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| 众合科技(000925)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务以立体交通产业为核心，基于公司深耕功能安全技术栈20年的技术积累，具备最高安全等级产品全自主研发能力及高可靠产品的系统工程核心实力，实现了公司在空间信息领域全系列产品的快速开发、迭代，具体涉及轨道交通场景下信号、自动售检票、线网清分和其他轨交数智化系统，低空场景下无人飞行器飞控安全系统、低空综合服务平台和智慧起降场平台以及低轨卫星场景下MBSE建模仿真软件等产品；公司其他数智化场景下的能源矿山数智化解决方案、数智健康业务；以及数智化基础能力和支撑的半导体材料业务。因此，公司所处的行业主要包括智慧交通、低空经济和半导体材料行业。
（一）空天立体交通业务
2021年，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，提出促进交通通道由单一向综合、由平面向立体发展，并明确要构建空中、地面与地下融合协同的多式联运网络。
2024-2025年，低空经济连续两年写入《政府工作报告》，首次被纳入《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，明确为战略性新兴产业集群发展方向之一。2025年11月，国家航天局《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。
在基础设施共享优化、应急管理、立体化交通网络构架、智能化与自动化提升、服务升级、产业创新等方面，低空经济均能有效赋能城轨交通行业，盘活运营企业存量资产，从而形成城轨交通与低空交通互补，1、智慧交通领域
在城市轨道交通方面，根据《2025中国城市轨道交通建设市场发展报告》，截至2025年底，中国共有69座城市开通运营393条城市轨道交通线路，运营线路总里程达12696.44公里，车站7652座；2025年，中国城市轨道交通新增运营线路总里程达1705.64公里，车站782座。
（1）城轨交通建设及信号系统市场进入平稳发展期
截至2025年底，共有包括49座城市的204条(段)城市轨道交通正在建设，总里程达4346.04公里，车站1989座，投资额高达30614.58亿元，其中地铁相关投资额达19305.49亿元。大运量城市轨道交通在建里程达4127.43公里，占比98.88%；中低运量城市轨道交通在建里程达218.61公里，占比1.12%。
据《2025中国城市轨道交通建设市场发展报告》预测，2026-2027年共有35座城市的138条轨道交通线路将新增开通运营，总里程达2677.62公里，车站1289座共有19座城市49条城市轨道交通线路新增开工，涉及里程达1029.25公里，车站463座，投资额为4716.24亿元。城轨交通建设进入平稳发展期。
城市轨道信号系统方面，据市场统计显示，2025年城市轨道交通信号系统市场(含维保、改造及车载信号系统)，共有包括上海、成都、北京、南京、深圳等15座城市完成了35次招标，中标总金额高达78.2亿元。据市场初步预测，2026-2027年中国共有27座城市的65条新建线路信号系统预计招标，合计里程为1967.15公里，信号系统总投资将达216.39亿元；预计共有29座城市的70条线路既有线信号系统改造预计招标，线路里程为1620.76公里，信号系统改造总投资将达129.66亿元。（数据来源：《2025中国城市轨道交通建设市场发展报告》）
（2）轨交既有线改造加速推进，驱动行业新变革
通常情况下，城市轨道交通信号系统的更新改造以10-15年为周期，我国城市轨道交通自2008年进入大规模建设阶段，当前正处于新一轮更新改造的初始阶段。数据显示，目前首通段已开通15年以上的地铁线路有48条，这些线路相关设备设施系统的设计使用寿命和服役年限已接近期限，10年以上的线路有96条也将陆续进入设备更新周期，更新改造需求已较为迫切。基于此，2024年6月13日，中国城市轨道交通协会发布了《中国城市轨道交通既有线改造指导意见》，作为行业今后一段时期制订既有线改造的技术政策、标准规范、发展规划和实施计划的指导性文件。2025年中国城市轨道信号系统市场，大修、改造及局部改造项目共计完成14次招标，合计中标金额25.1亿元，占全年信号系统市场中标份额的32.1%，所占份额呈稳步提升态势。同时，国家发展改革委已将城轨既有线改造列入超长期国债的申报范围予以支持。可以预见，未来，城市轨道交通行业既有线改造将加速推进。
（3）智慧城轨迭代升级，信号系统“自主可控”持续提升
在当前，新型信息化技术进一步推动经济社会从数字化到智能化的转型发展，也给城轨行业带来技术迭代、产业变革的重大影响，是智慧城轨迭代升级的核心引擎。在城轨交通以运营为主导的新发展阶段，行业正积极拥抱人工智能重大发展机遇，积极推动AI大模型与城轨交通业务全场景深度融合，推动智能机器人、多智能体协同等技术规模化应用。
2025年10月19日，由联合攻关单位杭州市地铁集团有限责任公司、众合科技的“基于国产化软硬件的SIL4自主安全云列控系统研究及应用”城轨装备核心技术攻关项目通过中国城市轨道交通协会的结题验收。
该项目完成了自主可控的SIL4级云安全技术、大容量车地安全实时通信技术及基于自主化安全云的列控技术等关键方向攻关，攻克了基于国产化软硬件的实时虚拟化、虚拟化计算节点安全性保障、多安全计算节点冗余一致性等核心技术难题，研制出基于安全云架构的多重冗余城轨列车运行控制系统，通过了第三方机构的SIL4安全认证，并在杭州地铁五常实训线运用工程车进行了测试验证。
（4）“轨道+低空”产业融合，绘就轨交经济新蓝图
从2021年“低空经济”概念首次写进《国家综合立体交通网规划纲要》，到2023年中央经济工作会议首提“低空经济”并被确立为战略性新兴产业，再到2024-2025年，低空经济连续两年写入《政府工作报产业集群发展方向之一，随着国家将低空经济提升到战略层面，政策和产业驱动下的“低空经济+”应用场景正加速落地。
构建城市低空交通体系、发展低空经济，是城轨交通行业拓展新领域、新业态，是拓展发展空间、增强自身造血机能的一次历史性新机遇。目前，低空产业在轨道交通领域的应用场景包括空铁联运、无人机巡检与维护、低空物流配送、低空保障、车辆段、停车场再利用、技术创新与产业升级等。
2、低空经济，从前期规划转向产业落地
低空经济是以低空空域(指距正下方地平面垂直距离原则上在1000米以下根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米的空域)为依托，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念。低空经济主要由低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障四大产业构成。据中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年
