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| 浩洋股份(300833)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）经营模式
1、采购模式
公司原材料由采购部集中采购，采取“订单采购+风险采购”相结合的采购模式。订单采购是指对于除风险采购外的原材料，依据销售订单按需采购。风险采购则是以保障日常生产计划的连续性、均衡性为目的，对采购周期较长及用
量较大的原材料，在需求预测的基础上做适当备货，以满足日常生产需求。公司根据客户对不同产品的定制需求同时结合现有库存以及各供应商交货周期等情况制定采购计划，进行相应原材料采购。公司是行业内规模较大的企业，在长期的生产经营过程中，与上游供应商建立了长期稳定的合作关系。公司建立了详细的供应商档案，并在综合比较供应商区域位置、产品质量、供货稳定性、供应价格等因素的基础上优化采购结构。
2、外协加工业务模式
公司对于外协工序的需求主要集中于：①公司不从事生产的部分机加工处理环节；②技术含量低、生产环节有一定污染、需要专用加工设备投入的金属表面处理。外协加工不涉及公司的核心技术且市场上存在较多具有可替代性的外
协厂商，公司对外协厂商不存在技术依赖。公司外协加工的模式为支付加工费。外协加工商的定价主要采用成本加成的定价方法。公司在确定外协加工时的采购价格时会综合考虑外协加工商加工需要耗费的原材料价格、人工成本、税率、行业平均利润率等因素确定，定价符合行业惯例，公允合理。公司高度重视产品的质量和性能，为控制外协加工产品质量，公司采取了较为严格的外协厂商准入制度，并对其采取持续的后续管理措施。
（1）外协厂商准入条件
公司建立了完善的供应商认证体系，在引入新的外协供应商之前，公司要求外协供应商具有完备的从业资质、较长的从业年限，并组织认证小组对其进行资质审查及现场稽核，只有通过综合评审后才能进入公司的合格供应商清单。
（2）质量控制措施
为加强外协供应商的日常管理和供货保障，公司与外协供应商签署了《供货保障协议》，就外协产品的交期、送货、质量、服务等方面进行详细约定。公司对外协加工过程实施严格的管理和跟踪，配备专职供应商品质管理工程师对
外协加工进行现场管控，以提高对产品品质的管控能力。此外，公司按月度、季度及年度定期对外协厂商进行综合考核，根据考评结果得分高低依次评级，该评级将直接影响外协厂商后续的订单量。针对评级较低的外协厂商，公司将采取要求整改纠正、减少订单份额等措施予以惩戒，并在后续外协生产过程中加强现场监管力度；针对评级不合格的外协厂商，公司将直接取消其合格供应商资格。
3、生产模式
公司主要产品包括舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架，其中舞台娱乐灯光设备分为订单式生产和非订单式生产。建筑照明设备与桁架基本为订单式生产。订单式生产是根据业务部门的订单进行生产；非订单式生产则是公司国
际业务部与国内业务部根据公司相关产品的实际产能与生产周期以及市场需求状况进行预测判断，进而安排预生产。
4、销售模式
经过多年的产品研发以及市场开拓，公司的销售模式分为 ODM 模式和 OBM 模式，同时兼顾国内外市场，均为买断
式销售。公司内销收入和外销收入中均包括 ODM 和OBM 收入，公司国内OBM 产品主要客户为电视台、剧场剧院、体育馆、各类型演艺场馆、旅游演艺项目运营企业、具有内部舞台的企事业单位、演艺灯光设备租赁商等终端用户和演艺灯光设备工程综合解决方案的提供商。公司国内客户的开发途径主要包括参加展会、各类型招标平台寻找招标项目等。公司海外销售主要分为产品销售和配件销售，其中产品销售分为ODM销售和OBM销售。公司海外 ODM 产品销售全部以直销方式销售。公司海外 OBM 销售主要通过海外子公司进行销售，以经销模式为主，直销模式为辅，主要销售对象为全球各地的经销商。国内自主品牌“TERBLY”的海外销售客户主要为亚洲、非洲、南美、中东和东欧等地区有实力的演艺灯光设备采购商，以直销为主；法国雅顿自主品牌“AYRTON”的海外销售客户为全球范围内的演艺灯光设备经销商，“AYRTON”品牌的销售基本以经销为主；自主品牌 SGM 的海外销售客户为全球范围内的演艺灯光设备采购商与专业建筑艺术照明设备采购商，采取直销和经销两种销售模式。海外客户开发途径主要包括参加展会、通过行业杂志与网络平台寻找客户、当地拜访等。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展趋势
