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| 灿能电力(920299)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家立足电网领域，聚焦电力系统电能质量，专业从事电能质量监测设备及系统的研发、生产及销售，提供电能质量测试评估等技术服务，并致力于为客户提供电能质量整体治理方案的高新技术企业。公司主要从事为电力行业提供专业的电能质量监测、分析评估业务，产品包含电能质量监测装置、电能质量监测系统、技术服务等，广泛应用于国家电网、南方电网、各地方电网公司，新能源、冶金、石化、建材、纺织、矿产、轨道交通和电动汽车充电站等行业。公司通过招投标网站以及其他渠道上发布的招投标信息来掌握新建项目信息，积极参加目标客户的招标或洽谈，公司根据实时原材料采购成本和项目所在地物流成本，综合考虑其市场价格变动趋势测算产品生产成本，再加上一定的利润率确定销售投标价格。中标或者商务谈判后，与客户衔接签订购销合同，公司按合同要求组织生产部门排产进入生产、质检、入库、发运流程，部分项目按照客户需求进行现场技术服务，最后完成开票、回款流程。
通过销售上述产品，形成业务收入及利润。
报告期内，公司的盈利主要来源于电能质量监测装置、电能质量监测系统、技术服务等业务产生的销售收入与成本费用之间的差额。公司通过持续研发和技术创新促进产品不断升级，丰富装置硬件和系统软件的产品结构，以快速应对市场变化，满足下游客户需求，持续的研发及创新能力是公司稳定盈利的重要保证。经过多年的沉淀与积累，公司在市场业务拓展、产品技术研发、品牌形象和队伍建设等方面取得了快速的发展，销售网络已覆盖全国30余个省市。公司已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO/IEC27001、ISO50001五大管理体系认证，拥有多项自主知识产权、发明专利和相关资质，主要产品获电力行业国家级检测中心、国家电网公司、南方电网公司和各省市相关检测中心的权威测试认证，主要技术性能指标处于国内先进水平。报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，公司管理层围绕年初制定的经营目标，积极开展各项工作，推进公司业务和经营业绩的持续稳健发展。财务状况：报告期末，公司资产总额为 343,230,361.76元，相比期初增长6.60%，整体资产结构保持稳定，抗风险能力较强。经营成果：报告期内，公司共实现营业收入 125,525,867.36元，相比上年同期增长8.05%。公司核心的装置业务保持增长，技术服务业务稳健发展，驱动公司营业收入实现稳步提升。归属于上市公司股东的净利润24,903,130.47元，相比上年同期增长1.80%，盈利水平保持稳定。现金流情况：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为23,794,110.82元，相比上年同期下降36.38%，主要系本期存货规模增长，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。研发情况：报告期内，公司坚持自主创新发展战略，持续加大研发投入，全年研发投入金额为10,967,548.79元，占营业收入比例达8.74%，公司依托现有核心软硬件技术研发团队，坚持自主创新，研发投入强度保持高位，重点推进多项关键研发项目。报告期末，公司拥有专利数量持续增长，其中发明专利数量稳步提升，技术创新成果不断涌现。
(二) 行业情况
1、 电力行业情况 2025年是“十四五”规划收官之年，是中国式现代化进程中具有重要意义的一年，2025年中国经济持续复苏，全年国内生产总值1,401,879亿元，比上年增长5.0%。其中，第一产业增加值93,347亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值499,653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808,879亿元，增长5.4%。 2025年，全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中向好，电力供需总体平衡。截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末装机容量增加16.9亿千瓦，“十四五”时期全口径发电装机容量年均增长12.0%；全国非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，占总装机容量比重为61.7%，比上年底提高3.5个百分点，比“十三五”末提高17.0个百分点。 2025年，全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，同比多投产1.1亿千瓦，其中，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到80.2%。