企业。
报告期内，公司实现营业收入 89,515.23万元，较上年同期下降6.42%，归属于公司普通股股东的净利润-22,846.20万元。公司业绩亏损主要受以下几个方面因素影响：一是行业竞争加剧导致公司承接的项目利润空间被压缩，成本管控难度加大，订单规模同比减少，营业收入随之同比下降，致使营业利润减少；二是新能源行业市场化改革深入落地，短期内使新能源项目收益率不确定性增加，市场对新能源投资热情降低，向下传导导致公司新能源业务收入和毛利率下降；三是基于谨慎性原则，公司对报告期内应收账款、合同资产及长期股权投资等资产实施全面检查与减值测试，计提相应减值损失。
（1）BIM平台及软件
公司聚焦“国产化、智能化设计软件”与“标准化、智慧化基建平台”两大方向，以技术创新为内生动力，以市场需求为根本导向，持续巩固提升公司核心竞争优势。一是攻坚核心软件国产化，筑牢自主可控根基。报告期内，完成数据库、图形绘制库、数据计算库等 40余个底层模块的国产化适配，同步推进线路平断面、铁塔满应力设计、桩基础设计软件等核心设计软件的国产化改造，相关产品支持在麒麟、统信、中科方德等国产操作系统下稳定运行，为抢占国产化市场先机奠定坚实基础。二是深耕电力领域AI应用，实现 AI技术创新突破。完成高精度AI电力视觉模型训练，有效解决无人机航测数据处理、基建施工安全监测、运维巡检故障诊断等行业痛点问题；初步构建 AI电力大语言模型，“智询”AI设计助手成功发布并接入设计系列软件产品，可全面满足电气-结构-基础多专业设计人员智能问答需求，提升设计效率；研发完成统一的工程数字化管理底座，为勘测设计、智慧基建等场景的 AI智能应用落地提供坚实技术支撑，有效推动公司产品体系向智能设计转型升级。三是构建智慧基建软硬件解决方案，提升工程建设智能水平。研发适用于基建现场的标准化、智能化的软硬件产品，并在武威±800千伏换流站成功落地，树立特高压智慧工地建设新标杆。
（2）智能设计咨询
公司依托齐备的资质认证体系以及专业的技术实力，应用自主研发的三维设计系列软件产品，深入开展电网设计咨询等相关业务，聚焦数字化与智能化设计，着力实现提质增效，稳步向智能设计院转型。
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露
要求
（一）软件和信息技术服务业情况
根据中国证监会行业分类标准，本公司属于软件和信息技术服务业；基于公司的产品功能及用途，公司所处细分行业为工业软件之BIM软件行业。
软件和信息技术服务市场呈现增长态势。2025年，中国软件和信息技术服务业运行态势良好，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。根据中华人民共和国工业和信息化部数据显示，2025年中国软件业务收入规模达到 154,831亿元，同比增长13.2%。其中，软件产品收入 32,361亿元，同比增长10.4%；信息技术服务收入保持两位数增长，达到 106,366亿元，同比增长14.7%。增长主要得益于云计算、大数据、人工智能等新兴技术的广泛应用。
信创产业加速向纵深发展。在国家高度重视信息安全与自主可控的战略导向下，信创产业已跃升为国家核心战略方向。从政策层面来看，“十五五”规划明确将信创产业定位从“自主可控”的安全底线，提升至“关键核心技术突破”和“科技自立自强支撑”的战略高度。在政策持续加持下，国产芯片、操作系统、数据库等核心技术不断取得突破，产业链生态从单点替换走向全栈适配、深度协同、规模化应用新阶段。同时，信创与云计算、人工智能等新兴技术深度融合，正逐步形成规模化、市场化的发展态势。软硬融合趋势加快，软件企业“出海”步伐提速，数据要素价值充分释放，产业发展动能持续增强，未来发展前景广阔。
（二）电力行业情况
公司产品及服务主要面向电力行业。近年来，国家及各级政府高度重视电力行业的数字化转型，报告期内，受益于国家政策支持、电网投资力度加大、新型电力系统建设提速、市场化机制不断健全及AI算力基础设施建设热潮，电力行业迎来全方位、高速度的发展机遇，核心驱动因素如下： 1、电力行业投资力度再创历史新高
