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| 安克创新(300866)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求：
消费电子行业是全球重要的消费品行业之一，覆盖充电配件、智能家居、影音设备等众多品类。当前，全球产业链与
供应链仍处于持续调整过程中，地缘政治、贸易政策及外部环境变化等因素对行业运行产生一定影响。在此背景下，公司所深耕的移动充电、消费级储能、智能清洁、智能安防、智能母婴、智能影音及创意打印等细分品类，产品类别多样，竞争格局相对分散，仍处于持续发展和加速渗透阶段，为公司持续进行品类拓展和能力复用提供了较为广阔的发展空间。与此同时，能源结构转型、人工智能技术加速应用以及消费者生活方式升级，正持续推动消费电子行业需求结构、产品形态和竞争要素演变。一方面，绿色低碳发展趋势和多场景用电需求增长，带动移动充电、便携储能、阳台光伏储能及户用储能等细分市场持续发展；另一方面，人工智能技术的发展推动消费电子产品向具备感知、理解、交互及自主优化能力的智能终端演进，同时，消费者对高效便捷、品质体验、系统互联及场景融合的需求持续提升。在此背景下，具备持续研发创新能力、产品迭代能力和多场景拓展能力的企业，更有望把握行业发展机遇。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，安克创新持续深化全球化战略布局，聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大核心产业方向，依托多品牌
矩阵协同与全渠道运营优势，实现全球业务高质量增长，致力于打造具有跨区域运营能力的全球化企业。
（1）分地区收入情况
公司在全球主要市场构建了差异化的运营策略，根据各区域市场特征与消费需求，实现精准布局与高效增长。2025年，
在北美、欧洲等核心成熟市场，公司持续深化本地化运营、巩固核心渠道合作与强化品牌心智建设，在北美市场的品牌影响力与市场份额保持领先，欧洲市场则受益于区域发展机遇实现快速增长；在其他潜力市场，公司则通过构建适配区域特征的本地化运营生态、分阶段推进优势品类渗透、加密渠道网络覆盖等策略，实现业务稳步拓展，多区域协同推动公司全球化布局向纵深发展。
（2）分渠道收入情况
报告期内，公司持续推进“线上+线下”全渠道多元化销售战略，构建了覆盖第三方平台、公司官网及全球线下零售网络
的立体化销售体系，推动各渠道协同互补与稳健增长。依托多元化产品矩阵和全球化渠道布局，公司不断提升产品触达效率、品牌影响力及终端消费者覆盖能力。线上渠道方面，公司已与亚马逊、乐天、京东、虾皮等全球主要第三方电商平台建立合作关系，主要以直营网店模式开展销售。有利于公司直接触达终端消费者并提升运营效率。与此同时，随着产品矩阵持续丰富、会员体系不断完善以及复杂品类产品占比提升，公司持续加大对官网建设的投入，进一步强化品牌展示、用户沉淀和直接连接能力。报告期内，公司官网合计实现收入31.35亿元人民币，同比增长25.21%。线下渠道方面，公司持续完善全球化线下销售网络，与全球及区域零售商、独立电子产品门店及专业分销商建立合作关系，并同步推进自有线下零售门店布局。针对不同销售渠道，公司设立了专门的销售及渠道管理团队，以更好匹配不同地区消费者需求。目前，公司产品已进入沃尔玛、BestBuy、Target、Costco等全球主要连锁零售商，以及欧洲Argos、OBI等渠道。同时，公司在其他区域市场持续深化渠道拓展和市场覆盖，进一步提升品牌触达与消费者可见度，有效支撑公司全球化商业布局。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
电子消费品 销售量 个 131,886,308 112,116,247 17.63%库存量 个 37,267,162 30,163,930 23.55%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
本集团的营业成本主要包括产品采购成本、运输成本以及其他等。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
1. :
报告期内，公司因新设主体导致纳入合并范围的子公司发生变动，主要变动如下