气电、抽水蓄能发电装机分别新投产1,992万千瓦、748万千瓦，电力系统调节能力进一步提升。风电和太阳能发电新增装机占总新增装机比重超过八成，电力系统调节能力建设同步加快。截至2025年底，非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，同比增长23.0%，占总装机容量比重为61.7%，比上年提高3.5个百分点。从结构看，煤电占总发电装机容量的比重为32.4%，比上年底下降3.3个百分点，比“十三五”末降低 16.7个百分点；并网风电和太阳能发电合计装机规模占总装机容量比重为47.3%，比上年底提高5.3个百分点，比“十三五”末提高23.1个百分点。非化石能源发电装机规模占比已超六成。2025年，全口径风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。据能源局数据显示，2025年全国主要电力企业电力工程建设完成投资 17,323亿元，其中，电网工程建设完成投资6,395亿元；电源工程建设完成投资10,928亿元。2026年，电网基建迎来投资高峰，1月15日，国家电网有限公司正式宣布“十五五”期间固定资产投资总额将达 4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8,000亿元；随后，中国南方电网有限责任公司披露2026年投资规模为1,800亿元。在电力供应方面，据中国电力企业联合会预测，2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦。其中，新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右，与最大负荷增量基本持平。
风、光装机合计占比有望达到总装机的一半左右，其中太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装机规模。预计2026年底，全国发电装机容量达到 43亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。在电力消费方面，2025年，全社会用电量达到10.37万亿千瓦时，同比增长5%，历史性突破10万亿千瓦时里程碑。据中国电力企业联合会预测，2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长。综合判断，预计2026年全国全社会用电量10.9 -11万亿千瓦时，同比增长5%-6%；
预计全年统调最高用电负荷在15.7-16.3亿千瓦。
政策层面，2025作为《“十四五”现代能源体系规划》收官之年，本年度国家发改委/国家能源局先后发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》《关于促进电网高质量发展的指导意见》一系列指导意见。总体要求到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4,000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4,000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智能微电网多元化发展，电力系统保持稳定运行，服务民生用电更加有力。技术进步方面，随着国家能源政策持续优化，新能源产业蓬勃发展，源网荷储一体化项目数量逐年攀升，市场规模不断扩大，已成为能源领域的新兴增长点，同时自主技术研发不断突破，吸引资本持续加码布局，为产业高质量发展注入强劲动力。2025年，国内源网荷储一体化项目建设按下“加速键”。
据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会数据库不完全统计，2025年，全国共38个源网荷储一体化项目取得实际进展。并网的项目数量共27个，占比71%。未来，我国能源行业将从“量的积累”迈向“质的飞跃”，技术创新成为推动源网荷储深度融合的核心动能。从全球领先的大型水电、先进核电技术、超万米深井钻探，到不断刷新效率纪录的光伏电池、大容量风电装备，再到快速迭代的储能技术、蓄势待发的氢能产业链、零碳园区建设从顶层设计到实践落地，我国能源事业正蓄势向打造能源强国的目标奋进。总体来看，2025年中国电力行业在政策支持、技术进步和市场需求的共同推动下，呈现出良好的发展态势。未来构建新型电力系统、推动源网荷储深度融合，需要凝聚全行业的智慧与力量，有赖于政、产、学等各界协同发力、并肩作战。
2、 电能质量行业发展
