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| 名臣健康(002919)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
（一）游戏行业现状
①中国游戏市场现状：国内与出海双创新高，细分市场分化增长2025年，中国游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；国内游戏用户规模达6.83亿人，同比增长1.35%，两项核心指标均创历史新高。
2025年，自研游戏海外市场实际销售收入204.55亿美元（约1440.28亿元人民币），同比增长10.23%，规模已连续六年超过千亿元人民币。
细分市场呈现结构性增长：移动游戏仍为主力，收入2570.76亿元（+7.92%），占比73.29%；客户端游戏强势复苏，收入781.6亿元（+14.97%）；主机游戏爆发增长，收入83.62亿元（+86.33%）；小程序游戏成最大亮点，收入
535.35亿元（+34.39%）；电竞游戏稳健增长，收入1700.51亿元（+18.96%）。②自研能力增强，技术驱动与多端互通成核心趋势
2025年，自主研发游戏国内市场实销收入2910.95亿元，同比增长11.64%，增速显著回升。自研游戏海外收入占比超90%，其中移动游戏海外收入184.78亿美元（+13.16%），成为出海主力。③存量竞争加剧，全域营销与长线运营成制胜关键
2025年用户增速仅1.35%，行业进入存量竞争，企业转向提质增效、精细化运营。营销全域化：短视频、直播、社交、线下场景与IP联动整合，提升用户LTV。运营长线化：经典IP通过赛事、文化共创持续激活；新品注重跨端发行与全球同步，拉长生命周期。出海区域集中：美、日、韩占海外收入57.81%，欧美增速提升，中东、拉美等新兴市场稳步拓展。④政策与技术双轮驱动，高质量发展成主线政策环境优化：版号供给稳定，“十四五”规划首次提出“引导网络游戏健康发展”，支持技术创新与文化出海。技术重塑形态：AI、云游戏、VR/AR加速落地，游戏经济生态规模超1.2万亿元。挑战仍存：国际竞争加剧、地缘政治与合规成本上升；二次元等细分赛道短期调整；网页游戏持续萎缩（收入43.25亿元，-6.74%）。
（二）日化行业现状
①市场规模庞大且持续增长
中国日化行业市场规模庞大且持续增长。2025年大日化行业规模已突破8500亿元，年增长率约7.2%（其中化妆品约5791亿元、个人护理品约983亿元，洗涤剂约1800亿元）。国际化妆品市场同步扩张，2023年全球规模突破5719.9亿美元，中国作为第二大市场贡献显著。预计到2030年，年复合增长率（CAGR）维持在5%-7%左右。
②销售渠道多元化变革
电商销售模式增长仍然迅猛，直播电商、虚拟体验等新兴营销模式进一步渗透，私域流量运营成品牌增长关键。
公司目前已设立二级子公司切入该渠道，在未来的市场竞争中将及时把握商机，同时强化对各个传统渠道的完善，做大
销售规模。③营销方式及品类立体化我国经济发展不均衡，东西部差异较大，单一的营销方式无法覆盖整个市场。目前传统实体店加速数字化转型，线上线下融合，通过体验店、会员制服务与线上流量互补，形成“双主场”模式。而且健康护理用品也不断朝着多样化发展，日益突显产品健康与功能性需求。因此，全方位的品类建设有利于提高品牌知名度、开拓新市场、形成稳定客户群。④产品品类不断细分随着消费水平的提高，国内消费者对日化产品表现出更多个性化要求，特别是年轻消费者群体的成长，消费者对产品品质、安全性和功能性的要求显著提升，天然、有机、无添加产品成为主流趋势；一线城市和年轻群体更青睐高端护肤品和定制化产品，形成消费多样性和年轻化态势。在此背景下，国内日化市场出现层次清晰消费需求，推动行业整体不断细分。⑤消费者品牌黏性仍趋下降以上几个方面，客观上使得日化市场竞争更加激烈，各种新产品和促销模式层出不穷，年轻消费者对产品品牌的黏性仍然趋于下降，不断考验着成熟品牌的市场活力。（注：以上日化数据来源于网络统计数据；游戏数据及分析参考于中国音像与数字出版协会《2025年中国游戏产业报告》、伽马数据《2025中国游戏产业趋势报告》）。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，在董事会及公司管理层的集体领导下，公司仍然坚持立足主营，双轮驱动，对游戏板块根据市场积极调整
