|
| 英特集团(000411)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划谋篇布局的关键之年，也是深化医药卫生体制改革、推动医药产业高质
量发展的重要节点。在“三医联动”改革持续深化、行业治理纵深推进、数字化技术加速渗透的多重驱动下，我国医药流
通行业规模稳步增长、结构持续优化、治理水平显著提升、数智化赋能全面提速，行业发展正加速从依赖规模扩张的增长模式转向重质量、提效率、强合规的高质量发展轨道。
（一）市场规模稳健增长，行业发展提质增效
国家统计局数据显示，2025年我国 GDP总量突破 140万亿元人民币，同比增长5%，经济运行总体平稳、稳中有进。
在政策支持创新药发展、人口老龄化程度加深、数智化赋能不断深化等因素共同驱动下，叠加集中带量采购与医保控费
政策深入实施，我国医药流通行业整体保持平稳增长。根据中物联医药物流与供应链分会数据，预计2025年我国医药流通行业市场规模约达 2.99万亿元，同比增长1.5%。
2025年，随着药品集采常态化制度化推进及医保支付方式改革全面落地，医药流通行业集约化发展趋势进一步凸显。在政策与市场的双重作用下，行业增长逻辑已由规模驱动逐步转向价值驱动，头部企业持续深化网络布局并强化终端服务能力，根据2025年 8月发布的《2024药品流通行业运行统计分析报告》，2024年全国药品批发企业前五强市场份额为 51.2%；中小流通企业加快向专业化、数字化服务商转型，聚焦冷链物流、院内物流等特色细分领域，行业整体发展质量稳步提升。公司作为区域性医药流通重点企业，在全国2024年主营业务收入前 100位的药品批发企业中位列第 9，是《财富》中国 500强企业、浙江省百强企业、浙江省重点流通企业及省级医药重点储备单位，行业地位持续巩固。
（二）政策监管协同发力，合规治理全面升级
2025年，国家密集出台系列法规政策，构建全方位、多层次监管体系，推动行业向合规化、高质量方向转型。药品
集采进入“提质扩面、质量优先”新阶段，首次引入质量分层评价机制，将产品质量、产能保障、供应稳定性纳入核心评价指标，推动行业竞争回归质量本源；第五批高值医用耗材集采拓展至起搏器、神经介入器械等新兴领域，中药饮片联采升级为“国家统筹+省级协同”模式。同年 10月起，集采药品全面实现追溯码全链条赋码与动态校验，倒逼流通企业升级物流管控体系并强化信息系统对接能力。医保制度改革持续深化。国家医保局于2025年 6月印发《2025年国家基本医疗保险及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，首次设立商保创新药目录，与国家医保目录形成“双目录”并行机制，为高价值创新药打通商业化落地路径。同年 9月，全国推行门诊慢特病“医院—药店”直接结算，DTP药房成为创新药放量关键。全链条监管持续深化。国家卫健委等 14部委于2025年 3月联合印发《2025年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，进一步强化行业作风整治。国家药监局同年 8月发布《药品经营质量管理规范（2025修订版）》，强制要求企业建立合规内控数字中台；9月发布《处方药网络零售合规指南（征求意见稿）》，推动行业向精细化、标准化迈进。医院端结构性变革持续深化。全国三级公立医院已全部纳入 DRG/DIP付费体系，紧密型城市医疗集团和县域医共体建设全面推开。2025年全国统一医保电子处方中心全面落地，互联网医院线上处方流转规模实现爆发式增长，处方流转从医疗服务辅助工具逐步升级为医疗服务与医药供应链的核心枢纽，进一步完善医药流通全链条生态。
（三）数智技术深度赋能，AI驱动全链条转型
数智技术与医药流通行业深度融合，以人工智能为代表的前沿技术全面渗透仓储、运输、终端服务及合规管控等关
键环节，推动行业由传统粗放运营向智慧化、精细化转型。在物流领域，自动化立体仓库、AGV智能搬运机器人与 AI温控预警系统广泛应用，实现仓储作业精准高效与冷链物流全程可追溯；在终端服务环节，AI药师系统加快普及应用，为患者提供用药指导、不良反应预警等智能化药事服务，显著提升用药安全水平与终端服务能力。国家医保局全面推进“码上链”工程，在全国范围内实现药品追溯码、医保结算码、电子处方码“三码合一”，构建覆盖药品生产、流通、使用全流程的闭环监管体系。医保物资前置监管系统依托 AI视觉识别与大数据分析技术，实现信息毫秒级核验与智能风险预警，有效提升医保基金监管效能；行业合规管理同步升级，推动企业加快建设合规内控数字中台，由被动响应向主动预防转变，为医药流通行业高质量发展筑牢坚实数字底座。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对复杂多变的外部环境与日趋激烈的行业竞争，公司坚决贯彻落实省委省政府决策部署，攻坚克难、蓄势突破，为“十四五”收官画上圆满句号，也为“十五五”开局奠定了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入 336.79亿