2026年 1月，国家电网正式公布“十五五”期间的固定资产投资计划预计达到 4万亿元，较“十四五”投资增长40%；南方电网虽尚未公布“十五五”期间投资总额，但2026年已下达固定资产投资计划1,800亿元，行业预计其“十五五”期间总投资约1万亿元。两大电网公司“十五五”期间合计固定资产投资约5万亿元，创历史新高，投资重点聚焦于推动能源绿色低碳转型、构建新型电力系统、深化科技创新等方面，为电力行业带来持续稳定的市场需求，行业发展迎来新一轮历史机遇。
2、新型电力系统建设迎来突破式发展
2025年新型电力系统相关政策文件密集出台。国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》及省级配套文件相继落地，全面推进新能源上网电价市场化改革；《电力辅助服务市场基本规则》的发布，标志着电力现货、中长期、辅助服务三大交易品种的顶层设计基本建立；《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》的发布，明确了人工智能与能源深度融合的发展路径，为系统运行效率提升提供有力支撑；《关于促进电网高质量发展的指导意见》的发布，围绕配电网升级、智能化建设、跨区域协同等方面提出重点任务。随着系列政策发布及实践探索，电力市场发展的步伐持续加速，新型电力系统将迎来突破式发展。
3、电力行业数字化、智能化升级需求迫切
当前电力行业正经历深刻的能源结构与负荷结构的双重转型，推动电网扩容升级与数字化转型，催生大量电力信息化投资需求。发电侧，以光伏、风电为代表的新能源装机量快速增长，对电网的快速响应与灵活调节能力提出更高要求；电网侧，新型负荷、分布式电源、储能等设施不断增多，各电压等级变电站需快速适应动态负荷变化，加速基础设施扩容与智能化改造；用户侧，AI、大模型、数据中心等战略新兴产业快速发展，使配电网成为新型负荷、分布式能源、交互式用能设施的汇聚点，对配电网的承载力、灵活性与数字化水平提出全新挑战。发电侧-电网侧-用户侧等变化对电网稳定性、供需平衡及系统整体灵活性提出前所未有的挑战，亟需通过数字化与智能化技术全面提升电力系统的感知、决策和控制能力，为电力信息化行业带来持续增长空间。
网电价参与市场交易。新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。二是建立新能源可持续发展价格结算机制。新能源参与市场交易后，在市场外建立差价结算的机制，对纳入机制的电量，市场交易均价低于或高于机制电价的部分，由电网企业按规定开展差价结算。
2025年2月 国家能源局2025年能源工作指导意见 强调“以更高标准践行能源安全新战略，加快规划建设新型能源体系，持续提升能源安全保障能力，积极稳妥推进能源绿色低碳转型，依靠改革创新培育能源发展新动能”。深化与“一带一路”国家风电、光伏、氢能等领域合作，持续做好与周边国家电力互联互通。
2025年3月 国家发展改革委、国家能源局 关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见 在规范虚拟电厂定义和功能定位的基础上，提出推动因地制宜发展、提升建设运行管理水平、完善参与电力市场等机制、提高安全运行水平、推动技术创新和标准规范体系建设等重点任务。到2027年、2030年，全国虚拟电厂调节能力分别达到 2,000万千瓦以上、5,000万千瓦以上。
2025年4月 中央网信办等十部门2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点 明确要求“推动数字技术赋能电力行业绿色化转型”，从多个维度为电网数字化与绿色化协同发展提供了行动纲领。
2025年4月 国家发展改革委、国家能源局 电力辅助服务市场基本规则 明确提出以保障电力系统安全稳定运行为基础，促进新型电力系统建设为导向，科学确定电力辅助服务市场需求，合理设置电力辅助服务市场交易品种，加强与电能量市场的统筹衔接。按照“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”原则，优化各类电力辅助服务市场价格形成机制，健全电力辅助服务费用传导机制，构建统一规范的电力辅助服务市场体系。
2025年4月 国家发展改革委、国家能源局 关于全面加快电力现货市场建设工作的通知 对全国各省/区域电力现货市场建设进度的时间节点作出明确要求，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行。