产品方向、丰富产品储备；日化板块继续细化市场管理，开拓新的业务模式以适应市场环境变化，取得一定的成效，使公司各业务板块业绩综合得到一定程度的提升，股东也取得相应获利回报。随着国内外经营环境发生变化，市场面临着日益激烈的竞争环境，再叠加各项成本费用的大幅波动，各行各业竞争白热化，公司所在两个主要板块也未能幸免。游戏板块近两年厉行降本增效，强化产品更新换代及各类型产品储备，但由于行业特点，发行推广费用投入较大，使公司在资源分配方面承受较大的压力，但市场游戏玩家及同行相关企业对公司产品创意及质量普遍比较肯定。公司也借鉴其他上市企业的经验，对经营模式及产品开发方向、产品储备方面作出调整革新，加上政策趋于稳定等因素，游戏板块本年度收入保持上升态势；日化板块虽受市场快速变化及新兴销售模式的较大冲击，但经公司内部的渠道调整，2025年新开拓的电商渠道业绩表现亮眼，在电商销售业绩的拉动下，日化板块综合业绩收入同比基本持平；资本市场方面，2025年资本市场出现慢牛趋势，公司股价及市值虽时有波动，但长时间看市值也有相当幅度的增长，整体股东人数基本波动不大，显示投资者仍然看好公司未来发展前景及投资价值。
2025年，公司实现营业收入151,445.01万元，较上年同期增长了9.72%；营业成本69,480.75万元，较上年同期增长了5.98%；销售费用64,122.05万元，较上年同期增长了44.54%；管理费用9,571.08万元，较上年同期下降了9.74%；研发投入5,762.54万元，较上年同期下降了16.98%；实现归属于母公司股东的净利润2,830.81万元，较上年同期下降了39.41%；实现经营活动现金流量净额8,765.37万元，较上年同期下降了46.97%。本报告期扣非后归属于母公司股东的净利润出现亏损，出现增收不增利的情况，主要原因是，报告期公司发行上线多款小程序游戏，合作方分成和渠道买量及市场推广等方面费用投入较大，收入和利润贡献有所延后；另外，报告期末，公司同审计机构和评估机构充分沟通，从审慎的角度出发，根据企业会计准则计提各类资产减值准备及信用减值损失较多,直接影响本报告期的利润。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
企业名称 变动原因
广州青春好朋友电子商务有限公司 新设成立
广州青春好朋友日化有限公司 新设成立广州青春好朋友网络有限公司 新设成立喀什雷焰网络技术有限公司 注销福建星炫时空网络科技有限公司 新设成立上海九七玩网络科技有限公司 购买泉州市灿游网络科技有限公司 新设成立广州天空之界网络有限公司 新设成立卓點科技有限公司 新设成立銀河遊戲有限公司 新设成立广州星渔网络科技有限公司 本公司原间接持有广州星渔网络科技有限公司股权为90%，于本报告期变更为间接持股40%喀什星楼网络科技有限公司 注销广州星时网络科技有限公司 新设成立广州网萌网络科技有限公司 新设成立广州星昱网络科技有限公司 新设成立广州星万网络科技有限公司 新设成立深圳市菲拓科技有限公司 购买厦门磐奕互动信息技术有限公司 购买广州冠游信息科技有限公司 购买武汉旋游互动网络科技有限公司 购买喀什鸿游网络科技有限公司 注销广西地牛信息科技有限公司 新设成立上海奇笑网络科技有限公司 购买广州奥椒信息科技有限公司 本公司原通过全资子公司喀什奥术网络科技有限公司间接控制广州奥椒信息科技有限公司。2025年2月，集团内部实施股权架构调整，广州奥椒信息科技有限公司改由海南星炫时空网络科技有限公司直接持有。本次划转为集团内部的股权调整，本公司对其控制权及合并范围未发生变化。海南乌有星网络科技有限公司 购买广州奥群网络科技有限公司 新设成立福州慕辰网络科技有限公司 新设成立
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
目，需加大投放支出。管理费用 95,710,838.83 106,043,406.60 -9.74%财务费用 1,452,074.50 -162,936.19 991.19% 主要原因是受汇率变动及新增短期借款利息增加所致。研发费用 57,625,371.08 69,410,518.02 -16.98%
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响项目一 是一款以生态保护为主题、发生在架空世界里的模拟建造游戏。 研发中，产品付费测试及调试阶段 游戏激发玩家爱护自然、守护生态和谐的意识，增强生态保护行动的动力。通过游戏体验，玩家可以更深入地了解环境和生态系统的重要性。同时在轻松愉快的游戏氛围中，增强玩家采取行动保护生态的意愿和决心 游戏立足生态保护，画面精美，玩法丰富，学习到丰富的生态知识。预计上线后能为公司提供持续的流水支持。项目二 在《锚点降临》这个自研IP的基础上，打造一款近未来二次元科幻风、3D即时策略卡牌手游，以深度情感链接与角色养成作为核心驱动力，构建高粘性、高付费意愿的玩家社区。 立项初期 完成市场调研，确定核心玩法及游戏风格 研发周期2年，计划2028年上线，为公司带来稳定收入。项目三 游戏为面向全球市场的欧卡风格SLG手游，融合轻度塔防核心玩法，打造差异化的4X策略游戏体验，依托成熟玩法框架与商业化体系，抢占海外SLG增量市场。 研发初期 完成市场调研，确定核心玩法及游戏风格 研发周期1年，计划2027年上线，为公司带来稳定收入。项目四 转型产品 准备进入测试阶段 有不同类型成功产品线 积极，为公司后期带来稳定收入。项目五 转型产品 准备进入测试阶段 卡牌游戏拓展 积极，为公司后期带来稳定收入。