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| 英杰电气(300820)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要产品
1、功率控制电源
公司功率控制电源产品包括系列功率控制器和功率控制电源系统，功率控制电源系统包括还原炉电源、单晶炉电源、
蓝宝石炉电源、碳化硅炉电源等。其中，功率控制器是一种以 MOS 管、晶闸管、IGBT（电力电子功率器件）为基础，以智能数字控制电路为核心的电源功率控制器件；功率控制电源系统是以功率控制器为核心，配以相应的检测控制设备，实现电热温度、电压、电流、功率的控制，并具有完善的检测和保护功能的电气控制系统。公司功率控制电源产品主要应用于光伏（多晶硅、单晶硅、电池片）生产设备、半导体电子材料生产设备及其他工业制造设备。产品类别 产品系列 产品名称 产品实物图 主要特点及用途功率控制器 TPH系列 TPH 系列单相功率控制器 TPH 系列产品采用窄体设计，节省柜内横向空间；
先进的第二代联机功率分
配技术，极大的缓解对电网的电流冲击。产品广泛地应用于各种工业窑炉。TPH 系列三相功率控制器KTY系列 KTY 系列单相功率控制器 KTY系列产品是一款功能强大、接口丰富、内部参数编程灵活的产品。产品广泛应用于工业各领域。KTY 系列三相功率控制器TPA系列 TPA 系列高性能型功率控制器 TPA系列产品采用高分辨率采样，搭载高性能 DPS 控制核心。产品精度、稳定度高。ST系列 ST 系列单相功率控制器 ST 系列产品体积小巧，节省柜内安装空间。其接线简便、易用性强。中英文液晶显示能直观的显示控制器输出参数及状态，具有较高的性价比。ST 系列三相功率控制器TPM系列 TPM3 系列功率控制器 TPM3 系列产品采用模块化设计思路，由接口模块和功率模块组成。一台 TPM3系列产品最多可实现对 96个单相负载进行加热控制。产品主要应用于多温区控制场合。TPM5 系列功率控制器 TPM5 系列产品采用模组设计思路，内部集成最多 6回路。产品主要应用于多温区场合等。功率控制系统 DS系列 DS系列SCR直流电源 DS 系列直流电源凭借优异的性能、可靠的稳定性，广泛应用于工业大电流场合。DD系列 DD 系列 IGBT直流电源 DD 系列直流电源采用模块化设计，通过多模块并联实现大功率、大电流输出的技术领先型电源。系统可采用 N+1 冗余设计，极大地提升了系统可靠性。AS系列 AS系列SCR交流电源 AS 系列交流电源凝聚了公司多年 SCR 交流电源控制经验，应用于各工业场合。
2、特种电源
特种电源是为特殊用电设备供电专门设计制造的电源，对输出电压、输出电流、输出频率有特殊要求或可调、或对输
出的电压/电流波形有特殊要求，对电源的稳定度、精度、动态响应及纹波要求特别高。公司生产的特种电源主要有直流编程电源、加速器电源、中高频感应电源、高压电源、微波电源、射频电源、固态调制器系统等，主要应用于半导体、激光、医疗、环保等行业,电子枪、微波加热、杀菌、等离子喷涂、真空熔炼等特种工业领域以及航空航天等科研领域等。产品类别 产品名称 产品实物图 主要特点及用途可编程电源 PDE 水冷可编程电源 PDE 系列产品是一款高精度、高稳定度的水冷型直流电源，最大输出功率达40kW，采用标准机箱设计。产品广泛应用于半导体制备、激光器、加速器、实验室等行业领域。PDA 风冷可编程电源 PDA 系列产品是一款高精度、高稳定度的风冷型直流电源，最大输出功率达15kW，采用标准机箱设计。产品广泛应用于半导体制备、激光器、加速器、实验室等行业领域。射频/溅射电源 RMA 系列匹配器 可适配于 RLS 系列射频电源使用，应用于半导体、泛半导体等行业。RHH 系列射频电源 产品分多个功率等级，多个频率等级，满足半导体、泛半导体行业需要。RLS 系列射频电源 主要应用于光伏产业、平板显示器行业、半导体行业、化工业、实验室、科研、制造业等。MSD 系列溅射电源 产品采用公司最核心的直流控制系统，结合优异的弧光管理方案，应用于各种溅射工艺需要。感应电源 - 产品稳定、精度高，可在各个情况下安全运行，广泛应用于金属热处理、淬火、退火、透热、熔炼、焊接、半导体材料炼制、晶体生长、塑料热合、光纤、烘烤和提纯等行业领域。高压电源 HV 系列高压直流电源模块 HV系列产品是针对半导体行业研发的小型化高压电源，可应用于离子注入、X 射线分析、电子束系统、实验室等。VD 系列高压直流电源 可应用于电子束熔炼、静电杀菌、高压测试、微波加热杀菌等行业领域。固态调制器 ModulatorPS1000 系列固态调制器 采用全固态开关的高压脉冲电源，用于驱动脉冲磁控管，可应用于医学、无损检测、安检加速器等领域。ModulatorPS2000 系列固态调制器 采用全固态开关的高压脉冲电源，用于驱动脉冲调制管，可应用于无损检测、辐照加速器等领域。
3、新能源汽车充电桩
公司基于自身工业电源技术的平台优势，扩展了新能源汽车充电桩电源模块及充电桩/站以及储能设备研发及制造业务，
并自主设计开发了一系列满足不同功率需求的电动汽车充电设备，为客户提供电动汽车充电设备的系列解决方案。公司由子公司英杰新能源专门从事公司新能源汽车充电桩及储能相关业务。产品类别 产品名称 产品实物图 主要特点及用途功率控制器 可编程直流充电桩功率控制器 由高压主回路单元、主控单元、BMS辅助电源单元、工作电源单元组成，高度集成、超小体积，集BMS供电、汽车通讯、充电过程控制、电能直流计量、过流/短路保护等功能于一体。可编程充电桩功率控制器（超级充电） 可通过网站进行远程软件更新和参数设置，集过流/过压/欠压/过温保护、充电枪接地故障保护、直流输出母线绝缘检测等功能于一体。用 。7-22kW InjetSwift 2.0交流充电桩 采用原创“卡扣式”安装设计，支持多向布线与未来规模化扩展。具备光伏余电智能充电与动态负载平衡功能。