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| 伟星新材(002372)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求
1、宏观经济与行业政策相关情况
（1）宏观经济相关数据情况
根据国家统计局发布的《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年国内生产总值1,401,879亿元，比上年增长5.0%。全年全社会固定资产投资（不含农户）485,186亿元，比上年下降3.8%。全年房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%。
房屋新开工面积约5.88亿平方米，比上年下降20.4%；房屋竣工面积约6.03亿平方米，比上年下降18.1%；其中，住宅竣工面积约4.28亿平方米，比上年下降20.2%。
（2）行业政策变化
报告期内对行业或者公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响
序号 发布单位 发布时间 政策名称1 财政部、住房城乡建设部、工业和信息化部2025年1月 《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》
2 生态环境部、中央宣传部、国
家发展改革委等11部门
《美丽城市建设实施方案》
3 中共中央、国务院2025年2月 《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》
4 政府工作报告2025年3月 首次明确提出“适应人民群众高品质居住需要，完善标准
规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”
5 中共中央办公厅、国务院办公
厅
《提振消费专项行动方案》
6 国务院
《保障中小企业款项支付条例》
7 中共中央办公厅、国务院办公
厅
《逐步把永久基本农田建成高标准农田实施方案》
8 住房城乡建设部
国家标准《住宅项目规范》（GB55038-2025）
9 国家发展改革委等6部门2025年4月 《推动热泵行业高质量发展行动方案》
10 财政部、住房城乡建设部
《关于开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》
11 住房城乡建设部办公厅
《住房城乡建设部办公厅关于开展城镇住宅工程质量问题重点整治的通知》
12 中共中央办公厅、国务院办公
厅2025年5月 《中共中央办公厅国务院办公厅关于持续推进城市更新行动的意见》
13 中共中央办公厅、国务院办公
厅2025年6月 《中共中央办公厅国务院办公厅关于全面推进江河保护治理的意见》
14 中央城市工作会议2025年7月 关于城市工作的重点任务，强调：着力“优化现代化城市
体系”“建设富有活力的创新城市”“建设舒适便利的宜居城市”“建设绿色低碳的美丽城市”“建设安全可靠的韧性城市”“建设崇德向善的文明城市”“建设便捷高效的智慧城市”。15 中共中央、国务院2025年8月 《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》
16 工业和信息化部等六部门2025年9月 《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》
17 住房城乡建设部办公厅等部
门2025年10月 《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案（2025—2027年）》
18 国家发展改革委等5部门2025年11月 《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》
19 工业和信息化部、水利部
《节水装备高质量发展实施方案(2025—2030年)》
20 工业和信息化部等6部门 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》
21 中央经济工作会议2025年12月 对房地产工作作出明确部署，要求“着力稳定房地产市
场”。
22 住房城乡建设部
《住房城乡建设部关于提升住房品质的意见》
2、塑料管道行业相关情况
（1）行业发展现状
近年来，受外部环境不确定性增加、经济增长相对放缓、城镇化建设深度转型、市场有效需求不足等因素影响，塑料管道行业发展面临较大的压力和挑战，总量呈现持续下行趋势，但体量仍然可观，表现出了较强的发展韧性。同时，受政策导向与市场需求变化影响，塑料管道行业正处在结构优化的调整期，从传统规模扩张为主导的发展模式，逐步转向以存量优化、提质增效为核心的高质量发展模式。具体情况如下：
①行业发展承压，政策导向与应用拓展构筑长期发展基石。受全球贸易格局复杂演变、国内市场需求阶段性调整影响，塑料管道行业总量承压下行，但逐步企稳。随着国内城市更新行动深入推进、新型基础设施建设持续发力，城乡供排水、城市燃气、集中供热等管网更新改造需求释放，同时海洋经济、现代化农业、新基建、特种工业等新兴领域崛起，为塑料管道行业构筑了明确且开阔的中长期市场发展空间。
