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| 双杰电气(300444)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况
公司业务深度融入智能电气与新能源两大核心领域，产品与服务广泛应用于电力系统建设、新能源开发及新型基础设
施配套等关键场景，经营业绩与国家能源转型战略、相关产业的技术升级节奏、政策推进力度及市场需求变化高度相关。其中，智能电气业务作为公司发展的稳固基石，新能源业务则构成核心增长极，两大业务板块协同并进，深度契合国家新型电力系统建设与能源转型的整体战略导向。
1、电网设备行业
（1）国内市场：需求、投资、政策三重加持，行业发展动能充沛
当前，电网设备作为电力系统的核心载体之一，正经历由“量增”向“质升”的结构性变革。从宏观用电数据来看，
2025年全国全社会用电量首次突破 10万亿千瓦时，同比增长5.0%。为适配新型电力系统建设需求，电网投资持续加码，
达到历史新高度。公开数据显示，“十五五”期间国家电网固定资产投资额预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%；
2026年南方电网固定资产投资额将达到1,800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。国家电网和南方电网投资的加速增长，有望开启电网设备高景气长周期。政策支持力度持续增强。2025年 12 月，国家发展改革委与国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出加快构建新型配电系统。工业和信息化部等三部门联合印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》明确，要发挥龙头企业的引领作用，实现年均 10%左右的营收增速，推动一批标志性装备攻关突破和推广应用；同时，支持企业开拓海外市场、提升国际竞争力。
（2）全球市场：算力基建及电网升级驱动需求，供需错配带来行业机遇 全球电力设备行业由人工智能算力基础设施建设与电网现代化升级改造双重驱动，供需格局从结构性短缺转向全局性
紧张。人工智能数据中心（AIDC）成为全球电力需求增长重要拉动力，其高功率密度特征推高配电网及核心设备供应需求。国际能源署（IEA）报告指出，数据中心建设推动电网向高可靠性、高能效升级，变压器等技术门槛高、产能扩张受限的核心设备成为产业链供应紧张环节。海外电力设备市场正处于由电网基础设施老化更新、AI 算力基础设施建设、能源转型政策推进多重因素共同驱动的存量替换与增量扩容叠加的刚性增长阶段。海外部分国家和地区电网设施老化问题突出，叠加AIDC爆发式增长带动变电站、变压器等核心设备采购需求，供应缺口预计将持续较长时间。
2、新能源行业
新能源行业在“双碳”目标引领下，技术迭代与市场需求驱动行业整体向高端化、智能化、多元化方向加速升级，市
场空间持续扩容。2025年2 月，国家发展改革委与国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（即“136号文件”）。同年5月，两部门再次发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，该通知从规范项目建设、鼓励模式创新、完善交易价格机制等方面提出具体措施，旨在推动新能源就近就地消纳，更好满足企业绿色用电需求。两份文件相互衔接、形成政策合力，为新能源产业高质量发展提供了有力支撑，推动行业逐步走向市场化、规范化的良性发展轨道。在新能源装机规模持续扩大的背景下，供给端呈现显著的结构性变化。2025年全国新增发电装机容量 5.5亿千瓦，其中风电和太阳能发电合计新增装机 4.4亿千瓦，占比高达 80.2%；全口径风电、光伏、生物质新增发电量占全社会新增用电量的 97.1%，已成为新增用电量的绝对主体。这标志着我国绿电供应能力持续增强，能源电力绿色低碳转型步伐不断加快。根据发改委、能源局2025年印发的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，到2030年我国将满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳需求，为实现碳达峰目标提供有力支撑。新能源装机的快速增长直接带动相关配套设备的需求释放。风电大型化、光伏高效化的发展趋势有力推动新能源智能装备的技术迭代与产品升级。在新能源汽车产业蓬勃发展的带动下,充换电设备实现需求爆发式增长。中国汽车工业协会数据显示，2025年中国新能源汽车产销分别达到1,662.6万辆和1,649万辆，渗透率飙升至47.9%。伴随新能源汽车保有量的快速增长，大功率化、智能化已成为充电设备的核心发展方向。第一商用车网数据显示，2025年中国新能源重卡销量23.22万辆，同比增长182%，全年平均渗透率升至 28.9%，较2024年的 13.6%显著提升。商用车电动化进程加速推动重卡充换电设备向集成化、无人化方向升级，成为充换电设备领域的新兴增长点。
（二）行业周期性特点
电力行业作为关系国计民生的基础能源产业，其发展周期与宏观经济周期紧密相关，行业具有较明显的周期性特征。
国家统计局数据显示，2025年国内 GDP 首次跃上 140万亿元新台阶，比上年增长5.0%，全社会用电量随宏观经济稳步增
长。电力行业与国民经济增长相辅相成：一方面，宏观经济的发展要依赖电力行业提供可靠的能源支持；另一方面，国民经济增长对电力行业发展具有驱动作用，当国民经济处于快速发展期时，发电量随电力需求量的增加而上升，促使电力行业同步快速发展。
（三）公司所处行业地位
公司深耕电力行业二十余年，曾主导或参与多项国家和行业标准制定并承担部分国家级与省部级火炬计划、国家重点
新产品计划、863 计划等项目，是中国电力装备行业的领先企业。公司自主研发生产的固体绝缘环网柜等产品在国内外市场一直保持较高占有率。经过多年的产业积淀和市场培育，公司开拓了集“风、光、储、充、换”一站式全生命周期的新能源产业链，已成为行业内具有一定影响力的综合能源服务商。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司坚定推进“智能电气+新能源”双轮驱动战略，以技术创新为核心引擎，统筹各业务板块协同发展，加
快海外市场布局与数智化转型步伐，在技术创新、市场经营、产业布局等方面均取得实质性突破，为公司可持续发展筑牢多元支撑，整体形成创新引领、板块协同、全域拓展的发展格局。
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