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| 海康威视(002415)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1、概述
引擎。二十余年来，公司紧抓产业变革机遇，持续构建和完善以物联感知、人工智能、大数据三大技术为核心的技术体系，以安防和场景数字化产品与解决方案赋能产业升级、民生提质，不断夯实智能物联核心竞争力，在高质量发展的道路上稳步前行。
2025年，面对复杂多变的国内外市场环境，公司坚持稳健经营，持续推进提质增效，实现经营质量与业务结构双优化。报告期内，公司实现营业总收入 925.08亿元，同比增长0.01%；归属于上市公司股东的净利润 141.95亿元，同比增长18.52%，盈利水平显著提升，经营性现金流净额 253.39亿元，实现大幅增长，为长远发展筑牢坚实保障。
国内业务端，场景数字化业务持续突破打开增长新空间，SMBG渠道运营效率显著提升；海外业务端，发展中国家保持高速增长，重点区域重大项目取得突破，非经销收入占比超过三成，门禁、报警、商业显示等非视频类产品快速增长，形成产品端第二增长曲线；创新业务中，海康机器人、萤石网络、海康微影、海康汽车电子等创新业务稳居细分赛道龙头，成为公司新的增长引擎。
2025年，公司打造的“数智质量”质量管理模式荣获第五届中国质量奖，公司打造的“物联感知产品大规模个性化定制智能工厂”成功入选工信部首批“领航级智能工厂”培育名单，两大权威荣誉充分印证了公司质量管理与智能制造能力的标杆级提升。公司还将不断推进数智转型变革，全方位驱动公司经营提质、管理提效、发展提级。
未来，公司将继续锚定智能物联战略定位，努力把握产业升级时代机遇，以坚定的研发投入筑牢技术护城河，依托观澜多模态大模型能力，持续优化多维感知技术矩阵，不断拓展智能物联技术应用边界，保持高质量、可持续发展。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
注 2：其他创新业务包括创新业务子公司海康消防、海康睿影、海康慧影等相应业务的产品与服务。下同。
注 3：小计数所列数据可能因四舍五入原因与相关单项数据加总结果略有不同。
营业收入构成
注 4：三大事业群、其他主业、境外主业仅统计海康威视主业产品与服务，不包含创新业务产生的营业收入。
注 5：创新业务收入包括境内与境外产生的营业收入。
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成
行业分类
报告期内，公司新设两家境内子公司、两家境外子公司，因表决权变更新增一家境内子公司，清算注销一家境内子公司，导致合并范围变更。具体情况详见财务报表附注（六）合并范围的变更。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司前五名供应商中有部分系公司的关联企业，公司严格在已审批的日常关联交易预计额度内执行。除此之外，公司董事、
高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中不存在直接或者间接拥有权益。具体情况详见财务报表附注（十一）关联方关系及其交易。
3、费用
4、研发投入
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因是本年销售回款增加。筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是本
年偿还借款金额减少。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
算具体原则，以及与上一报告期相比是否发 号——金融工具列报》等相关规定及其指南，对远期外汇合约进行核算和披露。生重大变化的说明 与上一报告期相比未发生重大变化。公司以规避和防范汇率或利率风险为目的，禁止任何风险投机行为，进一步提高套期保值效果的说明 公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说风险分析及控制措施的具体情况请见公司于2025年4月19日披露的《关于 2025明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信年开展外汇套期保值业务的公告》（公告编号：2025-015号）。用风险、操作风险、法律风险等）已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允 公司按照《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》对公允价值进行确认价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析 计量，报告期内共确认远期外汇合约公允价值变动损失 3,142.50万元人民币，公应披露具体使用的方法及相关假设与参数的 允价值按照银行等定价服务机构提供的汇率、利率厘定，每月均进行公允价值计设定 量与确认。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年4月19日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有) 不适用2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
八、主要控股参股公司分析
九、公司控制的结构化主体情况
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动情况
接待对 谈论的主要内容
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司于2025年4月17日第六届董事会第五次会议审议通过《市值管理制度》，旨在持续提升经营水平和公司质量的基础
上，依法依规运用各类方式提升公司投资价值，推动公司投资价值合理反映公司质量。公司是否披露了估值提升计划。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。为深入贯彻落实上市公司高质量发展理念，坚持以投资者为本，切实维护公司全体股东利益，公司已于2024年2月8日披露了《关于公司“质量回报双提升”行动方案的公告》。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案，2025年度相关举措的具体落实情况及成效已完成专项评估，公司已于2026年4月16日召开第六届董事会第九次会议审议通过评估报告，现将主要内容汇报如下： 海康威视始终高度重视股东回报，在坚守可持续高质量发展的基础上，保持长期稳定的股东回报水平，持续提升投资者获得感。公司不断健全投资者沟通机制，拓宽多元化沟通渠道，主动传递公司价值，增进市场认知，坚定投资者信心。
2025年度，公司积极推进股东回报政策落实，通过现金分红与股份回购相结合的方式，切实维护全体股东权益。公司于2025年5月20日实施完成2024年年度权益分派，向全体股东每 10股派发现金红利 7.00元（含税），实际派发现金红利总额64.30亿元；公司于2025年10月10日实施完成2025年半年度权益分派，向全体股东每 10股派发现金红利 4.00元（含税），实际派发现金红利总额 36.66亿元。2025年 9月，公司注销了以集中竞价交易方式回购的股份 68,326,776股，回购前述股份所用资金总金额为人民币20.28亿元（不含交易费用）。报告期内，公司控股股东中电海康集团（以下简称“中电海康”）通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 6,845,600股，占增持时公司总股本的比例为 0.0741%，增持股份金额 200,182,737.28元（不含交易费用）。中电海康的一致行动人中电科投资控股有限公司（以下简称“电科投资”）通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 3,204,700股，占增持时公司总股本的比例为 0.0347%，增持股份金额 100,016,373.80元（不含交易费用）。中电海康集团和电科投资本次增持计划已实施完成。公司控股股东及一致行动人主动增持公司股份，进一步传递对公司长期发展的坚定信心。上述举措充分彰显公司持续回报股东、稳定市场预期的坚定决心，切实保障投资者利益与公司价值共同成长。未来，公司将紧紧围绕智能物联核心战略，坚持以科技创新为引领、以市场需求为导向，持续推进业务高质量发展。公司将进一步完善治理结构，强化内部管理，提升信息披露透明度和规范运作水平，增强与投资者和利益相关方的持续有效沟通。同时，我们将继续优化投资者回报机制，积极履行企业社会责任，不断提升公司内在价值和市场认可度，为投资者创造长期、稳健的价值回报。
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