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| 迪阿股份(301177)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“珠宝相关业务”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求（一）宏观环境与市场概况
2025年，面对复杂多变的国际经贸环境，中国实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加力扩内需、促消
费。全年社会消费品零售总额达50.1万亿元，同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长贡献率达52%，较上年提升5个百分点，持续发挥主引擎作用。居民人均可支配收入实际增长5.0%，为消费市场稳健运行提供基础支撑。消费结构持续优化，服务性消费支出占比达46.1%，居民消费正从商品消费为主向商品与服务消费并重转变。
（二）公司所处行业发展状况
1、市场规模与品类格局
根据中国珠宝玉石首饰行业协会发布的《2025中国珠宝行业发展报告》，按销售额计算，2025年我国珠宝玉石首饰产业市场规模约9,780亿元，创历史新高，同比增长25.6%。其中，黄金产品市场规模约7,600亿元，同比增长33.61%，约占整个珠宝市场的77.7%；钻石产品市场规模约为480亿元，同比增长11.63%，占比约4.9%。综合来看，
2025年行业呈现以下特征：零售市场温和回升，线下渠道加速优化调整、珠宝电商增速放缓而跨境电商出口贡献较大，
品类细分市场冷暖不均，创新研发强度收缩。此外，珠宝拍卖市场和高级珠宝需求强劲上行。根据国家统计局最新数据，2025年限额以上单位金银珠宝类商品零售额达3,736亿元，同比增长12.8%，显著高于商品零售整体增速（2025年，中国商品零售额为443,220亿元，同比增长3.8%）。这一增速的支撑因素包括金价上涨带动的投资性需求释放、婚庆市场阶段性回温，以及线下社交场景恢复带动的配饰性消费需求回升。贝恩公司《2025年中国个人奢侈品报告》显示，中国内地奢侈品市场降幅显著收窄，珠宝品类销售额降幅由2024年的25%-30%收窄至0%-5%，行业逐步走出低谷，显示出消费者对具备情感价值与保值属性珠宝品类的持续偏好。
2、黄金品类：投资需求主导与消费结构转型
根据世界黄金协会发布的2025年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总需求达到5,002吨，创历史新高，其中投资需求大幅增长84%至2,175吨，成为推动全球黄金需求突破历史纪录的核心驱动力。受金价持续走高影
响，2025年美元金价同比上涨67%，全球金饰消费需求同比下降18%，但金饰消费总额同比增长18%至1,720亿美元，体现出黄金首饰对消费者具备长期稳定的吸引力。从国内市场来看，世界黄金协会发布的2025年《中国黄金需求趋势报告》显示，2025年中国黄金需求总量达1,003吨，同比增长6%，为2021年以来最高水平；消费金额达7,960亿元，同比大幅增长53%。其中，金条及金币需求432吨，同比增长28%，刷新历史纪录；金饰需求360吨，同比下降25%，但消费总额达2,814亿元，同比增长8%，接近历史峰值水平，表明国内消费者金饰消费意愿依然保持强劲。报告中指出，产品消费趋势方面，在金价高企、居民收入增长承压的背景下，消费者更倾向于选择高性价比黄金产品，同时高端精品需求保持较强韧性，手工精制、工费较高的厚重款古法金饰在精品渠道销售表现稳健，国内黄金珠宝市场具备较强的发展韧性与增长潜力。中国黄金协会指出，受高金价、税收新政等多重因素叠加影响，国内黄金市场呈现高端化、轻量化、高性价比并行的多元化需求格局，可精准匹配不同消费群体的差异化偏好。值得关注的是，2025年我国金条及金币消费量首次超过金饰消费量，标志着国内黄金市场消费结构迎来重要阶段性转变，消费者对黄金投资属性的认知持续深化。
3、钻石品类：结构性调整与价值分化
2025年，全球钻石行业处于结构性调整与价值分化的关键阶段，供给收缩、需求场景变迁、认证体系重构共同推动