②集中度提升，品牌效应凸显。近年来，部分中小企业面临转型升级或退出压力，具备技术研发、渠道布局、品牌影响力及资金实力的头部企业竞争优势持续放大，行业集中度进一步提升，“优胜劣汰、强者恒强”的产业竞争格局愈加凸显。
③“四化”转型坚定，产业升级加速。行业向“功能化、系统化、高端化、智慧化”转型的步伐更加坚定：塑料管道产品向更大口径、更高强度、更多功能方向加快迭代；行业内头部企业加大力度研发系统化产品，以及高技术含量、高附加值产品；加强机器换人、远程控制以及人工智能等信息技术的应用，产业转型升级提速。
④高质量发展理念深入人心，筑牢发展底色。随着市场竞争的日渐激烈，高质量发展理念已深植企业经营发展战略之中。行业企业在技术升级与创新突破、绿色低碳转型、智能制造普及、标准体系完善、应用领域拓展等领域取得了显著成绩，行业已从“量增”转向“质变”，高质量发展格局初步形成。
⑤市场认可度不断提升，国际市场拓新局。国内市场，塑料管道的应用领域不断拓宽，市场认可度持续提升，在各领域的渗透率有效提升；国际市场，已成为行业重要增长引擎，
产品分类 销售量（吨） 生产量（吨） 库存量（吨） 毛利率 销售量比上年同期增减 生产量比上年同期增减 库存量比期初增减 毛利率比上年同期增减
（2）公司原材料情况
原材料供应：公司主要原材料属于石化下游产品。经过多年发展，我国石油化工工业关于塑料管道专用料的生产能力得到显著提升，并朝着更高标准和更专业化的产品方向发展，以满足日益增长的更高品质以及更多元化需求。2025年，PP、PE、PVC产能与产量明显攀升，各类原材料供给能够充分满足市场需求，总体呈现供大于求的状态。此外，公司部分管件产品用到铜材料，2025年铜受其他行业需求增长等影响，市场呈现供需紧平衡状态。
原材料价格：公司主要原材料价格一般会受能源价格、市场供需等因素的影响。2025年，塑料管道供应端产能充裕，行业需求疲弱，PP、PE、PVC等原材料价格总体呈现“低位震荡”的态势。铜材料价格受其他行业快速发展、市场供需等影响，呈现高位运行、持续上涨态势。
为了确保原材料供应稳定，报告期，公司积极做好以下几方面工作：一是持续优化供应链渠道，提升供应链稳定性与抗风险能力，同时通过新料开发试验、工艺与技术联合攻关等，筑牢原料供应保障“压舱石”；二是前瞻市场趋势、深化供需形势研判，精准把握采购时机，有效控制采购成本，并实施库存精细化管理，在保障生产连续性的前提下，合理控制库存规模，提高资金使用效率。
（3）公司能源情况
公司能源主要为电和水。电力主要来自国家电网，电价完全纳入电力市场化，部分来自公司自建光伏发电；水主要来自当地水务公司，根据当地物价局核定水价计价。2025年，电价、水价总体平稳。
报告期，公司聚焦节能低碳目标，持续加强生产过程中的能源管控，积极通过生产线的优化升级、辅助设备的科学应用、电机及水路等设备改造与更新，以及新工艺、新技术的深入挖掘与应用，推动绿色低碳转型。2025年，公司水电费用总体有所下降。
。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
2025年 2024年 同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 5,381,991,829.02 100% 6,266,592,379.40 100% -14.12%分行业制造业 5,349,986,569.47 99.41% 6,221,879,409.34 99.29% -14.01%其他业务 32,005,259.55 0.59% 44,712,970.06 0.71% -28.42%分产品PPR系列产品 2,492,214,054.26 46.31% 2,938,946,011.13 46.90% -15.20%PE系列产品 1,166,817,421.71 21.68% 1,422,968,909.88 22.71% -18.00%PVC系列产品 749,601,266.13 13.93% 827,383,568.15 13.20% -9.40%其他产品 941,353,827.37 17.49% 1,032,580,920.18 16.48% -8.83%其他业务 32,005,259.55 0.59% 44,712,970.06 0.71% -28.42%分地区东北地区 197,059,715.68 3.66% 280,127,573.05 4.47% -29.65%华北地区 723,640,003.60 13.45% 805,546,030.57 12.86% -10.17%华东地区 2,739,613,477.81 50.90% 3,201,089,911.48 51.08% -14.42%华南地区 181,541,561.92 3.37% 241,247,223.58 3.85% -24.75%华中地区 498,214,845.98 9.26% 564,134,128.35 9.00% -11.69%西部地区 729,824,170.24 13.56% 816,404,178.47 13.03% -10.61%境外 312,098,053.79 5.80% 358,043,333.90 5.71% -12.83%分销售模式直销 1,334,580,599.67 24.80% 1,518,334,986.39 24.23% -12.10%经销 4,047,411,229.35 75.20% 4,748,257,393.01 75.77% -14.76%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