公司 合并原因 公司登记日期AnkerInnovationMiddleEastTradingLLC 通过设立方式取得2025年1月7日ANKERSOLIXTECHNOLOGYCANADACO.,LTD. 通过设立方式取得2025年1月9日ANKERINNOVATIONSMEXICO,SOCIEDADDERESPONSABILIDADLIMITADADECAPITALVARIABLE 通过设立方式取得2025年1月21日ANKERINNOVATIONSBRAZILLTDA 通过设立方式取得2025年1月20日ANKERSOLIXTECHNOLOGY(SG)PTE.LTD. 通过设立方式取得2025年3月4日ANKERTECHNOLOGYPOLANDLIMITEDLIABILITYCOMPANY 通过设立方式取得2025年1月21日AnkerInnovationsNordicAB 通过设立方式取得2025年5月15日广东横琴安克智湾科技有限公司 通过设立方式取得2025年6月24日南京智澈管理咨询合伙企业（有限合伙） 通过设立方式取得2025年12月15日南京智砚管理咨询合伙企业（有限合伙） 通过设立方式取得2025年12月15日AnkerSolixTechnologyDeutschlandGmbH 通过设立方式取得2025年7月1日ANKERSOLIXINNOVATIONSMEXICO 通过设立方式取得2025年7月7日ANKERSOLIXAUSTRALIAPTYLTD 通过设立方式取得2025年10月15日深圳市安克医疗器械有限责任公司 通过设立方式取得2025年11月24日ANKERINNOVATIONSS.R.L. 通过设立方式取得2025年8月22日AnkerInnovationsTurkeyDomesticAndForeignTradingLimitedCompany 通过设立方式取得2025年9月4日AnkerInnovationsPhilippinesInc. 通过设立方式取得2025年12月5日ANKERTECHNOLOGY(THAILAND)CO.,LTD. 通过设立方式取得2025年11月7日深圳市安克汇通贸易有限责任公司 通过设立方式取得2025年9月18日
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 6,826,802,834.83 5,569,790,884.12 22.57% 主要系随着业务增长，销售平台费用、销售宣传推广费用及销售人员薪酬和劳务费增加导致。管理费用 1,093,058,494.68 868,731,901.96 25.82% 主要系管理人员工资薪酬、专业服务费和办公费增加导致。财务费用 52,618,524.62 24,953,981.69 110.86% 主要系可转换债券等利息费用增加。研发费用 2,892,785,453.80 2,108,444,601.44 37.20% 主要系研发人员工资薪酬和劳务费、研发项目投入增加导致。
4、研发投入
适用 不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响大Ah电芯升压储能开发项目 开发大Ah电芯的储能设备 开发执行与改进阶段 本项目针对家庭储能，采用大Ah电芯，解决低压大电流宽范围升压，提升储能生命周期循环电量，降低度电成本 优化储能产品性能，降低用电成本，进一步提升公司产品的综合竞争力。AIEMS 开发的人工智能能源管理系统，旨在通过先进的AI算法和数据分析，优化家庭能源使用，提升用户收益。 开发执行与改进阶段 实现准确的光伏发电预测和用电预测，实现对家庭能源的智能控制，提升用户收益，降低用电成本。 通过智能化技术提升产品附加值，优化用户能源使用效率。阳台光伏储能4代技术开发项目 开发新一代阳台储能系统 开发执行与改进阶段 本项目旨在开发新一代阳台储能产品，实现客户简易安装、智能管理技术突破，实现光伏和电池的极简组合，提升客户的安装体验和使用体验。 提升产品易用性与用户体验，巩固公司在细分市场的领先地位，支撑储能业务持续增长。本地智能安全管家智能体项目 研发面向家用安防场景的端侧多模态大模型，实现在本地算力平台上的智能视频分析、事件理解与个性化安防服务，摆脱对云端的强依赖。 开发执行与改进阶段 打造业界领先的本地AI安防系统：核心安防任务识别精准度全面达到行业领先水平；支持全时空多路视频融合感知，实现从“事后录像”到“实时主动预警”的质变；推出智能接待、家人守护、危险预警等个性化交互功能，让每个家庭都能拥有专属的智能安防管家。 有助于构建公司在本地AI安防领域的核心技术壁垒，提升产品智能化体验，增强品牌在高端安防市场的竞争力，推动安防产品向系统化、平台化演进。家庭清洁智能体 基于端侧AI大模型与多传感器融合技术，开发面向家庭场景的清洁任务智能系统，实现清洁机器人对复杂家居环境的理解和自主规划。 已有产品上市，持续迭代优化 本项目通过构建“感知-认知-决策-执行”四层智能体架构，实现对家居环境的三维语义理解。