行业格局重塑。价格方面，2025年国际钻石交易所（IDEX）数据显示，成品钻价格指数同比下跌10.9%，跌幅较2024年收窄，市场逐步趋稳。供给端持续收缩，根据上海钻石交易所数据，2024年全球天然钻石年产量降至1.1亿克拉，创1995年以来历史新低，稀缺性凸显。需求端呈现结构性调整，戴比尔斯《2025年中国钻石购买研究报告》显示，中国天然钻石非婚嫁场景消费金额占比达81%，礼品馈赠与悦己自购成为重要增长动力；单件均价逆势上涨1.8%，投资级钻石价格指数上涨5.2%，高品质钻石需求韧性强劲。消费客群呈现年轻化与高收入化趋势，Z世代购买意愿位居各年龄段首位。产业认证体系进一步明晰天然钻石与培育钻石的价值边界，加速价值分层。2025年，美国宝石研究院（GIA）宣布取消实验室培育钻石4C分级标准，比利时高阶层钻石议会（HRD）宣布自2026年起停止为培育钻石裸石签发分级证书。全球权威鉴定机构的联动调整，进一步强化天然钻石在稀缺性、情感价值与投资属性上的独特定位，推动行业加速进入双轨并行、价值清晰的发展格局：培育钻石加速渗透快消饰品领域，天然钻石持续主导婚庆、情感纪念及收藏投资等核心高端场景。
（三）行业竞争格局
2025年是我国黄金珠宝行业格局重构的关键时期，行业发展逻辑与竞争生态深度重塑。在黄金税收政策调整、消费
需求理性化、存量市场竞争加剧的驱动下，行业正式告别依托政策红利、规模扩张与同质化低价竞争的粗放增长模式，全面转向以品牌价值、原创设计、文化赋能、合规经营为核心的高质量发展新阶段。当前行业呈现存量竞争深化、渠道结构优化、市场集中度提升、价值驱动替代价格驱动的特征。终端零售网点由规模扩张转向结构性调整，低效门店持续出清，资源加速向具备品牌优势、研发创新、供应链整合及全渠道运营能力的优质企业集中。据中国珠宝玉石首饰行业协会数据，2025年A股11家珠宝上市公司期末门店总数21,997家，较2024年末缩减7.19%，表明行业从“以量取胜”向“以质取胜”加速转型。随着市场秩序持续规范、消费者更加重视工艺与文化内涵，产品创新、文化IP、品牌溢价成为核心竞争优势。行业正处于提质增效、转型升级关键阶段，合规经营、价值创造将成为未来长期竞争主线。
（四）行业发展趋势
未来，珠宝首饰行业将在政策支持、消费升级、品类迭代、渠道变革、技术创新及品牌升级的多重驱动下实现高质
量发展。国家相关部门出台政策支持将珠宝首饰打造成千亿级消费热点，推动行业向高端化、品牌化、个性化升级；同时，鼓励发展情绪式、体验式服务消费，推动消费从“购买商品”向“享受过程”转型，为行业高质量发展注入政策动力。新生代消费者注重个性化表达与情绪价值，消费决策更趋理性。兼具情感价值、文化内涵、保值属性的产品更受市场青睐，体验式、场景化、情感化消费成为重要发展方向。品类结构持续优化，黄金的避险与投资属性持续深化，行业逐步形成消费与投资双轮驱动的格局；钻石行业进入结构性调整阶段，高品质化、非婚庆化、价值清晰化成为核心趋势，天然钻石的稀缺价值与情感价值进一步凸显。渠道发展呈现线上线下一体化加速融合态势，DTC模式、沉浸式体验、标准化服务成为行业核心竞争力，渠道发展逻辑从规模扩张转向运营质量与用户体验提升。AI、AR/VR、大数据等新技术深度赋能珠宝设计、研发、营销、服务及供应链管理全链条，持续提升产业运营效率与消费体验。行业竞争由产品竞争、价格竞争逐步升级为品牌价值竞争。具备独特情感定位、文化内涵与价值主张的品牌，将形成难以复制的核心壁垒，在行业整合中占据优势地位。。
四、主营业务分析
1、概述
（一）报告期经营业绩概况
2025年度，公司深化品牌建设与渠道优化，聚焦提质增效，营业收入与净利润同比稳步增长，经营态势稳健向好。报告期内，公司实现营业收入152,012.33万元，同比增长2.54%；净利润13,910.49万元，同比增长162.32%；扣
非后净利润420.81万元，同比增长103.33%，成功扭亏为盈，经营质量持续优化。业绩增长主要得益于：一是渠道优化成效显著，期末在营门店345家，较上年净减少28家，单店收入达349.94万元，同比增长25.99%，在门店数量优化的基础上仍实现收入稳步增长；二是运营成本管控有力，门店租金、装修及人力成本同比减少10,384.49万元，销售费用同比下降，带动盈利提升。综上，公司通过强化品牌势能，持续优化渠道布局，门店效能得到进一步提升，叠加成本管控，实现经营业绩稳步增长，核心竞争力持续提升。
（二）报告期经营管理概况
2025年，公司坚守“成为全球真爱文化引领者”的企业愿景，秉持“帮更多人表达真爱，陪伴爱情幸福长久”的企
业使命，以“爱一人爱一生”的核心品牌理念为引领，聚焦品牌建设、产品创新、渠道效能升级三大核心领域，实现各项业务协同高质量发展。