一种低脂肪酸含量的保湿沐浴露及其制备方法 研发一种低脂肪酸含量的保湿沐浴露 已完成结题工作 提高产品性能，满足市场差异化需求 有利于充分发挥公司自主知识产权优势，持续完善知识产权保护体系，促进技术创新，进一步提升公司的核心竞争能力。一种敏感肌用的抗衰老组合物及其制备方法和应用 研发一种敏感肌用的抗衰老组合物 已完成结题工作 提高产品性能，满足市场差异化需求 有利于充分发挥公司自主知识产权优势，持续完善知识产权保护体系，促进技术创新，进一步提升公司的核心竞争能力。一种含黑种草的强韧护发精油组合物及其在护发产品中的应用 研发含黑种草的强韧护发精油组合物 已完成结题工作 提高产品性能，满足市场差异化需求 有利于充分发挥公司自主知识产权优势，持续完善知识产权保护体系，促进技术创新，进一步提升公司的核心竞争能力。一种含胶态硫温和控油除螨沐浴露及其制备方法 研发一种含胶态硫温和控油除螨沐浴露 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 有利于充分发挥公司自主知识产权优势，持续完善知识产权保护体系，促进技术创新，进一步提升公司的核心竞争能力。一种多层洗发露的研究 研发一种多层洗发露 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 促进技术创新，提升公司核心竞争能力。一种含红花籽油的滋养舒缓组合物的研发与应用 研发一种具有滋养舒缓功效的组合物，同时将该组合物添加到合适的沐浴露中 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 有利于充分发挥公司自主知识产权优势，持续完善知识产权保护体系，促进技术创新，进一步提升公司的核心竞争能力。一种天然温和的儿童洗沐组合物的研究 以氨基酸表面活性剂为清洁基底，复配天然植物活性成分，研发集清洁、保湿、无泪于一体的儿童洗沐组合物 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 促进技术创新，提升公司核心竞争能力。一种修护敏感头皮的微乳液及其制备方法 研发一种修护敏感头皮的微乳液 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 促进技术创新，提升公司核心竞争能力。一种温和的控油组合物及其在护肤品中的应用 围绕多靶点温和控油开展系统性研究，开发一种温和的控油组合物 研发中 提高产品性能，满足市场差异化需求 促进技术创新，提升公司核心竞争能力。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比下降46.97%，主要原因是本报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
2、投资活动产生的现金流量净额同比上涨62.94%，主要原因是本报告期赎回理财产品所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额同比上涨134.95%，主要原因是本报告期取得银行短期借款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
报告期内，公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在较大差异的原因是受计提资产减值损失、信用减值损失以及公允价值变动损失所影响。
五、非主营业务分析
适用□不适用
业绩补偿。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
项目开发成果
回收并完成产
品后续开发，结转相应预付账款所致。无形资产 259,116,116.项目开发成果回收并完成产品后续开发，转入相应资产所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
子公司广东名臣日化有限公司于2025年6月9日与中国建设银行股份有限公司汕头市分行签订的《最高额抵押合同》（合同编号：HTC440650000ZGDB2025N020），将《中华人民共和国不动产权证书》(证书号：粤（2023）澄海区不动
产权第0001762号)房屋建筑物及所占用的土地作为抵押物，用于2025年5月22日至2027年4月21日期间向中国建设银行股份有限公司汕头市分行申请办理人民币或外币借款、承兑商业汇票、开立信用证、出具保函等授信业务，担保限额为15,785.50万元。
七、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
（一）广东名臣日化有限公司
公司全资子公司广东名臣日化有限公司在本报告期内的营业收入405,367,261.85元，净利润-11,788,705.86元。
经营范围：一般项目：日用化学产品制造；日用化学产品销售；化妆品批发；食品用洗涤剂销售；消毒剂销售（不含危
