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| 欣贺股份(003016)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
1、我国经济持续向好，消费引擎作用持续强化
2025年，我国经济在全球经济格局深度调整的背景下，持续锚定高质量发展主线，统筹发展和安全，创新驱动、内需提振与政策协同的发展格局进一步巩固，经济增长的韧性与活力持续释放，中国式现代化建设稳步推进。国家统计局数据显示，2025年中国国内生产总值（GDP）1,401,879亿元，首次跃上140万亿元新台阶，按不变价格计算，同比上年增长5.0%。依托超大规模内需市场的优势，宏观经济运行延续稳中有进、稳中向好态势，为消费市场及各产业发展筑牢基本面，也为服装消费市场发展提供了持续向好的宏观环境。
在《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》持续落地，以及《关于促进服务消费高质量发展的意见》《提振消费专项行动方案》等系列扩消费政策的长效赋能下，消费作为经济增长主拉动力的地位愈发稳固，消费提质升级成为核心趋势。同时，2025年作为“十四五”规划收官之年，存量与增量政策协同发力，进一步撬动消费动能释放，居民消费信心和市场活力稳步提升。国家统计局数据显示，2025年全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，同比增长3.7%，消费对经济增长的贡献率达52%，最终消费对经济增长的持久拉动作用充分显现，为服装行业内销市场的复苏与升级奠定了坚实的消费基础。
展望未来，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，到2035年经济实力、科技实力、综合国力将大幅跃升的发展目标稳步推进，经济总量和城乡居民人均收入持续迈向新台阶。我国经济仍处于大有可为的战略机遇期，发展潜力、韧性和回旋余地持续彰显，将持续为服装行业的高质量发展提供健康、稳定的宏观发展环境。
2、行业承压修复态势延续，内销市场迎来平稳向好新态势
2025年，服装行业站在“十四五”规划收官、谋划“十五五”发展的关键节点，在国内经济回升向好、消费信心逐步修复、促消费政策效应持续释放的多重利好支撑下，行业发展机遇与挑战并存，市场运行质效实现温和修复，内销市场迎来内生改善的平稳向好态势。叠加2024年低基数因素，服装行业内销增速实现稳步回升，内销市场对行业发展的“压舱石”作用进一步增强，成为行业发展的核心支撑。
终端消费层面，随着居民消费意愿的逐步提升，服装消费需求稳步释放，限额以上单位服装类商品零售市场摆脱低速增长态势，实现稳步恢复，实体门店零售也迎来修复性增长，此前消费意愿不足、终端内生动力偏弱的问题得到有效缓解。根据国家统计局数据，2025年1-12月，我国限额以上单位服装类商品零售额11,044.5亿元，同比增长2.8%，增速较2024年同期加快2.7个百分点；穿类商品网上零
售额同比增长1.9%，增速较2024年同期加快0.4个百分点。2025年1-12月国内市场服装销售情况（数据来源：国家统计局）同时，行业发展仍面临同质化竞争加剧、运营效率有待提升等挑战，部分企业仍面临经营压力，行业亏损面、运营成本等指标虽有改善但仍存在优化空间，产成品周转率、应收账款周转率和总资产周转率等运营效率指标仍需进一步提升，行业整体仍处于承压修复、向优发展的阶段。根据国家统计局数据，2025年1-12月，我国服装行业规模以上（年主营业务收入2000万元及以上）企业13,745家，实现营业收入11,119.95亿元，同比下降12.67%，增速较2024年同期回落15.43个百分点；利润总额450.64亿元，同比下降27.34%，增速较2024年同期回落28.88个百分点；营业收入利润率为4.05%，低于2024年同期0.82个百分点；服装行业规模以上企业亏损面达22.61%，比2024年同期扩大3.48个百分点；三费比例为10.35%，比2024年同期上升0.73个百分点；每百元营业收入中的成本为84.52元，比2024年同期增加0.08元；产成品周转率、应收账款周转率和总资产周转率分别为9.69次/年、5.40次/年和1.05次/年，同比分别下降9.14%、16.34%和12.27%。
2025年1-12月服装行业主要效益指标情况（数据来源：国家统计局）但总体来看，宏观经济基本面长期向好，超大规模内需市场的优势持续释放，政策端对消费和制造业的双重支持，为服装行业加快转型升级、实现高质量发展筑牢了稳定基石。
3、线上线下融合深度升级，新零售模式成为行业发展核心动能