1、品牌建设：以真爱为内核，构建全球情感连接
公司坚守真爱理念，通过文化传播、场景构建、用户共创及社会责任践行，持续打造差异化品牌壁垒，强化用户情
感认同与全球影响力。
（1）全球化传播深化落地，国际影响力持续提升
2025年七夕，DR巴黎卢浮宫店举办中式文化体验活动，向国际市场传递品牌情感价值，获法新社、美联社等国际主
流媒体关注报道，线上传播曝光突破3,200万人次。国内社交媒体话题#法国人被中国七夕浪漫到了#登上微博热搜社会榜第三位。海外市场方面，品牌传播力与用户认同感稳步提升，品牌名称“DARRY”作为真爱承诺符号的认知度逐步扩（朱丽叶·比诺什）及IsabelleHuppert（伊丽莎白·于佩尔）多次佩戴公司产品出席重要活动，进一步提升品牌国际美誉度与跨文化认同感。（2）推进全球真爱地标计划，打造场景化品牌文化资产2025年1月，公司正式启动全球真爱地标计划，通过与国内外标志性文旅景点跨界合作，打造覆盖全球的爱情文化地标网络，推动品牌理念从产品载体延伸至空间场景，实现文化资产实体化、体验化落地。
报告期内，首站落地长白山，通过“冰心岛”“1314真爱之路”“一生之锁”等沉浸式空间设计，将“爱一人爱一生”的品牌理念与在地文化融合，形成“珠宝+文旅”的场景化体验模式。其中，“1314真爱之路”穿越9.9万株百年美人松，以“敲幸福铃—走真爱路—挂一生锁”的仪式化体验，强化用户情感共鸣，进一步丰富品牌文化内涵与用户触达形式。未来，公司将持续推进真爱地标全球布局，不断积累长期可持续的品牌文化资产。（3）深化用户共创与场景服务，构建全周期情感连接用户内容共创方面，公司聚焦520、七夕等重要情感节点，发起“520求婚大作战”UGC活动，鼓励用户分享真实爱情故事，形成高互动、高传播的优质内容，其中演唱会求婚、雪山求婚等内容形成多个百万级互动爆款，推动品牌传播从单向输出向用户共创升级。服务延伸方面，公司持续拓展爱情服务场景，创新推出求婚策划、订婚仪式定制等专属服务，将业务范围延伸至“陪伴爱情重要时刻”。报告期内，公司累计见证超过17万组用户表达真爱，协助举办各类真爱告白仪式超过1.5万场，以高频次、高品质的情感服务深化用户信任与品牌黏性。报告期内，多位公众人物在求婚、结婚、纪念日等重要人生时刻选择DR见证情感承诺：羽毛球混双奥运冠军黄雅琼与刘雨辰步入婚姻殿堂；举重奥运冠军刘焕华在全运会夺冠后向相恋六年的伴侣求婚；黄子韬与徐艺洋举办婚礼；吴尊为相伴二十九载的爱人定制DR钻戒；经超在结婚十一周年之际，为妻子小李琳补办求婚仪式。这些真实爱情故事所传递的长期陪伴、忠诚专一的价值内核与DR品牌理念高度契合，进一步强化品牌主张的社会认同与情感穿透力。（4）践行真爱主题公益与场景传播，提升品牌价值认同报告期内，公司积极开展真爱主题公益活动与创新场景传播，以更贴近生活的方式传递品牌理念，深化社会价值认同。5月，公司发起“DR天降黄金雨”公益活动，通过印有暖心话语的黄金产品唤醒大众对身边爱人的珍视，活动覆盖全国多座城市，累计触达超500万人次，推动真爱理念更自然地融入日常生活场景。情人节期间，公司与深圳地铁联合打造沉浸式情感传播空间。项目精选“结婚十年也能收到大钻戒”等真实用户故事为内容载体，将地铁通勤场景打造为品牌情感传播阵地，推动品牌理念在日常化、碎片化场景中持续渗透，实现品牌价值与社会情感价值的有机统一。
2、产品创新：以设计研发驱动，夯实差异化竞争优势
公司以设计研发为核心引擎，紧扣品牌升级与市场拓展的战略方向。公司围绕品牌标识化、系列化、高端化开展系
统性研发创新，持续深化品牌基因、沉淀技术专利、迭代工艺标准，强化产品与核心价值的深度绑定，以研发实力构筑长期差异化竞争壁垒。2025年，公司持续加大研发创新力度，全年新增授权专利148项，其中外观设计专利139项、国内实用新型专利5项、国际实用新型专利4项。公司全年成功推出新品301款，同比增长100.67%，研发成果转化效率稳步提升。
（1）核心产品系列迭代升级，强化标识化产品竞争力
公司持续推进核心钻戒、对戒系列迭代创新，以自主工艺与原创设计打造高辨识度产品矩阵。钻戒类核心品牌标识
系列DRHEART套戒于2025年6月全新上线，采用全自主研发的自由镶嵌工艺，实现戒指自由旋转、“一戒双用”，以设计语言呼应“致敬每一位自由去爱的女性”理念，全面适配多场景佩戴需求。对戒类核心系列YOU＆ME黑白钻对戒开创性采用公司自主专利工艺“隐悬镶嵌技术”，实现钻石裸空悬浮的视觉突破与工艺突破。为进一步建立黑钻产品权威标准，公司联合全球权威鉴定机构IGI开创黑钻分级鉴定体系，推出业内首张黑钻属性与颜色分级鉴定证书，以技术标准构建行业领先优势。（2）战略拓展高端婚嫁黄金品类，完善爱情全生命周期产品矩阵