通过欧盟 CE 及OCA三级安全认证，高品质金属外壳搭配钢化玻璃面板，适用于家庭及商业充电场景。直流充电桩 120-240kWWEVD 系列直流快速充电桩 柔性调度功能，模块利用率高，多重安全防护，外观灵活定制，适用于小型电动汽车、电动物流车、电动公交车、电动大巴车的快速充电需求。可靠墙安装，占地面积小，维护方便。具备远程和本地升级控制程序的功能。240-400kW ZF系列直流快速充电桩 模块利用率高，保养维护成本低，智能人机交互，适用于重型卡车、特种服务车，智能功率调配，充电效率高，具备远程和本地升级控制程序的功能。iH1D 系列一体式直流超充桩 输出功率 80kW-480kW,获得国家CCC认证。自研高集成方案，故障点减少 55 处。一体式极简设计，布局灵活高效。适用于重卡场站及乘用车场站等高频补能场景。480-1920kWiHUM系列 模块化兆瓦充电堆 采用模块化机柜设计，支持最大32把充电枪，最⼤⽀持液冷 600A⼤电流，实现“充电一刻钟，续航百里路”的极致体验。适用于重卡、矿山等大功率场景及高速服务区快速补电。60-320kWInjet Ampax(EU) 欧标直流充电桩 采用 10 英寸高清触控屏，科技感十足。搭载专利可编程功率控制器（PPC），大幅提升系统稳定性并简化安装。符合德国Eichrecht计量法、欧盟AFIR要求及OCA认证，内置支付终端并支持双枪快充与动态功率扩展，是商业场站、车队运营及公共快充站的高效合规之选。240-480kW InjetAmpax 480 直流快充桩 支持液冷技术（最大 600A），适配CCS1/2、NACS 等全球主流标准。配备第二代 PPC 功率分配单元，实现40-80kW 动态智能调度。机身可选共充电网络设计。储能设备 125kW/261kWhiESG 系列液冷储能柜 采用“ALL-IN-ONE”高度集成设计，模块化集成电池、BMS、PCS、EMS及消防温控系统 。具备四重防护与智能温控策略，支持三相不平衡及离网放电 。广泛应用于工商业削峰填谷、需量管理、光储充微电网及后备电源场景261/522/1044kWhiEZA系列 增程式储能供能箱 集成电池系统、温控系统、增程器及光伏接口，具备并/离网无缝切换能力 。采用移动预装式集装箱设计，适应高海拔与严酷环境，实现储充一体化供能 。适用于无电/弱电地区离网供电、动态扩容及临时工地补能 。储充设备 储充一体供能箱 储充一体供能箱可用于固定场地的电力峰谷转移，获取电价差收益；
也可利用板车运输，为临时场地的工程器械供电或充电。如离网情况下，代替发电机给拌合站、部分生活区及小型设备供电、给装载机、挖掘机等工程车辆充电；或并网情况下，谷充峰放，将电池电量通过充电桩传递给工程车辆，最终达到峰谷电价转移的目的。智能移动充储车 智能移动充储车在工程施工场景下能提供220V 及380V 交流电输出能力，满足施工场地的电源需求。在高速公路运营场景下智能移动充储车可同时为4辆车提供120kW 快充。
在储能系统场景下可对电网起到削
峰填谷的作用。在抢险救灾与应急场景下智能移动充储车可提供220V及380V 交流供电能力、及夜间大功率照明功能。
（三）公司的主要经营模式
鉴于工业电源行业具有高度定制化的行业特点，公司坚持技术引领与场景深度适配相结合的经营思路，依托自主核心
技术平台，建立了集研发、采购、生产、销售于一体的全流程定制化运营体系。报告期内，公司整体经营模式未发生重大变化，未来将继续聚焦新能源、新材料、半导体及高端装备制造等重点赛道，持续强化技术优势与市场覆盖能力。
1、研发模式
公司坚持自主创新发展道路，依托成熟的研发体系与持续的技术积累，保持较高强度的研发投入，核心技术均为自主
研发形成。公司以快速响应下游客户个性化、定制化需求为导向，依托长期建设并持续迭代升级的核心技术平台，持续提升产品开发与技术创新能力，并积极向新兴技术领域延伸。通过技术复用、跨领域融合与产品系列化拓展，公司可满足下游多行业、多场景的差异化产品及解决方案需求，为构建多元化产品矩阵、实现多领域协同发展奠定坚实技术基础。
2、采购模式
公司采购主要执行“以产定购、适度备货”的管理模式。对于散热器、钣金件等主要原材料及非标结构件，以定制采
购或外部采购为主。采购部门根据生产计划制定采购方案，优先从合格供应商名录中遴选优质供应商；采购人员按交付周期下达并跟踪订单，协同质量控制、仓储等部门完成物料入库验收。部分关键原材料及核心元器件需经质量部门或技术部门认证测试，在性能、稳定性及可靠性满足技术标准后方可批量采购。公司质量控制部门定期对合格供应商进行综合评审与动态更新，保障供应链的稳定、高效并具备成本竞争力。
3、生产模式
公司生产组织遵循“以销定产”原则。在与客户签订销售合同后，生产部门结合交货周期、产品技术复杂度及生产产
能，统筹制定生产计划并组织实施。生产过程采用核心工序自主加工与外部部件集成相结合的方式，公司重点负责产品设计、核心部件加工、总装集成及整机调试等关键环节，确保产品性能与质量可控。
4、销售模式
公司形成了以技术研发为核心驱动的销售模式，凭借快速响应能力与定制化开发能力深度参与客户项目。在客户新产
品研发阶段，公司即提前介入协同开发，针对性提供适配产品与方案，通过长期深度合作不断提升客户粘性，形成市场需求与技术研发高效联动的良性机制。公司客户以工业企业及科研院所为主，销售以直销模式为核心，同时稳步拓展标准产品代理渠道，进一步完善市场覆盖体系。
（四）主要业绩驱动因素
1、行业因素
2025年，正值“十四五”规划收官与“十五五”蓝图谋划的交汇节点，国家持续深化产业结构调整，推动产业向绿色
