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| 日上集团(002593)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 公司是一家从事汽车车轮的研发、生产、销售和钢结构建筑的设计、制作、安装的专业化集团公司，一直专注于汽车车轮和钢结构双主业的稳健经营。
（一）汽车车轮行业发展情况
2025年是“十四五”规划收官之年。汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，克服技术攻关难题、行业内卷等多重挑战，展现出强大的发展韧性和活力，实现产业规模和发展质量双提升。
根据中国汽车工业协会统计，2025年我国汽车产销分别完成 3,453.1万辆和 3,440.0万辆，同比分别增长10.4%和 9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在3000万辆以上。其中，乘用车保持持续增长态势，产销分别完成 3,027万辆和 3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和 9.2%，商用车产销分别完成 426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和 10.9%。中国汽车产销已经连续十七年稳居全球第一。
汽车车轮是汽车底盘系统的核心安全部件之一，其设计优化、材料革新与制造工艺升级直接影响整车的安全性、运行效率和驾乘体验。汽车行业的稳健发展不仅带动汽车零部件市场持续扩容，也推动了车轮产品向轻量化、高强度、低碳化方向升级。近年来国家出台了一系列推动汽车行业绿色、低碳、安全发展的政策法规。《产业结构调整指导目录》明确鼓励汽车关键零部件及轻量化材料的应用。新能源车因自重增加对车轮性能提出了更高要求，为具备技术优势的头部企业带来了发展机遇。同时，随着汽车产业链出海进程的深入推进，国际化红利正在加速释放，行业长期增长空间广阔。
公司汽车车轮业务主要面向商用车客户。2025年，在全球经济形势复杂、国际贸易关税不确定性增加的背景下，公司通过优化市场布局、推进降本提质增效、统筹国内外产能协同、持续开发新产品等举措，较好地完成了各项经营目标，保持了稳健发展态势。2025年，公司汽车车轮产销分别完成856.68万只和845.44万只，同比分别增长33.93%和31.76%。
（二）钢结构行业发展情况
在国家明确“双碳”目标的大背景下，在基础设施和建筑领域大力推广应用钢结构是国家绿色低碳发展的长期的必然的选择。《“十五五”规划纲要》，钢结构建筑被明确纳入绿色低碳、建筑工业化主线。作为绿色建材和装配式建筑领域的主力军，我国钢结构建筑很早就已经采用工厂制造、工地安装的装配式建造模式，在经历近 30年的高速发展之后，目前钢结构建筑已经是技术成熟、经验丰富、经济实用、安全可靠的主要建筑结构形式，跟钢筋混凝土、集成板房等其它新型装配式建筑相比，钢结构无疑具有更加优越的性能和应用条件，尤其在工业厂房、公共场馆、高层建筑、市政桥梁以及石油化工等领域目前都离不开钢结构，预计未来钢结构市场整体增量仍将有很大提升空间。
从政策环境来看，国家持续出台政策推动钢结构行业高质量发展。“双碳”目标的深入推进为钢结构行业带来结构性机遇。《钢结构行业“十四五”规划及2035年远景目标》提出钢结构行业“十四五”期间发展目标：到2025年底，全国钢结构用量达到 1.4亿吨左右，占全国粗钢产量比例 15%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例达到 15%以上；到2035年，我国钢结构建筑应用达到中等发达国家水平，钢结构用量达到每年 2.0亿吨以上，占粗钢产量 25%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例逐步达到40%。
从市场规模来看，中国作为全球最大的钢结构生产国和消费国，近年来行业保持稳健发展态势，已形成万亿级市场体量。2025年度钢结构产量预计将超过 1.17亿吨，占全国粗钢消费量的 12.5%。从竞争格局来看，我国钢结构行业呈现“大行业、小企业”的分散竞争格局。在全国约五千多家钢结构行业中，约 600家大中型企业占据了 85%的市场份额，其余 4000多家中小企业市场份额较低，市场结构高度分散。报告期内，公司钢结构业务主要聚焦于石油化工、大型工业建筑领域，持续开拓海外市场，产销量分别为 18.81万吨、19.61万吨，同比上年分别增长34.07%和 37.13%，还有很大的发展空间。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司围绕“务实清醒、战略定力、持续改善、打铁精神”的经营主线，在国内行业竞争依然激烈、地缘政治冲突加剧、国际贸易税收政策充满不确定性的背景下，秉承日上集团特有的“打铁精神”和企业文化，持续深耕汽车车轮和钢结构双主业。报告期内，公司实现营业收入 366,289.40万元，较上年同期增长19.34%，归属于上市公司股东的净利润11,004.63万元，较上年同期增长111.72%；扣除非经常性损益的净利润 10,126.53万元，较上年同期增长186.15%；经营性活动产生的现金流净额28,861.01万元。公司在实现营收和利润双增长的同时，财务状况保持稳健发展态势。
报告期内，公司的重点工作和主要经营情况如下：
（1）车轮业务：发挥国内外协同优势，持续开发新产品，营收与毛利率稳健增长。
