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| 三力士(002224)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业集中度持续提升，头部效应显著
在技术迭代加速、市场竞争加剧及环保要求趋严等多重因素驱动下，我国胶管胶带行业的市场集中度持续处于较高水平，
并呈现进一步提升的趋势。特别是在橡胶V带细分领域，随着行业发展日渐成熟，竞争分化日益明显。在中低端市场方面，由于产品同质化较为严重、技术壁垒较低，竞争尤为激烈，部分小型制造商因规模和原材料集中采购能力欠缺，成本压力明显，在市场竞争和环保政策的多重挤压下已开始逐步退出市场，加速了行业内的优胜劣汰和资源整合，使得产业资源持续向技术领先、品牌优势明显、规模效应突出的优秀企业聚集，推动了行业整体的结构调整、转型升级和高质量发展，橡胶V带行业已形成集中度较高、龙头企业引领发展的新格局。龙头企业凭借其在研发、生产、品牌和渠道方面的优势，市场话语权和盈利能力进一步增强。在高端市场方面，由于下游客户对产品质量及稳定性要求较高，具有较高的技术门槛，产品竞争相较于中低端市场明显缓和。目前高端市场仍以国外品牌为主，随着橡胶V带智能制造能力不断提升，国产替代处于不断提升中，未来在高端市场领域具有较大的增长潜力。
2、市场竞争聚焦品牌、技术与综合实力，国产替代加速
橡胶V带的下游应用广泛，客户主要集中在农业机械、工业传动、煤炭、钢铁、物流运输等国民经济重要领域，其中不
乏大型企业集团和跨国公司。随着这些下游行业的整合重组和集约化、精细化管理程度的不断提升，其对供应商的筛选应能力、一体化服务水平以及可持续发展能力。这使得具备品牌影响力、核心技术储备、规模化生产能力和完善服务体系的橡胶V带企业竞争优势愈发凸显。同时，下游企业集团业务的扩展也为优质供应商带来了更大的市场空间，促使行业竞争环境更趋规范有序。近年来，国内领先的橡胶V带企业在技术研发、产品质量和品牌建设方面取得了长足进步，部分高端产品性能已达到或接近国际先进水平，并在成本控制、性价比及本土化服务方面具备显著优势。在国家“国产替代”政策的鼓励和市场需求的拉动下，国内优质企业正积极向高端市场渗透，推动了市场竞争力及品牌效应的持续提升，橡胶V带的市场需求预计将保持稳健增长。
3、竞争格局多元化，国内优秀企业与外资企业共同主导市场
我国橡胶V带行业企业数量曾经众多，但受制于资金、技术、人才及研发投入等方面的限制，多数企业规模较小，产品
主要集中在中低端市场，同质化竞争现象较为普遍。近年来，随着我国科技进步、新兴产业发展及行业标准的不断提升，市场对高性能、轻量化、节能环保型胶带产品的需求日益增长，倒逼企业加大研发创新投入，改良生产配方与工艺，产品结构持续优化，与国际先进水平的差距逐步缩小。与此同时，国际知名胶管胶带企业纷纷在华通过独资或合资形式设立生产基地，凭借其技术优势、品牌影响力和先进管理经验，在国内高端市场占据重要地位。当前，国内胶管胶带市场已形成国内领先民营企业与外资（含港澳台资）企业共同主导的竞争格局。国内优秀民营企业通过持续的技术创新和市场拓展，在中高端市场的份额逐步扩大，与外资企业的竞争与合作并存，共同推动行业技术进步和市场发展。
（二）行业发展趋势
1、自主创新体系持续完善，高端产品国产替代进程加快
经过“十四五”前期对国外先进技术的引进消化、产学研协同攻关，我国橡胶V带行业整体技术水平已实现跨越式提升：
行业规模以上企业平均研发投入强度较“十三五”有效提升，在特种橡胶配方、高性能芳纶骨架材料、精密成型工艺等
共性“卡脖子”技术领域取得多项突破。但从全行业来看，基础研发积累不足、高端专利布局较少的问题仍未完全解决，与国际顶尖企业在极端工况定制化产品领域仍存在差距。未来3-5年，行业将进一步完善共享研发平台建设，推动高校科研成果快速落地转化，重点面向新能源装备、高端数控机床、航空航天等新兴下游需求，开展差异化、高端化产品研发，优势企业将持续加大研发投入，进一步缩小与国际先进水平的差距，高端产品国产替代空间将持续释放。
2、智能制造迈入深化落地阶段，全链路数字化提效降本
当前我国制造业高质量转型已进入攻坚期，智能制造成为橡胶V带行业破解劳动密集型属性痛点、提升核心竞争力的核