2025年8月 中共中央办公厅、国务院办公厅 关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见 明确提出实现碳排放资源配置效率最优化和效益最大化，推动传统产业深度转型，培育发展新质生产力，激发全社会绿色低碳发展内生动力，为积极稳妥推进碳达峰碳中和、建设美丽中国提供重要支撑。
2025年9月 国家发展改革委、国家能源局 关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见 明确提出到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入；到2030年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平。
2025年10月 国家发展改革委、国家能源局 关于促进新能源消纳和调控的指导意见 明确提出提高电网对新能源的接纳能力。加快构建主配微协同的新型电网平台，提升电网承载力。加强电网主网架建设，提升新能源的并网接纳能力。大力推动配电网建设改造和智能化升级，加快打造适应大规模分布式新能源接入的新型配电系统。
2025年12月 国家发展改革委、国家能源局 关于促进电网高质量发展的指导意见 明确提出到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。要求推进配电网柔性化、智能化、数字化转型，实现配电网从传统无源单向辐射网络向有源双向交互系统转变。推动人工智能技术在电网规划建设、设备管理、调控运行等方面深度应用，结合量子通信、物联感知、5G-A/6G等先进技术发展，拓展电网领域应用场景。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
本公司当前客户主要为电网公司及其下属企业，主营业务收入在会计年度内的分布受到电网公司内部投资审批决策、管理流程及惯例的影响，具有较强的季节性。依照电网公司的惯例，在每年的第一季度电力系统对电网软件及硬件配套生产企业进行集中规模框架资格文件预审、招投标工作；在每年第二季度进行技术协商，并启动执行项目；在每年的第三、第四季度是电网行业集中采购、需求供应的高峰期。受客户需求季节性因素的影响，本公司的销售收入和利润具有一定的季节性波动风险。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
一体化
示范项
目（750
MW 光
伏）储
能工程
设备材
料采购
及施工
合同 四川
电力
设计
咨询
有限
责任
公司 33,639
18 4,808
迟影响，本项目工期相应延后。世纪互联三河110kV输变电工程 EPC工程总承包合同 河北智泰互联网技术有限公司 24,230 24,230 17,519.36 19,384 是 否 否 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本期纳入合并范围的子公司共7户，较上期相比减少3户。
2025年4月15日，公司全资子公司恒华售电（上海）有限公司办理完成工商注销手续；2025年8月1日，公司全资孙公司河南道亨软件有限公司办理完成工商注销手续；2025年11月12日，公司全资孙公司河北虚拟电厂能源科技有限公司办理完成工商注销手续。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响机载激光雷达技术在输电线路测量中的创新应用 随着行业对输电线路测绘成果精度、交付标准及作业效能要求持续升级，常规可见光航拍手段易受复杂地形、茂密植被及恶劣气象制约，难以满足全域高精度作业需求。本项目拟依托机载激光雷达技术，攻克复杂场景测量难题，构建高效精准、适应性强的新型输电线路测量技术体系，补齐现有作业技术短板。 已完成 本项目旨在建立机载激光雷达技术在输电线路测量中工作流程，包括外业航飞、数据处理、三维建模、线路选线、平断面绘制、交叉跨越数据自动量取、塔基生成等步骤，从而全面提升输电线路测绘精度、效率与环境适配能力。 项目的落地可为客户提供全天候、全地形高精度测绘成果，缩短勘测周期、降低现场成本，提升服务黏性。