2025年，服装行业顺应消费理念和消费方式的深度变革，线上线下全渠道融合发展迈入深度升级阶段，新零售理念全面融入行业发展各环节，从渠道融合向供应链、运营、营销全链条协同延伸，成为驱动行业增长的核心动能。服装企业和品牌不再局限于渠道的简单联动，而是实现线上线下销售数据、库存管理、用户运营的全面打通，以更高效的运营模式满足消费者个性化、差异化、场景化的消费需求。
线上渠道方面，服装企业的多平台布局更加完善，抖音、微信视频号、小红书等内容电商平台与传统电商平台协同发力，“短视频+直播”带货、品牌自播、社群营销、内容营销的模式愈发成熟，跨境电商、即时零售等新型消费模式的拉动作用进一步凸显，品牌的传播力、用户购买力持续提升。根据中国服装行业发展报告，5月、6月调研显示“618”期间，在服饰品类中，淘宝天猫成交额同比增长9.1%，抖音、拼多多分别增长10.2%和5.6%，京东成交额增长超30%。“双11”（10月9-14日）期间抖音平台数据显示，抖音电商超过3万个服饰商家通过直播带动销售额同比增长300%，搜索带动销售额破千万元的服饰商家数量同比增长200%，商城带动服饰商家销售额破千万元的数量同比增长112%。
线下渠道方面，服装企业的渠道布局持续优化，旗舰店、集合店、智慧门店的数量和质量同步提升，数字技术与线下消费场景的融合更加深入，场景化营销、体验式消费成为线下门店的核心竞争力。企业通过策划线上线下联动的营销活动，实现线下流量向线上私域的转化，同时依托私域运营反哺线下门店，线上下单门店自提、换货、指定门店发货等灵活交易模式全面普及，为消费者打造无缝衔接的全渠道购物体验。新兴电商平台与实体零售的结合进一步深化，线上线下协同发展的新零售生态全面形成，持续为服装行业发展注入活力。
4、文化自信赋能品牌升级，文化与时尚融合成核心发展方向
随着国民文化认同感的持续提升，文化自信对国内服装产业的赋能作用进一步凸显，推动行业从规模扩张向内涵式发展的转型步伐加快，国产品牌迎来全方位蜕变升级，文化与时尚的深度融合成为服装品牌发展的核心方向。全产业链条中，文化自信的构建形成系统性影响，从产品设计、面料研发到品牌塑造、市场策略，文化元素成为服装品牌打造核心竞争力的关键，品牌价值重心进一步向文化内涵、精神内核倾斜。
服装品牌愈发注重将文化符号与品牌故事深度结合，通过品牌理念、使命向消费者传递独特价值，为服装产品赋予更深层次的文化内涵，同时聚焦消费者的个性化、多元化需求，从款式设计到品牌叙事，打造与消费者的情感连接，让不同群体消费者产生认同感和归属感。小批量、个性化定制模式进一步普及，企业在提升生产效率和产品质量的同时，实现了产品与消费需求的精准匹配。
在政策层面，工信部、商务部联合推进的纺织服装优供给促升级活动持续落地，“三品”行动（增品种、提品质、创品牌）深入实施，《“十五五”规划建议》提出“强化标准引领、提升国际化水平，加强品牌建设”，消费品领域高端品牌培育成效显著。国产品牌依托线上线下全渠道融合的新零售模式，将实体店打造为兼具购物与社交功能的消费场景，通过氛围营造、社群活动、情感营销，建立与消费者的深层次连接。文化自信与政策支持形成合力，推动文化与时尚深度融合，持续提升国产品牌的知名度、美誉度和用户忠诚度，国内中高端女装市场的消费潜力被进一步激发，中国服装市场正迎来从规模扩张向质量跃升、从跟随模仿向原创引领的历史性转型。
5、“她经济”消费理念持续升级，“悦己+理性”双主线引领女装市场扩容我国作为全球最大的服装消费市场之一，女装行业依旧是服装行业中市场活跃、需求多元、容量庞大的核心子行业。随着女性收入水平、受教育程度的持续提升，“她经济”的消费力量进一步释放，消费理念实现持续升级，“悦己”成为核心消费导向，“理性”成为消费行为准则，双主线共同引领女装市场的发展与扩容。
女性服装消费彻底摆脱价格型消费的单一导向，转向以服装表达生活理念、彰显个性与审美，服装的生活方式象征意义进一步凸显，富有认同感的品牌文化、清晰独特的品牌风格、优质的产品品质成为女性消费决策的核心考量。在此背景下，女性消费者既追求时尚设计与品牌价值带来的“悦己”体验，又注重产品的性价比与实用性，理性消费主义持续深化，“名品+折扣”模式精准匹配消费者“质价比”需求，折扣零售、高性价比精品零售等模式迎来持续发展，奥特莱斯、唯品会等平台的市场规模稳步增长，成为女装企业增长的重要动力。
目前国内女装品牌正处于快速发展与升级阶段，企业的产品创新、品牌打造、渠道优化与消费者的消费理念变化形成良性互动、相辅相成。依托“她经济”的持续发力，以及中高端消费潜力的不断释放，女装行业尤其是中高端女装市场迎来持续扩容期，品牌化、高端化、个性化成为女装行业的核心发展趋势，为行业带来持续的发展机遇。
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