系统融合深度、视觉、惯性导航等多模态信息，建立实时环境模型，并基于强化学习框架持续优化清洁策略。目标达成全链路自主清洁闭环，使清洁机器人从“工具”向“智能清洁助手”演进，有效降低用户手动干预并进一步提升地面清洁任务完成率。 有助于构建公司在智能清洁领域的核心算法壁垒，推动清洁机器人产品向智能化、自主化方向升级，支撑公司在全球智能家居市场的长期可持续发展。多锥气旋清洁系统 自主研发新一代多锥旋风分离与高效风机集成系统，解决传统清洁机器人在长期使用过程中吸力显著衰减、滤网频繁维护的行业痛点，实现“持久大吸力”与“长期免维护”的兼得。 已有产品上市，持续迭代优化 本项目从风路结构、旋风分离效率和风机气动设计三个层面进行系统级创新，实现高效的灰尘与气流分离，大幅减少细颗粒物对滤网和风道的堵塞，使清洁机器人在长期使用过程中保持吸力的高度一致性，显著延长免维护周期。风机系统基于自主设计的气动结构与仿真优化，在控制整机噪音和功耗的前提下提升有效气流输出，实现小体积、大吸力与长寿命的平衡。 有助于公司在清洁机器人核心清洁性能上建立自主技术壁垒，支撑“可持续深度清洁”的差异化品牌定位。通过系统级的风路与旋风分离技术自研，形成可跨产品系列复用的平台化核心技术能力，为公司清洁机器人产品矩阵的持续迭代与市场竞争力提供技术支撑。耳机智能主动降噪系统 融合硬件架构，自适应降噪算法，AI场景识别等技术，进行系统级深 开发执行与改进阶段 本项目拟通过自主研发的硬件架构和智能算法，针对各耳机形态（入耳，睡眠，头戴，开 优化用户产品体验，提高公司产品行业竞争力，助力公司长期度优化，实现面向终端用户的极致降噪和智能化体验。 放式等），进行技术优化和创新。硬件系统方面通过底层优化声学结构，提升系统理论上限，同时结合自适应算法针对多人的智能匹配优化，实现用户最佳的深度降噪体验。叠加AI进行场景识别和快速参数调整，最终实现全天全场景智能化降噪调节。 发展。户外影音一体化系统技术及产品项目 以自研光机技术、多声道无线音频组网及整体系统集成为核心，开发一套面向户外场景的高品质影音一体化整体解决方案，突破户外影音产品在亮度、音质、便携性及环境适应性方面的技术瓶颈，填补市场空白。 已有产品上市，持续迭代优化 打造集高亮度显示与高品质环绕音频于一体的户外影音解决方案，具体实现以下目标：
（1）系统可在5分钟内快速完
成搭建，满足户外便捷部署需求；（2）突破户外显示技术瓶颈，提供高画质、高亮度、高色彩还原度的图像输出；（3）搭载无线7.1.4杜比全景声音频系统，解决户外低音不足、声场错位等核心痛点；（4）具备三防一抗能力，保障产品在复杂户外环境下的可靠运行。全面覆盖观影、游戏、K歌、户外聚会等多元应用场景。 通过持续的自主研发，构建户外影音领域的核心技术壁垒，形成差异化竞争优势，支撑公司长期可持续发展战略。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
投资收益。 否
公允价值变动损益 139,596,732.28 4.78% 主要系权益工具投资产生的公允价值变动收益。 否资产减值损失 -364,996,905.04 -12.49% 主要系存货成本高于其可变现净值计提的存货跌价准备。 是营业外收入 4,654,997.91 0.16% 主要系赔偿及罚款收入。 否营业外支出 8,274,180.63 0.28% 主要系对外捐赠以及诉讼产生的和解支出。 否信用减值损失 -46,017,003.23 -1.57% 主要系应收账款及其他应收款坏账准备。 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
状态，从在建工程结转到固定资产导致。状态，从在建工程结转到固定资产导致。加导致。汇票增加导致。款增加。致。加导致。其他非流动资导致。其他非流动金他非流动金融资产调整至交易性金融资产。加导致。的股权回购款和非流动资产采购款增加。间接税增加，以及未缴纳的代扣代缴个人所得税增加。长期应付职工薪酬将于一年内支付，结转到流动负债导致。导致。导致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
本年其他变动主要为期末计提的应收利息，以及因部分股权投资的资产管理意图变化导致将其核算科目从其他非流动金融资产调整至交易性金融资产。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 本集团根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》和《企业会计准则第24号-套期会计》，对上述衍生品投资进行会计核算，本集团报告期内套期保值业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 本报告期内，已交割的远期外汇合约及被套期项目合计实现收益3.18亿元人民币。截至2025年12月31日，未交割的远期外汇合约在2025年产生计入权益的公允价值变动收益为0.89亿元人民币，其中0.42亿元人民币计入衍生金融负债期末余额，1.32亿元人民币计入衍生金融资产期末余额。套期保值效果的说明 本集团开展以套期保值为目的的外汇业务，该交易与公司日常经营业务紧密相关，本集团基于集团持有外汇资产、负债及预期的外汇收支业务情况进行套期保值交易。2025年在汇率波动较大且掉期点成本较高的客观环境下，外汇远期交易有效对冲了被套期项目由于汇率波动给集团带来的损益影响，从而部分规避了集团所面临的汇率波动风险，增强本公司财务稳健性，实现了预期的汇率风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险，主要包括：