随着全球能源转型的加速推进，新型电力系统建设已成为能源战略的核心。2025年是新能源装机规模突破临界点的关键节点，在高比例可再生能源接入、电力电子设备广泛应用以及负荷侧多元化发展的背景下，电能质量成为电力行业关注的重点。国家层面对电能质量管理的重视程度不断提高。2025年5月国家能源局发布《关于深化提升“获得电力”服务水平 全面打造现代化用电营商环境的意见》，要求有效提升供电质量。持续提升配电线路及台区电能质量问题分析能力和综合治理水平。鼓励有条件的地区探索开展电能质量服务示范建设，供电企业和用户可将高电能质量服务相关内容纳入供用电合同。 2025年7月，作为电能质量管理员被列为国家新职业后的首届全国性电力行业职业技能竞赛（电能质量管理员）成功举办。电能质量管理员是人社部定义的“绿色职业”，对保障电力系统安全稳定运行、提升用户用电体验、推动绿色低碳转型等具有重要意义，同时也映射出国家对电能质量行业发展的重视。国家能源局11月27日召开频繁停电治理工作总结会议，会议强调，随着经济发展和人民生活水平提高，全社会对供电质量的期望值也在不断提升，对电压稳定性、谐波治理等供电质量指标全方位提升的呼声越来越高。会议要求，要强化顶层设计，研究谋划、统筹开展供电质量提升行动，持续完善配网农网规划建设、优化用电营商环境、提升供电可靠性管理等方面的政策文件，健全相关标准规范，更加有效服务发展和保障民生；要巩固深化频繁停电治理成效，补齐发展短板，进一步发挥电网企业骨干担当作用，不断提升供电保障能力和服务水平。 2025年12月国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，要求加强各级电网统一规划建设，构建新型电力调度体系，从系统层面保障供电可靠性和电能质量。 2025年开始电能质量政策导逐步从“被动治理”转向“主动预防”，电能质量行业逐步从边缘辅助角色转化为构建新型电力系统的有力支撑。在政策高压与市场需求的双轮驱动下，行业正经历技术迭代与模式创新的历史性变革。未来，随着技术的进一步成熟和应用场景的拓展，电能质量治理将为能源绿色低碳转型提供更加坚实的支撑。
(1)电能质量监测
随着全行业对“电能质量数据是开展电能质量管理和问题分析、治理的必要因素”这一观点达成普遍共识，2025年电能质量监测市场呈现“稳中向好”的发展态势。2025年是《电能质量管理办法（暂行）》深化实施之年，该办法明确了电网企业在输配电电能质量管理方面的职责，提出了电网企业应当开展与电能质量管理工作相关的信息采集及问题分析治理能力建设，建立电能质量监测调控设备台账，定期维护更新。以国家电网公司、南方电网公司为代表的各级输配电网企业，响应管理要求逐步加大电网电能质量监测终端布点和监测系统改造，电能质量监测装置和系统软件的相关招标量有所增加；工业用户、数据中心等对电能质量敏感的负荷侧主体，也加快部署在线监测设备，推动监测需求从主网向配网末端延伸；AI驱动的智能分析功能逐步嵌入监测系统，提升异常识别精度与响应时效，进一步强化了监测数据的应用价值。 2025年度光伏行业发展增速放缓，对新能源发电电能质量监测的需求有不利影响，但在储能等新型并网主体发展的推动下，电源侧电能质量监测发展平稳。根据中金企信等机构的数据，中国电能质量监测市场规模在过去几年中持续增长，主要得益于电力系统复杂性的增加、可再生能源的大规模并网；政府对电能质量的重视以及电力用户对高品质电力的需求增加。
(2)电能质量技术服务
电能质量测试评估作为电能质量技术服务业务的重要组成，2025年在电网企业继续加强对新（改、扩）建新能源场站和新建（增容）电力用户规划可研阶段电能质量监督管理工作的带动下，持续保持快速发展趋势。电能质量测试评估市场繁荣，也涌现出很多新的从业企业，市场竞争加剧。历经数年发展，电能质量技术服务市场要求逐步规范，对从业企业相关资质与能力要求逐步提升，积累较多电能质量评估、测试工程经验且拥有相关资质的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，获取更多市场份额。
(3)电能质量治理
随着新型电力系统的建设，用电特性逐渐呈现有源、多电力电子、电能质量敏感等特性，谐波污染、快速动态无功补偿、电压暂降问题日益严重。电能质量治理是电能质量行业解决问题的关键环节，目前改善电能质量谐波及无功问题最有效的途径是在电网系统供电、配电及用电等不同环节根据具体电力环境来加装有源电力滤波器APF和静止无功补偿装置SVG，以达到滤除谐波和提高功率因数的目的。电压暂降问题则可以通过动态电压调节器（DVR）和不间断电源（UPS）等设备快速响应电压扰动，在系统发生电压扰动时保障电力用户敏感负荷的稳定运行。根据中金企信等机构的数据显示，电能质量治理市场在过去几年中保持了稳定的增长趋势，且预计未来几年将继续保持增长态势。根据中金企信预测，到2026年，中国电能质量优化治理设备市场将以每年8.3%的复合年增长率持续增加。用户侧谐波治理市场规模将自2021年的54.77亿元增长至2028年的77.88亿元；用户侧无功补偿市场规模将由2021年的150.34亿元增长至2028年的232.85亿元。 2025年电能质量治理市场整体仍保持较为分散的格局，从业厂家较多且多呈现区域性，竞争加剧，对治理产品成本控制提出更高要求。电能质量治理市场份额在整个电能质量行业市场中占比较大，电能质量治理产品的品类和从业企业数量众多，市场仍保持比较活跃。
(4)挑战和机遇