心路径。根据橡胶行业“十四五”规划落地进展，自动化生产线在头部企业广泛应用落地。下一阶段，行业智能化转型将从单产线自动化向全链路数字化升级：头部企业将加快布局工业互联网平台、数字孪生工厂，打通研发、生产、供应链、售后全流程数据节点，实现生产动态调度、质量全链路追溯、需求快速响应，进一步降本增效，巩固我国橡胶V带产业的全球制造优势。
3、行业集中度达标“十四五”规划要求，品牌价值向全球市场延伸
随着环保、质量监管趋严，行业落后产能出清速度持续加快，行业集中度提升，行业“龙头主导、优胜劣汰”的竞争格
局已完全稳固，产业资源持续向头部企业集中，为优质企业的技术研发、品牌建设提供了稳定的市场基础。未来行业竞争将从规模竞争转向品牌价值竞争：头部企业将重点强化品牌内涵建设，一方面提升国内高端市场的自主品牌认可度，另一方面加快海外市场品牌布局，提升中国橡胶V带产品在全球市场的品牌溢价能力。
4、绿色低碳转型向纵深推进，全生命周期环保要求成行业标配
随着国内“双碳”目标进入落地攻坚期，行业环保要求已从末端治理向全生命周期碳足迹管理升级。未来全行业将重点
推广生物基橡胶原料、再生胶循环利用、低温硫化工艺等绿色制造技术，全面搭建绿色制造体系，绿色工厂、绿色产品认证将成为企业参与市场竞争、开展出口业务的标配。环保标准的持续升级也将进一步推动行业结构优化，为满足低碳要求的优质企业释放更多市场空间。
5、出口结构持续优化，国产品牌全球市场份额稳步提升
随着RCEP关税减让政策全面落地、“一带一路”沿线国家基建、农机、工业装备市场需求爆发，我国橡胶V带出口已进
入高速增长期，行业出口增长明显，国产品牌凭借稳定的产品质量、高性价比及定制化服务优势，已逐步进入欧美、东南亚的高端装备供应链，打破了此前外资品牌垄断高端出口市场的格局。未来随着全球制造业复苏，叠加国产品牌技术、服务能力持续提升，橡胶V带出口规模将保持增长，出口结构将进一步向高端化升级。面对上述行业趋势及复杂的外部经营环境，公司将持续加大高端产品研发投入，加快适配新能源、高端装备领域的产品结构调整；深度布局RCEP、“一带一路”沿线市场，完善海外本地化服务体系，扩大出口份额；加速智慧工厂迭代升级，打通研发、生产、供应链全链路数字化，提升智能制造水平；全面搭建绿色制造体系，满足国内外低碳环保要求，巩固公司核心竞争优势。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，中国“十四五”规划圆满收官，中国经济在压力下砥砺前行，迈向高质量发展新阶段。在董事会卓越领导下，
公司管理层与全体员工同心协力，紧扣经营蓝图，坚定信念，强化管理，筑牢根基，深挖潜能，依托技术及品牌双重优势，持续巩固行业领先地位。2025年，公司以标准化建设为引擎，启动车间标准化改革，全面优化生产流程，提升运营效能，确保产品与服务品质卓越。动力冲浪板项目荣登世界运动会舞台，亮相成都世界运动会，推动微型动力系统产业升级，同时开启储能业务战略新篇章。全球化布局纵深拓展，工业品供应链新生态应运而生。公司始终秉承“用品质创造价值”的初心，持续精进治理水平与经营能力，统筹发展全局，聚焦主业，提质增效，深耕V带产业，紧随国家战略，加速数字化、智能化转型，加大研发投入，突破橡胶V带耐磨瓶颈，锻造产品核心竞争力。与此同时，年产5亿A米橡胶传动带智能化产业园项目稳步推进，为生产智能化升级注入强劲动力。
2025年度公司实现营业收入1,051,215,055.28元，较2024年度增长了17.53%，动力冲浪板及储能业务逐步开始贡献收入；2025年度各项费用为158,809,239.17元较2024年度增加了40.85%，存款利率及人民币升值影响较大；2025年度公司研发投入较2024年度持平；2025年度公司营业成本861,517,032.09元，较2024年度增长了25.80%，公司业务扩大的同时成本也相应扩大。2025年度公司经营活动产生的现金流量净额为70,010,448.18元，持续保持良好态势。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
橡胶和塑料制品相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期新设全资子公司三力士新加坡、三力士亚太和三力士印尼，合并范围发生变更。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 -8,527,686.83 -38,341,734.87 77.76% 受外汇波动的影响，本期汇兑损益增加所致研发费用 29,309,754.81 29,280,108.23 0.10%