1、市场风险：公司及控股子公司开展的外汇套期保值业务，主要与主营业务相关的外币收支业务，存在因标的汇率等市场价格波动导致外汇套期保值产品价格变动而造成亏损的市场风险。
2、流动性风险：因开展的外汇套期保值业务均为通过金融机构操作，存在因市场流动性不足，产生平仓损失而须向银行支付费用的风险。
3、履约风险：公司及控股子公司主要按照滚动预测进行相应风险管理而开展外汇套期保值业务，存在实
际经营结果与预算偏离而到期无法履约的风险。
4、操作风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，在办理外汇套期保值业务过程中仍可能会出现内控制度不完善等原因造成损失。
风险控制措施
1、明确外汇套期保值产品交易原则：所有外汇套期保值业务均以主营业务为基础，以规避和防范汇率利
率风险为目的，不从事以投机为目的的外汇衍生品交易。
2、产品选择：选择结构简单、流动性强、风险可控的套期保值产品开展外汇套期保值业务。
3、交易对手选择：公司外汇套期保值业务的交易对手目前均为经营稳健、资信良好，与公司合作历史
长、信用记录良好的大型国有商业银行及国际性银行。
4、外汇套期保值公允价值确定：公司操作的外汇套期保值产品主要为管理未来可预测期间的外汇交易，
市场透明度大，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映公允价值，公司按照银行、彭博系统等公开市场提供或获得的交易数据厘定。
5、配备专业人员：公司已配备具备金融衍生品专业知识的专门人员负责公司的汇率风险管理、市场分
析、产品研究和公司整体管理政策建议等具体工作。
6、建立健全风险预警及报告机制：公司对已交易外汇套期保值业务设置风险限额，并对风险敞口变化、
损益情况进行及时评估，定期向管理层和董事会提供风险分析报告；利用恰当的风险评估模型或监控系统，持续监控和报告各类风险，在市场波动剧烈或风险增大情况下，增加报告频度，并及时制订应对预案。
7、严格执行前台后台职责和人员分离原则，交易人员与会计人员不得相互兼任。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 本集团根据金融机构2025年12月31日提供的金融市场公允价值估值报告评估衍生品的公允价值。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
适用 不适用
的能力等。本集团作为上述结构化主体的实际控制方，参与其经营活动并能够主导相关活动，因此将其纳入合并财务报表
范围。于2025年12月31日，合并的结构化主体资产总额为人民币1,789,947.18元（2024年12月31日：1,788,200.00元），该资产总额全部为货币资金。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月07日 线上 电话沟通 机构 通过线上参与的机构 参见公司发布于巨潮资讯网的2025年4月7日投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
m.cn
2025年05月
22日 线上 网络平台线
上交流 机构、个人 通过线上参与的机构及个人投资者 参见公司发布于巨潮资讯网的2024年度业绩说明会投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
m.cn
2025年05月
22日 线上和线下 其他 机构 通过线上及线下参与的机构 参见公司发布于巨潮资讯网的2025年5月15日-5月22日投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
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2025年09月
03日 线上 电话沟通 机构 通过线上参与的机构 参见公司发布于巨潮资讯网的2025年8月29日-9月3日投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
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2025年09月
