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| 双欣材料(001369)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、公司从事的主要业务概述
（一）主营业务基本情况
公司主要从事聚乙烯醇、特种纤维、醋酸乙烯、电石等 PVA 产业链上下游产品的研发、生产、销售，拥有聚乙烯醇全产业链布局。其中，电石作为化工“基石”，主要用于生产乙炔进而合成 PVC、PVA、BDO等重要化工材料，是有
机化学工业上游的基础性原材料；聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等诸多性能，主要用于生产工业助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜（PVB 膜）、水溶膜、光学膜等，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业，是国家重点支持的新材料发展方向。
（二）主要产品及应用领域
业务板块 主要产品 应用领域
聚乙烯醇业务板块 聚乙烯醇 聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等诸多性能，主要用于生产工业助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜（PVB膜）、水溶膜、光学膜等，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等领域特种纤维 特种纤维具有很好的机械性能，其强度高、模量高、伸度低，耐酸碱性、耐光性、耐腐蚀性、水中分散性好，与水泥、塑料等的亲和性好，粘合强度高，对人体和环境无毒无害，主要用于建筑领域，可代替石棉作水泥制品的增强材料，广泛应用于房屋建筑、机场跑道、水坝、隧道、桥梁和高等级公路等项目建设醋酸乙烯 醋酸乙烯是重要的有机化工原料，微溶于水，可溶于醇、醚、丙酮、苯、氯仿。醋酸乙烯是含双键的羧酸酯，易发生聚合反应，通过自身聚合或与其他单体聚合可生产多种高分子聚合物，主要用于生产聚乙烯醇、乙烯-醋酸乙烯树脂、醋酸乙烯-乙烯共聚乳液、聚醋酸乙烯乳液、腈纶纤维等，并应用于合成纤维、涂料、浆料、薄膜等领域聚合环保助剂 聚合环保助剂作为一类功能性添加剂，主要应用于聚氯乙烯（PVC）、水溶膜、特种纸、功能性膜等领域PVB树脂及功能性膜 PVB 作为高性能树脂、高端功能性膜材料，被广泛用于制造建筑、汽车的玻璃中间膜及光伏组件等PVA光学膜 PVA 光学膜是生产偏光片的核心关键材料，终端应用于液晶电视、手机、平板、偏光眼镜等各类液晶显示设备电石业务板块 电石 电石是有机化学工业的基础原料，其主要成分为碳化钙，工业品为灰黑色块状物，断面为紫色或灰色，遇水立即发生激烈反应，生成乙炔并放出热量，主要用于生产聚氯乙烯、聚乙烯醇、1,4 丁二醇、氯丁橡胶等。此外，电石与氮气反应可以获得具有肥药双重功效的石灰氮，也可以用于生产金属焊接和切割使用的溶解乙炔以及乙炔炭黑，还可以作为钢铁冶炼的脱硫剂DMC/EMC/DEC DMC/EMC/DEC 产品作为锂电池电解液的溶剂，广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子及电动工具等领域
（三）公司的主要经营模式
1、盈利模式
公司凭借在 PVA 上下游领域的核心技术优势，建立了以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维/PVB 树脂及功能性膜/PVA 光学膜等下游产品”循环经济产业链，同时以电石渣废料制备水泥熟料，进一步
提升资源综合利用率。公司生产环节中的主要产品均可作为产成品直接出售，从而实现收入和利润。
2、研发模式
公司坚持“以市场需求为导向，同步开展前瞻性研发与应用性研究”的研发模式，建设产、学、研、用深度融合的一体化创新体系，推动高分子材料聚乙烯醇及其上下游产业链的高质量发展。
公司成立了双欣研究院、光谱技术创新中心以及聚乙烯醇、电石两大企业技术中心，建设了聚乙烯醇研发实验室、
特种纤维研发实验室、清洁生产研究室和节能研究室，配备了 PVA产品性能评价装置、水处理评价装置、PVB树脂及功能性膜片中试装置、PVA光学膜中试装置，建立了较为完善的研发体系。在前瞻性研发方面，双欣研究院、光谱技术创新中心和企业技术研究中心不断跟踪行业的技术发展前沿，根据最新市场需求进行广泛调研，同时结合自身长期深耕聚乙烯醇及其上下游领域的产业经验，科学确定前瞻性研发方向。公司的前瞻性研发重点内容包括拓展 PVA 应用领域、提升高附加值 PVA 产品性能、研发节能减排新技术、践行绿色生产新工艺等方面。通过开展前瞻性研发，公司积极跟进行业技术前沿，不断提升核心技术竞争力。在应用性研究方面，公司根据行业发展趋势，以下游客户需求和市场为导向，通过市场调研、客户沟通等方式明确市场需求，确定应用性研发课题，并组织开展技术攻关，完成前期开发后由聚乙烯醇及电石企业技术中心进行后续工业化试生产，并根据客户反馈持续改进生产工艺。公司亦根据客户对产品性能的要求进行定制化开发，为其提供符合要求的定制化 PVA产品。应用型研发使公司密切把握市场需求，并巩固公司与核心客户的合作关系。在自主研发的基础上，公司积极开展产学研合作，与清华大学、天津大学、河北工业大学、内蒙古大学、华东理工大学、沈阳化工大学等院校以及中科院成都有机所、中科院山西煤化所等科研机构建立了良好合作，与国际领先的聚乙烯醇生产企业 MCC 建立了技术交流与协作关系。公司不断完善与科研院所、行业龙头的协同创新体系，持续开展新产品、新技术、新工艺创新和成果转化，不断提升公司的核心竞争力。
3、采购模式
公司聚乙烯醇产品生产所需的主要原材料有电石、醋酸、甲醇等，其中关键原料电石由双欣化学供应，甲醇、醋酸等大宗原材料采购自运输半径较近的大型供应商，活性炭等其他辅助原料选择行业内优质供应商，通过签订年度框架
合同的形式建立稳定的合作关系；公司电石产品的主要原材料为石灰石、兰炭、焦粒、电极糊等，其中石灰石部分通过自有矿山资源自采自供，部分对外采购，兰炭、焦粒、电极糊等统一对外采购。公司建立了较为健全的采购管理体系，采购、签约活动通过 ERP 系统进行。在供应商管理方面，公司通过前期资质审核、采购考察评审，确定合格供应商名录，与之建立稳定的长期合作关系，同时通过年度评价对供应商进行动态管理。在采购流程方面，公司根据生产需求、安全库存并结合原料市场价格波动情况制定主要原材料的采购计划，进而确定供应商、签订采购合同。
4、生产模式
公司拥有聚乙烯醇及其上下游的全产业链布局。在聚乙烯醇业务板块，公司分别建有醋酸乙烯生产线、聚乙烯醇生产线、特种纤维生产线、聚乙烯醇缩丁醛树脂及功能性膜生产线、聚乙烯醇光学膜生产线、醋酸甲酯生产线等；在电