随着“双碳”战略目标的深入推进，中国新能源装机容量持续增长；中国制造业向智能化、数字化和高端化加速转型，工业自动化与高端制造对电能质量的依赖程度日益加深；市场对电能质量监测、技术支撑服务以及治理设备的需求将持续提升。国家层面高度重视电力系统安全稳定运行和能源高质量发展，陆续出台一系列具有战略导向性和实操指导性的政策文件，为电能质量行业发展提供了坚实的制度保障。技术层面，人工智能技术正加速融入电能质量监测与诊断系统，推动行业向智能化方向跃进；SiC功率半导体的产业化应用加速推进带来电能质量治理产品综合性能的大力提升。电能质量市场在“需求增长+政策驱动+技术迭代”的多重作用下，未来将实现快速增长，从业企业迎来发展新机遇。未来国内电能质量行业的发展将进一步趋向“智能化、融合化”，满足市场需求的“产品+服务”的模式，将成为企业新的盈利增长点。灿能电力是一家专注于电网领域、深耕于电力系统电能质量的高新技术企业。公司电能质量监测产品已完成自主可控的升级换代，涵盖在线监测装置、监测系统软件、数据记录仪以及便携式分析仪等；
专业技术服务覆盖电能质量测试、评估、数据采集分析及其应用，同时提供电能质量综合治理方案设计等多维度支持，电能质量技术服务之外还扩展了功率控制能力、SVG设备性能、一次调频等新型并网主体并网性能测试服务业务；公司自主研发的智能物联化的谐波治理、无功补偿、三相不平衡控制以及电压暂降治理等多样化产品，为很多用户解决了各类电能质量问题，积累了丰富的工程经验，并且还在持续加大研发投入，进行产品技术创新升级。作为电能质量全产业链的专业服务商，灿能电力充分整合智能电能质量监测装置、电能质量智能数据中心分析平台以及智能物联化电能质量治理产品，致力于为客户提供从电能质量监测、评估到治理的一站式解决方案。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
（1）存货：报告期末存货较上年期末增长23.29%，主要包括两方面：一是2025年元器件市场供应波动，公司做了元器件备货；二是发出商品增加，主要是已发货尚未满足收入确认条件的合同。
（2）应收款项融资：报告期末应收款项融资较上年期末增长351.48%，主要系以国有大型商业银行及全国
性股份制商业银行（“6+10”家系统重要性银行）为承兑人的银行承兑汇票余额增加；
（3）预付款项：报告期末预付款项较上年期末增长293.90%，主要系公司推进部分工程项目，预付工程施工费增加；
（4）合同负债：报告期末合同负债较上年期末增长32.68%，主要系部分项目尚未满足收入确认条件，但已按照合同约定收到客户货款；
（5）应交税费：报告期末应交税费较上年期末下降31.73%，主要系年末应交增值税及应交企业所得税减少；
（6）其他应付款：报告期末其他应付款较上年期末增长790.20%，主要系期末未付报销款较上年同期增加；
（7）其他流动负债：报告期末其他流动负债较上年期末增长102.36%,一方面主要系报告期内已背书未到期
非“6+10”银行的应收票据增加；另一方面，根据企业会计准则，企业将保证类质量保证形成的预计负债金额计入其他流动负债；
（8）预计负债：报告期末预计负债较上年期末下降100.00%，主要系根据企业会计准则，企业将保证类质量保证形成的预计负债，重分类至其他流动负债列报，导致预计负债期末余额归零。
(1) 利润构成
（1）财务费用：报告期内财务费用同比增长80.26%，主要系利率下行，本期公司调整资金配置结构，将更多闲置资金投向利率相对较高的结构性存款，导致银行存款规模下降、传统利息收入同比减少。
（2）信用减值损失：报告期内信用减值损失同比变动189.30%，主要系本期应收账款回款情况良好，前期计提的应收账款坏账准备转回，信用减值损失由净计提转为净转回；
（3）资产减值损失：报告期内资产减值损失同比变动264.53%，主要系本期存货规模增长，基于谨慎性原则计提的存货跌价准备同比增加；
（4）投资收益：报告期内投资收益同比增长133.54%，主要系本期闲置资金理财增加，理财产品投资收益同比增加；
（5）公允价值变动损益：报告期内公允价值变动损益增加，主要系本期持有的理财产品按准则要求以
公允价值计量，确认持有期间浮动收益所致。
(2) 收入构成
报告期内，公司整体营收稳步增长。其中，商品销售收入受行业竞争加剧影响，毛利率同比下降3.09个百分点，但受益于新型电力系统建设、电网智能化改造等政策利好驱动，订单规模持续扩大，实现同比10.93%的稳健增长；技术服务毛利率提升4.82个百分点，对公司盈利提供了很好的支撑。区域分类分析：华东地区作为基本盘，收入小幅下滑2.64%，但毛利率提升0.73个百分点，体现出较强的抗风险能力；华中地区受益于市场拓展与成本管控成效显著，毛利率提升 4.07个百分点；国内其他地区受市场竞争及成本压力影响，毛利率下滑3.94个百分点，后续将重点优化该区域产品结构与成本控制。
(3) 主要客户情况
(4) 主要供应商情况
(5) 报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%情况
3. 现金流量状况
（1） 经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降36.38%,主要系报告期内存货规模增加，购买商品、
接受劳务支付的现金增加，导致经营活动现金流出相应增加；
（2） 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长207.55%,主要系报告期内取得投资收益收到的现金
