|
| 黔源电力(002039)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求根据中电联《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年以来，电力行业认真贯彻习近平总书记关于能源电力的重要讲话和重要指示批示精神，以及“四个革命、一个合作”能源安全新战略，落实党中央、国务院决策部署，弘扬电力精神，攻坚克难，统筹做好保供电、促转型、深改革、稳投资、优服务等各项工作，为经济社会发展和人民美好生活提供了坚强电力保障。全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中向好，电力供需总体平衡。
（一）电力消费需求情况
2025年我国全社会用电量同比增长5.0%；“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速（5.7%）提高0.9个百分点。我国全社会用电量规模在2025年实现两大突破：一是我国年度全社会用电量规模首次突破10万亿千瓦时大关，达10.37万亿千瓦时。该规模超过美国全年用电量的两倍，高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全年全社会用电量的总和，稳居全球电力消费第一大国地位。二是月度用电量规模首次突破1万亿千瓦时大关，7月我国全社会用电量达到1.02万亿千瓦时，这也是全球范围内首次。
（二）电力生产供应情况
截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末装机容量增加16.9亿千瓦，“十四五”时期全口径发电装机容量年均增长12.0%；全国非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，占总装机容量比重为61.7%，比上年底提高3.5个百分点，比“十三五”末提高17.0个百分点。
（三）全国电力供需情况
2025年，随着一批保障性、支撑性电源及多条特高压直流输电工程陆续投产，我国电力资源配置能力进一步增强。度夏期间，通过提升发电能力、强化资源配置、强化负荷管理等措施，电力系统有效应对平均气温历史最高、尖峰时段历史最长、负荷创新高历史次数最多的挑战，电力供需整体平衡。度冬期间全国电力供需总体平衡，短时寒潮引起负荷冲高，通过市场化手段、跨省跨区余缺互济后，供需形势平稳。
。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司坚定不移谋经营、抓落实、强管理，各项工作稳中有进、持续向好。安全环保目标总体完成，全年安全生产保持平稳，未发生突发环境事件，未发生对公司形象安全造成不利影响的事件，完成安全生产治本攻坚三年行动“强基固本年”任务。生产经营目标超额完成，“一利五率”实现“一增一稳四提升”，实现利润总额13.47亿元，资产负债率48.85%，全年发电量121.20亿千瓦时。科技创新目标超额完成，承担工信部、国务院国资委重点产品、工艺“一条龙”应用示范任务2项，联合推进国务院国资委“1025”三期应用类项目1项，承担中国华电首批“102030”重大科技项目、“揭榜挂帅”科技项目各1项，荣获中国华电科学技术成果一、二等奖各1项。
一是强基础筑根基，安全环保总体平稳，能源保供坚强有力，安全形势总体平稳，环保措施有效落实。二是深挖潜精管理，提质增效成果凸显，发电营销量价齐增，降本增效成效明显。三是强引擎赋动能，科技创新蓄势突破，体系机制持续优化，关键技术取得突破。四是锚目标创一流，改革成效持续提升，改革任务圆满收官，建设一流步伐加快。五是强引领促融合，党建赋能再奏强音，政治建设持续加强，深入推进“四力四推”党建工程创一流，切实履行助力乡村振兴责任。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司2025年度来水较上年同期偏多45%，发电量增加，发电收入增加，发电成本增加。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
适用□不适用公司2025年度来水较上年同期偏多45%，发电量增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
1.经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因:发电量增加，电费增加。
2.投资活动现金流入变动的主要原因：处置报废资产收入增加。
3.投资活动现金流出变动的主要原因：存量光伏项目投产后投资减少。`4.筹资活动现金流入变动的主要原因：存量高息贷款置换。
5.筹资活动现金流出变动的主要原因：存量高息贷款置换。
6.现金及现金等价物净增加额增加的主要原因：上述原因所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
一期
光伏
电站 自建 是 电力 75,785,84111,035.52 自有资金和贷款合计 -- -- -- 75,785,84111,035.52 -- -- -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
贵州北盘江电力股份有限公司：成立于2004年4月，主要负责开发、经营贵州北盘江流域干流的光照、董箐、马马崖水电站，报告期内，光照水电站完成发电量为33.18亿千瓦时；董箐水电站完成发电量为36.79亿千瓦时；马马崖水电站完成发电量为18.12亿千瓦时；光照光伏电站（岗坪光伏电站）完成发电量为2.18亿千瓦时；马马崖光伏电站（永新光伏电站）完成发电量为2.31亿千瓦时；董箐光伏电站（镇良光伏电站）完成发电量为1.00亿千瓦时。2025年，北盘江公司实现营业收入2,586,019,116.71元，营业利润1,193,134,941.13元，净利润992,131,842.35元。
贵州西源发电有限责任公司：成立于2004年2月，主要负责开发、经营北盘江流域善泥坡水电站。
报告期完成发电量9.15亿千瓦时。2025年，西源公司实现营业收入225,480,147.79元，营业利润63,977,057.86元，净利润50,292,754.54元。
贵州北源电力股份有限公司：成立于2003年8月，主要负责开发、经营贵州芙蓉江流域鱼塘、清溪、牛都水电站。报告期内，鱼塘电站完成发电量2.11亿千瓦时；清溪电站完成发电量0.58亿千瓦时；牛都水电站完成发电量0.39亿千瓦时。2025年，北源公司实现营业收入72,284,504.82元，营业利润-15,068,237.28元，净利润-15,066,821.35元。
镇宁黔源新能源有限公司：成立于2021年8月，负责投资建设镇宁坝草一期光伏电站，镇宁坝草一期光伏电站发电量1.19亿千瓦时。2025年，镇宁黔源新能源有限公司实现营业收入38,684,434.92元，营业利润665,754.85元，净利润1,062,789.85元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月24日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
m.cn“云访
谈”栏目 网络平台线上
交流 其他 业绩说明会参
加人员 在本次业绩说
明会上，针对公司的经营情况等，就投资者普遍关注的问题进行了线上解答，具体内容详见投资者关系活动登记表。 互动易平台2025年4月24日投资者关系活动登记表。
2025年05月12日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 业绩说明会参加人员 在本次业绩说明会上，针对公司的经营情况等，就投资者普遍关注的问题进行了线上解答，具体内容详见投资者关系活动登记表。 互动易平台2025年5月12日投资者关系活动登记表。
2025年05月19日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
m.cn“云访
谈”栏目 网络平台线上
交流 其他 业绩说明会参
加人员 在本次业绩说
明会上，针对公司的经营情况等，就投资者普遍关注的问题进行了线上解答，具体内容详见投资者关系活动登记表。 互动易平台2025年5月19日投资者关系活动登记表。
2025年09月12日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
m.cn“云访
谈”栏目 网络平台线上
交流 其他 业绩说明会参
加人员 在本次业绩说
明会上，针对公司的经营情况等，就投资者普遍关注的问题进行了线上解答，具体内容详见投资者关系活动登记表。 互动易平台2025年9月12日投资者关系活动登记表。
2025年11月14日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
m.cn“云访
谈”栏目 网络平台线上
交流 其他 业绩说明会参
加人员 在本次业绩说
明会上，针对公司的经营情况等，就投资者普遍关注的问题进行了线上解答，具体内容详见投资者关系活动登记表。 互动易平台2025年11月14日投资者关系活动登记表。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定《贵州黔源电力股份有限公司市值管理制度》并经董事会审议通过，请详见2025年4月17日刊登于巨潮资讯网上的《贵州黔源电力股份有限公司市值管理制度》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|