低碳、高端制造与高质量发展方向迈进，政策导向更趋精准系统。能源领域持续巩固保供稳价成果，能源产供储销体系进一步完善，同时推动电价市场化改革定型，新增光伏项目全面进入电力市场，电价由市场竞争形成，标志着光伏行业迈入“市场电价”新时代，行业发展逻辑实现根本性转变。在此背景下，规模以上工业主要能源产品产量保持稳定，为工业领域稳健发展筑牢根基。与此同时，国家围绕绿色低碳发展出台一系列精准施策的政策文件，《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》等文件持续发挥导向作用，推动光伏行业从规模扩张转向高质量发展，破解消纳瓶颈、治理无序竞争、鼓励技术创新，同时推动新能源与数字化、智能化深度融合，为新能源产业高质量发展注入持久动力。尤其在“双碳”目标持续推进与新型电力系统加速构建的背景下，2025年成为光伏行业进入深度调整与战略升级的关键一年，分布式光伏、“源网荷储”一体化、绿电直连等成为发展重点，为相关配套产业带来新的发展机遇。国家对战略性新兴产业的扶持力度持续加大，形成“需求提振+技术攻关+资金扶持”的政策组合拳，明确重点发展新一代信息技术、新材料、集成电路等战略性新兴产业。集成电路装备与关键材料行业作为核心组成部分，在政策托底与国产替代加速的双重驱动下，迎来高质量发展机遇，国家发改委等五部门明确集成电路企业税收优惠标准，覆盖28nm及以下先进制程，延续研发费用加计扣除政策，进一步推动国产化进程。随着“创新驱动发展战略”和“科技强国”建设的深入实施，叠加“十五五”规划对集成电路关键核心技术攻关的战先导性产业，受到国家重点关注，关键半导体设备和材料、第三代半导体、先进制程等领域成为发展核心。2025年，半导体行业迎来“稳定提升”新阶段，虽面临国际技术封锁与关税波动的外部挑战，但国内全链条支持政策持续落地，以半导体射频电源、先进制程配套电源为代表的细分领域，成为推动行业增长的重要动力，为相关配套企业带来广阔市场空间。
2、企业自身因素
公司始终坚持在产品研发与技术创新方面高投入，持续将技术成果转化为满足客户需求的系列电源产品，凭借稳定的
产品性能与优质的服务，在光伏、半导体、科研院所、钢铁冶金等众多行业和领域得到了广泛应用与认可。作为国内规模较大的工业电源企业，公司具备强大的研发与生产制造能力，能够快速响应行业技术升级与客户个性化需求，为业务持续发展提供坚实支撑。
2025年，受光伏行业周期性调整影响，公司国内光伏行业新增订单仍处于大幅下滑的局面，业务主要以配件更换及少量升级改造为主，同时下游客户项目开工延缓导致验收滞后，收入确认受到一定影响，公司光伏业务实现销售收入6.34亿元，同比下降27.46%。面对复杂局面，公司及时优化调整经营策略，积极应对行业周期压力：一方面，组建专业国际贸易团队，持续开拓海外光伏市场，积极洽谈海外优质客户，但受国际贸易环境复杂、部分国家加征关税等因素影响，海外订单落地存在不确定性，已发货的海外光伏项目受客户项目推进及地缘政治影响，预计于 2026-2027年确认销售收入；另一方面，进一步强化项目验收和应收账款管理，与客户保持密切沟通，实时掌握客户资金状况，制定灵活多样的付款方案，在维护客户合作关系的同时，全力推进发出商品验收与款项回收，最大限度降低行业周期带来的冲击。
2025年，公司深入开展市场调研，精准把握行业发展趋势，提前布局新产品研发与技术平台预研，依托在工业电源领域的市场地位和良好口碑，积极拓展新客户、开发新产品，着力优化业务结构，对冲单一行业周期波动风险。公司持续加大半导体设备电源领域的研发投入，在半导体制程电源领域以及半导体材料制造领域实现电源新突破，量产供货型号数量进一步增加，多个新增型号处于优化、测试阶段，后续将根据研发进度及客户需求逐步推向市场，同时公司正规划扩大相关产品产线布局，提前做好产能储备。2025年，公司半导体及电力材料行业销售收入 3.29亿元，占营收比重 21.93%，此外，公司积极拓展多元化业务，其他行业电源销售收入5.37亿元，其中钢铁冶金、工业炉窑以及医疗行业电源业务增长显著，成为公司业务增长的重要支撑，有效对冲了光伏行业波动带来的压力，为公司后续发展奠定坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）光伏行业
据国家能源局发布的2025年全国电力工业统计数据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量为3,890GW，其中光
伏发电装机容量1,202GW，同比增长35.4%，占全国累计发电装机容量的30.89%。同比增速虽较2024年有所放缓，但仍维持较高水平，仍是推动我国能源结构转型的核心发电形式。据光伏CPIA协会的数据显示，2025年新增光伏装机315GW，同比增长14%，再创历史新高，但增幅较2024年进一步收窄，延续了行业阶段性调整的态势。（据中国光伏行业协会出版的 《中国光伏产业发展路线图（2025—2026）》的数据统计）多晶硅方面，2025年全国多晶硅产量达134万吨，同比下降26.4%，系2013年以来首次同比下降，与2024年的增长态势形成明显反差，2026年预测产量将逐步回升，产能利用率有望小幅改善。硅片方面，2025年全国硅片产量约为680GW，同比下降9.7%，为2009年以来首次同比下降，较2024年的增长态势出现反转，2026年预测产量将根据市场需求逐步调整。晶硅电池片方面，2025年全国电池片产量约为660GW，同比增长0.9%，增速较2024年的10.6%大幅放缓，增长动力有所减弱，2026年预测产量将随行业需求回暖逐步提升。虽然国内光伏装机总量仍保持增长，但制造端各环节产量有增有降，同比增速较2024年进一步放缓，结构性产能过剩
