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| 双塔食品(002481)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
目前，公司的主营业务主要包括豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维。近年来，公司坚持做大做强做精主业的发展思路，聚焦
主业发展，优化产品结构，致力发展循环产业链条，加大研发投入，提升产品附加值，豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维等主营业务产品发展势头良好。
1、豌豆蛋白业务
公司将提取淀粉生产粉丝后的豌豆蛋白等副产品，通过技术突破，提升到饲料级豌豆蛋白、食品级豌豆蛋白。公司豌
豆蛋白提取技术一直处于行业领先水平。公司与江南大学、中国农业大学等多所高校开展产学研合作；拥有行业唯一院士工作站。先后参与了《GB20371-2016-食品安全国家标准食品加工用植物蛋白》、《食品安全国家标准植物蛋白肽》、《植物基肉制品》团体标准等多项标准的制定。豌豆蛋白与其他植物蛋白相比，具有非转基因、无过敏源、零胆固醇、低脂肪等优势，下游应用市场广阔。豌豆蛋白主要应用到固体饮料、植物肉、能量棒、早餐谷物、烘焙食品、宠物食品等领域。
2、粉丝业务
公司是行业内规模最大的粉丝生产企业，是龙口粉丝龙头企业，公司生产的“双塔”牌龙口粉丝曾先后获得中华人民
共和国质量奖、中国食品博览会金奖、中国农业食品博览会金奖、中国农业食品博览会“名牌产品”、中国国际农业博览会“名牌产品”，在行业内最早获得中国名牌、中国驰名商标，2019年被认定为“山东老字号”，是山东省制造业单项冠军企业、山东省制造业高端品牌企业。公司先后牵头制定了《GB/T19048-2008地理标志产品龙口粉丝》等多项行业标准。目前公司在粉丝品牌渠道布局上，既有全国化的品牌布局，又有结合各地饮食习惯差异构建的区域性品牌，形成了从形象产品、高端产品、中高端产品的品牌布局、渠道局、产品线布局，为不同消费者提供快捷便利的产品和服务。通过多年的积累和沉淀，公司已经建成了完善的全渠道营销网络，已经形成了流通渠道（如农贸批发市场、菜市场、便利店等）商超渠道（国际卖场、全国性连锁卖场、区域性连锁超市）、餐饮渠道（星级连锁酒店、全国性连锁餐饮、区域性连锁餐饮）、食品工业渠道、特通封闭渠道、OEM渠道、电商＆微商＆新媒体渠道。
3、膳食纤维
纤维是豌豆深加工的副产品，经过超微粉碎工艺，可生产出更高品质的豌豆纤维粉。豌豆纤维主要作为食品原料、宠
物用品原料，应用于纤维产品的生产，部分产成品也直接向保健食品生产企业销售。膳食纤维已被学术界列为继糖、蛋白质、脂肪、水、矿物质和维生素之后的“第七大营养素”。目前公司生产的豌豆纤维主要集中在烘焙食品、肉制品、饮料制品、粗粮制品、果酱、猫砂等应用领域。《健康中国行动（2019-2030年）》文件中明确指出：我国居民膳食纤维摄入明显不足。该文件也对居民膳食纤维缺乏给予了重视。根据中国医药生物技术协会膳食纤维分会调查显示，在我国的一线大城市，如：上海、广州市民的膳食纤维摄入量与营养学标准相比，每日的缺失达到了65%-70%，而在全国城乡统计分析的个人平均缺失率，也达到了约50%左右。如此大量的缺乏，是引发“富贵病”的根本原因之一。根据相关分析研究，如果全民膳食纤维在饮食营养结构中，保持足量摄入的目标，再加上“三高食物”（高糖、高油、高盐）的平衡控制和增加适量运动，则营养失衡代谢性疾病的发病率可以在现有基础上至少降低80%以上。如此巨大的全民健康的社会价值，是膳食纤维产业化发展战略与美好前景的根本所在。北京普华有策信息咨询有限公司《2020-2026年膳食纤维行业细分市场分析与前景预测报告》显示，世界卫生组织和各国营养学界对膳食纤维的摄入给出了统一的建议，即每人每天摄入量在25g—35g之间，其中美国糖尿病协会建议糖尿病患者可以适度提高到45—55g。学术界还认为该类产品的应用范围为3-100岁男女老幼均适用。公司下设国内营销中心和国际贸易部，分别负责国内市场和国际市场的开拓及维护，公司生产的粉丝、淀粉和纤维以国内销售为主，国外销售为辅；蛋白类产品以国外销售为主，国内销售为辅。
（1）国内市场销售模式
公司国内营销中心负责国内市场产品的销售，国内市场销售主要侧重于粉丝类产品，双塔国内营销中心针对品牌、市