舞台娱乐灯光设备主要应用于音乐演唱会、戏剧演出等，主题公园也对舞台娱乐灯光设备有着可观的需求。舞台娱乐灯光设备能够渲染舞台、营造气氛；音乐巡回演出通常存在演出场所不确定，舞台灯光效果定制化的特性，决定
了其对舞台娱乐灯光设备有着强烈的新增和更新需求；各类戏剧演出的需要，新剧场的兴建必然产生对灯光设备的新增需求；娱乐/主题公园满足了游客游玩一体化的需求，其演出活动需要定制化的灯光效果，舞台娱乐灯光设备更新频率较高。长期来看，舞台灯光市场的需求旺盛。
1、体验式需求促进，大型演出乘数效应凸显
我国舞台娱乐灯光设备产品主要应用于剧场剧院、文化场馆、演唱会场馆、旅游景区等文化娱乐场所。2025年全国5000人以上大型营业性演出0.30万场，与2024年同比增长12.70%；票房收入324.48亿元，同比增长9.49%，观众人数4338.58万人次，同比增长18.81%。演出服务质量进一步提升，市场愈加规范。
大型演出持续火热一方面得益于各地政策的大力推动，市场活力充分释放，另一方面在于文旅深度融合，演出项目与地区旅游相结合，“票根经济”提升了消费意愿和观演热情。同时，部分城市通过在体育场馆内尽可能增加可售票
数量等措施，也使得项目观众人数进一步增加，热门项目在演出场所选择上更倾向于更大规模的场馆，直接提升观演人数。
2、新业态探索持续，旅游演艺项目不断优化升级
2025年全国大中型旅游演艺项目演出 19.87万场，同比增长4.95%；票房收入174.42亿元，同比增长6.43%，观
众人数 8798.97万人次，同比增长3.01%。出游消费推动，艺术审美提升、情绪价值需要，以及沉浸体验感的强化，促使旅游演艺项目不断优化升级。创造更丰富的沉浸体验场景、互动参与环节，让游客、观众实现从“看演出”到“成为故事主角”的转变。
2025年的全国演出市场实现从内容供给到场景体验、从单一票房到生态经济的全方位进阶，构建起“内容为王、文旅共生、体验至上、数字赋能”的发展新格局。
3、剧场探索转型，演出场所融入城市文旅
文旅深度融合，专业剧场转型倾向于文旅型剧院方向拓展，小剧场新空间发挥文旅融合功能凸显，演艺新业态发力效果显著。随着各地文旅融合的深入，演出已经突破舞台艺术的单一意义，而逐步成为城市文化符号、消费热点。
2025年越来越多的专业剧场通过创新模式拓展其社会功能，成为提升城市文化品质和促进旅游发展的重要引擎。这促使
城市景观照明的更新迭代。城市景观照明是艺术与科学的结合，涉及光学、美学、电学、建筑学、计算机等多学科的综合运用，是一项综合性、系统性的工程。伴随着中国经济的发展与居民生活水平的提高，城市照明已不再是简单的照亮物体的过程，优秀的城市照明方案是能够通过照明将艺术、技术与城市文化特征融为一体，使城市特色在夜晚得以重塑和再现，表现出城市夜晚特有的景色。舞台灯光除了能为城市景观提供基本照明，而且其更侧重艺术性、相对细腻，通过灵活多变的表现形式展现独特的艺术魅力，为人们呈现完美的视觉艺术效果，提升人们精神层面的满足。
4、灯光技术与艺术结合，产品更加数字化与智能化
随着数字化技术在各行各业的迅猛发展，演艺灯光设备领域也将逐步跨进全面数字化的时代。目前国内大型的户外演出活动中绝大多数都采用了数字化控制。当前，演艺灯光设备技术正处于数字化、网络化时代，用户对安全性、稳