同时缩减输电线路设计工期，全面提升公司设计效率与技术优势。行业大数据治理及预测平台 本项目聚焦电力、水利、交通、新能源等行业海量数据，构建统一数据标准和规范，打通跨部门数据共享壁垒，筑牢数据安全防线。同时，依托大数据分析技术深挖规律趋势，开展模型化预测研判，以数据赋能经营决策，全面提升运营效能与经济效益。 已完成 搭建行业大数据治理及预测平台，实现多行业数据标准化归集、精细化管控。通过智能化分析与预测建模，识别风险机遇，优化资源配置与业务布局，赋能精准决策。 通过系统化开展数据治理、深度分析与价值挖掘，可精准研判市场动态、客户需求与业务发展趋势，支撑客户实现科学决策、精准施策。
本项目研发落地，将进一步夯实公司核心技术底座，筑牢智能化发展根基，持续强化数据赋能与技术支撑能力。智慧园区微网管理系统 随着新型电力系统建设的发展，新能源高比例并网接入态势持续深化，为破解传统电网运维管理瓶颈，拟依托先进通信技术整合分布式电源、储能与负荷资源，研发一套智慧园区微网管理系统，实现能源的高效利用和优化配 已完成 聚焦对风光储充等多种分布式能源及负荷侧资源，实施实时监测与动态运行分析，精准优化控制策略及源网荷储调度配置，从而实现节能降耗、提质增效、成本精益管控的目标。 本项目的研发与成果落地，有助于公司抢抓虚拟电厂、现货交易、辅助服务等市场机遇，巩固公司行业核心竞争力，赋能企业可持续高质量发展。置。综合物探技术在岩溶勘察中的应用研究 本项目拟通过综合应用高密度电法、探地雷达、微动探测技术等物探手段，与钻探相结合，精准探明区域岩溶发育特征及地下溶洞等隐蔽不良地质隐患，有效规避隐蔽岩溶病害对工程建设及运行安全造成的风险隐患。 已完成 本项目旨在工程地质调查、钻探基础上，结合高密度电法、探地雷达、微动探测技术三种物探方法，形成岩溶勘察技术路线，达到降低成本，提高效率，提升岩溶区勘察工作质量。 项目的落地应用将显著提升公司勘察技术水平，持续优化作业效能与成果质量，提升公司的行业竞争优势。基于深度学习的无人机影像河道漂浮物识别 当前河道漂浮物污染突出，传统监测方式效率低、无法实现实时动态管控，本项目旨在通过深度学习技术，利用无人机、河道固定摄像头等设备获取高清影像数据，训练出高清影像河道漂浮物识别的模型算法，实现对河道漂浮物的快速准确识别。 已完成 本项目旨在研究轻量化、高效率的河道漂浮物自动识别算法，实现识别准确率不低于95%、图片处理速率达每秒10张的技术指标；通过河道环境实地测试，验证实用性和稳定性。 本项目引入无人机系统进行河道巡查，可大幅提高巡查效率，及时发现河道“四乱”问题，提升河道安全管护能力，提高河道应急指挥、污染防治和河道调度等方面管理水平，保障水资源安全与环境清洁。通过引进新理念、新技术和新手段，提升新质生产力。基于 AutoCAD+倾斜摄影技术的三维选线软件 本项目融合 AutoCAD成熟工程绘图技术与倾斜摄影高精度实景三维建模优势，研发一款三维选线软件，通过技术集成与创新，解决传统选线过程中地形偏差、设计脱离实景、多专业协同低效等痛点，实现多源数据支撑、多维度可视化三维选线,简化设计流程，大幅提升线路规划设计工作效能。 已完成 本项目旨在研发一款基于 AutoCAD与倾斜摄影技术的三维选线软件，构建实景导入-三维选线-方案优化-成果输出的全流程一体化设计体系，满足电力行业的精准选线需求，实现基于多数据源、多维度、多视角的三维选线,简化设计过程，大幅提高设计人员工作效率。 本项目聚焦电力线路选线场景，构建高精度实景三维设计环境，直观呈现地形地貌与构筑物分布，减少选线冲突及后期设计变更，有效压降工程造价与生态风险，全面提升线路设计效率与工程质量，巩固公司行业核心竞争力。数字化智能辅助评审系统 针对专家逐页审查海量资料、人工填报评审意见的业务痛点，本项目集成语音录入、NLP、指标智能匹配等技术，实现评审意见编制全流程自动化，有效精简重复性机械工作，大幅提升资料评审效率与研判精准度。 已完成 系统聚焦电力行业评审减负增效，依托语音录入、AI算法与大数据技术，实现评审意见语音智能采集、自动识别归档，以智能化手段夯实决策依据，强化数据支撑，为项目评审研判与专业决策提供精准、科学的核心支撑。 本项目可有效破解传统评审效率偏低、标准不
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