元，同比增长0.98%；利润总额 8.17亿元，同比增长1.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4.98亿元，同比下降2.30%。
（一）药品引育重磅品种，稳固领先优势
药品板块持续强化母子联动，全面深化杭州、浙北、浙南、宁波和温州五大销售中心战略布局，加速实施“第一战
个，重点覆盖肿瘤、免疫等核心领域；提高商业服务内涵，深化与上游供应商良好合作，成功推动重点准入项目及深度分销项目取得重要进展；进一步拓展核药业务布局，为业务持续发展注入新动力。
（二）器械调优品类结构，赋能基层终端
器械板块以强化品种导入为核心，持续优化高值医用耗材、IVD等器械产品线布局，重点引进和培育急麻重症、心脑血管外科、微创介入等产品线，完善产品矩阵，积极拓展新兴业务增长空间；标准化实验室整体解决方案在多地落地，
以“设备+试剂+服务”一体化模式打通药械协同赋能基层的最后一公里；加快开发 IVD市场，拓展阿尔茨海默症、凝血、临检新产品线等新客户。
（三）新零售拓展多元网络，加速全国布局
新零售板块持续多元拓展，与云南白药达成全方位业务合作，围绕药品、健康消费品领域探索合作；稳步夯实终端
网络布局，深化与重点医院院内药房合作，巩固英特零售院线药店“护城河”；云药房线上医保支付体系加快扩张，创新开设原研药专区及医保惠民专区。英特电商深度拓展全国市场，通过开发全国性合作项目，不断拓展全国百强零售连锁客户，全国市场业务销售同比提升 16%；线上渠道业务快速发展，销售同比增长36%。
（四）中药升级药事服务，焕新品牌价值
中药板块强化公立医疗机构与零售连锁两张网络，与多家重点浙江省级公立医疗机构达成深度合作；全省智能煎药
服务体系加速成型，杭州煎药中心投运，日峰值处方量突破 6000张，温州煎药中心建设稳步推进，公司整体年煎方量再创新高，煎药服务能力进一步提升；通过数字化营销手段，加快拓展线上销售渠道，推动中药传统剂型向消费级健康产品延伸，实现老字号品牌价值焕新，激活传统业务新活力。
（五）医贸深化 CSO转型，做强品牌运营
创新型 CSO业务模式加快升级，公司以英特医贸为平台，以重点品种为纽带，做大做强总代总销，做精做细品牌运营，做深做大合约推广，促进线上运营、线下推广双线发力。报告期内，成功实现总代总销项目落地，通过优势互补、
资源共享，与头部伙伴共同做大产业价值，共建可持续发展的医药产业生态；线下推广项目多点开花，诺华鲲鹏、阿斯利康飞鹰等重点项目全年销售金额持续增长。
（六）投资并购顺利落地，夯实网络布局
报告期内，成功完成对华通医药集团、杭州诺嘉医疗公司与宁波天泽鼎丰公司三家企业的并购，实现省内医药批零
网络及医疗器械 IVD领域的战略性补强。公司成功竞得华通医药集团 100%股权，进一步提升公司医药批发及零售业务在浙江市场的影响力，华通医药批发业务在基层公立医疗市场具有明显优势，旗下零售板块华通医药连锁属于中国医药零售百强企业，拥有成熟的门店网络及区域品牌影响力，与本公司现有业务形成较高协同。同时，完成收购宁波天泽鼎丰公司和杭州诺嘉医疗公司，拓展基层医院医疗器械市场，丰富国际品牌代理权，进一步完善省内 IVD业务布局。
（七）重点工程有序推进，奠定发展根基
总部大楼搬迁工作圆满完成，集团及下属十余家单位已顺利入驻英特药谷运营中心，新总部作为智慧大脑与生态枢
纽，已成为公司创新发展的重要地标及对外展现公司实力和形象的标志性窗口，为未来深化生态合作、提升品牌影响提供了全新平台；石塘医药产业园开工建设，并被列入浙江省“千项万亿”重大项目，成为公司未来拓展医药健康产业版图的重要支撑。
（八）党建铸魂强基固本，赋能融合发展
公司党委圆满完成英特集团第一次党代会换届选举工作，联合浙药集团赴嘉兴南湖开展换届后“第一站”教育活动，
扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，深入推进产业链党建开展“融药与共”生命健康产业党建联建、“1+1+X”联创联建 70余次，加强体系建设和能力建设，自上而下打造学习型党组织。严明政治纪律和政治规矩，纵深推进“清廉与发展一体抓”，以培育勤廉团队为抓手，深化清廉英特建设，树牢“抓发展必须抓清廉”“管业务必须管清廉”理念，持续营造干事创业良好氛围，为公司高质量发展提供坚强政治保障。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
医药销售行业 销售量 万元 3,345,762.02 3,311,073.38 1.05%生产量库存量 万元 429,010.41 373,651.79 14.82%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、2025年08月15日，子公司英特药业取得杭州诺嘉医疗设备有限公司 95%股权及其全资子公司杭州加尔铁进出口有限公司 95%股权，已完成工商变更手续。
2、2025年09月29日，子公司英特药业取得宁波英特天泽鼎丰贸易有限公司 51%股权，已完成工商变更手续。