有望突破3.5万亿元。公司低空业务主要集中在低空飞行器制造和低空基础设施领域。资料来源：赛迪顾问
近年，低空政策发展进入密集出台期，从战略规划、制度保障、地方落实等多层面增量政策持续出台。
战略规划上，2023年12月中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业；2024年3月政府工作报告将其列为新增长引擎；2024年12月国家发展改革委专门设立了低空经济发展司，负责拟定和实施相关战略；2025年3月，政府工作报告中再提低空经济，并将发展重心由“积极培育”调整为“培育壮大”，凸显其在国家战略中的重要地位。制度保障层面，2023年5月国务院、中央军委等联合出台《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，构建了涵盖资质、空域、飞行等全链条管理体系，明确了各部门职责。2023年12月国家空管委发布《国家空域基础分类方法》，规范空域划设和管理使用，优化空域资源利用。地方政府落实层面，国内30个省（市、自治区）将低空经济相关内容写入政府工作计划，例如北京出台《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》、广东出台《广州市低空经济发展实施方案》、《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》等。
低空经济纳入专项债支持范围，提供充足资金保障。2024年12月，国务院办公厅《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》将低空经济等新兴产业纳入专项债可用作项目资本金领域，并将专项债项目用作资本金上限比例从25%提高至30%。目前，已有多地正式启动中长期低空专项债的申请。根据方正证券，截至2024年末,涉及低空经济建设内容的专项债项目已发行26个，项目总投资193.28亿元，发行专项债券金额合计53.95亿元，占总投资约28%。2025年以来，仅广东已发行涉及低空经济的专项债项目17个，总投资661亿元，发行金额22亿元。
（1）飞控系统
飞行控制系统简称“飞控系统”，是整架飞机最复杂的系统之一，是利用自动控制的反馈原理来操纵飞机的各个操纵面，实现飞行姿态、轨迹稳定与跟踪的系统。飞控系统包括传感器、飞控计算机、作动器和控制显示四大子系统。
飞控计算机是飞控系统的核心部件，主要完成逻辑判断、控制、导引计算、系统管理等操作，用以满足飞控技术设计的可用性与完整性要求。根据交通运输部颁布的《运输类飞机适航标准》第25.1309条，运输-9
类飞机上的设备、系统及安装(包括飞控系统)，其灾难性事故概率需低于10/飞行小时。而单系统的飞控可-5靠性有限，最多可以做到灾难性事故率小于10/飞行小时，为了进一步提高系统的可靠性，就需要通过增加冗余，即构建多余度的飞控系统，并在不同飞控计算机之间建立内部数据交互和投票机制。此外，建立异构的多余度飞控计算机可以进一步降低整套系统的故障率。eVTOL和无人机飞控行业前景广阔。根据浙商证券研报，2023年全球无人机(含eVTOL)市场规模约320亿美元，其中飞控市场规模约45亿美元(占比14%);预计到2030年全球飞控市场规模将增长至130亿美元。
（2）低空经济基础设施
低空经济基础设施可以分为：1）物理基础设施，以通用机场改造和无人机(eVTOL)起降场为主，以及其相应的配套设施；2）新型基础设施，包括空管系统中的外围设施CNS(通信、导航、监视)和气象，即低空智联网；3）数字基础设施，包括空管平台(ATM)、数字空域、航线规划平台等。
空中交通管理系统(ATM)是空管工作人员用来实际操作和管理飞行交通的信息处理平台。基于CNS系统提供的数据基础，ATM系统构建信息综合处理平台为航行过程中的飞行器提供整合后信息、制定流量控制措施，并规划分配方案。完整的ATM系统由三大部分组成：空中交通服务、空中交通流量管理和空域管理。它们共同协调和管理空中交通，有效维护空中交通秩序，促进空中交通安全，保障空中交通畅通。
为适配低空经济异构、高密度、高频次等特点，传统空管系统需进行新一轮技术升级：1）低空飞行活动中飞行主体多、飞行器密度高、存在楼房等大量障碍物，需要空管系统进行更高效的数据处理、提供频率更高、时效性更强的交管指令，支持不同种类低空航空器在不同应用场景的需求；2）传统空管系统大多应用民航、通航等高空场景，对于低空场景，空管系统需要进行相应的改进，以更好地管理和监控低空航空器的飞行活动、应对其与地面设施，人员以及其他空域航空器之间的安全问题。
根据中信建投证券结合当前各省市落地的低空经济综合项目招投标信息，项目规模一般在1-5亿元左右，按地级市配套建设一个综合项目，每三个区县配套建设一个综合项目，且空管相关配套软硬件占项目比重15%计算，则整体低空空管领域市场空间约为180亿元，考虑后续扩容或增加功能等需求，预计到2027年整体规模有望超200亿元。
（二）半导体行业:受下游带动，行业呈复苏增长态势
近两年，随着生成式人工智能出现，智能便捷的应用迅速成为市场关注的焦点，全球各大科技厂商先后进入，多种大模型产品纷至沓来。大模型参数数量大、训练数据量大、模型复杂度高等特征对计算资源需求不断加强，高性能计算能力、大量存储空间、快速信息传输成为大模型训练和运行的计算核心要素，加大了对高性能半导体产品需求。半导体行业协会（SIA）宣布，2025年全球半导体销售额将达到7917亿美元，较2024年的6305亿美元增长25.6%。2025年，随着创新的架构和数据处理方式推动大模型进入下一阶段，数据处理新范式优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局，下游应用AIPC、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，将成为半导体市场提升新增长点。
根据国际半导体产业协会（SEMI）在其年度硅晶圆出货量预测，2025年全球硅晶圆出货量预计增长5.4%，达到128.24亿平方英寸（MSI），之后将稳步增长至2028年，届时市场有望达到154.85亿平方英寸的行业新高点。2025年，硅晶圆出货量的增长得益于人工智能相关领域的强劲发展，包括用于先进逻辑器件的高端外延片和用于高带宽内存（HBM）的抛光片。受人工智能在数据中心和边缘端计算应用范围持续扩大的推动，这种稳步增长态势预计将持续至2028年。
集成电路芯片技术发展呈现出两个主要特点:一是继续延续摩尔定律，以集成电路制程微细化为特征，技术上满足更先进制程，提高集成度和功能，同时兼顾性能及功耗；二是随着人工智能升级的需求增加，为提升高性能单芯片的集成度与复杂性，优化性能与功耗，集成电路行业正在从系统级芯片向系统级封装的转型。