场、渠道，产品精耕细作，更好地为不同场景下用户提供专业化情景营销服务，国内营销中心下设：市场部、营业管理部、销售部、行政＆HR、400客户服务中心，通过组织专业化分工，强化双塔食品品牌核心竞争力；（2）国内市场销售渠道①国内市场主要销售渠道包括：流通渠道（如农贸批发市场、菜市场、便利店等）、商超渠道（国际卖场、全国性连锁卖场、区域性连锁超市）、餐饮渠道（星级连锁酒店、全国性连锁餐饮、区域性连锁餐饮）食品工业渠道、特通封闭渠道、OEM渠道、电商＆微商＆新媒体渠道。其中商场超市销售以双塔牌龙口粉丝为主，正宗、新兰、豆小团其它子品牌粉丝、红薯粉丝为辅，产品类型主要是中高端产品，结合商超干货区、生鲜区为不同的消费人群提供不同的产品应用组合；商超渠道中有沃尔玛、大润发、家乐福等国际连锁商超（NKA），有永辉、华润等全国连锁商超（LKA），有中百、三江、步步高、家家悦等区域性连锁超市（RKA）等。②流通渠道销售以双塔、龙头、鲁裕、青塔、德胜塔品牌粉丝、红薯粉丝为主，产品档次适中，具有消费量大、产品流通速度快的特点。③餐饮渠道本着菜品驱动食客的营销理念，结合八大菜系在餐饮终端的应用需求，为不同餐饮业态客户提供客制化、定制化的产品和服务。④食品工业客户渠道：结合不同食品工业客户不同产品的应用需求，为客户提供客制化食材应用解决方案。⑤电商＆微商＆新媒体渠道是公司结合用户行为转变，针对全新的消费者接触点，重点拓展的全新渠道；目前公司在传统电商渠道天猫、京东、拼多多基础上，结合市场环境变化发力新媒体及直播电商，抖音、快手等直播平台已与众多网红达人建立合作。⑥OEM渠道客户主要以商超的自由品牌和餐饮、食品企业、线上平台的定制化产品为主。公司客户类型分为经销商及直营客户，对于不同类型的客户采取不同的结算方式。针对经销商，公司主要采用款到发货的销售模式，针对零售商及直营客户，公司会依据合同约定账期进行结算。基于客户分类，公司围绕着用户至上的原则，将不同客户按照商誉、配送服务能力、资金实力、渠道掌控力、人员专业性等指标进行了客户分类分级管理。
（4）国外市场销售模式
国际贸易部负责国际市场产品的销售，国际市场销售主要侧重于蛋白类产品，蛋白类产品下游客户类型包括众多的经
销商以及终端客户，目前以经销商为主要销售对象。经过多年的发展，借助经销商广泛的市场销售渠道，公司已经建立了良好的国际销售网络，与越来越多的客户建立了长期、稳定的合作关系。蛋白类产品主要采用电放前T/T的付款方式，即客户在港口提货前电汇全额货款给公司。经销模式□适用 ☑不适用门店销售终端占比超过10%□适用 ☑不适用线上直销销售□适用 ☑不适用占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%□适用 ☑不适用采购模式及采购内容公司设有生产技术部，负责生产过程的控制和管理。生产技术部按照以销定产的原则，每年编制年度生产计划，每月根据月销售计划，结合生产能力综合平衡后，制定月生产计划并下达给各生产车间。各生产车间编制相应的生产作业计划，组织安排生产，并按标准化程序管理和监控生产过程。
产品主要依托自有生产基地进行生产，以自有设备对原材料进行生产加工，制成粉丝、豌豆蛋白、豌豆淀粉、纤维等产品后出售。生产部下设粉丝车间、淀粉车间、蛋白车间、纤维车间等产品生产车间以及附属配套车间。
委托加工生产
□适用 ☑不适用
营业成本的主要构成项目产量与库存量二、报告期内公司所处行业情况
1、《健康中国行动（2019-2030年）》文件中明确指出：我国居民膳食纤维摄入明显不足。该文件也对居民膳食纤维缺乏给予了重视。根据中国医药生物技术协会膳食纤维分会调查显示，在我国的一线大城市，如：上海、广州市民
的膳食纤维摄入量与营养学标准相比，每日的缺失达到了65%-70%，而在全国城乡统计分析的个人平均缺失率，也达到了约50%左右。如此大量的缺乏，是引发“富贵病”的根本原因之一。根据相关分析研究，如果全民膳食纤维在饮食营养结构中，保持足量摄入的目标，再加上“三高食物”（高糖、高油、高盐）的平衡控制和增加适量运动，则营养失衡代谢性疾病的发病率可以在现有基础上至少降低80%以上。如此巨大的全民健康的社会价值，是膳食纤维产业化发展战略与美好前景的根本所在。北京普华有策信息咨询有限公司《2020-2026年膳食纤维行业细分市场分析与前景预测报告》显示，世界卫生组织和各国营养学界对膳食纤维的摄入给出统一的建议，即每人每天摄入量在25g—35g之间，其中美国糖尿病协会建议糖尿病患者可以适度提高到45—55g。学术界还认为该类产品的应用范围为3-100岁男女老幼均适用。
2、波士顿咨询集团BCG和BlueHorizonCorporation进行的最新研究表示，到2035年，全球食用的十分之一的肉、蛋、奶制品和海鲜将由替代蛋白质制成。该报告称，到2035年，随着更快的技术创新和全面的监管支持可能会将市