石业务板块，公司建有石灰石开采及破碎生产线、白灰生产线、电石生产线和电石渣制水泥熟料生产线。在生产计划和实施方面，公司结合不同产品的具体特征建立了与之相宜的管理体系。在聚乙烯醇业务方面，公司主要采用以销定产的生产模式，每年年末根据设备检修计划及与各合同客户签订的年度合同量制定下一年度生产计划，每月下旬根据合同客户月订单及实时库存情况制定下一月度生产计划。同时，公司亦进行产品定制化生产，根据客户需求调整产品的性能指标。在电石业务方面，基于电石作为大宗化工原料的市场需求特征，公司基于生产设备产能情况及生产计划组织电石生产。在质量控制方面，公司制定了高于国家标准的内部质量标准，由质量管理部门对每批次原料、生产过程的中间品及产成品进行取样检测，严格控制产品品质，经检验合格后的产成品方可出库销售。
5、销售模式
在循环经济产业链布局下，公司销售产业链上下游多种产品，涵盖聚乙烯醇、醋酸乙烯、特种纤维、电石等。公司根据不同产品的产品属性、行业特征和市场情况，制定了与之相宜的销售模式，形成了成熟稳定的销售体系。公司客户分为生产商客户和贸易商客户，其中生产商客户指采购公司产品作为生产原料的制造型企业，贸易商客户指采购公司产品后直接对外销售的企业。公司生产商客户遍布全国，对于部分公司销售网络未能有效覆盖的地区，公司借助贸易商客户在其所在地区积累的客户渠道及营销网络优势，能够更加顺利地在全国范围内进行业务拓展。在聚乙烯醇业务方面，公司 PVA 产品型号较多，下游客户遍布多个行业和国内外不同地区。针对国内市场，公司在直接面向下游大型生产商客户的同时，通过合格贸易商客户开展产品销售。针对国外市场，公司根据不同地区的市场特点，采用与之相应的出口销售模式。在其他业务方面，公司特种纤维主要面向国际市场，其下游应用领域较为集中，主要供应大型生产商客户；醋酸乙烯和电石产品主要面向国内市场，采取生产商客户销售为主、贸易商客户销售为辅的方式进行销售。在产品定价方面，公司首先根据市场行情、原材料成本和库存情况确定各产品的基准报价，并根据不同客户类型采取基准加成定价、谈判定价、月度定价和招投标定价等定价方式。在售后服务方面，公司成立了由销售、生产、质量管理、研发等部门人员组成的售后服务小组，解决客户反馈的问题，并不定期与客户进行技术交流及客户走访，为客户提供技术指导服务。
（四）主要产品的工艺流程图
公司现有循环经济产业链布局中，电石、醋酸乙烯、聚乙烯醇、特种纤维、聚合环保助剂、PVB 树脂及功能性膜、PVA光学膜、DMC及相关产品的工艺流程及核心技术应用情况如下所示：
1、电石生产工艺流程
2、醋酸乙烯生产工艺流程
3、聚乙烯醇生产工艺流程
4、特种纤维生产工艺流程
5、聚合环保助剂生产工艺流程
6、PVB树脂及功能性膜生产工艺流程
7、PVA光学膜生产工艺流程
8、DMC及相关产品生产工艺流程
三、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）聚乙烯醇行业
1、聚乙烯醇产业发展政策环境
聚乙烯醇具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等优良性能，主要用于生产工业助
剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜（PVB膜）、水溶膜、光学膜等，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业。聚乙烯醇及相关产品作为新型功能性高分子材料、可降解材料及西部地区重点鼓励发展产品之一，受到国家政策的明确鼓励和支持。《新材料关键技术产业化实施方案》等政策文件将功能性高分子材料和功能性膜材料作为新材料行业的发展重点；同时，聚乙烯醇是具有水溶性、生物降解性且无毒的高分子材料，属于《新材料产业发展指南》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等政策重点鼓励的生物可降解材料及其系列产品；此外，2024年 11月国家发改委更新《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》，继续将 6万吨/年及以上聚乙烯醇等精细化工产品生产列为内蒙古、陕西和宁夏地区的鼓励类项目。公司依托相关法律法规及政策鼓励聚乙烯醇产业发展的良好政策环境，长期以来高度重视技术创新、加强生产建设，致力于为下游客户提供高品质的聚乙烯醇产品，现已发展为国内聚乙烯醇行业内的三大生产商之一。未来，公司将持续加强在聚乙烯醇及下游领域的研发创新，通过自主研发、技术合作等方式持续开发 PVB功能性膜专用 PVA、水溶膜专用 PVA、光学膜专用 PVA、电子行业专用 PVA、医药级 PVA等高端聚乙烯醇产品；同时大力布局 PVB功能性膜、PVA光学膜、PVA 水溶膜等下游高附加值产品，积极推动高端聚乙烯醇及产业链下游高附加值产品的技术研发与产业化应用，致力于成为国际一流的聚乙烯醇生产企业。
3、聚乙烯醇市场供需及变动情况
（1）市场需求情况
聚乙烯醇需求主要集中在东北亚、北美和西欧地区，三个地区消费量约占全球总消费量的 85%。我国是全球最主要
的聚乙烯醇消费市场，消费量约占全球总消费量的 50%。近年来，我国聚乙烯醇行业在消费总量保持稳定的情况下，消费结构不断优化，下游高附加值需求比例提升。根据中国化学纤维工业协会统计，2016年我国聚乙烯醇表观消费量为65.0万吨，2017年增长至 69.6万吨，2018年由于下游建材、建筑等行业景气度下降，以及国内聚乙烯醇出口量增加、进口量减少，当年国内表观消费量降低至 64.0万吨。2019年以来，下游市场需求企稳回升、新兴需求增长，当年国内表观消费量回升至 65.2万吨；2020年国内聚乙烯醇表观消费量增长至 68.4万吨，同比增长4.9%。2021年，受国内聚乙烯醇供给量减少及出口量增加的影响，我国聚乙烯醇表观消费量下降至 58.2万吨。2022年以来，随着行业供给回暖，聚乙烯醇表观消费量有所回升。
（2）市场供给情况
从国际竞争格局来看，全球聚乙烯醇总产能约为 185万吨，主要集中在中国、日本、美国等少数国家和地区，其中
亚太地区是主要生产地区，占世界总产量 80%以上。随着传统聚乙烯醇产品市场的竞争日益加剧，国际巨头逐步退出传统聚乙烯醇产品市场，转而向下游拓展生产高附加值的 PVA延伸产品，全球聚乙烯醇产能正逐渐向中国转移。目前，国外主要聚乙烯醇厂商包括可乐丽、三菱化学、积水化学、杜邦公司等。从国内竞争格局看，我国聚乙烯醇产能约占全球总产能 60%，是目前世界上最大的聚乙烯醇生产国。近年来，我国聚乙烯醇行业落后产能逐渐退出，总产量、开工率总体呈增长趋势，聚乙烯醇产品市场已逐步向技术积淀深厚、产业链完整的优势企业聚集。