2025年下半年，公司战略性拓展高端婚嫁黄金赛道，推出“一生一世”系列黄金对戒与高定“DR千金冠”婚嫁五金系列，标志着公司已初步构建覆盖求婚钻戒、结婚对戒、高端婚嫁黄金至纪念日礼物的全生命周期产品矩阵，实现从单一求婚场景向全爱情周期场景的战略延伸，推动业务由单次购买向长期用户陪伴及用户全生命周期运营升级。“千金冠”系列深度融合东方婚嫁文化与现代设计美学，明星款“龙鳞凤羽”的设计灵感源自故宫馆藏明孝端皇后九龙九凤冠，以九片龙鳞与九羽凤尾的经典形制，承载东方婚嫁文化中“龙凤呈祥”的美好寓意。产品创新采用可转换式结构设计，依托自主研发精密机关，实现手链、项链、胸针、耳饰、吊坠等婚嫁五金与皇冠形态的灵活切换，兼顾婚礼仪式感与日常实用性，实现“一饰多用、一生陪伴”的产品价值。“一生一世”系列以“爱，因舒适而长久”为核心理念，紧扣婚戒作为日常佩戴品的本质需求。产品采用经典廓形设计，运用公司自主研发的钢琴大师戒臂人体工学专利工艺，戒臂内弧可自然贴合手指曲线，佩戴轻盈舒适；同时在金属表面创新融入非遗刺绣质感处理，显著提升产品细腻度与高级感；此外，系列产品提供多材质、多宝石搭配方案，兼顾消费者个性化表达与经典传承需求。（3）国际设计荣誉持续突破，研发体系日趋完善报告期内，公司产品设计能力持续获得国际专业机构认可。DRETERNALRING系列、龙鳞凤羽系列与爱之约套链均荣获2025年度美国国际设计大奖赛（IDA）荣誉奖；DRHeartLove＆FreeSet系列、DRPIXIUCollection系列、DRQianjinTiara(KING＆QUEEN)系列分别斩获2025年MUSE设计奖金奖、2025年纽约产品设计奖、2025年iLuxury设计奖、2025年IDA设计奖及shop设计奖等国际重磅大奖共计12项，覆盖设计创新、工艺美学、功能结构等多个维度，彰显全球领先的设计研发能力。截至报告期末，公司累计拥有外观专利333项、实用新型专利35项，专利数量、质量及技术壁垒均处于行业领先水平，为产品持续创新与品牌长期发展提供坚实支撑。
3、渠道升级：效能与体验双提升
基于公司已构建的“红金店+黑金店”双轨模型，持续打造“全球地标+核心商圈+潜力城市”的立体化渠道网络。报
告期内，公司以“优化布局、聚焦高价值场景”为核心，通过渠道结构调整、空间形象焕新与运营模型迭代，推动终端效能与消费体验同步提升。
（1）终端形象迭代升级，打造品牌文化沉浸式体验空间
2025年，公司围绕“提质增效”战略方向，持续推进线下门店的迭代升级。报告期内，公司完成78家红金主题门店的焕新升级，覆盖多数一线及新一线城市，渠道结构进一步优化。本次焕新以“融合真爱文化与高端零售美学”为核
心方向，聚焦空间功能布局、服务流程标准、用户交互体验三大维度实施全方位优化。公司将线下门店从传统交易场所升级为品牌文化体验中心，进一步适配沉浸式、体验式、个性化消费趋势，强化线下终端的文化承载能力与用户情感连接。经改造升级的门店经营成效显著，平均销售额同比实现良好增长，优于全国门店整体水平，原型店运营模型规模化复制取得阶段性成效。DR深圳宝安大仟里店
（2）聚焦高价值渠道布局，持续优化渠道网络结构
公司坚持“优化布局、聚焦高价值场景”的渠道策略，持续推动渠道网络向高势能场景集中。在一二线城市，公司重点进驻SKP、IFS、万象城等头部商场，深耕核心商业地标，提升品牌在主流消费人群中的触达效率与影响力。针对三线及以下城市，公司基于人口结构、消费潜力、商圈能级等多维度指标进行科学评估与精准布局，集中资源培育与品牌定位匹配的优质市场，确保渠道布局与消费需求高效匹配。报告期内，公司持续推进低效门店关停与同城资源整合，引导客流向优质门店集中，推动渠道网络向质量提升转型，渠道运营效率与单店经营质量持续改善。DR深圳湾万象城店
（3）构建全链路数字化运营体系，赋能门店效能提升
公司以“运营标准化、服务智能化、体验数字化”为方向，持续完善全链路数字化运营体系，核心信息系统通过国
