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| *ST金科(000656)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中房地产业的披露要求2025年，全球经济呈现低增长、高波动、强分化走势，数字化转型深入各行各业。主要经济体货币政策转向宽松，但降息节奏分化显著；世界大变局加速演进，科技革命与产业变革同地缘博弈交织，地缘不确定性仍存，贸易壁垒与供应链重构压力凸显。国内经济在科技、贸易等领域活力强劲，成为对冲全球经济下行的重要稳定器，全年GDP增速5%，总量首次跃上140万亿元新台阶。固定资产投资下降3.8%，其中房地产开发投资下降17.2%。
房地产政策持续深化加码、精准施策，巩固市场基础，提振信心。2025年政策沿“精准松绑、供需并举、机制构建”推进。上半年各地放宽购房限制，降低房贷利率和首付比例，优化公积金政策，推进房票安置和住房以旧换新，释放需求。年中政治局会议明确政策长效化、精准化方向，多部门常态化房企融资白名单、扩大纾困资金，一线城市实施差异化限购，政策重心转向防风险、建机制、促转型。
中央经济工作会议要求稳市场、调供需、盘活存量，加快保障房建设、构建发展新模式，推动行业风险收敛、健康发展。
房地产销售市场仍处探底阶段，未明显改善。2025年，新建商品房销售面积下降8.7%，销售额下降12.6%，住宅降幅更大。房企TOP100销售额同比下滑19.8%，市场承压。但年末政策释放带动成交边际回升，核心城市二手房活跃度提升，“以价换量”显著，一线及部分核心二线城市二手房回暖，全面回暖仍需时间观察。
土地市场成交低迷，头部企业集中度提升，资源向核心房企聚集。2025年，全国房地产开发投资下降17.2%；300城住宅用地成交建面下降13.5%，土地出让金下降10.6%。土拍市场点状高热、深度分化，头部央国企为拿地主力，部分稳健民企重返核心城市市场，但中小民企投资谨慎。全国土地市场处于调整筑底阶段，区域冷热分化加剧。
房地产融资支持持续加码，贷款增速回升。截至2025年四季度末，房地产开发贷款余额14.02万亿元，同比增长5.8%，增速提高2.6个百分点；个人住房贷款余额38.26万亿元，同比增长1.5%，增速提高2.8个百分点，结束下滑。房企“白名单”融资机制常态化，专项债重点支持城中村改造、保交楼，发行额同比大幅增加，缓解流动性压力，为项目交付和风险化解提供资金保障。
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