4、公司聚乙烯醇行业市场地位
在经营规模方面，根据中国化纤工业协会统计，以集团口径计算，公司是国内第三大的聚乙烯醇生产企业，已成为
全国聚乙烯醇三大生产基地之一。2025年公司聚乙烯醇产量 11.49万吨，排名全国第三，占国内总产量的比重约 13.5%。在国内聚乙烯醇行业供给格局趋于稳定、优势产能集中于少数头部企业的背景下，公司保持了稳定的行业先进地位。在技术实力方面，公司在聚乙烯醇、特种纤维、醋酸乙烯领域掌握了多项关键技术和生产工艺，形成了国内先进的技术成果。公司独立承担了内蒙古自治区科技重大专项“高性能聚乙烯醇绿色制造关键技术研究与产业化示范”、国家重点研发计划“科技助力经济 2020”重点专项项目“PVA生产线智能化建设与改造”等重大科研项目，先后获评国家第一批“绿色工厂”、“国家知识产权示范企业”、“化纤行业十三五技术创新示范企业”、“化纤绿色发展贡献奖”等荣誉，在行业内率先通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可和 IATF16949 汽车行业质量管理体系认证，公司承担的“聚乙烯醇生产节能标准化示范创建”项目为鄂尔多斯市首个通过现场考核验收的国家节能标准化示范创建项目，部分聚乙烯醇产品实现了国产替代，为我国聚乙烯醇乃至化工新材料行业的发展做出了积极贡献。在市场认可度方面，报告期内，公司聚乙烯醇及相关产品的生产经营整体处于满负荷、低库存运行状态，产能利用率和产销率较高。在国内市场，公司的聚乙烯醇、特种纤维、醋酸乙烯均获得内蒙古自治区名牌产品荣誉称号。公司与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹、保定印钞厂、东材新材、艺都科技、厚生新能源和大庆石化等多家下游行业内具有较强影响力的厂家形成长期稳定的合作关系。在海外市场，公司产品出口全球 40余个国家，双欣牌聚乙烯醇和高强高模聚乙烯醇纤维产品获得中国贸促会颁发的内蒙古自治区首份《中国出口商品品牌证明书》。公司主要海外客户包括泰国暹罗水泥集团、印度 RAMCO公司、荷兰 CORDIAL公司、EASTMAN INTERLAYERS（M）SDN.BHD.、积水化学等。此外，公司特殊型号 PVA产品已应用于钞票纸、电子玻纤、PVB功能性膜、水溶膜等领域，获得了下游客户的较高认可。
（二）电石行业
1、电石产业发展政策环境
电石是我国有机化工的“基石”，当前国家对电石行业实行总量控制。国家发改委、工信部分别于2004年、2007年和2014年先后三次颁布、修订了《电石行业准入条件》，逐步提升行业准入门槛。《产业结构调整指导目录（2024年
本）》将电石（以大型先进工艺设备进行等量替换的除外）列为限制类产业，并将单台炉容量小于 12,500千伏安的电石炉、开放式电石炉、内燃式电石炉列为淘汰类产业，对改造后能效达到最新版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》中标杆水平的电石项目参照鼓励类管理。内蒙古自治区《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》要求从产能减量置换。当前国家及地区产业政策原则上禁止新建电石项目，并加速推动落后电石产能退出，以加快行业整合、推动行业技术进步。国家对电石行业的调控和指导有效抑制了电石产能的扩张，加速了部分闲置、落后产能的退出，有利于电石行业产业结构和产业布局的调整。虽然电石行业近年来呈严格管控态势，但公司现有电石业务因行业政策发生重大不利变化的风险较低。首先，在电石行业过剩和落后产能逐渐退出、准入门槛不断提高、新增产能审批收紧的背景下，公司电石冶炼设备和生产工艺先进，现有产能符合产业政策要求；其次，公司电石业务依托于循环经济布局、清洁生产工艺、节能减排优势，主要污染物均达标排放，产品能耗达到同行业先进水平，在电石行业环保、能耗准入门槛和管控标准持续提升的背景下，具备持续竞争优势；此外，公司以自产电石作为原料生产聚乙烯醇等下游产品、将电石炉尾气综合利用生产 DMC等相关产品，建立了向下游高附加值产品延伸的循环产业链，符合化工产业上下游一体化协同发展的政策鼓励方向，能够有效规避行业政策变化导致电石等原材料的供应稳定性和价格波动风险，有效提升公司可持续经营能力及风险抵御能力。
2、电石行业发展情况及未来发展趋势
（1）下游聚氯乙烯行业稳健发展，支撑电石消费需求
随着国民经济的持续发展，我国聚氯乙烯行业规模不断提升。根据中国氯碱工业协会统计，2025年我国 PVC产能提升至 3,088万吨，同比增长4.62%。目前我国 PVC行业最主流的生产方法是电石乙炔法，产能占比达到 70%，随着
PVC新增产能逐渐释放，未来电石需求将得到进一步拉动。
（2）供给端持续优化，头部企业优势更为突出
2025年，我国电石行业在结构性调整中继续深化转型。一方面，部分符合产业政策导向的新增产能陆续投产；另一
方面，一批长期处于停车状态的落后装置加速清退，行业总产能呈现减量态势，产业一体化进程继续加深，配套下游产业链的头部企业凭借成本与运营优势，开工稳定性有所增强，进一步推动了行业集中度的提升与竞争格局的重塑。2024年开始部分不具备资源和能源优势的商品电石企业陆续退出市场。2025年在产装置实际产量约 3,150万吨。开工率约为76.8%，头部企业将形成更为显著的竞争优势。
（3）绿色发展、一体化发展成为电石行业转型升级趋势
在国家遏制电石等行业产能盲目扩张的政策背景下，随着行业“总量控制”准入政策的执行和上下游一体化进程的
深入，我国电石行业结构得到明显改观。根据中国氯碱网统计，2020年起我国密闭式电石炉产能比重已提升至 90%以上，净化灰处理、机器人出炉等新技术、新工艺和新装备的成功应用，进一步提高了行业绿色发展的水平。与此同时，国内大型 PVA、PVC企业多已建立规模化循环经济模式，通过配套建设电石及下游聚乙烯醇、聚氯乙烯项目，构建上下游一体化的煤化工产业链，增加产品附加值，降低综合能耗和环保成本。
3、电石市场供需及变动情况
（1）市场需求情况
根据中国电石工业协会、中国石油和化学工业联合会等统计，我国电石表观消费量由2011年的 1,789万吨增长至2025年的 3,150万吨，年复合增速达到 4.31%。随着经济社会的持续发展和下游化工行业需求的不断增长，近年来我国电
石行业的表观消费量总体上呈现稳中有升的增长态势，其中2019年由于装置停产检修、部分地区出于环保和安全生产要求限制电石行业开工率，供给受到抑制导致表观消费量略有下降；2020年以来经济生产复苏，电石行业需求已恢复增长态势。从需求结构来看，电石下游最重要的产品是 PVC，根据中国电石工业协会统计，2025年我国电石需求结构中 PVC占比高达 79.1%，其他下游产品包括 1,4-丁二醇（BDO）、醋酸乙烯等。PVC作为电石最主要的下游需求来源，对电石市场的发展影响显著，尤其是华北和华中等地区需要外采电石的 PVC企业对于电石市场需求和价格影响较大。随着 PVC产量的提高，其对电石的需求亦将持续增长。