家信息安全等级保护三级测评，为业务稳健运营筑牢安全基础。公司持续深化数据底座建设，完成供应链、产品、用户等多系统数据整合，实现线上线下会员信息统一管理与数据实时回流，为精准营销与用户全生命周期管理提供有效支撑。在运营标准化体系建设方面，公司加快体系落地，基于原型店成熟运营经验，提炼形成涵盖空间布局、商品规划、体验升级、传播推广四大模块的标准化运营模型，并在报告期内启动规模化复制推广。公司服务智能化能力持续增强，自主研发的AI智能陪练系统与AI问答核检系统已全面应用于全国门店，这两大系统通过真实场景模拟与标准化考核，有效提升终端服务团队专业能力。基于用户偏好分析的智能推荐系统投入应用后，门店咨询响应效率显著提升。消费体验数字化持续创新，公司推出导购移动终端“唯爱购”，整合商品查询、库存查看、智能推荐与下单功能，实现店内一站式服务闭环。在取货环节，公司创新应用NFC技术与品牌箴言墙等数字化互动体验，进一步强化用户情感连接。公司研发数字化提速增效，AI辅助设计技术投入使用，使产品打样周期缩短约70%，提升新品迭代效率与市场快速响应能力。前述数字化系统均由公司自主研发并统一接入数据中台，实现用户行为、交易数据、服务过程的全域打通与高效协同，形成可沉淀、可复用、可迭代的数字化资产，为公司渠道效率持续提升与长期高质量发展提供强劲动力。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
珠宝首饰 销售量 件 234,070 260,153 -10.03%
生产量库存量 件 221,887 200,901 10.45%采购量 件 255,056 235,072 8.50%注：1统计数据均不含产品配件（如耳迫、链尾牌等）及低值银、铜配饰，销售量统计包含货品售后业务量及熔金业务量。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
报告期营业成本总额51,964.51万元，较去年同期增长1.57%，主要由于公司报告期营业收入增长2.54%，营业成本相应
增长。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
注：1该客户主要购买公司原材料。
2该客户主要购买公司原材料。
3表中销售额均为不含税金额。
主要客户其他情况说明
□适用 ☑不适用
注：1表中采购额均为不含税金额。
主要供应商其他情况说明
□适用 ☑不适用
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用 ☑不适用
3、费用
门店进行优化，门店相关租金、装修及人力成本同比下降。管理费用 143,704,100.95 143,151,851.03 0.39%财务费用 46,556,728.33 8,249,160.02 464.38% 主要系本期汇总损益同比增加。研发费用 14,717,312.04 17,924,589.44 -17.89%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于规则引擎的跨境物流数据协同与自动化报关系统开发 本项目旨在搭建智能化跨境报关管理系统，实现报关信息可配置、单据自动化生成与全流程状态追踪，提升通关效率与合规性。 在研 实现报关信息可配置、单据自动化生成与全流程状态追踪，满足多国家、多口岸标准化作业需求 降低合规风险与操作成本，提升供应链响应效率，为公司全球化业务拓展提供坚实的数字化支撑全域客户数据智能整合与洞察平台开发 整合客户全生命周期多维度数据，构建统一客户视图，支撑精准营销与精细化运营，挖掘客户长期价值 在研 打通数据孤岛，实现客户资产可视化、可运营化，提升客户洞察与销售转化效率 助力私域流量沉淀，强化客户关系管理，驱动业务增长与品牌用户粘性提升全渠道会员积分与权益统一管理系统开发 打造一体化会员积分与权益运营体系，打通多渠道数据，激活会员活跃度与忠诚度 在研 实现会员积分、等级、权益全流程数字化管理，建立清晰会员成长路径 提升会员复购率与销售转化，推动会员精细化运营转型，夯实私域用户基础基于触控传感的情侣交互智能戒指系统开发 融合情感交互与智能监测技术，研发情侣智能穿戴产品，延伸品牌真爱理念至数字场景 在研 实现远程情感互动、健康监测等功能，衔接品牌真爱认证体系，满足产品性能要求 推动品牌向情感科技领域延伸，丰富产品矩阵，强化用户情感连接，打造差异化竞争优势支持多源数据融合与智能分析的可视化经营决策平台开发 构建一体化数据决策平台，整合全链路经营数据，为各级管理提供实时 在研 实现经营数据智能分析、可视化监控与风险预警，赋能零售业务数 全面提升经营洞察与决策效率，优化运营策略，强化数字化运营能精准决策支持 字化转型 力，支撑公司长期战略落地钻石珠宝研发创意设计中心建设项目 提升产品研发设计能力，满足市场竞争需求；加码设计经典款式产品，增强品牌产品辨别度；引入稀缺性IP，提升品牌调性 在研 加大研发设计投入，扩建自有专职研发设计团队，提升公司自主研发设计能力 契合终端消费者需求，提升公司品牌影响力