集成电路产业发展对半导体硅片提出更高的技术要求，包括单晶晶体缺陷、晶体中氧碳及掺杂物质的均匀分布、平整度等加工精密度参数、体金属浓度和表面金属浓度等纯度指标。同时为了突破硅材料性能的局限性，与其他材料的整合成为重要路径，比如结合键合工艺开发的绝缘体上硅(SOI)、通过应变引入实现能带调制的应变硅、硅基氮化镓等都已实用化，未来硅与磷化铟、石墨烯、硫化钼等材料的结合可能是后摩尔时代硅材料的重要发展方向。
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四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入22.84亿元，同比增长12.88%；归母净利润-6,226.24万元，同比下降355.59%。公司报告期内归母净利润同比下降原因：智慧交通业务项目不同周期项目毛利率存在差异，本期交付的项目毛利率较上年同期下降；因上年股权处置等原因，公司本年非经常性收益较上年同期减少；随着山西单晶基地等竣工投入使用，折旧等费用增加；受半导体浦江基地等建设投入影响，本年融资规模增加，财务费用较上年同期增加以及基于公司空天信息业务转型战略，研发投入及场景开发投入等增加影响。
（一）空天地立体交通场景
1、轨道交通场景
公司是轨道交通行业数字化和智能化的先行者，从行业数字化向行业智能化不断开拓创新。公司子公司“众合智行”聚焦立体交通、能源矿山等关键领域，充分发挥安全控制和细分场景垂直整合能力，逐步发展成为承接各类行业解决方案集成业务的主要平台公司。2025年公司智慧轨交业务收入17.49亿元，同比增长14.29%。
2025年公司智慧轨交新增订单金额为20.34亿元，整体较为稳定，因部分项目招投标项目时间延期等问题，部分项目中标及订单在2026年一季度确认，2025年，公司信号系统领域完成了宁波轨道交通6号线、沈1东改造、绍兴1号线支线、杭5老余杭在内的项目交付及开通运营任务。
项目类
型 项目名称 订单金额
二——信号系统采购项目 17,500.09
新建成渝中线铁路（含十陵南站）引起成都地铁2号线迁改还建工程信号系统设备、软件、服务买卖合同 1,649.98小计 107,699.19自动售检票及线网清分系统 石家庄市城市轨道交通1号线三期工程自动售检票系统采购项目 1,436.01石家庄市城市轨道交通5号线一期工程自动售检票系统采购项目 7,752.83杭州市城市轨道交通9号线二期工程（含3号线二期工程）自动售检票系统（AFC）设备采购项目采购合同 4,168.11杭州市城市轨道交通15号线一期工程自动售检票系统（AFC）及票务系统线网平台设备采购项目采购合同 16,382.00杭州市城市轨道交通10号线二期自动售检票系统（AFC）设备采购项目采购合同 774.65杭州市城市轨道交通10号线三期自动售检票系统（AFC）设备采购项目采购合同 650.70杭州至德清市域铁路工程自动售检票系统（AFC）设备采购项目采购合同 3,286.74杭州市城市轨道交通12号线一期工程自动售检票系统（AFC）设备采购项目采购合同 5,735.06杭州市城市轨道交通4号线三期工程自动售检票系统(AFC)设备采购采购合同 2,693.03市域（郊）铁路成都至眉山线工程、成都至德阳线工程自动售检票及智慧乘客服务平台（含车站安检设备）系统集成项目 2,813.00石家庄城市轨道交通6号线一期工程自动售检票系统采购项目清分及多线路管理中心(ACLC) 619.50成都地铁境外银行卡刷卡支付功能改造项目A标合同 2,388.24中国水利水电第四工程局有限公司重庆轨道交通24号线一期工程自动售检票系统设备采购及集成服务合同 3,875.03无锡地铁4号线二期工程自动售检票系统集成采购项目合同文件 2,987.98长春市城市轨道交通1号线南延、5号线一期、空港线一期工程自动售检票系统采购项目（AFC） 14,779.06长春市城市轨道交通3号线南延工程自动售检票系统采购项目合同 730.34成都轨道系统融合管控平台软件服务合同（成眉线） 1,390.00成都轨道系统融合管控平台软件服务合同（成德线） 1,563.75小计 74,026.03其他 21,668.70合计 203,393.92公司聚焦轨交信号系统核心环节，基于国内首款符合国际最高安全标准SIL4等级的自研芯片——众合芯S101001，成功研制出全自主化的安全计算机平台，并于2025年8月31日成功通过中国城市轨道交通协会科技成果权威评价。该平台实现了关键器件100%国产化，操作系统自主可控，彻底打破我国在CPU、FPGA、操作系统等领域对国外产品的依赖，为轨道交通信号系统的安全稳定运行提供坚实技术基础。该平台集成动态编码与自动检错、软硬件异构冗余、多机表决等国际先进技术，显著提升了系统可靠性与安全性。众合科技自研STS兼容的BiTRACON产品成功入选浙江省经济和信息化厅公布2025年度“浙江制造精品”名单，全面响应国家关于既有线改造、自主可控与绿色智慧城轨的政策导向，体现出显著的产品技术主导性，属于“填空白、锻长板”的关键核心技术，对提升产业链自主可控具有示范意义。该产品凭借STS、CBTC系统兼容的深度集成技术，可实现公司自研BiTRACON系统逐步替换STS子系统核心设备，为既有线路延伸、车辆增购及线路大修等场景提供无缝改造方案，显著降低改造成本，为业主提供更多选择。该产品核心技术采用基于国产化安全计算机平台的BiTRACON800型CBTC兼容信号系统，全面采用国产高安全性芯片、国产实时操作系统及自主加密算法，实现对进口系统的无缝接口适配与互联互通。
2、低空场景
低空业务是公司空天地立体交通战略的重要构成，是公司未来发展的重要增量。2024年以来，公司在低空领域的战略布局一直稳步有序地推进。公司已经成立了全资子公司众合智航作为低空业务发展的运营平台。低空领域，公司在UniTFCC三余度飞控计算机、UniPort智慧起降场、UniSpace低空综合服务平台三大核心产品的加持下，将重点打造低空政务综合巡检、应急、医疗运输三大应用场景。
2025年是公司低空业务从“场景试点”到“体系构建”的跨越。公司以杭州为制高点，成功切入低空经济的基础设施领域——城市级综合管理平台，并基于区县级飞行需求，构建起服务于政府端低空治理与产业发展的核心能力，确立了在低空管理软件与系统集成领域的市场定位。此外，在硬件产品上，公司也实现质的突破，在前期三余度飞控计算机开发的基础上，全面开发具备高载重和载人的UniTFCC-B三余度飞控计算机，是一款能够满足载人航空器运行的计算平台，以高安全、高可用、高自主化三大硬核优势，为低空飞行安全筑起坚不可摧的技术防线，并与多家主机厂商签订产品订购合同。
从平台建设上，公司聚焦“管理”与“治理”平台建设：业务重点从具体的场景应用，升级为为城市和区域提供低空空域和活动的一体化管理解决方案。这标志着公司低空业务从“工具提供者”向“系统构建者”和“规则赋能者”的角色深化。