（2）市场供给情况
根据中国氯碱网统计，在供给规模方面，我国是世界第一大电石生产国和消费国，电石产能约占世界总产能的 95%。
根据中国电石工业协会统计，我国电石产能在经过前期的产能扩张后，在2015年达到 4,500万吨峰值，此后在政策驱动
下进入去产能阶段。与此同时，随着下游需求的稳定增长和行业格局的不断优化，电石产量和装置开工率呈现稳步提高的良性发展态势。根据中国电石工业协会统计，2025年，国内电石总产能再度出现小幅回落。截至年底国内电石总产能约 4,100万吨，实际产量为 3,150万吨，产能利用率为 76.8%。在供给结构方面，随着电石行业转型优化的深入，电石行业与下游 PVC等行业不断整合，实现一体化循环发展；同时中小型商品电石生产企业逐渐退出，商品电石供给集中度有所提升。根据中国电石工业协会统计，2025年我国商品电石产能约占电石行业总设计产能的 41%。全球电石的生产和消费主要集中在中国，中国电石产能占世界总产能的 90%以上。电石行业对资源、能源的依赖性较强，我国西北地区电石企业在原材料运输、能源成本等方面具有显著优势。随着主要下游产品 PVC产能重心向西部地区偏移，其配套的电石炉开工更为稳定，电石产量呈现明显的区域集中特征。根据中国电石工业协会统计，2025年，内8.7%。随着循环经济产业链成为国内电石行业的发展趋势，国内主要电石生产企业纷纷配套建设下游 PVA或 PVC产能。
4、公司电石行业市场地位
在经营规模方面，公司电石产能 87万吨，根据中国电石工业协会统计，2025年公司电石产能占全国的 2.12%，排名
全国第 8位；其中商品电石产销量超 50万吨，占全国商品电石销量的 2.97%，排名全国第 5位。在技术实力方面，公司采用国内先进的全密闭大型埃肯炉，通过长期技术实践在电石炉尾气净化除尘、综合利用方面取得了较大突破，实现了电石产品的绿色清洁生产；得益于长期积累的工艺经验和一体化循环经济产业链优势，单位电石产品综合能耗较低，具有较为显著的节能环保优势和综合成本优势。双欣化学被认定为高新技术企业，先后获得“‘十二五’中国石油和化工优秀民营企业”、“‘十二五’全国石油和化工行业节能先进单位”、“全国石油和化学工业环境保护先进单位”等荣誉称号。在市场认可度方面，2015年公司电石产品被评为“内蒙古名牌产品”，畅销华北、华东、华中、西北等国内地区；主要客户覆盖大型国有企业和上市企业，包括北元化工、唐山三友氯碱有限责任公司以及实华化工等下游大型客户。公司商品电石产销率高，综合能耗达到国内先进水平，具有较强的市场竞争力。。
五、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对复杂的市场环境，公司在管理层的带领下，秉持“低成本即核心竞争力”的战略方针，坚持在运营、
生产与研发全链条中持续优化成本结构，提升资源利用效能；围绕“转赛道、出新品、开新局”的战略目标，扎实推动步夯实了公司在新材料赛道的布局，为公司向新材料产业转型发展提供了有力支撑。全年公司实现营业收入 35.85亿元，同比增长2.83%
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
展。公司聚乙烯醇助剂产品境外出口业务实现明显增长，整体海外市场拓展成效显著。报告期内，公司核心高附加值产品PVC悬浮分散剂出口量大幅上涨，市场份额持续提升；受益于下游可降解材料及特种纸行业快速发展，水溶膜、热敏纸领域专用 PVA 产品应用需求增长明显，出口规模稳步扩大；PVB 专用料保持稳定供应，持续服务海外优质客户，客户合作关系进一步巩固。业务运营规范有序，各项出口业务流程均正常推进，未出现经营异常情况。 报告期内国内外进出口税收政策整体保持稳定，公司出口退税业务办理流程顺畅、进展正常，能够及时足额享受出口退税优惠，相关税收政策未对公司出口业务产生重大不利影响。 1. 紧盯国内外税收政策变化，及时研判出口业务影响。2. 规范退税申报流程，保障出口退税高效足额办理。3. 优化境外订单布局，依托销量增长提升抗风险能力。4. 严守税务合规要求，全面防范出口业务涉税风险。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
化工行业 销售量 吨 708,589.15 714,524.98 -0.83%生产量 吨 1,296,835.92 1,267,137.84 2.34%库存量 吨 5,056.49 6,896.62 -26.68%新材料行业 销售量 吨 48,623.97 16,574.72 193.36%生产量 吨 55,059.33 18,422.84 198.86%库存量 吨 7,649.31 4,633.72 65.08%化纤行业 销售量 吨 8,080.60 7,799.64 3.60%生产量 吨 8,233.70 7,755.17 6.17%库存量 吨 1,615.85 1,463.43 10.42%水泥熟料制造业 销售量 吨 898,577.70 637,842.84 40.88%生产量 吨 889,575.31 629,309.88 41.36%库存量 吨 3,197.61 12,200.00 -73.79%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用新材料行业2025年产量、销量、库存均大幅提升的主要原因是：聚合环保助剂产品产能由 2万吨提升至 3万吨，产量、销量均相应提升；1.6万吨 PVB树脂项目从2024年 10月投料试生产开始随着生产线的稳定运行，PVB树脂产量逐步提高；2025年 PVB功能性膜、PVA光学膜、DMC系列产品均进入试生产阶段，综合影响新材料行业产量、销量大幅增长；水泥熟料制造业2025年生产线通过环保设施升级、超低排放技术改造后，产能利用率提高，当年产量显著增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
报告期内，化工行业的电石、聚乙烯醇的销售量均有所降低，相应生产成本总额较上年同期呈现下降趋势，醋酸甲
酯2024年完成技改后，产品纯度提升，产量、销量明显增加；新材料行业随着2025年 DMC、PVA光学膜项目的投产销售，以及 1.6万吨树脂项目的产量提升，新材料行业产品的产量、销量增长明显，对应营业成本占总成本的比例明显提升。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