险化学品）；家居用品制造；家居用品销售；塑料包装箱及容器制造；塑料制品制造；个人卫生用品销售；日用百货销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；食品进出口；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：化妆品生产；食品用洗涤剂生产；消毒剂生产（不含危险化学品）；卫生用品和一次性使用医疗用品生产；包装装潢印刷品印刷；检验检测服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（二）杭州雷焰网络科技有限公司公司全资子公司杭州雷焰网络科技有限公司在本报告期内的营业收入33,730,041.37元，净利润1,162,902.92元。经营范围：许可项目：互联网信息服务；第二类增值电信业务；网络文化经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；网络技术服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
（三）海南星际奥游网络科技有限公司
公司全资子公司海南华多网络科技有限公司变更为海南星际奥游网络科技有限公司，在本报告期内的营业收入44,568,470.18元，净利润-18,822,151.14元。
经营范围：许可项目：第二类增值电信业务；网络文化经营；互联网信息服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）一般项目：动漫游戏开发；信息技术咨询服务；软件开发；数字内容服务；信息系统集成服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及通讯设备租赁；广告设计、制作、代理；科技中介服务；专业设计服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
（四）海南星炫时空网络科技有限公司
公司全资子公司海南星炫时空网络科技有限公司在本报告期内的营业收入1,041,744,380.66元，净利润16,002,784.88
元。经营范围：一般经营项目：动漫游戏开发；信息技术咨询服务；软件开发；数字内容制作服务（不含出版发行）；信息系统集成服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及通讯设备租赁；广告设计、代理；广告制作；科技中介服务；专业设计服务；广告发布（经营范围中的一般经营项目依法自主开展经营活动，通过国家企业信用信息公示系统（海南）向社会公示）许可经营项目：网络文化经营；第二类增值电信业务；互联网信息服务；互联网游戏服务。（许可经营项目凭许可证件经营）
（五）喀什奥术网络科技有限公司
公司全资子公司喀什奥术网络科技有限公司在本报告期内的营业收入6,424,208.81元，净利润-3,860,013.07元。
经营范围：许可项目：互联网信息服务；网络文化经营；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：信息技术咨询服务；动漫游戏开发；软件开发；人工智能应用软件开发；网络与信息安全软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；网络技术服务；信息系统集成服务；软件销售；软件外包服务；计算机系统服务；图文设计制作；计算机软硬件及辅助设备零售；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（六）福建星炫时空网络科技有限公司
公司全资子公司福建星炫时空网络科技有限公司在本报告期内的营业收入0.00元，净利润-1,825,784.07元。
经营范围：一般项目：网络技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；
数字文化创意软件开发；信息系统集成服务；数字技术服务；软件外包服务；云计算装备技术服务；云计算设备销售；
互联网销售（除销售需要许可的商品）；广告设计、代理；广告发布；广告制作；数字内容制作服务（不含出版发行）；
文艺创作；摄像及视频制作服务；组织文化艺术交流活动；文化娱乐经纪人服务；其他文化艺术经纪代理；信息咨询服
务（不含许可类信息咨询服务）；专业设计服务；软件销售；数字文化创意内容应用服务；市场营销策划；咨询策划服务；图文设计制作；网络设备销售；互联网数据服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第二类增值电信业务；互联网信息服务；网络文化经营；广播电视节目制作经营；营业性演出；演出经纪。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
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