从标杆城市项目落地上，公司成功落地城市级标杆项目：连续中标杭州市低空综合管理服务平台2.0项目、临安区低空综合治理应用集成（一期）项目，深度参与市区级顶层平台建设。这不仅是重要的商业突破，更意味着公司技术和服务能力获得了核心城市的认可，为参与行业标准制定和模式复制奠定了基础。
从业务推广上，公司持续推广区县级“一网统飞”模式：通过配合临安区、重庆巫山县等地方政府打造警政一体化平台，将市级平台的能力下沉，为区县级政府提供了可落地、可操作的“一网统飞”管理工具。这展示了公司解决方案的灵活性和可扩展性，形成了从市到区的立体化业务布局。
生态布局上，公司战略投资了鸢飞科技，成为鸢飞科技第二大股东。2025年，鸢飞科技签约湖北十堰低空综合管理服务平台（一、二期）、广东中山市(CIM)北斗网络、广州黄埔航运保持、北京丰台低空实验室等区域级政府标杆项目，全年新签合同额4984万元。研发投入超332万元，技术研发人员占比突破80%，低空服务平台由单一监管功能升级为集空域调配、安全保障、飞行服务于一体的低空飞行综合监管服务平台。
3、低轨卫星场景
低轨卫星领域，公司将立足低轨卫星领域前沿，深化产学研协同创新机制，联合浙江大学等高校院所开展关键技术联合攻关，加速创新成果转化进程，重点布局低轨卫星星务平台、航天工业系统建模工具、航天工业仿真工具、智能太空算控一体化计算机等产品和解决方案，抢抓低轨星座规模化建设市场窗口期。
2025年2月，众合科技战略入股辰极数智卫星技术（浙江）有限公司。辰极数智成功推出天枢数字化协同平台、天玑体系建模与仿真系统、摇光需求管理系统等六款核心软件产品，已全部获得软件著作权，并成功获评“浙江省创新型中小企业”，技术创新能力获权威认可，系航天工程的“操作系统+工具生态”数字化底座。通过MBSE（系统建模）工具体系（“摇光、天玑、玉衡、天枢”系列），推动研发模式由“专家经验依赖型”向“模型驱动、流程标准化”转型。
2025年9月，公司立项研发的智能太空算控一体化计算机平台，是一款高度集成、自主可控的太空综合电子系统，其核心定位是为星座卫星提供在轨高性能计算与智能管控一体化的解决方案。现已完成系统总体架构评审，所有硬件设备选型、并完成了辐照实验，产品预计将在2026年下半年随卫星发射升空并控制卫星在轨运行。
2025年12月，公司基于“时空智能系统工程”，通过与哈萨克斯坦国家科学院的联合试验，立项开发“时空智能平台”。平台通过时空编码、多模态数据融合与智能分析，将飞控、空域、轨道、感知数据统一建模，支撑跨空间调度与协同决策，推动公司从“设备供应商”向“系统级方案商”升级。时空智能平台作为空-天-地一体化产业操作系统，整合时空编码、多模态数据分析等能力，构建跨系统、跨场景的数据中枢。产业层面旨在打通数据采集、处理与应用全链路，形成“空—天—地”协同运行的智能基础设施，为低空经济、智慧交通、卫星应用等新兴产业提供统一智能底座与生态入口。
（二）数智化其他应用场景
1、智慧能源
公司能源矿山业务平台山西众合智源数能科技有限公司主要为客户提供软硬件一体化智能矿山解决方案，提供矿山综合管控、井下运输全流程智能化、“人工智能+矿山”等系列矿山智能化系统。
2025年，公司能源矿山业务实现突破，与国家能源集团、山西晋能控股集团、山西潞安集团、山西焦煤集团、山西华阳集团、新疆有色集团、山西长治羊头岭煤业有限公司、山西长治县雄山煤炭有限公司等建立了密切的合作关系。同时，公司在新疆市场实现了新区域、新业务（非煤矿山)的订单突破。
基于公司信号核心技术产品，中标公司首个矿山轨道运输无人驾驶项目，拓展公司信号技术在矿山领域的跨行业落地突破。
2、大健康
2025年是公司大健康战略布局全面落地、关键业务取得突破性进展的一年。
业务进展：科学抗衰研究院正式落成并发布首批成果：研究院在杭州临安众合西部科创谷正式成立，并成功举办首届成果发布会，标志着集团拥有了世界级的技术、市场和成果转化策源地；煋医科技CDMO工厂具备了无菌器械、有源/无源器械的生产能力及独立医学检验资质，标志着平台已具备完整的服务能力。并依托完备的GMP（良好生产规范）体系和生产管理经验，承接海外医疗器械生产订单并交付，平台“帮助创新技术降低综合成本、加速转化、缩短上市周期”的价值主张得到市场初步验证；合成生物学品牌产品实现从研发到市场的关键跨越。“无限未来”品牌产品矩阵初步形成，成功研发并推出多款具有明确功效指向的终端产品，包括：纯度达85%的高纯度甘油二酯产品，以透明质酸钠为核心的解酒护肝产品，融合麦角硫因、玻色因等前沿成分的高端护肤产品，并实现销售产生收入。
研发合作：与“浙江农林大学森林食物资源挖掘与应用全国重点实验室”建立合作关系，共建全链条转化平台，聚焦营养保健食品，共同挖掘森林资源，推动“药食同源”科研成果产业化；与“清华大学膜生物学全国重点实验室”达成战略合作，以共建概念验证中心和中试平台为核心基础，致力于构建具备全球竞争力的创新药械研发与转化体系。
产业投资：完成对上海欣合肽生物技术有限公司（非天然氨基酸与稀有糖苷供应商）的战略投资，快速补强了在合成生物学酶催化路线技术与产业布局。
（三）半导体板块
1、半导体材料
2025年，公司控股子公司海纳半导体按照既定的战略目标，通过精细化运营落实具体经营计划，在既定产能规模下实现营业收入4.53亿元，同比增长12.33%；归母净利润833.78万元。
开化工厂通过产品结构调整、工艺管控、降本增效等措施，全年实现单体销售额35,383.16万元，净利润润4,615.63万元，其中单体净利润较去年同期增长62.63%；山西工厂单晶炉调试率已超80%，产能持续爬坡；金华工厂已进入设备调试阶段，部分产品已进行客户端送样工作。
2025年海纳半导体加大研发投入与技术突破，全年投入研发费用3,423.11万元，较去年同期增长61.26%；累计新增14项研发立项，共获3项发明专利及5项实用新型专利授权，通过2个国家级项目、14个省级项目、9个市级项目、3个县级项目，新增参与4项国家标准制定。
2025年海纳半导体持续落实国际化战略，全年境外业务（含中国台湾地区）实现11,697.63万元；成功开拓德国新客户、韩国新客户、越南新客户等，其中：韩国新客户已开启批量订单生产，越南新客户已完成产品送样，相关验证工作完成后将启动批量供货；德国新客户于2026年启动各规格产品送样。
（四）知识产权保护与品牌知名度建设
1.知识产权保护
关键绩效 单位2025年
授权专利累计数 项 339
按专利类型划分：
授权发明专利累计数 项 204
授权实用新型专利累计数 项 113
授权外观设计专利累计数 项 22年度有效专利授权数量 项 38年度专利申请数 项 104其他知识产权：软件著作累计数 项 409商标累计数 项 132发表论文累计数 篇 105
2、品牌知名度建设
在提升技术创新能力和公司治理能力的同时，公司也十分注重品牌、企业形象与口碑的建设，积极加入行业联盟，参与行业展会、峰会、论坛、研讨会等，以提升公司品牌形象与知名度。