定性、扩展性以及使用方便性的需求也日益提高，便携式、多功能、智能化、信息管理的集成已成为用户的追求和首选；而灯光设计的计算机软件将会继续发展，最终将允许设计者以一种完全艺术化的“互动”方式来主导他的“视觉的”技术。现在的照明软件给设计者提供的只是设计、绘画和文书工作的协助，未来的设计软件将能够使用“触屏”和“语音识别”功能，舞台照明系统的智能控制已经初见端倪。
（二）行业竞争情况
从全球范围来看，欧美的演艺灯光设备制造业有着较长的研发和制造历史，具备技术和品牌方面的先发优势。随着产品和技术的不断升级与全球经济的发展，演艺灯光设备制造业市场规模不断扩大。演艺灯光设备制造业是一个高度
竞争的市场，市场集中度相对较低。我国演艺灯光设备制造行业经过多年的发展，取得长足进步，但与世界先进水平仍有一定差距。近年，随着我国居民可支配收入的稳定增长、消费观念的不断升级以及文化素质的不断提升，人们对文艺演出、旅游和娱乐产品的要求越来越高，更加个性化。同时，随着我国经济的高速增长和国力的增强，近十年国内承办的国际会议、大型体育赛事和国际会展等活动不断增加，同时国家也陆续出台了一系列支持性政策文件，鼓励文化产业的发展，不仅加大了国内市场对舞台灯光产品量的需求，同时对舞台灯光产品的技术和功能提出了更高的要求，从而促使行业企业加大研发投入，生产出技术含量高、功能丰富的演艺灯光设备以满足市场的需求，行业技术门槛逐渐开始形成，产品竞争力得到增强，部分产品开始参与到国际高端市场的竞争。中国已经成为世界灯光音响及演艺设备产品的重要制造基地，尤为突出的是珠三角地区，大约 70%以上的企业聚集在珠三角地区，其产值约占行业总产值的80%。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对全球经济多重挑战与国际贸易形势复杂多变的环境下，公司在董事会及管理层的领导下，坚持稳中求进工作总基调，实现公司的稳步发展。报告期内，公司实现营业收入约人民币11.34亿元，同比下降约 6.44%；实
现归属于母公司所有者的净利润约人民币1.72亿元，同比下降约42.97%。报告期内，公司着眼于如下重点工作：
（1）加强研发创新管理，提升发展动能
公司在持续优化现有产品工艺，提升产品品质，提高产品稳定性，降低生产成本的同时，聚焦于新产品、新工艺以及新应用的研究。报告期内，公司累计研发投入金额约人民币 9,965.20万元。截至报告期末，基于公司多年来在专
业舞台灯光、智能照明等产品与相关技术上的持续投入，已在公司主要产品的造型、电子、光学、热学、机械结构及控制系统等领域拥有超过多项国内外的自主知识产权。截至2025年12月31日，公司及子公司共拥有境内有效专利832项，其中：发明专利112项、实用新型专利584项、外观设计专利136项；公司及子公司共拥有境外专利226项；拥有软件著作权 447 项；其中发明专利“一种多路 LED 调光电流分配控制方法 ZL 201810866665.9”获评第二十五届中国专利优秀奖。此外，公司开展的“照明通信 LED 外延芯片关键技术及应用”、“高性能大功率 LED 机器视觉演艺灯具关键技术研发”技术项目分别获评广东省科学技术奖（二等奖）、广东省光电技术协会科学技术奖（一等奖），公司的技术和研发实力在行业内获得了广泛认可，公司综合竞争实力得到较大提升。
（2）精益运营管控提效，夯实发展根基
公司全面提升运营效率与管理质效，为业务高质量发展提供坚实保障。以精益化管理为抓手，推动运营管理由结果关注向过程管理延伸，实现成本可控、质量稳定、响应快速的运营目标，通过交付管理精细化、效率提升系统化和良
率管控机制化，为质量、效率与成本的综合平衡提供了可靠支撑，为高质量发展筑牢根基。
（3）进一步优化整合海外业务，积极探索海外发展机遇
2025年以来，公司持续对丹麦 SGM 子公司与美国 SGM 子公司进行积极的资源优化与整合，完善海外组织管理体系，
强化国际销售渠道建设，夯实海外市场团队的营销和组织能力，以实现在关键市场的自主运作和高效服务，为集团提供更丰富的品牌、渠道与产品矩阵。
（4）持续拓展市场，挖掘新的机遇