公司坚持以出口为主、内外销市场协同发展的销售策略，以客户需求为导向，依托齐全的产品链及国内、越南两地的产能布局，为客户提供多品类车轮产品。全年车轮业务实现主营业务收入163,650.31万元,较去年同期增长17.38%，其中国外市场份额占比超过80%，产品毛利率同比提升5.73个百分点。公司加快新产品研发力度，进一步丰富产品链，目前已开发直径范围为15至54英寸的非公路机械钢制轮毂，产品可应用于农业机械、园林机械、工程矿卡等机械，其中30.5x28、38xW10规格已小批量生产及销售。未来随着更多规格新产品陆续量产，有望带动车轮业务新的盈利增长点。同时，公司与战略合作伙伴首钢集团共同聚焦能源结构优化、绿色材料研发等领域，推动车轮产品从“轻量化”向节能、减排、降碳方向持续发展，深度契合国家绿色钢材产业发展政策，助力全球车轮工业绿色转型。
公司车轮实验室引进了国际先进的意大利双轴疲劳测试设备，不仅为验证轻量化设计的可靠性提供了关键支撑，也将对公司未来进一步与国内外主机厂合作保障高强、低碳排放钢材的批量应用提供技术支持。
（2）钢结构业务：聚焦细分领域，客户结构调整效果明显，营收和毛利率向好回升。
经过多年客户结构调整，公司继续巩固和扩大在国内外重点工业项目和石化设备钢结构这两个核心领域的客户市场，进一步加深与中石化、中国化学、中国寰球、中石油、意大利 Tecnimont、英国Petrofac、日本 JGC、印度信实、比亚迪、雅迪、联盛纸业等国内外客户的合作，海外订单逐步回升，全年钢结构实现营收172,960.11万元，同比去年增长23.95%，毛利率提升约2个百分点。同时，公司高度重视经营性现金流，在积极开拓业务的同时也继续推进国内钢结构项目工程款催收，公司工程款回笼持续改善，公司经营性现金流的更稳健。
（3）国际化发展：坚持练好内功，“出海”发展，提升应对国际贸易壁垒的能力。
公司经历了多轮贸易调查，凭借全工序的生产线及溯源管理能力成功应对，尽管对经营造成一定的影响，但为公司品牌走向全球市场积累了宝贵经验。当前全球车轮行业贸易摩擦形势复杂，贸易政策变动剧烈，在此背景下，公司通过在多个国家布局生产基地，实现灵活的供应调配，从而保持对主要车轮市场的性价比优势，将贸易摩擦风险转化为发展机遇。公司越南日上广宁项目锻造铝轮生产线在报告期内已经小批量生产，公司继续使用自有资金推进广宁项目配套的钢制车轮生产线的建设。同时，公司也持续推进印尼车轮、钢结构生产基地的建设工作。国内外产能的联动布局，能够满足海外市场持续增长的产品需求，并有助于提高公司应对国际贸易壁垒和持续拓展国际市场的能力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 □不适用
报告期内，公司对汽车车轮业务的产品归类方式进行了优化。考虑到公司型钢产品收入占营业总收入的比例不足 5%，且为更好体现不同制造工艺和原材料特点，公司将原有的车轮产品按照“钢制车轮”和“锻造铝轮”两大类别进行重新划分，以更真实反映两类产品的技术路径与业务属性。同时，公司实行“双主业”经营模式，但钢结构业务的营收规模相较于同行业上市公司偏小，且公司钢结构业务以制造加工为主。因此，公司将原单独列示的“钢结构工程”并入“钢结构业务”这一产品类别，以更准确地展示公司钢结构业务的整体构成与经营实质。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
汽车零部件及配相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、汽车车轮产销量较2024年度同比分别增长33.93%和 31.76%，主要系公司加大海外市场开拓力度，车轮海外订单增加所致。
2、钢结构销量较2024年度同比增长37.13%，主要系上年公司对钢结构业务进行调整减少国内钢结构业务，报告期内公司持续开拓海外业务，订单逐步回升。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
不适用。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响一种17.5x6.75低偏距产品合成焊热影响端径跳.平面度.中孔精度工艺的研发 新产品研发及技术提升 已完成 提高钢圈质量及制作效率 提升产品市场竞争力无内胎车轮包装改善研发 新产品开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力一种钢圈两侧焊接工艺研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈质量及制作效率 提升产品市场竞争力16X5.5J乘用车钢制车轮组立工艺改善提升研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力8x3.75钢圈轮辋三合一滚型工艺研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈质量及制作效率 提升产品市场竞争力拖车用钢制小圈车轮高精度组立模具关键技术开发 新产品研发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力38xW10灌溉机械的钢制车轮的制造工艺研发 新产品开发及技术提升 已完成 提高钢圈质量及制作效率 提升产品市场竞争力可自润滑的22.5寸无内胎轮辋扩口模的研 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响发22.5x11.75规格120偏距满足欧洲双轴疲劳性能的无内胎钢圈产品研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力无内胎轮辋轮缘宽度和轮辐平面度检测提效并提高测量精度方案的研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力22.5x9.00无内胎钢制车轮轮辐与轮辋装配过盈量不小于1.8mm时的制造工艺研发 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力无内胎轮辋滚压成形表面微损伤改善的工艺研究 新工艺开发及技术提升 已完成 提高钢圈产品质量及制作效率 提升产品市场竞争力大板梁加工工艺技术及质量控制的研发 新产品研发及技术提升 已完成 提高钢结构现场安装效率 提升产品市场竞争力波形腹板梁的制作及精度控制工法研发 新产品研发及技术提升 已完成 提高钢结构现场安装效率 提升产品市场竞争力堆栈式板件自动喷漆系统的研发 新产品研发及技术提升 已完成 提高钢结构现场安装效率 提升产品市场竞争力