2024年的58.3%略有提升但仍处于低位；多晶硅产能353.5万吨，利用率仅47%（中国光伏行业协会数据），与2024年不足 50%的利用率基本持平。价格战虽较2024年有所缓解，但全产业链利润仍处于低位，行业落后产能出清加速，发展压力继续通过供应链传导至上游设备供应商。2025年光伏设备商订单呈现结构性分化，PERC 设备需求同比下降35%，而TOPCon/HJT等高效电池设备需求同比增长60%，整体订单量同比下降幅度较2024年的42%明显收窄（安泰研选数据）。公司产品应用于光伏行业上游的材料生产设备的电源控制上，在还原提纯和晶体生长环节均有应用。2025年 11 月，在第八届中国国际光伏与储能产业大会“太阳神”颁奖典礼上，荣获“2025年度卓越装备企业”和“全球合作伙伴&卓越企业”两项大奖。受上述光伏行业调整环境影响，2025年公司国内光伏行业订单仍受行业下行拖累，光伏行业订单相较高峰期仍处于大幅下降态势，同时，部分客户仍存在产能调整导致的产品验收延迟情况，收入确认延缓问题尚未完全缓解，部分企业延迟付款的情况依然存在，对公司2025年经营业绩产生较大影响。为应对国内光伏行业下行调整带来的压力，公司持续加大光伏业务海外市场拓展力度，组建专门国际贸易团队推进海外订单洽谈，2025年四季度再次斩获海外客户订单。同时公司正积极推进海外光伏订单的收入确认工作，努力改善经营业绩，但目前海外订单规模与行业发展上行期的订单量仍存在较大差距，且受国际贸易环境复杂等因素影响，海外新订单洽谈存在一定不确定性。
（二）半导体及电子材料行业
2025年，全球半导体行业在 AI、高性能计算（HPC）及数据中心基础设施需求的强力拉动下，持续保持增长态势，行
业复苏进程进一步深化。据世界半导体贸易组织（WSTS）2025年12月最新预测，全年市场规模达7,720亿美元，同比增长22.5%，其中逻辑芯片和存储芯片成为主要增长动能，同比增幅分别达 37.1%和 27.8%。从地区来看，美洲地区增长最为显著，同比增幅达29.1%，亚太地区同比增长24.9%，成为全球市场增长的核心支撑（证券时报e公司，2025年12月3日）。全球半导体设备市场在2024年复苏基础上，2025年迎来历史性增长节点，创下历史新高。国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2025年全球半导体制造设备总销售额达1,330亿美元，同比增长13.7%，远超2024年1,043亿美元的纪录（中国电子报，2026年1月7日）。其中，中国大陆连续第10个季度稳居全球最大半导体设备市场，2025年第三季度销售额达145.6亿美元，同比增长13%，全年市场占比攀升至43%，为近4个季度以来首次突破40%（中国电子报，2026年1月7日；证券时报，2025年12月8日）。尽管国际设备巨头仍主导市场，但国产设备在刻蚀、薄膜沉积等关键环节加速突围：中微公司的 CCP 刻蚀设备已成功进入先进制程供应链，其 60:1 超高深宽比介质刻蚀设备成为国内先进制程标配，下一代90:1超高深宽比介质刻蚀设备即将进入市场（中国电子报，2026年1月7日）；北方华创的深硅刻蚀设备实现先进逻辑电路制造批量应用，拓荆科技PECVD设备在28nm及以上工艺市占率持续提升，同步推进先进制程产品研发。值得注意的是，受全球供应链波动及国内晶圆厂供应链本地化加速影响，2025年我国半导体设备国产化率已提升至 35%，其中成熟制程（28nm以上）渗透率进一步提高，部分环节（如去胶、清洗）国产化率维持在80%以上（微导纳米2025年业绩快报，2026年2月24日）。在新能源汽车、充电桩、光伏储能及数据中心服务器等领域需求推动下，第三代半导体材料碳化硅（SiC）市场持续扩容。据Yole Group数据显示，2024年全球碳化硅功率器件市场规模为34.3亿美元，尽管汽车市场放缓对短期需求形成一定抑制，但行业长期增长态势明确，预计2030年市场规模将达到103.85亿美元，2024—2030年的年复合增长率约20%（证券时报，2025年9月10日）。国内企业持续突破技术瓶颈，在 6 英寸衬底领域实现规模化量产，8 英寸衬底技术不断成熟，各厂商产能利用率保持高位，产业链本土化配套能力持续提升（证券时报，2025年9月10日；证券时报，2026年 3月2日）。据CASA-China数据，中国2024年第三代半导体功率电子市场规模约为176亿元（SiC+GaN，SiC为主），预计到2029年有望超过460亿元，年复合增长率约21%（证券时报，2026年3月2日）。政策支持层面，国家集成电路产业投资基金（国家大基金）持续发挥引导作用，2025年国家大基金三期出资 600亿元参与设立国家人工智能产业投资基金，重点围绕人工智能全产业链布局，涵盖算力、算法等相关半导体领域，工信部发布的《关于推动先进制造业集群建设的指导意见》明确，2025年前培育 5 个千亿级半导体设备材料产业集群，相关政策红利持续释放，为行业发展提供有力支撑。随着国内晶圆厂持续扩产、AI 及高端芯片需求爆发及政策支持力度加大，半导体设备与材料行业迎来明确的结构性机遇。根据SEMI预测，2025年全球用于先进节点（7nm及以下）的逻辑电路设备销售额占比超过60%，其中GAA工艺相关设备需求同比增长超40%，2026年全球半导体设备销售额有望进一步攀升至1,381亿美元，实现连续三年增长（中国电子报，
2026年1月7日；证券时报e公司，2025年7月23日）。中国大陆、中国台湾和韩国仍将位居全球设备支出前三甲，其中中国大陆有望在预测期内持续保持首位（中国电子报，2026年1月7日）。国产设备厂商需在先进制程（如7nm及以下）验证、关键零部件制造及服务响应速度上进一步突破，同时把握 AI、车规级芯片、HBM 等新兴领域需求，推动产业向高端化、智能化转型。公司2025年持续加大半导体及电子材料领域的投入与布局，业务发展保持良好态势。公司重点攻关半导体刻蚀、薄膜沉积（CVD/PECVD）、离子注入等关键制程电源技术，积极协同相关客户推进新设备研发进程，半导体先进制程设备配套电源的量产型号持续增多，覆盖的核心客户设备型号不断增加，合作客户数量稳步攀升，攻克射频匹配器核心技术（纳秒级阻抗响应），实现部分型号量产，补齐射频电源系统关键短板，加速国产替代。同时，公司同步拓展碳化硅外延、金刚石材料、半导体单晶硅等新兴领域的电源应用，2025年也取得了一定的成绩。此外，公司在成都高新区投资建设集成电路装备领域关键零部件全国总部及生产基地，进一步完善半导体业务产业链布局，为后续规模化发展奠定产能基础。目前，公司已申请数十项半导体电源相关专利，半导体及电子材料行业已成为公司继光伏之后的第二大收入来源，随着行业高景气度持续及公司技术突破与产能落地，该领域收入占比具备进一步提升的空间。