增加，以及购建固定资产支付的现金减少；
（3） 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长75.22%，主要系报告期内分配现金股利较上年同期
减少。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 私募股权投资基金投资情况
8、 主要控股参股公司分析
(1) 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
报告期内，佑友公司本期营业收入较上年同期增长45.16%，主要原因系销售订单增长所致。
(3) 子公司情况说明
(4) 公司控制的结构化主体情况
9、 与专业投资机构共同投资及合作情况
(五) 税收优惠情况
（1）增值税
根据《财政部 国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）中关于软件产品增值税政策通知如下：增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 17%税率（现已变更为13%税率）征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策，南京灿能电力自动化股份有限公司和南京佑友软件技术有限公司主营业务中含有软件产品销售，适用上述增值税即征即退政策。根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）的规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。南京灿能电力自动化股份有限公司符合增值税可抵扣进项税加计抵减优惠政策。
（2）企业所得税
1）2025年11月18日，本公司通过高新技术企业复审，取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局共同认定颁发的高新技术企业证书，证书编号为GR202532004876，有效期三年，本公司2025年企业所得税减按15%的税率计缴。2）公司全资子公司南京佑友软件技术有限公司于2023年 11月6日取得高新技术企业证书，证书编号为GR202332006277，有效期三年，本公司2025年企业所得税减按15%的税率计缴。3）根据《财政部 税务总局关于关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（2023年第12号）规定：自2023年1月1日至2027年12月31日，小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。本公司之全资子公司南京智友电力检测有限公司2025年年度按照上述文件规定享受小型微利企业税收优惠政策。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 3 4
本科 33 31
专科及以下 3 3
研发人员总计 39 38
研发人员占员工总量的比例（%） 21.43% 19.90%
4、 研发项目情况：
研发项目名称 项目目的 所处阶段/ 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于碳化硅器件有源滤波器 研制一款基于碳化硅器件的有源电力滤波器，为企业用户提供谐波治理产品及监测治理一体化解决方案。 研发中 基于碳化硅器件（SiC）研制一款谐波治理产品，具备监测治理一体化功能，生产成本相比公司第一代基于IGBT器件有源滤波器降低。 项目研发完成后，公司的有源滤波器（APF）产品生产制造成本相比第一代基于IGBT器件产品有降低，且具备监测治理一体化功能，提升了公司谐波治理产品的市场竞争力。用户侧自主可控电能质量在线监测装置 基于国产处理器和开源操作系统等软硬件研制用户侧电能质量在线监测装置，实现用户侧电能质量监测装置的平台自主可控升级。 研发中 完成基于国产微处理器和开源操作系统等软硬件自主可控电能质量在线监测装置研制，产品功能和性能符合现有用户侧监测产品标准。 项目研发完成后公司电能质量在线监测装置电网侧和用户侧产品都具备自主可控能力，产品生产制造及软件功能迭代不受国外电子元器件供应和操作系统商业授权影响。基于公有云平台物联系统 针对电能质量监测、治理、测试不同定制需求，基于云平台技术融合接入电能质量监测、治理设备，集成开发一套系统软件，适配不同业务需求。 研发中 适配不同各类通讯协议，可接入公司电能质量监测类产品及治理类产品数据，融合电能质量监测、治理、测试等需求场景功能。可针对各类需求定制功能，如数据分析、信息推送、报告分析 系统融合电能质量监测、治理、测试一体化功能，融合电能质量监测、治理多品种设备加入，可精准适配各种类型用户需求，有助于企业用户电能质量相关产品的市场开拓。等。壁挂式有源滤波器 研制一款针对户外安装或现场安装位置有限的用户谐波治理产品，完备公司谐波治理产品。 研发完成 针对公司谐波治理产品需求，研制一款户外安装或现场安装位置有限的用户谐波治理产品，完善公司的谐波治理产品线。 完善现有有源滤波器产品线，适配谐波治理不同场景的企业用户需求，有利于定制化治理方案的拓展应用。已完成产品开发定版及批量制造，已有产品投入现场实际运行。