功能性聚乙烯醇高分子材料的研制和技术开发 项目研发产品定位为功能性聚乙烯醇高分子材料的研制和技术开发, 包括印钞纸行业、电子玻纤行业、纤维专用料行业等高端应用领域的专用聚乙烯醇。依托自有的术。 试生产阶段 项目研发产品定位为功能性聚乙烯醇高分子材料的研制和技术开发, 包括印钞纸行业、电子玻纤行业、纤维专用料行业等高端应用领域的专用聚乙烯醇。依托自有的年产 13万吨PVA生产及其公用工程基础，研发醋酸乙烯聚合技术、聚醋酸乙烯醇解技术、醇解废液回收技术。 可以进一步提高公司的研发水平，完善现有 PVA生产工艺，加大 PVA新产品开发及市场开拓力度，为实现把双欣材料打造成为全球绿色化工新材料研发和生产一流企业、占领 PVA高端市场、提升企业在全国及全球高端 PVA市场的影响力和竞争力奠定坚实的技术基础。共聚改性PVA技术研发 研究基于醋酸乙烯的双键、酯基及 PVA分子中的活泼仲羟基，通过化学手段改变聚乙烯醇的侧链基团和大分子的化学结构，引入单体与聚乙烯醇发生共聚合反应，从而得到改性的聚乙烯醇新产品，赋予聚乙烯醇常温下速溶等特性。 试生产阶段 研究基于醋酸乙烯的双键、酯基及 PVA分子中的活泼仲羟基，通过化学手段改变聚乙烯醇的侧链基团和大分子的化学结构，引入单体与聚乙烯醇发生共聚合反应，从而得到改性的聚乙烯醇新产品，赋予聚乙烯醇常温下速溶等特性。 在整个 PVA生产过程中，未反应物料经处理后循环使用，污染物排放量少，对环境影响较小，给公司带来经济效益的同时，社会效益显著。超低聚合度 PVA产品技术研发 研究自由基溶液聚合法合成低聚合度的聚醋酸乙烯酯，通过调节原料醋酸乙烯酯与甲醇的体积配比，调节聚醋酸乙烯酯的聚合度，研究低醇解度时 PVAc醇解工艺的最优控制条件。 试生产阶段 研究自由基溶液聚合法合成低聚合度的聚醋酸乙烯酯，通过调节原料醋酸乙烯酯与甲醇的体积配比，调节聚醋酸乙烯酯的聚合度，研究低醇解度时PVAc醇解工艺的最优控制条件。 本项目建成投用后，预期可年产5000吨超低聚合度 PVA产品，实现市场化推广后，可为企业带来显著的经济效益，可以成功突破国外技术垄断，在填补国内该系列产品空白的同时促进行业科技发展，对产业结构调整、带动地方经济发展具有重要意义。PVA光学膜专用料制备技术开发 利用公司现有基础，研究PVA光学膜用 PVA的工业化生产，以突破高端 PVA应用领域的技术壁垒，替代进口，占领 PVA高端市场，进而提升企业在高端PVA市场的影响力和竞争力。 试生产阶段 利用公司现有基础，研究 PVA光学膜用 PVA的工业化生产，以突破高端 PVA应用领域的技术壁垒，替代进口，占领 PVA高端市场，进而提升企业在高端 PVA市场的影响力和竞争力。 进一步提高公司的研发水平，实现差异化及高附加值产品的开发及推广，为实现把双欣材料打造成为全球绿色化工新材料研发和生产一流企业、占领 PVA高端市场、提升企业在全国及全球高端PVA市场的影响力和竞争力奠定坚实的技术基础。PVC悬浮 通过选择合适的原料、控制 试生 通过选择合适的原料、控制聚 可以进一步提高公司的研发水主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响分散剂用高分子材料的研制和技术开发 聚合反应条件、脱除副产物、醇解反应、溶剂脱出、调整浓度等步骤，可以获得高质量的 LW-100产品。突破每一步的核心技术，形成项目工业化生产工艺。 产阶段 合反应条件、脱除副产物、醇解反应、溶剂脱出、调整浓度等步骤，可以获得高质量的LW-100产品。突破每一步的核心技术，形成项目工业化生产工艺。 平，完善现有 PVA生产工艺，加大 PVA新产品开发及市场开拓力度，为实现把双欣材料打造成为全球绿色化工新材料研发和生产一流企业、占领 PVA高端市场、提升企业在全国及全球高端 PVA市场的影响力和竞争力奠定坚实的技术基础。高品质PVB树脂用聚乙烯醇的技术开发 提升 PVB生产专用聚乙烯醇的生产工艺与产品质量，提升在高端聚乙烯醇产品市场的竞争力，并为公司自主生产 PVB进一步奠定原料基础。 研究结束 提升 PVB生产专用聚乙烯醇的生产工艺与产品质量，提升在高端聚乙烯醇产品市场的竞争力，并为公司自主生产 PVB进一步奠定原料基础。 项目的研发需要技术创新和科研投入，有助于推动相关领域的科技创新和产业升级。高品质PVB树脂及功能性PVB膜的技术开发 选择合适的原料、控制聚合反应条件、脱除副产物、精炼处理、醇解造粒等步骤，以获得高质量的项目聚合物。突破每一步的核心技术，形成项目工业化生产工艺。 试生产阶段 选择合适的原料、控制聚合反应条件、脱除副产物、精炼处理、醇解造粒等步骤，以获得高质量的项目聚合物。突破每一步的核心技术，形成项目工业化生产工艺。 本产品市场规模不断扩大，形成规模化生产，不断提高生产效率，降低各项成本费用，最终使产品单位成本不断降低，增强产品的市场竞争力。功能性聚乙烯醇特种纤维技术研发 研究使用公司自产的高聚合度 PVA，生产功能性聚乙烯醇纤维技术，结合国内外客户提出的要求，进而生产满足客户要求的高品质、特殊品种的 PVA特种纤维，提升 PVA特种纤维的附加值，为企业带来经济效益的同时，对于提升企业核心竞争力，行业整体技术水平有重要意义，社会效益明显。 中试阶段 研究使用公司自产的高聚合度PVA，生产功能性聚乙烯醇纤维技术，结合国内外客户提出的要求，进而生产满足客户要求的高品质、特殊品种的 PVA特种纤维，提升 PVA特种纤维的附加值。 可以进一步提高公司的研发水平，完善现有功能性聚乙烯醇特种纤维生产工艺，加大新品开发及市场开拓力度，为实现把双欣材料打造成全球绿色化工新材料研发和生产一流企业、提升企业在全国及全球高端聚乙高强高模烯醇纤维市场的影响力和竞争力奠定坚实的技术基础。高品质醋酸乙烯工艺技术开发 针对流化床和固定床醋酸乙烯生产工艺，解决合成反应技术难题、精馏塔分离技术问题及杂质脱除技术难题，并对设备、工艺流程及仪表进行改进，以实现高品质醋酸乙烯的生产。 研究阶段 针对流化床和固定床醋酸乙烯生产工艺，解决合成反应技术难题、精馏塔分离技术问题及杂质脱除技术难题，并对设备、工艺流程及仪表进行改进，以实现高品质醋酸乙烯的生产。 高品质醋酸乙烯的生产，对于进一步提升企业的经济效益、提升行业科技水平和综合竞争力、带动地方经济产业结构调整等方面发挥重要的作用并产生积极的影响。电石炉净化系统尾气回流的研发与应用 通过研发将净气风机出口低温炉气循环回流至净化烟道出口，与高温炉气混合，降低系统温度；以解决烟道、沉降罐结皮，散热差导致高温等问题。 试生产阶段 以解决烟道、沉降结皮、散热差等导致的高温问题。 应用尾气回流技术，有助于企业在电石行业中树立技术领先形象，增强市场竞争力，吸引更多客户和合作伙伴。总体而言，电石炉净化系统尾气回流的研发与应用不仅有助于企业实现降本增效、环保合规，还能推动企业向资源综合利用和绿色生产方向转型，为公司的长期发展奠定坚实基础。