（三）新能源汽车充电桩行业
1、国内市场发展情况
2025年，我国充电基础设施建设延续高质量扩张态势，市场规模与技术能级同步跃升。据国家能源局发布数据，截至
2025年底，全国充电基础设施累计达2,009.2万台，同比增长49.7%，突破2,000万大关，建成全球规模最大的充电网络，
可支撑超4,000万辆新能源汽车补能需求。全年新增公共充电桩159.5万台，随车配建私人充电桩567.9万台，桩车增量比优化至1:1.9，基础设施建设与新能源汽车产业发展更趋匹配。政策体系方面，国家层面持续推动网络提质增效。国家发展改革委、国家能源局等六部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确到2027年建成2,800万个充电设施、提供超3亿千瓦公共充电容量，满足 8,000万辆电动汽车补能需求，重点构建城市、城际、农村三级分层网络，强化“春节返乡”等高峰需求保障国家能源局。同时，四部门联合发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台，优先布局高速公路服务区、公交物流枢纽等场景，推广“光伏+储能+充电”一体化模式，提升配电网承载能力。地方实践呈现差异化升级路径。北京推进超级充电站建设，目标2025年底建成1,000座超充站，实现城六区1公里服务半径、主流车型15分钟快充；河南聚焦县域及农村市场，2025年新增公共充电桩2万台，布局“乡村充电示范点”，推广光储充一体化，缓解乡村补能压力；长三角深化跨区域协同，以上海为核心打造“1小时超充圈”,2025年沪宁、沪杭高速超充走廊实现全覆盖，单桩功率提升至480KW，充电效率较传统桩提升3倍以上国家能源局。技术与标准迭代加速。国家发改委牵头完善智能有序充电、车网互动（V2G）、超充兼容性等技术规范，推动中国标准国际化。地方层面，北京明确超充站设计导则，要求新建站点配备智能地锁、车牌识别系统，接入“车、桩、网”统一管理平台，实现数据实时监测与资源共享。行业整体呈现“规模扩张+效率提升+技术升级”三重特征，全国超 98%高速公路服务区已建成充电桩7.15万个，19个省份实现充电设施“乡乡全覆盖”。
2、国外市场发展情况
全球碳中和目标与新能源汽车普及驱动海外充电桩需求持续高增，欧洲、北美等市场呈现“政策加码+缺口显著”的双
重特征。欧洲议会通过“2035年停售燃油车”法案，要求主要道路每60公里配套1座充电站；美国《通胀削减法案》投入300亿美元建设公共充电网络，计划2030年建成50万个公共充电桩。据行业预测，2035年前欧洲需投入620亿美元扩建中国企业凭借技术与成本优势加速出海，成为全球充电设施建设的核心力量。2025年，欧洲公共充电桩保有量约95万台，车桩比达 18:1，远高于国内 7.5:1 的水平，供需缺口显著。国内头部企业已进入北美、中东、东南亚及欧洲核心市场，800V高压超充技术、液冷充电模块（英飞源市占率超90%）等技术全球领先，推动海外市场从基础配套向高端化升级。全资子公司英杰新能源聚焦充电桩核心技术研发与制造，截至2025年底累计授权专利超70件，新增模块化兆瓦电堆、480kW 直流超充等重磅产品，其中兆瓦级电堆适配重卡、工程机械等大功率补能场景，480kW超充桩获CCC认证，广泛适配乘用车及公共场站。业务落地成效展现。公司与国内重卡换电龙头上海启源芯动力深度合作，2025年10月起正式交付兆瓦级闪充电堆，启动批量交付工作，德阳重卡电池智造基地同步建设，助力电动重卡规模化补能。同时，积极推进成渝电走廊充换电网络建设，打造高速充换电站、物流园换电站等标杆项目，深化光储充一体化解决方案， 海外布局提速增效。海外业务主体英杰寰宇国际2025年在欧洲、亚洲设立分/子公司，重点销售高功率分体式电堆、一体式液冷直流充电桩等国际标准产品，获得了欧美企业的充电桩订单，正努力实现海外业务营收占比的大幅提升。
2025年，公司子公司英杰新能源成功斩获“2025-SNEC 储能技术卓越奖”“2025 充换电行业十大质量卓越奖”“2025年度启源芯动力最佳战略合作供应商”等荣誉。
（四）其他行业
1、钢铁冶金行业
2025年，我国钢铁冶金行业在“双碳”目标深化推进及产能调控政策持续落地的背景下，绿色化、智能化转型进入攻
坚收尾阶段，转型成效逐步显现。国家发展改革委《钢铁行业节能降碳专项行动计划》明确的核心目标如期推进，在此背景下，设备电源作为钢铁生产全流程的核心技术支撑，更是衔接节能降碳目标与产业升级实践的关键纽带，其高效化、绿色化水平直接决定行业转型成效，成为保障目标落地、推动产业高质量升级的核心突破口。设备电源的能效提升成为破解能耗压力的关键抓手——经实际测算，钢铁行业电源系统效率每提升1%，可降低企业综合成本0.8%—1.2%，叠加阶梯电价政策激励，企业淘汰高耗能电源设备、升级高效电源技术的意愿持续增强，2025年，我国钢铁行业全面进入“质量升级”的深耕阶段，高端特种钢产能占比持续提升，超低排放改造产能占全国总产能的 80%以上，绿电直连、智能微电网等新型用能模式逐步推广，进一步倒逼设备电源系统向高效化、绿色化、智能化升级。行业转型的深度推进，不仅为高效设备电源提供了广阔的市场空间，更推动上游电源产业与钢铁生产流程深度融合，设备电源已从“配套辅助产品”升级为“产业升级核心支撑”,为其创造了前所未有的结构性机遇。作为设备电源领域的核心企业，英杰电气紧抓钢铁行业绿色智能化转型机遇，持续与多家国内钢铁集团深度合作，为其提供配套电源等定制化解决方案，2025年在钢铁电源领域取得显著业绩突破，该行业业绩订单首次突破亿元大关。
2、玻璃玻纤行业
2025年，中国玻璃玻纤行业在“双碳”目标深化推进与《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》等产能调控政
策引导下，高端化、绿色化、智能化三大趋势持续凸显，行业逐步从“内卷式”竞争转向科技创新驱动的高质量发展阶段，