场增长速度提高到22％，到时替代蛋白的市场份额将由2020年的2％增长到11％。。
四、主营业务分析
1、概述
（一）公司主营业务情况
目前，公司的主营业务主要包括豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维等。近年来，公司坚持做大做强做精主业的发展思路，聚
焦主业发展，优化产品结构，致力发展循环产业链条，加大研发投入，提升产品附加值。
1、豌豆蛋白业务
公司将豌豆蛋白等副产品，通过技术突破，提升到饲料级豌豆蛋白、食品级豌豆蛋白。公司豌豆蛋白提取技术一直处
于行业领先水平，同时掌握生物发酵工艺、干法工艺、新干法工艺三种豌豆蛋白提取技术。公司与江南大学、中国农业大学等十几个高校开展产学研合作；拥有行业唯一院士工作站，先后参与了《GB20371-2016-食品安全国家标准食品加工用植物蛋白》、《食品安全国家标准植物蛋白肽》、《植物基肉制品》团体标准等多项标准的制定。豌豆蛋白与大豆蛋白等其他植物蛋白相比，具有非转基因、无过敏原、零胆固醇、低脂肪、分子量小、易吸收等优势，下游应用市场广阔。豌豆蛋白主要应用到固体饮料、植物肉、能量棒、早餐谷物、烘焙食品、宠物食品等领域。
2、粉丝业务
公司是行业内规模最大的粉丝生产企业，是龙口粉丝龙头企业，生产的“双塔”牌龙口粉丝曾先后获得中华人民共和
国质量奖、中国食品博览会金奖、中国农业食品博览会金奖、中国农业食品博览会“名牌产品”、中国国际农业博览会“名牌产品”，在行业内最早获得中国名牌、中国驰名商标，2019年被认定为“山东老字号”，是山东省制造业单项冠军企业、山东省制造业高端品牌企业。公司先后牵头制定了《GB/T19048-2008地理标志产品龙口粉丝》等多项行业标准。通过20多年的积累和沉淀，双塔食品已经建成了完善的全渠道营销网络，已经形成了流通渠道（如农贸批发市场、菜市场、便利店等）商超渠道（国际卖场、全国性连锁卖场、区域性连锁超市）、餐饮渠道（星级连锁酒店、全国性连锁餐饮、区域性连锁餐饮）食品工业渠道、特通封闭渠道、OEM渠道、电商＆微商＆新媒体渠道。其中商场超市销售以双塔牌龙口粉丝为主，其它子品牌粉丝、红薯粉丝为辅，产品类型主要是中高端产品，结合商超干货区、生鲜区为不同的消费人群提供不同的产品应用组合；商超渠道中有沃尔玛、大润发、家乐福等国际连锁商超（NKA）终端网点，有永辉、华润等全国连锁商超（LKA）终端网点，有中百、三江、步步高、家家悦等区域性连锁超市（RKA）。粗纤维是豌豆深加工的副产品，经过超微粉碎工艺，可生产出更高品质的豌豆纤维粉。膳食纤维主要作为食品原料、猫宠用品原料，应用于膳食纤维产品的生产，部分产成品也直接向保健食品生产企业销售。膳食纤维已被学术界列为继糖、蛋白质、脂肪、水、矿物质和维生素之后的“第七大营养素”。目前公司生产的膳食纤维主要集中在烘焙食品、肉制品、饮料制品、粗粮制品、果酱、猫砂等应用领域。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
粉丝、豌豆蛋白 销售量 吨 103,919.93 97,457.20 6.63%生产量 吨 105,234.97 97,711.22 7.70%库存量 吨 11,010.13 9,695.09 13.56%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（1）报告期内发生的非同一控制下企业合并
被购买方名称 股权取得时点 股权取得成本 股权取得比例（%） 股权取得方式
青岛蘑法君食品有限公司2025年3月10日 120万元 60% 购买（续上表）被购买方名称 购买日 购买日的确定依据 购买日至期末被购买方的收入 购买日至期末被购买方的净利润 购买日至期末被购买方的现金流量青岛蘑法君食品有限公司2025年3月10日 工商变更 50,506,793.76 4,219,847.84 250,977.17
（2）合并成本及商誉
合并成本 青岛蘑法君食品有限公司
—现金 1,200,000.00合并成本合计 1,200,000.00减：取得的可辨认净资产公允价值份额 1,454,511.87合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额 254,511.87本期其他纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加4户，减少1户，具体包括：①报告期新纳入合并范围的子公司名称 持股比例（%） 变更原因建宁双塔臻味食品科技有限公司 51.00 新设烟台双塔生财科技有限公司 51.00 新设杭州速塔科技有限公司 100.00 新设青岛蘑法君食品有限公司 60.00 购入②报告期不再纳入合并范围的子公司名称 变更原因RISEPEAKTRADINGLIMITED 注销