电石炉智能控制系统的开发与应用 研发一套全流程自动化控制系统，包括自动配料上料;配料统计及报表;电极自动升降;自动压放;变压器自动换挡;自动调节负荷功能。 试生产阶段 实现电石炉全流程自动化控制系统。 电石炉智能控制系统的开发与应用不仅可直接提升企业的生产效率和经济效益，还从安全、质量、竞争力等多维度推动企业的可持续发展。电石炉自 研发电石炉出炉过程自动化 试生 实现电石炉出炉拉锅系统远程 电石炉自动拉锅系统的研发与应主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响动拉锅系统的研发与应用 拉锅控制系统，基于 PLC（可编程逻辑控制器）或DCS（分布式控制系统）构建中央操作平台，集成炉温、流量等实时传感器数据，实现远程自动拉锅。 产阶段 控制，一键拉锅。 用不仅可解决传统生产中的痛点和难题，还为公司的可持续发展提供了有力支持，推动企业向高效、智能、安全的方向转型升级。电石炉自动配料系统的研发与应用 通过自动化系统实现仓位监测、控制电机启停(电磁振动给料机、皮带机)、振仓下料、故障报停、紧急报警等控制动作，实现电石炉全系统一键上料操作。 试生产阶段 实现电石炉上料系统一键操作，提高生产效率。 通过自动配料系统研发可实现生产自动化，企业能够更好地适应市场变化，提高生产灵活性和响应速度，降低生产成本，提升产品质量和品牌形象，从而在激烈的市场竞争中占据优势地位，为企业的可持续发展奠定坚实基础。炉压自动控制系统的研发与应用 研发一套炉压自动调节系统，通过自控程序调节电石炉炉压，减少危险因素。 试生产阶段 系统可实时监测炉压异常（如超压、负压过大等），及时发出警报或自动采取保护措施（如切断燃料供应、开启泄压阀等），有效避免炉体爆炸、气体泄漏等安全事故，保障人员生命安全和设备安全。 炉压自动控制系统的研发与应用不仅可提升企业的生产运营效率和质量，还从安全、成本、技术形象等方面增强企业的综合竞争力，是推动企业高质量发展的关键举措。新型喷射器的研发与应用 研究开发一种新型耐高温、耐氧化、耐腐蚀、耐磨损的环形套筒窑喷射器，调节驱动风喷口的面积，从而达到控制驱动风的风量、风速和风压的目的，提高循环气体喷射效率，降低燃料消耗，减少停产检修时间，有效改善煅烧工艺流程。 试生产阶段 提高白灰窑喷射器使用寿命，减少窑内热损失，提高白灰质量。 新型喷射器通过研发设计、材料选择和制造工艺，可降低生产成本、提高能源利用效率，减少运行维护成本。新型竖式兰炭烘干系统的研发与应用 研究物料与热风并流、逆流及并流、逆流混合式的换热特点，开发适合兰炭烘干装置，降低热损和破损率，提高换热效率和能源利用率。 已结束 降低兰炭烘干系统的热损失，提高热效率。 新型竖式兰炭烘干系统的研发与应用不仅可直接降低企业成本、提升效益，还从产品质量、环保合规、生产效率、市场竞争力等多维度推动企业实现高质量发展。醋酸甲酯精制工艺技术开发 探究精甲酯提纯技术，建立杂质检测与控制方法，实现产品性能改进等。 试生产阶段 探究精甲酯提纯技术、建立杂质检测与控制方法、对产品性能改进等，提升产品质量与生产能力，提高销售收入。 国家对化工行业的环保要求日益严格，传统有机溶剂的使用受到限制，而精甲酯作为环保溶剂，符合政策导向，项目的实施有助于企业满足环保要求，实现绿色生产。高阻隔树脂技术开发 通过控制聚合反应条件、脱除副产物、精炼处理、醇解造粒等步骤，获得高质量的EVOH聚合物，形成高阻隔树脂 EVOH工业化生产工艺。 研究阶段 通过控制聚合反应条件、脱除副产物、精炼处理、醇解造粒等步骤，获得高质量的 EVOH聚合物，形成高阻隔树脂EVOH工业化生产工艺。 高阻隔树脂 EVOH在包装、建材等领域有着广泛的应用需求，因其优异的氧气屏障性能能够延长食品等产品的保质期，从而为企业降低了损失，提高了产品附加值。特殊改性聚乙烯醇的技术开发（新） 开展研究的技术路线是电石乙炔法生产 PVA产品；研究醇解工序采用低碱法生产工艺；聚合工序采用连续聚合，第二釜连接脱单塔；为公司实现产品高端化、定制化、专用化和向下游产业链 试生产阶段 开展的研究技术路线是电石乙炔法生产 PVA产品；研究醇解工序采用低碱法生产工艺；聚合工序采用连续聚合，第二釜连接脱单塔；为公司实现产品高端化、定制化、专用化和向下游产业链延伸提供源源不断 项目示范生产线的建立，将为公司现有高分子材料产业、产业链延伸开发以及高分子材料生产的关键技术研究与应用，提供技术支撑与指导。突破国外的技术垄断壁垒，还起到了增加煤、电石等基础原料的附加值，形成循环主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响延伸提供源源不断的动力，推动聚乙烯醇及其相关行业的发展。 的动力，推动聚乙烯醇及其相关行业的发展。 经济产业链，解决人员就业、带动地方经济发展的作用，给公司带来经济效益的同时，社会效益显著。污水处理技术开发 研究酸碱中和、絮凝沉淀、Fenton催化氧化法、活性炭吸附等技术工艺，达到降低废水中 CODcr的目的。 试生产阶段 项目研究酸碱中和、絮凝沉淀、Fenton催化氧化法、活性炭吸附、蒸馏实验进行处理，达到降低污水中 CODcr的目的。 随着社会的发展，对水源的需求日益增长，水源的供给也日趋紧张。如何高效合理地利用有限的水源，最大限度地节约水资源是目前面临的共同问题。建设节约型社会是国家发展经济的一项长远战略方针，“节水、节能、节地、节材”是我国国民经济发展的重大决策，也是社会主义现代化中长期基本国策之一。对于在建和拟建的化工项目，具有极为重要的现实意义和深远的历史意义。聚乙烯醇制造节能降碳技术开发 通过对聚乙烯醇生产制造过程碳减排的研究，从而降低能源消耗，提高能源使用效率，减少污染物和二氧化碳排放量，为聚乙烯醇生产行业树立标杆，助力“碳达峰”和“碳中和”目标的实现。 研究阶段 通过对聚乙烯醇生产制造过程碳减排的研究，从而降低能源消耗，提高能源使用效率，减少污染物和二氧化碳排放量，为聚乙烯醇生产行业树立标杆，助力“碳达峰”和“碳中和”目标的实现 本项目通过节能技术开发与工艺优化，可提高生产能效，减少能源浪费；项目实施可实现能源消耗水平的稳步下降，同时降低了生产成本，兼顾了环保效益与经济效益，为行业绿色转型提供了有力支撑。电石炉环斗加料机的研发与应用 项目研发环斗加料机应用于电石炉加料系统，用于改善现有原料上料系统工作环境，降低设备故障率，提高加料效率。 试生产阶段 改善现有原料上料系统工作环境，降低设备故障率，提高加料效率。 环斗加料机的研发与应用可提升公司在电石生产设备技术上的创新能力，有助于公司积累技术经验，提升在行业内的技术地位，为后续的技术改造和新产品研发奠定基础，增强公司的可持续发展能力。水泥窑低氮氧化物排放的研发与应用 研发电石渣水泥熟料生产线使用高温热碳还原+分级燃烧+SNCR 精准喷氨技术。