获奖主体 荣誉名称
众合科技 AAA级信用企业
众合科技 自研STS兼容的BiTRACON产品成功入选2025年度“浙江制造精品”名单
众合科技 （Wind）ESG评级提升至A级众合科技2025年度责任科技公司众合科技2025年度科技公益奖众合科技 2025杭州市上市企业ESG战略慈善影响力排行榜“先锋20”企业众合科技 中国城轨高质量发展大会“优秀创新案例”奖众合科技 金翼奖“最佳生态建设奖”美丽人生 入库2024年杭州城西科创大走廊“511”凤凰计划第二批“新苗企业”名单煋医科技 入库2024年杭州城西科创大走廊“511”凤凰计划第二批“新苗企业”名单浙江海纳 入选衢州市重大科技攻关（揭榜挂帅）项目浙江海纳 入选2026年度“尖兵领雁+X”科技计划项目
（五）战略合作进展
中。
程核心建设单位共同签署之战
略合作框架协议》 公司已与相关合作方共同设立玄度时空云科技(深圳)股份有限公司。公司已参股投资玄度时空云科技(深圳)股份有限公司子公司西格玛时空智算科技（深圳）有限公司，并已开展业务合作。投资框架协议》 金华浦江抛光片基地项已进入设备调试阶段，部分产品已进行客户端送样工作。战略合作协议》 公司对零创科技的投资事项已终止，双方在飞控航电领域已经开展合作。合作协议》 公司已完成对鸢飞科技的战略投资，并合资设立了浙江众合翼智科技有限公司。公司与鸢飞科技已建立全方位、多层次的深度合作关系，合作覆盖市、区县及专项区域项目，并在业务、产品及技术能力上实现协同落地。司、浙江坤鑫投资管理有限公司战略合作协议》 公司已与相关合作伙伴共同出资设立甘肃合芯绿能智能算网股权投资合伙企业(有限合伙)及其下属项目运营公司众芯智能涌现（甘肃）云计算有限公司，共同推进庆阳智算中心建设及算力上下游生态构建。战略合作框架协议》 杭州城投资本集团有限公司已完成对公司的战略投资，双方的业务合作正在推进中。上述战略合作协议和框架协议对公司未来经营业绩的影响需视具体项目的推进和具体实施情况而定，具有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
智慧交通业 销售量 元 1,748,715,766.17 1,530,044,807.4公司经营当期数智化业务调整，库存同比下降。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期发生的非同一控制下企业合并：辰极数智卫星技术（浙江）有限公司。
本期以直接设立或投资等方式增加的子公司：浙江众合翼智科技有限公司、众芯智能涌现(甘肃)云计算有限公司、苏州
苏合智行交通科技有限公司。本期股权转让、处置子公司：浙江网新智能技术有限公司。本期清算注销子公司：南通众合轨道交通技术有限公司、湖北众合科创信息技术有限公司、众合正辉生命科技(重庆)有限公司。具体详见本财务报告之合并范围的变更
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响站城一体化智慧枢纽管理平台应用开发 实现对交通枢纽车站从安全、交通、运营及商业等多方面融合管控的统一平台建设，提升枢纽智慧化建设，以一体化管控平台建设降级企业的建设成本，提升枢纽在安全及运营上的效率，提升乘客服务的满意度。 1、软件开发
2、算法开发
3、西安交大实验室环
境搭建及展示
4、论文及专利编写 1、完成软著1项、专
利1项、论文一篇；
2、构建一套站城一体
化智慧枢纽管理平台
软件 结合新型交通枢纽的
发展需要、政策支持、市场调查及西安枢纽智慧建设的明确需求，需要尽快推进智慧枢纽，展现公司智慧枢纽应用建设能力，以智慧枢纽的产品支撑抢占市场，顺应发展趋势，使我司未来向国内智慧化先行者目标迈进新学习型车站智慧综合管理系统研究项目 不再通过固定的任务执行人员配置模式完 1、软件开发
2、算法开发 1、完成软著1项、专
利1项、论文一篇； 本项目将形成可市场化的产品，支持智慧成任务派发，而通过AI算法，实现智能任务派发，通过建立人员能力图谱模型、故障/事件分析诊断模型，达成任务与运营人员的智能匹配，从而实现有效任务派发功能。 3、西安交大实验室环境搭建及展示
4、论文及专利编写 2、构建一套人机协同
的智慧综合管理系统 车站建设。本科研成果可为新一代智慧车站建设提供参考，创造出可观的直接经济效益基于3D视觉的即插即用型信创闸机开发 通过3D结构光和人工智能的结合，对使用环境进行立体化建模，结合闸机无过桥线设计，能够摆脱通行过程中对传感器等硬件的依赖，大面积降低硬件方面故障对整个系统运行的影响，提高通行效率。
同时使通行系统的部
件简单化，整机设备可做到轻量化和小型化，减少占用空间，提高站内客流的整体通行效率，减少设备故障及误报率，提高整个城市的运行效率和科技管理水平。 1.完成样机设备生产两通道无过桥线闸机，完成软件开发，具备扫码/刷卡进出站；
2.在西安创新研究院
进场布置1通道闸
机，具备参观演示功能；
3.配合西安地铁完成
中国国际交通展展
会；4.且通过业主方组织的中期评审。 专利1项、论文1篇；设计并生产研发新型闸机样机 该项目设计并生产研发新型闸机样机，可实现即插即用快速安装部署，研发成功后将在西安地铁进行演示及参展，科研项目的成果可能应用于其所运营地铁线路，提高公司AFC行业实力及影响力轨道交通TDAS智能维护研发项目 通过可见光视频、激光雷达等传感器，对列车运行环境（包括隧道、轨道、障碍物、轨旁设施等）进行实时感知，同时结合列车行车信息，实现障碍物检测预警功能，包括轨道识别、安全限界空间构建、障碍物检测和预警功能。 1、宁波5，版本已交付。
2、黄石正线中，完成
基于GPS轨迹地图的
轨道限界功能。
3、宁波3二期，与
CCTV报警信息及视频
联动，完成了地面联调，实际场景待调。
4、宁波3二期，新板
卡APU3和MIO3完成
FAI，单板状态由设计阶段转为量产阶段。
5、羿鹏试验线，完成
调测；
6、速传和IMU的列车
定位算法调研和测
试。 1.完成宁波3号线二期、羿鹏宝山区空轨试验线的项目交付。
2.误报率、漏报率达到指标要求 智能驾驶辅助系统是现有CBTC系统升级的必需部分，和未来真正的无人自主驾驶系统的组成部分。预计未来的1-2年内，会大规模地落地、应用。
配合完成宁波3号线
二期、羿鹏空轨试验线等项目交付，同时增加我司主动式障碍物检测系统产品的市场存量，对其他旧线升级和新线列装起到示范作用，使得进一步提升自研产品的知名度并累积运营业绩。基于国产化芯片和操作系统的安全计算机平台的研发 基于现有BiSTAR安全计算平台已经应用于干线铁路、地铁、有轨电车等应用领域的经验，开发基于国产化芯片和操作系统的安全计算机平台，以适应国际形势的变化，响应国家/行业政策的导向，满足用户的持续需求以及新技 1、第一批次第二批次板卡已完成FAI申请，第三批次板卡合入 BistarV1.1.11.0_020 版本；
2、全电子联锁执行单
元板卡调试完成，合入BiSTAR版本；
3、完成三阶段板卡版