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流入金额增加主要系公司报告期内产品销售收入增加所致；（2）经营活动产生的现金流出金额增加主要系报告期内黄金租赁业务到期集中支付及采购额增加所致；（3）投资活动产生的现金流入金额增加主要系报告期内收回到期的理财产品的投资本金及取得理财收益增加所致；
（4）投资活动产生的现金流出金额增加主要系报告期内支付理财产品的投资本金增加所致；（5）筹资活动产生的现金流入金额增加主要系公司报告期内票据贴现借款增加所致；（6）筹资活动产生的现金流出金额下降主要系公司报告期内支付商场租金减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明☑适用□不适用
1、本期计提折旧、摊销及资产减值准备等合计18,689.33万元，该类非现金支出减少利润，但未产生现金流出；2、本期发生投资和筹资活动相关损益净额13,395.97万元（含理财产品收益、财务费用等），该部分损益影响净利润，
但对应的现金流量不属于经营活动；
3、经营性应收应付项目变动形成现金净流出22,389.57万元，主要系本期支付总部项目土地款，使得其他应付款减少；
4、本期存货增加24,508.83万元，占用经营性资金，导致经营活动现金流出相应增加。
综上，受非现金损益、非经营性损益及营运资金（经营性往来、存货）变动共同影响，本期净利润与经营活动产生的现
金流量净额存在较大差异。
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
收益。 否
公允价值变动损益 147,078,297.61 99.04% 主要系报告期内确认交易性金融资产的公允价值变动收益。 否资产减值 1,687,236.92 1.14% 主要系转回前期存货跌价准备及报告期内计提的长期资产减值。 否营业外收入 1,552,944.61 1.05% 主要系赔偿款等款项。 否营业外支出 6,580,987.46 4.43% 主要系违约金及滞纳金等款项。 否资产处置收益 -583,858.66 -0.39% 主要系报告期内长期资产处置损失。 否其他收益 12,452,164.33 8.39% 主要系钻石进口环节即征即退的增值税及政府补贴。 否信用减值损失 -74,552.70 -0.05% 主要系对预计无法收 否回的应收款项计提单项坏账准备。
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
非流动资产 629,841,781.到期定存类理财产品增加。债权投资 20,913,414.2上定存类理财产品减少。递延所得税资产 40,793,386.7补亏损确认递延所得税资产增加。其他应付款 57,528,339.0地使用权款项。应付票据 73,961,196.5商开具银行承兑汇票增加。交易性金融负债 144,722,831.务到期归还。库存股 3,999,996.00 0.05% 0.05% 主要系本报告期新增授予限制性股票回购义务。表折算差额所致。境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
其他变动：主要系报告期内外币理财产品产生的汇兑损益。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
于2025年12月31日，本集团使用受限制的货币资金共计人民币20,292.72元（2024年12月31日：人民币2,976.81元），主要系保证金及银行账户类型变更等原因导致的银行资金转出受限。