解决 SCR脱硝技术难于应
用于电石渣生产线问题。 中试阶段 水泥生产线窑尾烟气 N0x排放浓度降低至 50mg/Nm3以下，颗粒物排放浓度降低至10mg/m3以下。 改善窑内燃烧工况，减少结皮、结圈等问题，提高生产稳定性，保障熟料产量和质量，避免因环保改造导致的生产中断。项目的实施不仅是环保严要求下的必然选择，更是企业实现可持续发展、优化成本结构的重要战略举措。水循环系统高效利用的研发与应用 项目研究利用离子风的原理，从冷却塔水汽中回收水的装置。利用高压电极电离空气产生带电离子，当富含水汽的气流流过离子风区域时，会在离子风驱动下向接地电极运动，并有一定几率碰撞到接地电极上，顺着接地电极流下，最终实现在极板上被捕获回收。 中试阶段 收集循环水冷却塔蒸发、飘溢的部分水资源，提高节水效率。 通过回收冷却塔逸散的水汽，可减少公司水资源采购成本，意义重大。自动测糊装置的开发 项目研发红外激光测距系统实现自动测糊，可实现智能高效测糊目的，有效降低生产现场煤气区域作业风险管控，实现生产自动化、智能 小试阶段 实现自动测量电极糊柱高度，提高生产效率，降低安全风险。 自动测糊装置是生产自动化、智能化改造的重要组成部分，促进企业向数字化、智能化方向发展的战略方向。其成功应用为后续其他生产环节的智能化改造提供主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响化。 了技术经验和示范，有助于提升企业整体技术水平和竞争力，适应行业高质量发展要求。自动检测碳化钙发气量仪器研发与应用 研发一套全自动控制测定电石发气量的装置，主要设备为:颚式破碎机、样品传送装置、传感器等。测定过程中安全性高，提高电石发气量的测定效率，降低劳动负荷。 中试阶段 实现全自动控制测定电石发气量。 研发自动检测仪器，可推动公司在自动化、智能化领域的技术积累，为后续产品研发和生产升级奠定基础，助力公司向智能化、绿色化方向发展。自动校准配料称的研究 项目研发自动校称装置系统，实现校称流程从“人工搬运”向“远程自动操作”的转变，不仅有效避免人工搬运砝码存在的安全风险，提升校称工作效率，降低人力成本投入。 小试阶段 实现自动校准配料秤，提高电石炉配料系统效率，降低岗位人员劳动强度。 自动校准配料称是电石炉智能化改造的重要组成部分，其研究与应用有助于公司积累智能化技术经验，为后续在电石炉控制、生产管理等方面的智能化升级奠定基础，提升公司整体技术水平和行业竞争力。PVA光学膜条纹缺陷改善 针对 PVA光学膜常见的条纹缺陷，研发满足客户对条纹品质需求的配方及工艺，并在生产线上实现稳定应用。 试生产阶段 实现量产 PVA光学膜在收卷外观上以及客户端形成素子后无明显条纹缺陷 优化了 PVA光学膜的外观品质，为顺利得到客户验证以及批量导入提供了品质保障。45umPVA光学膜产品开发 开发与日本竞品同等及以上膜，完成工艺包。 试生产阶段 为 60μm产品量产后尽快实现45μm厚度的产品开发以及客户验证，进而实现更高的产能产效。 可以提供更高的生产速度，进而提高单位时间的面积产出，降低生产固定成本，在提升产能、降低成本、增加利润等多维度做出贡献。偏光片生产工艺包开发 开发、设计并导入偏光片试验线，开发与公司生产的PVA光学膜性能相匹配并能优化成为与竞品同等品质的偏光片工艺包。 试生产阶段 通过导入偏光片试验线为中试及大线在配方及工艺优化的样品进行性能验证，快速提供产品的性能数据，作为不断优化的依据；同时为适配公司光学膜特性开发的偏光片工艺包可在客户处可能出现的调试异常时做为参考，加快客户的验证效率并提供优质的技术服务。 可加快新产品、新工艺的开发验证速度，也可提供更为稳定的产品性能验证数据，提高客户端的验证效率，为产品优化以及推动客户批量使用提供支持。偏光片用水胶的开发 开发与日本竞品性能同等及以上的偏光片用水胶树脂，完成实验室合成及性能验证。 试生产阶段 配合客户的国产化替代需求；
与 PVA光学膜形成配套销售，增加客户黏度；协助 PVA光学膜在新客户中的推广。 中试样品已得到部分客户的上线验证，获得与竞品同等及以上性能的测试结果，商业化立项并投产后，可以与 PVA光学膜形成配套销售，推动大客户对 PVA光学膜的导入，增加既有客户的黏度，并形成一定的经济效益。
5、现金流
六、非主营业务分析
□适用 不适用
七、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
的比例增加，较上年同期有明显提升应收账款 129,245,894.81 1.50% 92,570,189.15 1.62% -0.12%存货 259,333,367.61 3.01% 242,936,936.12 4.25% -1.24%投资性房地产 42,908,985.58 0.50% 45,077,003.98 0.79% -0.29%长期股权投资 38,834,676.57 0.45% 42,815,984.73 0.75% -0.30%固定资产 3,968,410,015.74 46.00% 2,628,262,604.0使用权资产 392,309.83 0.01% -0.01%短期借款 10,093,808.76 0.18% -0.18%合同负债 66,993,440.31 0.78% 67,709,313.36 1.18% -0.40%款进度放款，本年度增加放款金额所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期非流
动资产 94,800,076.74 94,800,076.74 质押 质押用于向银行申请开具信用证合计 362,066,307.94 362,066,307.94 505,314,433.12 505,314,433.12
八、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 无套期保值效果的说明 公司开展远期外汇交易业务围绕公司主营业务进行的，不是单纯以盈利为目的的外汇衍生品交易，而是以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标。通过开展远期外汇交易业务，可以锁定未来时点的交易成本或收益，实现以规避风险为目的的资产保值。衍生品投资资金来源 公司及子公司的自有资金，或通过法律法规允许的其他方式筹集的资金，不涉及募集资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，若外汇衍生品交易确认书约定的远期结汇汇率低于交割日实时汇率时，将造成汇兑损失；2、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会导致公司产生违约损失；3、回款预测风险：公司销售部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能调整自身订单，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割风险；4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 未来收回的应收账款在汇率下行趋势下进行结汇操作，不进行购汇，公允价值无变动。涉诉情况（如适用） 不涉及公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