同时供需格局呈现结构性改善态势。产能方面，行业产能扩张节奏加快，全年新增产能约86万吨，带动总产能突破870万吨，同比增长10%；供需格局上，得益于下游风电、电子、新能源汽车等领域需求回暖，行业供需矛盾较2024年有所缓解，但整体仍处于供过于求的调整期。公司的功率控制电源产品在浮法玻璃生产线、液晶玻璃生产线、钢化玻璃生产线、玻璃纤维生产线等均有应用，是玻璃玻纤生产中重要的电气设备之一。
3、科研院所
随着国家持续加大科研实验投入、推动科研院所科技成果产业化进程，公司面向科研实验场景的特种电源产品具备良
好市场空间与核心竞争力。公司科研院所客户覆盖核工业西南物理研究院、近代物理研究所、高能物理研究所、中国工程物理研究院应用电子学研究所，以及航空航天、船舶重工等领域多家科研机构与清华大学等高校，主要为其提供激光电源、高压脉冲电源、加速器磁铁电源等高端定制化产品，广泛应用于前沿科学研究与高精度实验测试，其中国家航天重大需求质子位移损伤效应模拟试验装置荣获中国核学会技术发明奖特等奖。依托深厚的技术积累与项目经验，公司积极布局可控核聚变领域关键电源配套业务，可为核聚变实验装置提供磁场电源、辅助加热电源、控制系统电源及各类辅助系统电源等全方位解决方案，产品覆盖PSM电源、直流高压电源、脉冲电源、阳极高压电源、回旋管电源、超导电源等高壁垒品类。公司与核工业西南物理研究院等国内顶尖核聚变科研机构建立长期稳定合作，深度服务于相关国家重大科技专项，为核聚变实验装置的稳定运行提供核心能源支撑，进一步巩固在高端科研特种电源领域的技术优势与市场地位。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入150,162.54万元，同比下降15.65%；营业利润 25,678.92万元，同比下降34.2%；归属
于母公司的净利润22,288.85万元，同比下降30.94%。报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为 40,803.07万元，同比下降32.15%。主要系报告期内销售商品及劳务收到的现金相较2024年减少所致。报告期内，公司营业收入主要来自光伏行业，销售收入63,387.7万元，占营业收入的比重42.21%，同比下降27.46%；来自半导体及电子材料行业的销售收入 32,931.48万元，占营业收入的比重 21.93%，同比下降6.07%。充电桩销售收入7,708.67万元，占营业收入的比重5.14%，同比下降8.33%。
2025年，公司锚定电力电子核心技术突破核心目标，延续2024年发展战略，深化德阳、成都、深圳三地研发协同，聚焦工业电源、特种电源核心优势领域，稳步推进半导体设备、新能源领域产业布局，通过技术创新、管理优化、供应链升级实现经营发展稳中有进，核心竞争力与行业影响力持续提升。报告期内重点工作开展情况如下： （一）深化技术创新体系建设，研发硬软实力双提升
1、三地研发中心精细化分工落地，协同创新效能释放
公司严格落实2025年经营计划部署，完成德阳、成都、深圳三地研发中心研发方向细化分工并全面落地实施。德阳总
部聚焦共性技术平台研究与产品设计，依托深厚产业基础汇聚专业人才，筑牢企业技术根基；成都中心专注半导体设备电源开发，借力当地电子信息领域资源优势，全力攻克半导体电源核心技术难题；深圳中心深耕基础技术研究与共性技术平台建设，依托前沿科技氛围为公司整体创新提供底层技术支撑。三地研发团队围绕核心业务开展技术联合攻关，产品开发效率与技术精准度显著提升，各细分技术团队项目穿插协作模式进一步优化。
2、CNAS认证顺利取得，测试能力达国际标准
2025年，公司实验中心正式通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）权威评审，获国家级实验室认可资质。公司实
验室管理体系严格遵循 ISO/IEC 17025 国际标准搭建与常态化运行，从人员资质、设备管控、检测方法到环境控制，全流程全维度均达到国家与国际双重权威检测规范。CNAS 资质的正式落地，意味着公司出具的检测报告拥有全球范围的国际互认效力，既为公司产品高端化、国际化发展筑牢了权威品质根基，也为客户提供了更具公信力的专业检测服务保障。
3、知识产权管理持续深化，创新成果稳步积累
2025年，公司知识产权管理体系日趋完善，管理团队专业化水平持续成熟，形成新品立项查专利、文献的常态化工作
机制。围绕核心业务与重点产品（技术），持续开展专利动态监测和常态化跟踪分析，有效识别和规避侵权风险；同步强化商标、著作权等知识产权保护，筑牢合规与创新双重防线。坚持高质量、高价值、强保护为导向，以高质量专利为核心目标，持续提升专利质量与保护力度，确保专利可保护、能维权。全年新增授权专利 22 件（其中发明专利12件），新增软件著作权13件。
4、客户需求响应能力升级，技术成果转化效率提升
通过持续优化产品管理与研发管理体系，强化开发项目全流程协同，公司项目完成率、一次准确性较2024年再获提升。
全流程测试验证的全面覆盖，进一步减少第三方检测时间、降低检测成本，产品交付效率与品质稳定性同步提高，客户信
赖度与合作粘性持续增强。
（二）推进质量提升工程，全流程品质管控体系构建
1、APQP体系全面推行，全链路品质管控落地
公司2025年正式全面推行APQP产品质量先期策划体系，从设计端出发，构建覆盖产品研发、生产制造、供应链管理、
成品检测至交付端的全流程品质管控链路，实现产品质量的前置化、精细化管理，产品良品率与可靠性较上年显著提升。
2、质量管理向供应链纵深延伸，源头质量保障强化
公司将质量管理体系全面向供应链上下游延伸，严格实施关键部件双源认证制度，对核心原材料供应商的产品质量、
供应能力、研发水平进行全方位考核，从原材料采购源头保障产品质量，构建“公司+供应链”一体化质量管控体系。
（三）强化管理体系建设，组织协同与风险管控能力提升
1、业务流程优化升级持续，闭环管理体系成熟运行