本测试问题定位； 1、适用于多制式城市轨道交通的安全计算机平台：地铁、单轨、轻轨、现代有轨电车、国铁、城际铁路等；
2、全场景：CBTC、互
联互通、全自动无人驾驶、车车通信等；
3、满足多个行业标
准：CBTC和CTCS等 1、当前自研的安全计算机平台目前某些关键组件采用的是非国产化芯片和操作系统，存在卡脖子的可能，为提高产品/知识产权/原材料服务等的可获得性，缩短供货周期，避免断供或部分地区禁售；
2、基于近几年国际政
术的发展趋势。 4、第四批次部分板卡合入060版本。 相关标准；
4、归一化平台，车地
共用：同时满足车载
和轨旁信号设备的需
求，包括安装和环境应用需求；
5、关键组件完全国产
化：采用国产化芯
片、国产化嵌入式操作系统、国产化嵌入式数据库（如果有）。 治形势的变化，以及国家政策和《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》行业国产化的要求，需要开发基于国产化芯片和操作系统的的安全计算机平台；
3、基于用户的持续改
进需求，需要对当前安全计算机平台进行某些优化；
4、基于公司的战略发
展需要，结合行业提出的智慧城轨发展需求，需要对当前的安全计算机平台进行优化和提升。PTAS基于感知的列车自主驾驶系统 PTAS基于感知的列车自主驾驶系统采用BiSTAR通用安全平台，即车载BiCC控制器功能（包括ATP、ATO、FATO），增加TAPS列车自主感知系统。利用多种传感器融合，实时感知列车行驶环境，实现列车自主安全定位、测速、障碍物检测功能。实现列车安全防护和自动驾驶。 1、第一阶段设计已完成；
2、第二阶段完成了研
发样机搭建，完成型式试验；
3、感知系统的设备已
量产，并批量安装到宁波6和重庆15等工程项目。
4、安全认证审查推进
中，完成100多条审查意见的关闭；完成实验室测试见证。
5、完成现场障碍物检
测功能测试和告警联
调。 1、研制TAPS感知系统2台，车载BiCC主机1台，满足性能指标；
2、获得基于感知的列
车自主驾驶系统SIL4
证书；
3、完成杭州市重大科
技创新项目《交通系
统基础设施和装备智
能、自主、数字化关键技术创新研究与示范应用》相关的障碍物检测和列车定位的科研和试验任务。 基于激光、视频、毫米波雷达等传感器和AI技术的障碍物检测系统从辅助司机瞭望到实现自主列车控制是当前行业的发展趋势，是下一代FAO系统的技术方向之一。
越来越多的地铁FAO
线路标配了障碍物检
测系统。列车自主安全系统及解决方案能确保公司在轨道交通自主感知、无人驾驶领域具备领先竞争优势。BiTRACON800-灵活编组的自动驾驶系统研发项目 针对特定工程项目（静海线、宁波六号线等）的新增需求，并解决测试过程中发现的问题，系统架构优化，工具的优化等提高系统的效率。 1、完成项目立项；
2、完成CBTC下的灵
活编组；
3、完成可视化配置工
具、离线仿真节能工具、逻辑表达式配置工具；
4、完成重15、宁波
6、阿斯塔纳需求开
发，支持长信标休眠唤醒、支持障碍物监测； 1、实现更多的用户功能交付：
2、通用功能和特定场
景（站场、接口）等解耦，进行通用功能开发；
3、提高自动化水平。 灵活编组功能的实
现，可提高公司的CBTC信号系统产品竞争能力。高效能轨道交通工程系统自动化设计研发升级；
增加SAVT工具与既有
软件整合，形成一套完整的自动化设计软件池。 1、完成项目立项。
2、完成系统级数据设
计双链验证与系统级
功能配置；
3、新增DCSMP网络图
纸自动化设计工具与
VSUG升级工具优化升
级。 1.SSDT深度业务扩展继电联锁和全电子联锁室内外出图功能（含DCS图纸）；
2.SADT深度业务扩展
公司BITRACON系统产
品项目的系统设计数
据自动生成工作；
3.SAVT适用与使用
SADT软件的双链验证
工作；
4.VSUG深度业务扩展 本项目建设，提高公司轨道交通产品的自动化设计能力，减少人为误差，同时可节省人力成本，提高轨道交通产品的核心竞争力。公司BITRACON系统CC/ZC/CBI机柜板卡代码软件升级功能。持续推进USCP安全云平台的开发以及新项目的中标 1、完成项目立项。
2、完成系统架构设计
及评审。
3、完成初步设计，开
始详细设计。
4、完成云联锁初步开
发。 1、针对特定工程项目（成都1、杭州9号线、沈阳6号线、宁波6号线、阿斯塔纳、重庆15等）的新增需求，并解决测试过程中发现的问题。
2、实现基于USCP安
全云平台的全电子联
锁系统的开发（涉及
规则库、控制器软件、HMI、SDM等）。
3、实现基于国产化单
板的软件开发。
4、实现互联互通接口
CI与CI以及CI与
VOBC的接口开发。 提升公司的全电子联锁BiLOCKSTAREWS的竞争力。为公司的云信号系统提供基础支撑，有效提高公司核心产品信号系统的全面竞争能力。为企业提供一站式的人工智能解决方案，平台采用模块化设计，易于定制和扩展，适应不同行业和业务需求的多样性。 1.需求调研、技术预研、概要设计、软件架构设计等。
2.平台架构搭建、文件存储、模型管理、模型推理的功能，完成基本功能开发，并打包编译版本。
3.API授权与认证、模型部署、数据集功能，完成后台软件的初版开发。
4.核心功能的开发。
5.已完成软著申请文
档编写。
6.已完成第二轮版本
测试。
7.结项材料准备。 1、V1.0.3.0_010版本发布
2、V1.0.4.0_010版
本发布
3、支持TCMS互通功
能的列车载客运营 平台通过高度集成的数据处理、机器学习、和人工智能技术，帮助企业提升运营效率、增强决策质量、和改善客户体验。提升公司产品的数智化水平，增加公司核心竞争力。煤矿胶轮车360度预警制动系统 包含车端控制子系统和云端监控系统，实现车辆在前进、后退、转弯、举斗过程中的碰撞预警和防护，对司机异常行为进行实时监测，并可以在地面调度中心对车辆速度、运行状态、报警信息进行实时监控。 未结项 针对井下无轨车辆运输场景和需求研制的矿山无轨车辆360度预警制动系统，包含车端控制子系统和云端监控系统，实现车辆在运输作业过程中的碰撞预警和防护，对司机异常行为进行实时监测，并可以在地面调度中心对车辆速度、运行状态、报警信息进行实时监控。 提升公司在智慧煤矿运输车自动控制方面的能力，为全面实现智慧煤矿提供基础服务。实现自主可控；
实现基于国产化软硬
件的安全实时控制
SIL4级云信号控制系
统。 1. V1.0.0.0_010调试版本转测试2.完成软件需求及以上文档的受控3.车载云架构讨论及架构文档的编写 1、完成云平台认证
2、SMU安全监控单元
软硬件升级开发
3、启动下一代车地一
体化产品 SMU+ECU
（核心板+模块）开发 该平台所构建的高安全等级（SIL4）云信号系统，以获得国际知名安全评估机构的安全评估，为公司信号系统在国内、国际4.核心板主芯片调研 4、完善车地一体化安全云平台，同时基于车地一体化安全云平台产品，孵化新产品 的竞争力。通用高安全可靠计算机平台 基于轨道交通领域二十多年的安全积淀，以全生命周期成本最优理念构建、开发通用高安全可靠计算机平台。平台通过提供安全架构、计算模块、验证逻辑进行“原子化”拆解，重构为可复用的通用性。低成本、易维护、更可靠。 1、已完成 UniHSCPV1.0.0.0_020基于智能列车控制的平台功能的版本发布，测试中。