公司持续加大市场投入，关注不同领域的业务拓展需求，更将深入挖掘潜在客户和市场机会。2025年，公司国外市场采取主动出击参加行业有影响力的展会，如巴塞罗那 ISE 展会、法兰克福 PROLIGHT+SOUND 展会、伦敦 PLASA 展会、
拉斯维加斯LDI展会等；国内市场采取稳中求进的策略，公司多次参加国内外行业展会，包括：广州 PROLIGHT+SOUND、GET SHOW、GILE光亚展等展会，在这些展会上公司产品获得了业界的广泛关注和认可，提高了公司品牌影响力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
演艺灯光设备 销售量 台 83,650.79 89,771.81 -6.82%生产量 台 87,972.84 99,942.60 -11.98%库存量 台 23,060.28 18,738.23 23.07%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
加；2、管理人员薪酬增加所致。财务费用 -1,507,503.79 -46,503,215.08 96.76% 主要是汇率波动产生的汇兑损失增加所致。研发费用 99,651,964.53 85,850,696.49 16.08%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响复杂场景下高可靠低时延通信定位跟踪技术 推出新技术 结题 通过算法设计、软件仿真、硬件平台搭建等，合作开发高可靠低时延多目标机器视觉识别技术，高精准多目标定位及追踪系统等，实现复杂场景下高可靠低时延通信定位跟踪技术。 通过产学研合作，开发复杂场景下高可靠低时延通信定位跟踪技术，旨在突破传统技术，形成新的市场增长点。舞台灯轻量化关键技术研究 推出新技术和新产品 结题 通过结构设计、新材料的应用研究等，对灯具外壳和内部结构件进行减重，从而达到轻量化的目的。 推出轻量化的产品，特别是轻量化户外防水产品，进一步抢占户外舞台灯市场。基于图像识别技术的舞台灯自动跟踪关键技术研究 推出新技术 结题 研究基于图像识别的定位和自动追踪技术，提高定位精度和追踪的准确度。 突破传统人工追光技术，有望形成新的市场增长点。耐高温耐腐蚀材料在舞台灯的应用与研究 新材料应用研究 结题 通过耐高温、耐腐蚀材料的创新应用与结构优化，解决舞台灯在高温高负荷工作环境下的散热效率低、光学组件易老化、金属部件腐蚀失效等关键技术问题，全面提升舞台灯的耐用性和性能。 推出具有更高可靠性、适应性和效能的舞台灯产品，满足复杂多变的现代演出场景环境要求。复杂场景下智能通信感知关键技术研发 推出新技术 在研 旨在攻克复杂动态舞台场景下智能通信感知系统面临的多目标实时定位精度不足、环境干扰鲁棒性差、三维感知与重建效率低等核心技术难题，构建融合光通信定位、三维人体感知与场景重建的智能化解决方案。 通过产学研合作，研究成果推动公司舞台追光系统、智能演艺灯具等核心产品性能跃居行业领先水平，助力国产替代。基于多传感器融合的演艺灯光智能化交互关键技术研发 推出新技术 在研 通过将多视觉人体检测技术和超宽带实时定位技术融入演艺灯光系统中，实现高精度识别舞台演员姿态和预测行动轨迹，达到自动追踪的效果。 成果产业化应用可实现舞台灯光从传统手动控制追踪升级到自动控制，形成新的市场增长点，推进文化演艺设备产业智能化升级。高效及轻量化的建筑灯关键技术研究 推出新技术和新产品 在研 通过轻量化结构设计，提升建筑灯具的性能并减轻重量，并且具有高等级防护，确保可在复杂气候环境下稳定工作。产品安装便捷，适用范围广，可满足高端建筑照明市场的需求，增强产品竞争力。 推出轻量化建筑照明新产品，进一步拓展建筑照明市场。高性能舞台灯控制系统关键技术研究 智能控制系统研究 在研 攻克电机精准控制、智能传感与检测、机械结构优化及系统集成等核心技术方向，形成技术突破；开发AI 视觉自动校准系统，通过算法实现灯具自动检验与校正，提升校准效率与精度；解决灯具在动态响应、环境适应性、运行稳定性及智能化控制方面的关键技术瓶颈；积累自主知识产权核心技术，增强国产高端舞台灯光设备的核心竞争力。 