3、2025年10月30日，子公司英特药业取得浙江华通医药集团有限公司 100%股权及其全资子公司浙江华通医药连
锁有限公司、绍兴市柯桥区景岳堂中医门诊部 100%股权，已完成工商变更手续。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
冷链研发项目 实现疫苗冷链物流“生产-运输-贮存-使用”端到端全过程、可追溯的实时精准监管 已完成 实现冷链物流全过程不断链 实现运网运力资源与疫苗冷链运输任务间的高效适配疫苗冷链物流端到端实时监管关键技术及一体化智能调度平台研发 构建疫苗冷链物流端到端实时监管体系 已完成 研发疫苗冷链智能物流监管与一体化智能调度平台 实现疫苗冷链物流“生产-运输-贮存-使用”端到端全过程、可追溯的实时精准监管光诱导型纤维蛋白原自组装凝胶信息项目 促成日常学术交流，探索搭建“商业-院校-工业”信息沟通平台，协同合作方完成数据建设 正在开发 实现三方信息沟通平台的搭建，完成基础数据收集及搭建，协助合作方实现相关机理研究 通过信息沟通平台，提升公司知名度及影响力，加深产业链上下游的粘合度财务核算升级项目 响应国贸财务标准化要求，解决现有系统老旧、运维不足、对接冗余等问题，整合财务系统，打造数智化财务管线上闭环；2. 统一财务科目 / 核算 /接口 / 主数据四大规则；3. 打造财务数据中台，完成与多系统集成对接；4. 分步实现全集团系统上线与优化 1.实现财务核算标准化、自动化，提升效率、强化风险管控；2. 构建统一财务数据中台，为经营决策提供精准财务支撑；3. 推动业财融合，提升企业整体运营效率；4. 强化集团财务集中管控能力，适配集团化发展需求CRM系统 在现有 CRM1.0/2.0基础上，解决客户管理水平不足、业务形态单一、数据架构不完善等问题，适配市场竞争与业务发展需求，实现客户关系精细化运营 已验收 1. 完成客情板块拓展、数据新门户研发等 6大核心开发内容；2. 落地动态服务治理等
4 大技术创新点；
3. 实现 CRM3.0 核心业务功能，申请 2 项软著 1. 实现企业各层级数据共享，提升决策科学化水平；2. 推动客情管理精细化，助力医贸业务拓展，增强市场竞争力；3. 优化数据中台架构，为大数据分析奠定技术基础；4. 实现批发板块毛利平衡，提升盈利能力与业务协同性业务系统改造 解决 PM4系统在支付、供应商管理等场景的功能局限，适配集团数字化转型需求，通过功能扩展与数据智能化提升系统效能 已验收 1. 完成毛利计算、数电发票切换等 8大核心功能开发优化；2. 落地智能化算法决策、多维度供应商评估等创新点；3. 配合 “互联网医院” 实现信息化对接，完成系统模块验收 1.实现核心业务自动化、智能化，提升效率、降低经营风险；2. 优化供应链协同能力，提升供应商管理与合作效率；3. 实现财务考核 / 返利闭环管理，强化成本管控支撑；4. 适配新业务场景，拓展企业业务边界，增强市场适应性零售移动业务项目 解决现有零售电脑端系统移动化不足、数据获取滞后等问题，适配医药零售数字化升级需求，推动“智慧药房” 转型 正在开发 1. 部署 “赢客助手”移动端平台，实现零售核心业务移动化管理；2. 与英克 M5 系统无缝对接，实现数据实时同步与多平台协同；运营与决策响应速度；2. 打通线上线下数据，减少库存差异，提升客户服务体验；3. 推动 “智慧药房” 建设，提升零售板块市场竞争力；4. 实现零售数据即时分析，助力门店精细化运营与业务增长智能化项目（AI） 遵循 AI 发展趋势，打造企业级私有 AI大模型，构建智能化底座引擎，解决文档处理低效、知识管理成本高等问题，与微调；2. 落地计算机智能视觉、企业智能大脑等 4大建设内容；3. 完成 AI 私有化部署（算力集群 + 训练数仓）；4. 分三阶段实现全场景AI 赋能与传统系统智能化改造 1.构建智能化技术底座，推动企业从数字化向智能化转型；2. 实现多场景工作自动化，大幅降低人工成本、提升效率；3. 打造企业智能大脑，为经营决策、合规管理提供7×24 小时支撑；4. 实现传统系统智能交互，优化用户体验；5. 推动医药流通全链条智能化升级，奠定长远发展技术基础人力资源系统升级项目 解决现有 HR系统技术架构局限、功能瓶颈、体验滞后等问题，满足人力资源精益管理需求，推动人力事务智能块；2. 打通与 OA 系统对接，实现人事流程自动化；3. 分步完成试点及全集团系统上线与优化 1.实现人力管理全流程数字化，提升效率、降低人工成本；2. 完善人力数据体系，为人才战略制定提供支撑；3. 优化员工体验，增强人才吸引力与留存率；4. 提升企业数字化管理体系协同性，助力跨部门数据互通主要系本期集团本级新增财务核算升级、智能化、人力资源系统升级项目导致研发人员增加所致。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）投资活动现金流入小计同比增加 7,656.21万元，增幅 216.84%，主要系新并购单位并购前投资理财本金本期收
回所致。
（2）投资活动现金流出小计同比增加 46,298.22万元，增幅 142.92%，主要系本期收购股权支付投资款增加所致。