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
合作单位 合作项目 合作协议的主要内容
单位一 基于碳化硅器件有源滤波器 合作研制基于SiC器件的有源电力滤波器产品，明确了知识产权归属、研发项目工作任务与指标完成、双方责任与义务、合同费用与支付方式、合同争议。单位二 基于公有云平台物联系统 合作研制基于公有云平台物联系统，明确了知识产权归属、研发项目工作任务与指标完成、双方责任与义务、合同费用与支付方式、合同争议。
(七) 财务会计报告审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们在审计中识别出的关键审计事项如下：
（一）收入确认
1、事项描述
如财务报表附注三、（二十九）“收入”和附注五、（二十六）“营业收入和营业成本”所述，灿能电力的营业收入主要来自于电能质量监测装置、电能质量监测系统等销售。2025年度灿能电力财务报表所示营业收入项目金额为人民币12,552.59万元。鉴于营业收入是灿能电力关键业绩指标之一，我们将收入确认确定为关键审计事项。
2、审计应对
针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：
（1）对销售与收款内部控制循环进行了解并执行穿行测试，并对重要的控制点执行了控制测试；
（2）选取样本检查销售合同，识别与商品或劳务控制权转移相关的合同条款与条件，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；
（3）对收入和成本执行分析程序，包括：报告期各月度收入、成本、毛利波动分析，主要产品报告期收入、成本、毛利率与前期比较分析等分析程序；
（4）选取样本，检查合同、出库单、物流单据、签收记录、验收单、销售发票、收款记录等支持
性证据；
（5）结合应收账款、合同负债函证程序，对主要客户销售额实施函证；
（6）对营业收入执行截止测试，评价收入确认是否记录在正确的会计期间。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 公司董事会、审计委员会通过对公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）的审计工作的监督及评估， 认为公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）在为公司提供2025年年报审计服务过程中能够勤勉尽责、公允合理地进行独立审计，审计行为规范有序，出具的审计报告客观、完整、清晰、及时。在执业过程中坚持独立审计原则，客观、公正、公允地反映公司财务状况、经营成果，履行了审计机构应尽的职责，公司审计委员会在年度报告审计期间与会计师事务所进行了充分的沟通，督促会计师及时、准确、客观地出具审计报告，切实履行了审计委员会对会计师事务所的监督职责。
(八) 合并报表范围的变化情况
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
2. 其他社会责任履行情况公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业的发展实践中，积极承担社会责任。公司严格按照ISO9001质量体系的要求把好产品质量关，为客户提供一流的产品和服务。
公司始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产方针，以《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国消防法》《江苏省安全生产条例》等法律法规、规范性文件为基础，结合生产实践，建立了完善的安全生产管理体系，制定了安全生产管理制度并在日常生产活动中严格执行，同时制定了《生产安全事故应急预案》，最大限度保障员工的生命安全和财产安全。公司严格按照《公司法》《证券法》《北京证券交易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件和《公司章程》《股东会议事规则》的规定，规范股东会召集、召开及表决等程序，平等对待所有投资者，使其充分行使自己的权利，保障股东特别是中小股东对公司重大事项的知情、参与决策和监督等权利。报告期内，公司诚信经营、照章纳税、倡导环保，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做好企业应负的社会责任。3. 环境保护相关的情况
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
四、 风险因素
(一) 持续到本年度的风险因素
重大风险事
项名称 公司持续到本年度的风险和应对措施
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