升级产品智能化、数字化、网络化水平，提升产品附加值，稳固行业领先地位，推动公司高质量可持续发展。基于LED模组的舞台灯关键技术研发及应用 推出新技术和新产品 在研 通过光学、散热、电子、结构和控制等方面的全新设计，提升 推出LED舞台灯新品类，丰富节能低碳产品线体系，持续提升舞台灯具的能效、光效及色彩表现能力，提高灯具的性能和智能化控制水平，实现节能减排，为舞台演出提供更丰富和灵活的照明解决方案。 LED 舞台灯市场占有率。高精度混色系统研发及应用 推出新技术 在研 通过研究CMYK滤光片系统，确保在颜色渐变过程中光斑色彩分布均匀一致。同时，针对CMY系统在一定时间行程内的颜色与亮度输出，实现平滑无跳变的稳定控制，杜绝闪烁现象，满足舞台灯具对高精度混色的要求，提升整体光效品质与艺术表现力。 成果转化应用到产品上，智能优化光斑色彩与控光稳定性，提升灯具光效艺术质感，强化产品竞争力，扩大市场份额。演艺灯具颜色检测及校准系统研究 推出新技术 在研 通过集成高精度传感器和智能算法，可实现多达8种原色精准混色；支持多策略混色优化，校准后色差精准至0.003以内，色温误差±100K内，提升灯具色彩稳定性与一致性，缩短校准时间，提升演出效果及视觉体验。 推出行业领先的色彩检测校准系统，高精度严控色差色温，提质增效，强化产品核心竞争力拓宽高端演艺市场。激光模组及具有其的舞台灯关键技术研究 推出新技术和新产品 在研 旨在攻克激光模组的核心关键技术，突破激光模组技术瓶颈，提升其在色彩准确性、光效转换及稳定性方面的性能。通过光学、热学、结构、材料应用等方面的研究，提高激光模组的适用性和可靠性。 推出激光舞台灯系列产品，提升激光舞台灯多场景适配与稳定可靠性，形成新的市场增长点。
5、现金流
1、 经营活动产生的现金流量净额同比减少 46.02%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
2、投资活动产生的现金流量净额同比增加 61.54%，主要原因是收回到期的投资理财产品现金流入增加所致。
3、现金及现金等价物净增加额同比增加 38.85%，主要原因是投资活动产生的现金净流量增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2025年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对该金融资产进行会计处理，与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司在报告期内以套期保值为目的的衍生品业务当期损益金额为12.1万元。套期保值效果的说明 为了降低汇率波动对公司经营业绩的影响，公司及子公司与银行等金融机构开展外汇套期保值业务，通过锁定汇率，降低汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇套期保值业务的风险分析公司（含子公司）开展外汇套期保值业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险：
1、汇率波动风险：在外汇汇率波动较大时，公司判断汇率大幅波动方向与外汇套期保值合约方向不一致
时，将造成汇兑损失；若汇率在未来发生波动时，与外汇套期保值合约偏差较大也将造成汇兑损失；
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险；
3、交易违约风险：外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲
公司实际的汇兑损失，将造成公司损失；
4、收付款预测风险：公司根据销售订单和采购订单等进行收付款预测，实际执行过程中，客户或供应商可能会调整订单，造成公司收付款预测不准，导致交割风险。
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