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司套期保值业务的会计政策、会计核算原则详见本报告第八节财务报告五、重要会计政策及会计估计32.其他重要的会计政策和会计估计。报告期实际损益情况的说明 报告期内衍生产品投资实际损益为240.56万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品合约与公司生产经营相关的产品挂钩，降低了价格波动的风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投 自有资金资资金来源报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析公司及控股子公司开展黄金衍生品交易始终以规避黄金价格大幅波动带来的风险为目标，遵循稳健、安全交易原则，但业务开展过程中依然会存在一定风险：1.操作风险：衍生品交易专业性较强，复杂程度较高，存在可能由于内部控制风控措施机制不完善或人为操作失误而造成风险。2.技术风险：由于软件、硬件故障等造成交易系统出现故障，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应的风险。
3.市场风险：国际及国内经济政策和经济形势、地缘政治等多种因素影响，黄金衍生品行情变化较大，可能产生价格大幅波动风险，造成交易损失。4.其他风险：相关业务可能受到全球政治、战争、经济和法律变动等因素影响，或因交易对手方违约等带来风险。
（二）风险控制措施
1.严格控制相关衍生品交易业务的交易规模，确保在董事会和股东会审议授权额度范围内进行交易。
2.公司已制定《金融衍生品交易管理办法》，对衍生品交易业务的操作原则、审批权限和风控机制等作出明确规定，规范业务操作、防控相关风险。
3.公司将坚持谨慎的原则，谨慎选择具有相关经营资格的金融机构进行合作，控制交易对手的信用风险和履约风险；建立黄金原材料交易业务风险管理体系及内控机制，确保覆盖事前防范、事中监控和事后处理的各个环节；持续加强对经济政策和形势、市场环境变化等分析和调研，及时调整投资策略及规模。
4.公司董事会指定董事会审计委员会负责审查衍生品交易的必要性、可行性、风险控制情况，公司内部审计部门负责监督、核查衍生品交易业务实施情况，将定期或不定期对衍生品交易业务的实际操作情况、审批手续、资金使用情况及账务信息等进行审查，并向公司董事会审计委员会报告。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司持有的黄金远期合约的公允价值依据上海黄金交易所相应合约的结算价确定。注：1合约到期交割实物。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 ☑不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
注：1按单体报表口径填写。
1、子公司唯爱智云主要从事公司信息技术服务，报告期内实现净利润6,771.99万元，较上年同期下降12.47%。
2、子公司戴瑞前海主要从事公司供应链管理、研发设计、定制产品服务及相关配套服务，报告期内实现净利润6,623.24万元，较上年同期下降10.13%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月27日 线上会议 网络平台线上交流 其他 信达证券、平安证券、东吴证券等39家机构相关人员及部分个人投资者，共计60名2024年年度报告及2025年一季度报告业绩交流 详见公司于2025年4月27日披露在巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上的投资者关系活动记录表
2025年05月12日 实地调研 实地调研 机构 博时基金、广发证券 行业前景、市场格局、公司经营近况及展望 详见公司于2025年5月30日披露在巨
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第10号——市值管理》及其他有关法律法规、规范性文件和《公
司章程》等规定，公司于2024年12月26日召开第二届董事会第十二次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，制定了《迪阿股份有限公司市值管理制度》，以切实推动公司提升投资价值、增强投资者回报，规范市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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