制造业 销售量 吨 374,728 398,804 -6.04%生产量 吨 381,518 402,651 -5.25%库存量 吨 65,959 59,169 11.48%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发 项目目的 项目进 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影
项目名称 展 响室内热水系统用聚丙烯管道 开发在长期高温使用场景中爆管风险更低的PPR管道 在研阶段 在特定场景下长期使用性能比常规PPR管材有明显提升。 助力热水循环系统，使产品更具竞争力。感温变色PPR管道研发 开发出能增加客户的体验感，也能记录管材在破坏瞬间的温度记忆，以便对管路系统的破坏进行有效分析的管道 在研阶段 管道强度有所保证，当管道使用温度超过设定工况时，及时变色记录，便于后续对管材可能发生的破坏进行追溯。 该产品以客户需求为导向关注客户的体验感，市场前景好，有利于增加管道的销量，提高产品的技术含量PPR一机双挤技术研究 通过先进的控制系统对双通道的挤出过程进行精确控制，确保管材的质量稳定且一致；采用先进的螺杆设计和挤出工艺，使物料在挤出过程中得到充分混合和塑化，提高管材质量和性能 在研阶段 采用行业前沿的自适应协同挤出技术，采用传感器网络和智能算法，实时监控双通道挤出过程中的数据，自动调节过程波动，确保挤出过程始终稳定且同步；提升整体生产效率 促进对新技术、新工艺的开发，提高技术实力；降低原料损耗，缩短生产时间，提升生产效率，增强产品交付能力；精准控制管材的挤出工艺，优化产品质量，树立品牌形象。超净PPR活水系统研发 开发一套基于PPR材料的长效抗菌疏水活水系统解决方案 在研阶段 有效提高长效抗菌周期，抑制水垢和微生物附着，杜绝细菌和微生物繁殖，满足用户对家庭用水安全性和舒适性的升级需求。 通过“长效抗菌+疏水防垢+活水循环”三位一体的技术组合，形成全场景产品矩阵，提升客户粘性，强化伟星在高端建筑给水领域的专业形象。建筑工程用HDPE螺旋单立管系统研发 输出一套高流量的旋流特殊单立管系统，能够达到更高的流量指标 在研阶段 首先输出一套基于机器学习的特殊单立管水力结构优化设计方法，其次在产品层面，通过第三方专业检测，达到整体排水系统流量大于10L/s。 拓宽公司业务发展方向，强化伟星品牌，提升公司核心竞争力。新风管道系统研发 开发一款低阻力、高密封性、抗菌防霉的HDPE新风专用管道系统，打造全屋高效空气循环输送解决方案 在研阶段 性能突破，降低管道内壁摩擦阻力系数及系统漏风率；卫生环保，添加抗菌防霉因子，采用绿色可回收的HDPE材料；结构创新，开发配套接头及消音管件，降低运行噪音。 切入建筑“舒适系统”领域丰富“给水+排水+新风”的室内全管道产品线，助力工程端提升竞争力，并采取绿色材料，有助于公司推进绿色建材认证和碳中和建筑评分等。深层地热用保温复 通过开发保温效果好，承压性能优异 在研阶段 设计多层复合保温结构，采用特殊的连接方式，增 进入地热能源市场，让公司能够在细分领域形成差异合管材研发 的保温管产品，提高能源利用效率，进一步增强深层地热的节能减排效果 强结构的整体性和稳定性，同时便于安装和维护 化，提高市场份额和品牌知名度。PVC-U多斗单管模块化虹吸系统 公司开发多斗虹吸系统，完善模块化虹吸系统，有效解决工业园厂房等屋面排水问题 在研阶段 开发多斗模块化虹吸设计软件，以及大口径管道系统、悬吊支架系统，打造系统营销商业模式。 通过项目开发，助力市场专业雨排水方案供应商的市场形象打造。异构螺旋面电工管道系统研发 开发满足客户差异化需求，同时具备功能性优势的外螺旋条纹电工套管产品 生命周期管理阶段 开发旋转挤出和牵引旋转技术；产品具备差异化外观，有效提升对水泥砂浆的挂附能力，降低墙壁空鼓问题，提升PVC产品市场竞争力。 打造产品技术壁垒，提升产品竞争力，助力公司PVC产品销售，提升市场占有率。地下室调湿节能系统 开发一套具有调湿功能的防水系统 生命周期管理阶段 为别墅和大宅地下室提供一套集防水和调湿节能一体的解决方案。 为大宅客户提供更多的系统解决方案，提高生活品质，降低空调能耗，提升客户对品牌的信赖。地下室保温&防结露系统 开发一套地下室内保温&防结露系统 生命周期管理阶段 为别墅和大宅地下室提供一套地下室保温&防结露解决方案。 提高地下室居住舒适度，提升客户对品牌的信赖。
5、现金流
完工，结转固定资产所致。在建工程 130,303,590.51 2.04% 286,712,803.11 4.32% -2.28%增加所致。限公司归还银行借款所致。合同负债 439,113,828.41 6.87% 383,404,928.63 5.78% 1.09%租赁负债 6,440,582.44 0.10% 7,689,188.65 0.12% -0.02%境外资产占比较高
2、以公允价值计量的资产和负债
其他变动的内容：无。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
3、截至报告期末的资产权利受限情况
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