公司在2024年全业务流程地图构建的基础上，以“简化、标准化、自动化”为原则持续推进流程再造，业务流程实现
线上化运行，业务处理速度进一步提升，人为干预风险有效降低。“流程绩效监控—问题反馈—迭代优化”的闭环管理体系成熟落地，通过设定关键流程指标并开展定期评估，实现流程体系的动态优化，全面适配公司业务发展需求。
2、矩阵式管理模式逐步推进，组织协同效能提升
公司着手强化总部与分子公司的矩阵式管理模式，突破传统组织架构局限，搭建信息互换融通的管理体系，推动研发、
生产、销售、供应链等环节的跨主体、跨部门协同，信息流通效率显著提升。组建跨业务单元技术团队，打破各业务单元间的技术壁垒，加速技术成果在各业务单元间的共享与转化。
3、经营风险管理深化，公司运行稳定性保障
（1）市场风险管控：专业市场情报团队持续开展市场调研，密切跟踪行业政策动态、技术发展趋势与市场供需变化，
及时调整公司市场策略与研发方向，有效规避市场变化带来的经营风险。
（2）款项回收风险管控：持续强化客户信用管理，在2024年客户信用状况全面梳理的基础上，结合客户经营状况动
态调整信用评级标准，对信用评级较低的客户严格控制信用额度，灵活运用多种催收手段，款项回收效率提升，坏账风险有效降低。
（3）成本费用管控：深化全面预算管理，严格控制各项费用支出，对成本费用开展精细化分析，削减不必要开支；优
化资金管理体系，合理安排资金使用计划，确保公司经营活动现金流稳定。
（四）深化人才团队建设，企业文化与激励机制双赋能
1、人才引育留用体系完善，队伍结构持续优化
公司秉持“汇聚英才、成就杰出”的人才观，进一步拓宽招聘渠道，人才队伍规模与质量同步提升。持续开展任职资
格管理、职级评定、轮岗交流等工作，优化人才队伍结构。针对不同序列岗位人员实施差异化薪酬标准，进一步提高核心人才激励措施标准，核心团队稳定性持续增强，公司整体离职率保持低位。
2、分层分类培训体系落地，员工能力全面提升
结合公司发展战略与业务需求，2025年公司举办多场专题培训并将技术培训纳入常态化工作，构建覆盖基层员工、管
理层的分层分类培训体系。针对基层员工开展技能实操培训，提升生产与研发实操能力；针对管理层组织高端管理培训课程并提供外部学习交流机会，引入先进管理理念与方法，团队协调及决策执行能力显著提升。
3、企业文化建设深化，团队凝聚力增强
公司持续深化企业文化建设，不断丰富企业文化内涵，将企业文化融入日常经营管理、人才培养、团队建设等各个环
节，通过各类文化活动与团队建设活动，进一步增强员工的企业认同感与团队凝聚力，营造积极向上、协同创新的企业文化氛围。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
光伏行业 销售量 台 13,932 19,074 -26.96%生产量 台 10,449 43,463 -75.96%库存量 台 850 1,589 -46.51%半导体及电子材料行业 销售量 台 11,278 13,645 -17.35%生产量 台 15,171 15,462 -1.88%库存量 台 2,687 2,433 10.44%其他行业 销售量 台 81,905 120,869 -32.24%生产量 台 101,654 133,716 -23.98%库存量 台 12,311 13,089 -5.94%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、光伏行业生产量、库存量分别较上期减少75.96%、46.51%，主要由于报告期该行业持续低迷。
2、其他行业销售量较上期减少32.24%，由于该行业收入减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（1）本年合并范围增加投资新设立的杭州英杰晨冉科技有限公司、上海英杰葳能智能科技有限公司2家二级子公司；
（2）上海英杰葳能智能科技有限公司、厦门英杰鹭岛新能源有限公司分别于2025年12月23日、2025年4月23日完成了工商
注销登记，不再纳入合并财务报表。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响多功能功率控制器开发 国内加热行业需求量巨大，在生产过程中需要一款多功能功率控制器实现功率加热控制，由于各行各业需求差异较大，因此需要一款具备多功能用途的功率控制器。 方案完成，样机设计中 1、满足不同现场使用需求，兼容单相、三相两控、三相三控；
2、恒压限流、恒流限压、
恒功限流的稳定度、精度均优于0.5%；
3、支持多种通讯扩展，满
足多个现场通讯需求。 完善公司功率控制器产品线，提高公司在行业中的影响力。PCB脉冲电镀电源开发 PCB电镀电源国内外发展迅速，目前国内的PCB电镀电源的需求量大，对产品的性能指标、可靠性、经济性、适用性提出了更高的要求。为适应行业的发展趋势，亟需进行技术积累，并研制低成本、高效、稳定的PCB脉冲电镀电源。 已完成开发，小批量出货 1、采用高效算法，换向速度快，时间短，同时输出波形稳定、可靠，无过冲，可满足PCB领域对于高纵横比PCB基板的镀铜要求；
2、支持多模块并联同步脉
冲输出，脉冲输出偏差小，适配不同现场的使用需求
3、内部采用标准的模块化
和组件化设计，便于厂内生产、备料，大大提升生产效率，缩短交货周期。 有助于公司产品在行业新领域的进一步渗透，提升公司在行业内的影响力。离子源电源开发 研发一款高性能离子源电源系统，应用于半导体离子注入、表面处理和材料科学研究等领域， 样机测试中 1、采用模块化设计，高压部分和低压部分独立设计，保证高低压区域在物理上分隔开，避免出现由于电气间隙不足导致的拉弧打火；
2、电源具备高稳定度、低
纹波的特点；
3、根据产品应用特点，需
满足电源悬浮在40kV高压
上能稳定可靠工作； 1、本项目形成的技术成果可应用于多种离子源项目；
2、凭借技术优势和积