九、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
十、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十一、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
公司始终践行“诚实守信、服务用户、开拓创新、共创未来”的经营理念，抓住我国化工产业转型升级的历史机遇，
不断完善和发展 PVA上下游低碳化、绿色化循环经济产业链。在技术方面，通过自主研发和对外合作，开发特定应用领域的中高端 PVA及下游产品，推动公司产品向高品质、多品种、差异化、高附加值方向发展。在市场方面，紧盯国内国际两个市场，以客户为中心，构筑全球营销网络，不断提高市场占有率以及顾客满意度、忠诚度和市场美誉度。公司力争实现技术和品牌融合发展，通过不断创新经营管理，成为全球一流的绿色化工新材料企业。
（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果、未来规划采取的措施 围绕公司发展战略，公司将通过加大研发力度、创新人才管理、完善公司治理、强化市场管理、充分发挥资本市场
平台的作用等方面，实现规模和效益稳步增长，具体情况如下：
1、持续重视研发投入，打造研发创新体系
报告期内，公司已建立较为完备的研发体系，掌握了 PVA产业链上下游产品的产业化核心技术。未来，公司将继续
发挥“产学研”相结合研发模式的优势，不断深化在 PVA及相关领域的技术研究和产品开发，持续完善、改进现有产品体系，重点关注中高端 PVA、VAE乳液及可再分散乳胶粉、PVB功能性膜、PVA光学膜、工业尾气综合利用制造 DMC、EMC/DEC等领域，以国际化视野，对标国际先进技术和全球 PVA行业发展趋势，力争扩大技术领先优势。同时进一步加大研发平台建设投入，建成技术更先进、测试条件更完备的研发实验中心，提升研发试验与测试环境，打造行业领先的研发创新体系。
2、注重人才培养，创新人力资源管理
报告期内，公司高度重视人才队伍建设，已汇集 PVA行业具有丰富经验的专家人才，聘请了国内外行业专家，培养
和锻炼了一大批高素质技术人员及管理人员。未来，公司将继续坚持“以人为本，人才强企”的原则，坚持人才培养与引进并重，建立健全各项管理制度，完善人才引进制度和激励机制，使人才数量、质量、结构、效能跻身行业前列。对公司内部培养的人才、引进的专家实施专业化管理，确保稳定性的同时，积极申报博士后工作站，引进博士人才，以高级人才带动公司人才队伍的发展与壮大。同时，优化招聘方式、提高招聘门槛，广泛向社会各界和各大院校招纳优秀的专业技术人才和管理人才。积极发挥“草原英才”工程——高层次人才创新创业基地的引领作用，引进更多技术人才、营销人才和管理人才，加快构建高素质、高层次、全方位的人才网络体系。
3、大力推进产品结构调整，提升高附加值产品收入占比
报告期内，公司持续开展新产品、新技术研发，致力于开发应用于高端领域的 PVA产品以及醋酸乙烯、PVA下游高附加值产品。未来，公司将持续完善以 PVA及其下游产品为核心的循环经济产业链，进一步优化产品结构，提升 PVA
及下游高附加值产品收入占比。具体而言，通过大力发展中高端 PVA产品，提高高附加值 PVA及 PVA下游产品收入占比，推动业务结构优化升级。
4、推动市场升级，全面进军中高端产品市场
报告期内，公司通过加强技术创新和市场推广等方式，逐渐提升产品在下游高端领域和海外市场方面的销售规模。
未来，公司将持续加强在 PVA及下游领域的研发创新，通过自主研发、技术合作等方式着力提升产品性能和附加值；通
过对现有产业链的延链、补链、拓链，进一步丰富中高端产品的类型并提高生产供应能力。同时，公司将大力布局光学膜专用 PVA、医药级 PVA、电子级 PVA等高端 PVA产品和生物可降解材料等下游产品，力争全面进军国内外中高端PVA产品市场。
5、完善治理结构，强化风险管控
报告期内，公司已按照《公司法》及证监会、深交所的有关法规要求，建立了规范的公司治理结构，并制定了《公
制。未来，公司将持续对企业的各类风险进行识别、监控、分析与管控，降低各类风险对企业的影响。同时，公司将严格按照上市监管的要求进行规范运作，完善法人治理结构，强化合规意识，确保公司可持续发展。公司致力于打造先进内控文化，构建了独立运行的内控体系，实行业务与监督分离，使内控工作真正发挥独立性与权威性。在内控工作执行方面，以规范管理、优化流程、夯实发展基础为目的，加强公司内控制度建设和执行力度，有效扩大内控的覆盖层面，使内控人员能够参与到业务决策、执行及反馈的全过程，确保主要风险环节处于可控状态，从而守牢高质量发展底线，为公司稳健前行提供坚实保障。
6、强化质量管理，全力提质增效
报告期内，公司高度重视产品质量管理，通过建立较高质量标准、严格执行质量制度等方式完善质量体系建设。未
来，公司将在现有质量管控体系基础上，继续提高工艺管控水平，提高产品品质，更多专注产品使用性能，做让客户放心使用、长期适用的产品。同时，公司将积极推进与 PVA行业巨头三菱化学的交流与合作，进一步健全对产品质量指标的管控体系，建立高于国标的企业内部质量标准，逐步提高 PVA产品质量和使用性能，以不断满足高端行业使用要求。
7、充分发挥资本市场平台的作用
公司将充分利用上市后的资本市场平台，提升公司品牌形象，增强公司的行业地位和竞争优势，全力推动公司高质
量、高效益的快速发展。进一步推动自治区战略性新兴产业发展，促进科技创新和关键核心技术攻关，将科技成果转化为新质生产力，努力打造全球绿色化工新材料研发和生产一流企业。
十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十四、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十五、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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