2、已完成基于智能列
车控制的平台功能的
多次安全审计预审。 1、完成通用安全可靠计算机平台研发，建立交付平台软硬件交付基线，提供配套的支持工具以及二次开发套件；
2、完成轨交领域产品
的集成交付支持工
作，包括LCU、CC、站台门控制器、联锁电子执行单元等；迭代开发通用于航空、航天产业的高安全控制单元。
3、完成对应的产品安
全评估以及知识产权
任务。 1、平台的重构为可复用的通用性，可在航空飞控、卫星算控等领域快速落地。
2、平台可快速拓展至
航空、航天飞行控制等高安全、高可靠场景。为公司在航空、航天产业发展筑牢安全基石。轨交数字平台 开发轨交通用能力平台，集成轨交数字平台，构建轨交能力中心，实现轨交数字化业务的简单化、扁平化、服务化。 1、完成项目立项。 建立一套轨交数字化系统的基本体系结构，支撑轨交行业产品（智慧车站、智能运维、智能调度等）快速开发及交付。 为公司的轨道交通产品构建通用的、统一的平台底座，提高公司轨道交通产品的核心竞争力。基于巡检、物流和应急场景的低空通达飞行服务平台研发项目 基于巡检、物流和应急场景的低空通达飞行服务平台研发项目是对低空经济新兴领域深入研究后与现有轨交业务、数智化业务深度结合后的扩展，也为后续一网统飞的政务应用做产品铺垫。平台通过机巢、起降场、无人机及挂载设备实现飞行器的实时监测、任务管理、挂载适配、多机起降调度等，其内容包括飞行管理、飞行管控服务、设备与资源管理服务、巡检服务、物流服务、应急服务等，为轨交、政务、物流、医疗等行业的巡查巡检、物资配送、应急救援等场景提供飞行服务和业务应用。 1、已结项 1、完成平台需求评审、UI评审；
2、完成跨平台接口设
计及评审；
3、完成平台基本功能
开发；
4、形成公司产品基线
版本；
5、封装对外标准接
口。
6、完成建设一套低空
通达飞行服务平台标
准化产品，支撑通用性的巡检、物流运输、应急场景的应用。 该项目是公司从“项目驱动”迈向“平台驱动”的战略关键。
它将分散的巡检、物流、应急场景整合于统一服务平台，通过规模化运营，能将一次性项目收入转化为可持续的服务与数据收入，显著提升盈利潜力和客户粘性。平台形成的实时调度、空域协同等核心能力，可直接赋能公司正在建设的城市级低空管理平台，形成“商业服务”与“政府治理”双向支撑的独特优势。这不仅能巩固公司在现有标杆城市的领导地位，更能将其打造为可全国复制的“样板间”，驱动技术、数据与商业模式的闭环。低空智慧起降场研发项目一期 低空智慧起降场研发项目，是对低空经济新兴领域深入研究后与现有智慧城市业务深度结合的业务扩展，也为后续“低空+”应用进行赋能。其内容包括起降平台、进近管理调度系统、安全配套设施设备（围挡、灯光系统、智能气象仪、空域检测）、场内移动管控（ 对 标 民 航SMGCS）、停机坪监测&充电&维修、乘客服务&安检&售检票系统、消防应急系统等。将基于智慧起降场拓展落地各场景业务应用的建设，为轨交、政务、物流运输、医疗、文旅等行业的巡查巡检、物资配送、应急救援等场景提供飞行服务和业务应用。 一期功能完成，二期待确定中 1、完成低空起降平台硬件部署。
2、完成起降场管理平
台软件开发和部署、软著。
3、软硬件部署能够支
撑售前项目拓展和演
示。 是公司从“飞”的软件能力向“落”的基础设施硬件能力延伸的关键一步。通过自主研发智能起降场硬件与管控系统构建了低空服务网络的关键物理节点，打通了应用场景闭环的“最后一公里”。这将使公司的飞行服务平台解决方案具备物理载体，形成“网（平台）+站（起降场）”一体化竞争力，极大增强对客户整体解决方案的掌控力与议价能力。融合监控平台 1、完成智慧车站总体解决方案；
2、融合监控平台研发
完成，具备交付标准化项目条件。 1、编写场景文件；
2、编写系统开发文
档；
3、根据场景文件编
写智慧车站需求文
件；
4、搭建开发、测试
环境。 1、支持苏州智慧车站项目交付；
2、支撑杭州、成都智
慧车站项目投标。 该平台为公司在轨道交通领域开展的智慧车站业务及应用提供服务，提升公司在立体交通领域的竞争力。UniTRACON云信号系统 实现自主可控；
实现基于国产化软硬
件的安全实时控制
SIL4级云信号控制系
统。 1、已实现ZC和联锁在USCP安全云平台上的应用
2、V1.0.1.0_010、
V1.0.2.0_020两个版
本已经完成正式发
布，用于支持双浦支线上道验证测试3.已完成版本莱茵SIL4等级安全证书授权 1、完成ZC、联锁基于USCP安全云平台进行应用
2、服务器云化软件支
持一键升级
3、业务日志集中管理
和查阅提升系统整体
易于维护性 云信号系统作为公司
下一代信号系统，目前已经立足于行业头部队列，将逐步引导一场信号系统市场产品的全新变革，云信号系统的低成本和易于改造特性将为公司赢得全面的项目改造市场并降低全生命周期维护成本，为公司赢得更大的产品利润空间。自动售检票系统标准化软件及自动化测试系统 设计并实现AFC标准化软件。
设计并实现AFC设备
模拟仿真及自动化测
试。
研发智能客服系统及
平台级运维系统。 完成项目立项。
完成标准化接口设
计。
开始进行标准化软件
开发。
设计并开发设备模块
模拟测试平台。 实现一套设备及系统的标准化软件。
支持设备模拟及自动
化测试。
实现一套智能客服系
统。
实现一套平台级运维
系统。 本项目为公司在轨道交通领域建立标准化软件，开展的智慧车站业务及应用提供支持，提升公司在轨道交通领域的竞争力。通用工业数字平台项目 本产品作为一款通用的工业数字化平台，融合了物联网、基础支撑、人工智能、数字孪生、通用应用等多种技术能力，并且产品形态灵活，兼容性强，易用性高，开放性全，能实现数智化业务的简单化、平台化和服务化，助力用户实现数字化转型，提升交通出行、运营管控、设备运维和企业管理的综合服务能力。 1. 完成项目立项2. 完成系统需求整理3. 完成SIL2安全体系认证4. 支撑武侯祠项目交付5. 支撑成眉项目典型站交付 建立一套通用工业数字化系统的基本体系结构，支撑轨交行业产品（智慧车站、智能运维、智能调度等）快速开发及交付。
建立一套完整的通用
工业数字化系统，支撑轨交、低空、卫星等行业产品快速开发及交付。 通过关键性的软件产品抽象，使其能够在不同领域，不同项目得到快速应用矿山有轨运输智能驾驶系统 通过先进的智能驾驶技术手段，实现有轨运输的无人驾驶、自动化装矿卸矿以及生产调度的智能化管理，从而提高运输效率、降低人力成本、增强矿山安全生产水平。 1、完成项目范围和目标确认。
2、完成项目团队组
建。
3、完成需求分析与系
统设计。
4、完成系统部分主体
功能的开发。
5、需要满足有轨运输
的无人驾驶，支持交付包括煤矿、非煤矿山等矿山项目。 1、实现有轨运输设备的自动驾驶，运输过程的装矿、卸矿实现自动控制。