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响橡胶V带高柔性智能硫化技术研发与产业化 研发一台全自动拆装圆模硫化设备 完成开发 研发一台全自动拆装圆模硫化设备，单人产出效率提升400% 解决圆模硫化用工难问题，提升圆模硫化工段自动化智能化水平，提升产品外观质量，提升产能效率，为智能工厂奠定基础，提高公司核心竞争力。耐高温耐油型干布带 开发一种耐高温、耐油型的干布带 完成开发 开发一种耐高温、耐油型的干布带 提高了干布带在高温环境中的适用性，在机油溅落环境中的适用性，提高产品在恶劣工况中使用的稳定性。V带智能圆模包布工艺 开发一种圆模带全自动包布设备与工艺 完成开发 实现圆模带包布自动化 通过开发设备与自动包布工艺，提高圆模带生产效率，实现1个员工同时管理4台包布机耐候型高性能农机带 开发一种低成本农机带底胶 进行中 开发一种低成本农机带底胶 增加公司氯丁农机带产品竞争力。高端轻型低噪摩托车带 传动带作为摩托车动力传输的关键部件，其质量直接影响摩托车的整体性能和驾驶体验。近年来，高端摩托车市场呈现出快速增长的趋势，消费者对于高端摩托车的需求不仅局限于动力和外观，对细节部件如传动带的品质也愈发关注。传统摩托车带存在重量大、噪音高、寿命短等问题，已难以满足高端市场需求。因此，开发一款高端轻型低噪的摩托车带 完成开发 开发一种高端轻型低噪摩托车带 能够填补市场空白，还能提升我司在摩托车零部件领域的竞争力，为企业带来新的利润增长点。V带成型绿色降耗挤出工艺 开发一种V带成型绿色降耗挤出工艺 完成开发 开发一种V带成型绿色降耗挤出工艺 实现挤出生产过程的节能降耗、减排增效，降低单位产品综合成本，提升企业绿色制造竞争力。高寿命反包干布V带 开发一种高寿命耐反向弯曲的干布带 完成开发 开发一种高寿命耐反向弯曲，适用于多轮系工况的干布带 具备更好的多轮系工作适应性，完善干布带产品系列，提高公司产品综合竞争力。
5、现金流
1、投资活动现金流入小计较上年度增加251.21%,主要系本年度收回银行理财所致。
2、投资活动现金流出小计较上年度减少41.94%,主要系随着子公司智能传动项目持续推进，项目建设所需投入减少所致。
3、投资活动产生的现金净流量净额较上年度增加56.26%,主要系本年度投资活动现金流入增加，投资活动现金流出减少
所致。
4、筹资活动现金流入小计较上年度下降43.09%，主要系本年度不存在上年度向特定对象发行股票融资的情形。
5、筹资活动现金流出小计较上年度下降53.45%，主要系本年度不存在上年度可转债到期兑付的情形。
6、筹资活动产生的现金流量净额较上年度下降37.54%，主要系本年度不存在上期向特定对象发行股票融资及可转债到
期兑付综合影响。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
步增长，存货增加，及天然橡胶业务规模扩大期末存货增加所致。长期股权投资 41,790,000.1及设备验收转固所致在建工程 671,399,796.及设备验收转固所致。使用权资产 1,861,990.08 0.04% 2,358,276.00 0.06% -0.02%短期借款 260,492,600.展考虑，调整了负债结构而增加银行借款融资所致。合同负债 70,947,671.7逐步增长，预收货款增加。长期借款 182,805,537.展考虑，调整了负债结构而增加了银行借款融资所致。租赁负债 1,497,314.14 0.04% 1,712,077.66 0.04% 0.00%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月16日 线上 网络平台线上交流 其他 参加2024年度网上业绩说明会的投资者 公司治理、发展战略、经营状况等投资者关注的问题。 巨潮资讯网（www.cninfo
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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