累的设计，将核心技术提炼为共用技术平台。毫秒调制器开发 采用先进的基于直流模块充电与多绕组高频变压器串联的技术路线，攻克高电压、高稳定性、长脉冲输出下的关键技术难题，实现关键部件的国产化，满足大科学装置、高端工业装备等领域对高性能脉冲功率源的迫切需求。 样机测试中 1、实现脉冲高压、脉冲电流，脉冲宽度等指标满足应用需要；在实现毫秒级大功率脉冲输出的同时，脉冲顶降指标满足长脉冲速调管稳定运行要求；
2、结构紧凑，模块化干式
设计，通过高压隔离保证可靠性的同时大大减小设备的体积和重量。 进一步完善公司调制器行业产品线，增加产品市场占有率，提升公司整体业绩。60MHz 17kW射频电源 半导体关键零部件国产化替代 客户端测试阶段 相关指标对标或优于国外竞品 扩展射频电源产品线高压脉冲电源 开展高压脉冲电源系统研发，以满足高深宽比硅刻蚀、介质刻蚀等先进制程对脉冲偏压、脉冲射频的严苛应用要求。通过稳定可控的高压脉冲输出，改善等离子体鞘层调控能力，优化离子能量与通量分布，减少电荷损伤、微沟槽及刻蚀不均匀等问题，提升刻蚀剖面垂直度、均匀性与选择比，从而提高先进芯片制程的工艺稳定性与晶圆良率。 项目进行中，样机设计中 突破国外高端脉冲电源技术垄断，实现核心电源装备国产化替代 有助于拓展公司业务增长空间，提升核心竞争力，增强公司持续经营与长期发展能力端管理；具备可扩展、分布式部署能力；提供全生命周期运营支撑，实现数据采集、可视化展示和统计分析 提升产品智能化竞争力，顺应能源物联网发展趋势模块式充电堆产品开发 面向国标、欧标、美标市场迭代开发新一代标准化充电堆产品，功率可扩展至2880kW 产品认证测试阶段 取得CCC、CE、UL标准认证；适用于户内/户外，尤其适配重卡充电，满足IP54防护，低噪音设计；
功率灵活可调，最大支持多枪同时充电，支持大功率液冷；支持以太网、4G和OCPP协议 丰富产品矩阵，以大功率平台参与更广泛市场竞争
5、现金流
1、本期经营活动产生的现金净流量同比减少32.15%，主要系报告期收到的货款减少； 2、本期投资活动产生的现金净流量同比增加48.95%，主要系报告期公司收回投资同比增加； 3、本期筹资活动产生的现金净流量同比减少25.84%，主要系上期子公司收到的少数股东投资； 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
1、本年度折旧、摊销、减值准备等9,151.65万元，该部分成本费用未支付现金； 2、经营应收项目减少744.28万元，增加了现金流入；
3、经营应付项目减少了18,164.85万元，增加了现金流出；
4、存货减少了25,657.8万元，减少了现金流出。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2025年末 2025年初 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例增加应收账款 378,403,983.94 9.52% 385,987,381.48 9.61% -0.09%合同资产 161,400,945.90 4.06% 171,020,265.04 4.26% -0.20%存货 1,272,935,443.21 32.02% 1,555,946,282.80 38.75% -6.73%投资性房地产 1,810,650.36 0.05% 1,880,014.32 0.05% 0.00%长期股权投资 14,189,316.58 0.36% 13,160,159.40 0.33% 0.03%固定资产 244,148,890.24 6.14% 247,188,061.91 6.16% -0.02%英杰晨晖基建项目的投入租赁，终止使用权资产新能源归还了银行借款合同负债 1,021,180,868.27 25.69% 1,147,469,061.96 28.58% -2.89%租赁负债 21,649,218.63 0.54% 26,699,342.32 0.66% -0.12%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 线上 电话沟通 机构 分析师、基金经理 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年05月19日 投资者关系互动平台 网络平台线上交流 机构、个人 参加公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年06月06日 线上 电话沟通 机构 分析师、基金经理 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年06月26日 公司 实地调研 机构 分析师、基金经理 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年07月02日 线上 电话沟通 机构 分析师、基金经理 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年08月22日 线上 电话沟通 机构 分析师、基金经理 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
2025年09月12日 投资者关系互动平台 网络平台线上交流 个人、机构 参加业绩说明会的全体投资者 公司产品及经营情况 http://www.cninfo.com.cn
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，切实维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公
司于2025年3月7日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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