2、调度系统可根据生
产过程中的物资料度
信息、各装矿溜井料位品位信息，自动下达并执行各个有轨运输设备的运输任务。 矿山有轨运输智能驾驶系统是一套为通用矿山设计的智能化运输解决方案。智能驾驶技术作为智能矿山建设的核心组成部分，能够显著提高矿山作业的安全性和生产效率，提高公司在能源矿山领域的竞争力。UniEIC边缘智能控制器 结合AI算法，将控制器、工控机、网关等设备集成于同一平台，支持虚拟化、现场总线、实时控制、数据采集、边缘计算、人工智能、诊断分析等功能，可实现云边协同、智能化辅助决策的设备。 1、已完成CPU板PCB评审完成，打样中。
2、已完成背板原理图
完成评审，PCB评审和修改中
3、已完成外壳结构验
证。
4、已完成平台软件配
置文件的修改和软件
加载，完成GSP链路的创建和修改，完成诊断模块LED部分的修改和适配，完成注册模块的修改 1、交付苏州2、4、7号线智慧车站项目中各站智能网关。
2、搭载先进的AI模
块，实现智能化辅助决策。将AI推理分析的结果与物联网关系统对接，实现智能化辅助决策，使得物联网关从自动化演进到智能化 1、提升公司在工业控制领域的定位和核心竞争力、赋能公司智慧车站、多专业融合专业等核心业务；
2、提高公司在数智化
工业控制市场、智能物联网控制市场的占有率。通用高安全逻辑控制器 一款面向泛工业领域逻辑控制应用的高安全、高可靠、可灵活组合扩展的工业控制计算机，通过应用场景选取开发适配与高安全需求领域如轨道交通和其他工业领域，具有灵活配置。 1、完成需求架构设计阶段所有设计内容；
2、完成控制器软件
与平台VIO板/GIO板
集成调试；
3、完成控制器软件
概设/详设；
4、完成控制器软件
单元测试；
5、完成杭3二期首
件鉴定测试环境调
试；完成LCU产品对外通信接口TRDP调试。 1、 开发并满足杭州地铁二期项目所需的LCU。
可根据应用场景的不
同，选取一定数量的基本功能单元进行组合，构建出适用于轨交领域，如联锁系统、站台门控制系统、LCU等。以及工业级通用高安全逻辑控制单元。 增强了通用高安全可靠计算机平台在轨交、高安全工业领域的通用性和可扩展性。
拓展公司的下一代以
LCC为导向的产品的
应用范围，提高公司核心产品的竞争力。应答器传输系统 开发一套应答器传输系统，实现有源、无源应答器及车载BTM系统的技术国产化自主可控。 1、完成应答器样品试制；
2、完成应答器相关的
实验室测试。 1、通过重庆18号线应用，完成应答器产品的产品的FAI；
2、应答器产品实现量
产，并批量应用与工程项目。 应答器传输系统的技术突破与创新应用，提升公司自研信号系统的核心竞争力，降低设备采购成本，显著提升了公司信号产品的市场竞争力。智能太空算控一体计算机平台 开发一款高度集成、自主可控的太空综合电子系统，深度融合计算、存储与控制功能，聚焦高可靠、低功耗、小尺寸、大算力等航天产品核心需求，为星座卫星提供在轨高性能计算与智能管控一体化的解决方案。 1、完成项目立项；
2、完成总体设计方
案，2025年11月底完成专家评审。并通过评审确定系统需求架构。
3、完成硬件原理样机
开发；
4、完成结构和热控设
计和分析；完成平台软件系统架构评审。 1、2026年8月完成总体设计及相应试验；
2、2026年10月发射
在轨运行。 智能太空算控一体计算机平台将显著提升卫星在轨自主感知、决策规划与控制能力，为商业航天高效能、智能化发展提供核心支撑。时空智能平台 时空智能平台是空、天、地数据融合的中枢神经，以时空编码为核心，打通数据采集-多模态分析-智能决策全链路，实现从数据到价值的质变跃升，赋能空间信息产业的智慧升级。 1、完成项目立项；
2、编写系统需求架
构文档，并完成初步评审；
3、搭建开发、测试
环境。 1.联合北大临港在哈萨克斯坦项目及浙江编码中心项目上进行业务场景应用的闭环落地验证。
2.联合教育部学校规
划建设发展中心，共同推出“空天地一体化时空智能赋能‘AI+空天融合’应用型大学建设项目”。
3.通过统一业务本体
建模，实现跨行业业务逻辑的标准化与复用，打造“行业垂类智能体”。
4.覆盖低空、能源、遥感等更多领域的复杂场景。 时空智能平台将飞控、空域、轨道、感知数据统一建模，支撑跨空间调度与协同决策，使众合科技从“设备供应商”升级为“系统级方案商”。
5、现金流
本期投资活动产生的现金流入较去年同期增加45.78%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上
年同期减少。本期筹资活动产生的现金流量净额较去年减少91.30%，主要系去年同期母公司众合科技定向增发收款所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
的投资收益。 否
公允价值变动损益 16,185,165.09 -78.73% 主要系持有的其他非流动金融资产获取其公允价值产生的变动损益。 否资产减值 -73,849,943.21 359.22% 主要系存货跌价损失及长期股权投资减值损失。 否营业外收入 870,872.73 -4.24% 主要系罚没及违约金收入。 否营业外支出 4,360,260.50 -21.21% 主要系对外捐赠、资产报废损失、罚款违约金等支出。 否其他收益 34,221,424.80 -166.46% 主要系政府补助。 增值税即征即退、增值税加计抵减具有可持续性。信用减值损失 -44,958,600.87 218.69% 主要系计提坏账损失。 否资产处置收益 111,565.89 -0.54% 主要系处置固定资产利得。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资：部分应收票据重分类至应收款项融资。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
四川 城市
工、
务；
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
算。
对公司整体生产经营和业绩无重大影
南通众合轨道交通技术有限公司 注销响对公司整体生产经营和业绩无重大影湖北众合科创信息技术有限公司 注销响对公司整体生产经营和业绩无重大影众合正辉生命科技(重庆)有限公司 注销响主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
谈论的主要内
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年8月18日召开第九届董事会第十四次会议，审议通过了《市值管理制度》，具体内容详见公司于2025年
8月20日在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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