（3）投资活动产生的现金流量净额同比减少 38,642.01万元，主要系本期收购股权支付投资款增加所致。
（4）筹资活动现金流入小计同比增加 286,592.22万元，增幅 59.58%，系本期取得银行借款收到的现金增加所致。
（5）筹资活动现金流出小计同比增加 212,800.77万元，增幅 42.62%，主要系本期偿还债务支付的现金增加所致。
（7）现金及现金等价物净增加额同比增加 29,661.80万元，主要系本期筹资活动产生的现金流量净额增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期
少所致
递延所得税负
合并资产评估增值增
加所致
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
第四期款项已按约定支付，第五期股权转让款以百善医疗 2024-2025年度经审计的净利润及收入指标达到业绩条款后支
付，系或有对价，本公司将业绩承诺补偿涉及的或有对价确认为交易性金融负债。 2025年9月19日，公司以 6,150.6万元的价格收购宁波英特天泽鼎丰贸易有限公司 51%的股权。根据协议约定，本次股权转让款分五期支付，第一期为本次股权转让款的 35%，即 2,152.71万元，在本协议签署生效后的 10 个工作日内支付；第二期为本次股权转让款的 35%，即 2,152.71万元，在目标公司完成本次股权转让的工商变更登记手续后的 10个工作日内支付；第三期为本次股权转让款的 10%，即 615.06万元，在甲方对目标公司2025年度的经营业绩进行审计并经各方确认后的 20个工作日内支付；第四期为本次股权转让款的 10%，即 615.06万元，在甲方对目标公司2026年度的经营业绩进行审计并经各方确认后的 20个工作日内支付；第五期为本次股权转让款的 10%，即 615.06万元，在甲方对目标公司三年考核期满的经营业绩进行审计并经各方确认后的 20个工作日内支付。第一期、第二期款项已按约定支付，第三至第五期股权转让款以宁波天泽鼎丰公司 2025-2027年度经审计的净利润及收入指标达到业绩条款后支付，系或有对价，本公司将业绩承诺补偿涉及的或有对价确认为交易性金融负债。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末的资产权利受限情况详见附注第八节“财务报告”之七-31“所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 持有其他上市公司股权情况的说明
报告期末，公司子公司英特药业持有尖峰集团（代码：600668）股票，股份来源为定向募集，会计核算科目为其他权益
工具投资：股票简称 初始投资金
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
800,577,277.46元，实现净利润 591,915,775.95元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年02月19日 公司会议室 实地调研 机构 民生证券、农银汇理、天弘基金、上海竹润投资 主要了解公司基本情况、经营情况等 信息名称：2025年2月19日投资者关系活动记录表；披露网站名称：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2025年05月13日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 参与本次活动的线上线下投资者 主要了解公司基本情况、经营情况等 信息名称：2025年5月13日投资者关系活动记录表；披露网站名称：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2025年05月15日 公司会议室 实地调研 机构 兴业证券、浙商资管、上海天倚道投资 主要了解公司基本情况、经营情况等 信息名称：2025年5月15日投资者关系活动记录表；披露网站名称：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2025年07月08日 公司会议室 实地调研 机构 招商基金、浙商证券 主要了解公司基本情况、经营情况等 信息名称：2025年7月8日投资者关系活动记录表；披露网站名称：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2025年11月05日 公司会议室 电话沟通 机构 世邦基金 主要了解公司基本情况、经营情况等 信息名称：2025年11月5日投资者关系活动记录表；披露网站名称：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否 2025年11月5日，公司召开十届十七次董事会议，审议通过《市值管理制度》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|