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比上年减少 29.73%，主要系本期购买原材料支付的货款及开立银行承兑汇票保证金支出增加所致；
2、投资活动现金流入同比上年增长85.05%，主要系本期公司使用自有闲置资金购买银行短期理财产品到期赎回较上期增加所致；
3、投资活动现金流出同比上年增长59.71%，主要系本期使用闲置自有资金购买银行短期理财产品、对外投资项目建设购置固定资产增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
动产生的投资收益。 否
公允价值变动损益 -58,800.00 -0.04% 主要系期末持有未到期美元远期结汇合约公允价值变动。 否资产减值 -885,666.20 -0.57% 主要系本期计提合同资产减值损失增加。 否营业外收入 2,224,300.99 1.43% 主要系报废设备收入 否及收到违约金所致。营业外支出 4,514,391.80 2.90% 主要系本期固定资产报废及滞纳金等。 否信用减值 -5,995,955.55 -3.85% 主要系计提坏账准备。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
结构调整，增加长期借款比重，短期借款相应减少。结构调整，增加长期借款比重，短期借款相应减少。租赁负债 148,310.29 0.00% 无境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2025年12月31日，本公司所有权或使用权受限的资产详见本报告第十节附注七“18、所有权或使用权受到限制的资产”，除此以外，公司不存在其他资产被查封、扣押、冻结或者抵押、质押，必须具备一定条件才能变现、无法变现的情况。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 无重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司以套期保值为目的的外汇远期合约实际损益为113.39万元，公司被套期项目为出口订单预计产生的应收账款及预收账款风险敞口，该部分公允价值变动计入当期财务费用汇兑损益，本期汇兑损失为535.91万元。套期保值效果的说明 公司开展外汇套期保值业务是以套期保值为目的，用于规避外汇波动风险，增强公司财务稳健性。公司的被套期项目为出口订单预计产生的应收账款、预收账款风险敞口，通过金融衍生产品对部分风险敞口进行套期保值，达到平滑汇率波动对当期经营业绩的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 报告期内，公司开展的衍生品投资产品为外汇远期结汇套期保值业务，公司不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，所有远期结汇业务均为满足公司正常经营业务规避和防范汇率风险需要。公司持有的外汇远期合约所面临的风险与外汇市场未来走势的不确定性有关。公司采取的措施主要是根据公司外汇套期保值业务管理制度，结合公司实际出口业务情况，锁定部分订单的汇率成本，交易的金额与出口业务金额相匹配，交割期间参考出口订单的账期。按照审核后的套保制度操作。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司外汇衍生品的公允价值变动以公司确定的合约交割日所在月份的公平市价与合约价格之差额计算。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川日上 子公司 钢结构和
载重钢轮
的生产和
销售 20,000万
元 415,048,1
85.00 393,890,7
86.93 275,380,1
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待
地点 接待
方式 接待对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月28日 公司 实地调研 机构 东北证券：庄嘉骏 公司经营情况介绍及答复投资者提问 详见巨潮资讯网
2025年06月12日 公司 实地调研 机构、个人 广东林锐基金：姬永锋凡德投资：黄瑞仪粤开证券：吴争辉四叶草资产：林海伦可乐兄弟投资：孙永青国元证券：唐小强Super-V internationalgroup：管祺个人投资者：孙立朱海琳 公司经营情况介绍及答复投资者提问 详见巨潮资讯网
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
□是 否
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