19日 线上 网络平台线
上交流 机构、个人 通过线上参与的机构及个人投资者 参见公司发布于巨潮资讯网的2025年9月19日投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
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2025年12月
09日 线上 电话沟通 机构 通过线上参与的机构 参见公司发布于巨潮资讯网的2025年10月30日-12月9日投资者关系活动记录表 www.cninfo.co
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十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 否
公司是否披露了估值提升计划。
是 否
公司于 年 月 日召开的第三届董事会第二十六次会议审议通过了《关于制定市值管理制度的议案》，市值管理主要目的旨在通过充分合规的信息披露，增强公司透明度，引导公司的市场价值与内在价值趋同，同时综合运用资本
运作、股权激励、现金分红、投资者关系管理等手段，使公司价值得以充分实现，建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，详见公司于2024年2月27日在巨潮资讯网披露的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-014）。行动方案相关举措进展说明详见公司于2024年4月25日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2024-033）、于2025年3月19日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-010）、于2025年4月29日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-029）、于
2026年4月10日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-021）。为积极贯彻落实“质量回报双提升”专项行动，切实加大股东回报、增强投资者信心，在符合相关法律法规要求和公司利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，持续强化股东回报：1、2024年度利润分配情况结合2024年经营情况，公司董事会制定了2024年度利润分配预案，并经2024年年度股东大会审议通过。该年度利润分配事项已于2025年6月实施完毕，以公司权益分派前总股本531,538,199股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15.00元（含税），派发现金股利797,307,298.50元（含税），派发现金红利总额占2024年归属母公司股东的净利润为37.71%。详见公司披露于巨潮资讯网的《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-033）。
2、2025年半年度利润分配情况
根据2024年年度股东大会批准及授权，结合2025年上半年经营情况，公司董事会制定了2025年半年度利润分配方案：
以权益分配前总股本536,157,605股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7.00元（含税），派发现金股利人民币
375,310,323.50元（含税），派发现金红利总额占2025年半年度归属母公司股东的净利润为32.16%。详见公司披露于巨潮资讯网的《2025年半年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-098）。
3、2025年度利润分配情况
结合2025年经营情况，公司拟以总股本536,158,873股为基数，向全体股东每10股派发现金红利17.00元（含税），
预计派发现金红利911,470,084.10元（含税），预计派发现金红利总额占2025年归属母公司股东的净利润为35.81%。该方案已经第四届董事会第八次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。未来公司将继续根据经营情况，统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定稳健的利润分配政策，切实让投资者分享企业的成长与发展成果。
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