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
物，兼具高营养价值与良好的加工特性。
本研究旨在通过创新
技术解决传统加工中
的关键问题，实现资源的高值化利用，同时提升产品的功能特性和应用价值。 进行中 获得高效鹰嘴豆产品碱法提取工艺，明确鹰嘴豆蛋白的功能特性。提出鹰嘴豆的产业化应用方案，为鹰嘴豆的产业化开发和利用提供科学依据和技术支持。形成一批具有自主知识产权的研究成果，包括专利、论文、研究报告等。 项目产出的鹰嘴豆分离蛋白和高油酸鹰嘴豆油产品的推出开辟公司新的增长点。豆球蛋白、糖蛋白等健康食品的工艺研究 通过科技研发，优化豆球蛋白、糖蛋白等健康食品成分的提取工艺，提高提取效率，降低成本。建立产业化示范线，将豆球蛋白、糖蛋白等健康食品成分应用于实际生产中，推动其产业化进程。 进行中 形成豆球蛋白、糖蛋白等健康食品成分的高效提取与纯化技术，以及健康食品的研发与制备技术。建立豆球蛋白、糖蛋白等健康食品的产业化示范线，实现规模化生产，满足市场需求。 通过科技研发与产业化示范，构建“原料供应-技术研发-规模化生产-市场销售”完整产业链。推动豆球蛋白、糖蛋白等健康食品成分的高效利用与广泛应用，为健康食品产业的发展注入新的活力。豆类蛋白绿色高质加工技术与营养食品开发的研究 创建豆类蛋白功能性定向提升关键技术，明晰不同工艺参数下豆类蛋白多维品质与加工特性的关系，开发高溶解性、乳化性、持水持油性等功能特性的豆类蛋白专用粉；突破蛋白营养功能强化和胶体结构设计等关键技术，探究其对豆类蛋白营养食品加工、风味及营养品质的同步提升机制，开发高蛋白营养主食及休闲食品。 进行中 完成豆类蛋白绿色高质加工关键技术研发；构建豆类蛋白清洁生产与副产物高值化利用技术体系；完成基于全谷物/杂粮与豆类蛋白的营养食品配方体系与品质控制技术开发。 构建从原料特性—加工过程—终端品质的系统调控模型，实现产品功能与口感的精准设计；创建“蛋白-膳食纤维-活性肽”协同开发模式，开发适用于不同人群（控糖、减脂、增肌、老年营养）的营养食品产品矩阵。
5、现金流
1、投资活动现金流入较去年增长96%，主要系理财产品到期收回1000万所致2、投资活动现金流出较去年增长59.94%，主要系泰国和四川子公司固定资产增加所致3、筹资活动现金流出较去年增长30.68%，主要系银行承兑保证金支出增加所致报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 ☑不适用
五、非主营业务分析
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 ☑不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2025年12月31日
金；法院冻结资金固定资产 321,360,631.78 310,309,554.94 抵押 用于抵押取得银行借款应收账款 21,677,336.37 21,027,016.28 质押 用于质押取得银行借款未到期应收利息 2,001,310.40 2,001,310.40 保证金产生的利息 用于担保的银行承兑汇票保证金及信用证保证金产生的利息无形资产 53,671,321.51 49,109,259.26 抵押 用于抵押取得银行借款合计 874,646,234.85 859,033,095.76 — —（续上表）项 目2024年12月31日金；法院冻结资金未到期应收利息 3,339,684.06 3,339,684.06 保证金产生的利息 用于担保的银行承兑汇票保证金及信用证保证金产生的利息其他非流动资产 406,708.99 406,708.99 银行冻结受限 植食家资金冻结受限无形资产 50,182,685.66 50,182,685.66 抵押 用于抵押取得银行借款合计 651,390,384.72 651,390,384.72 — —
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ☑不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 ☑不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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