|
| 海南瑞泽(002596)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求（一）报告期内公司所处行业情况
1、商品混凝土行业
2025年，受宏观经济环境及下游需求深度调整影响，商品混凝土行业整体呈现销量回落、效益下行态势。一方面，全国固定资产投资下滑，2025年全国固定资产投资（不含农户）485,186亿元，同比下降3.8%；其中作为混凝土核心下游领域的房地产开发投资更是持续走低，全年全国房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%。叠加新增专项债投向基建领域的比例有所收缩，难以有效对冲房地产领域带来的需求缺口。在房地产与基建双双走弱的共同作用下，商品混凝土市场需求显著收缩。另一方面，混凝土行业白热化市场竞争持续挤压企业盈利空间，同时混凝土行业还存在工程周期长、回款慢等问题，导致行业应收账款高企、资金周转压力加大，进一步凸显出混凝土行业“销量下滑、成本攀升、利润承压”的发展困境。（数据来源：国家统计局)
2、市政环卫行业
随着城市化进程持续推进与环保理念不断普及，城市环卫服务需求稳步提升，有力推动行业市场快速发展。目前，政策引导与科技创新成为驱动行业增长的双重核心动力：一方面，日趋严格的环保政策为行业发展创造了有利环境，有效促进环保基础设施建设与环卫服务模式创新。另一方面，技术革新持续提升环卫服务效能，物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术与环卫场景深度融合，推动行业加速由劳动密集型向技术密集型转变，“环卫+无人驾驶”等新模式迎来快速发展期。科技创新正深刻重构环卫服务体系与产业形态，为行业持续增长注入强劲动能。
然而，市政环卫行业仍面临多重发展压力。一方面，环卫市场化项目以政府为主要付费主体，在地方财政趋紧、支出管控趋严的背景下，环卫项目存在预算压缩、回款周期延长等问题，企业应收账款压力持续攀升，资金紧张已成为制约环卫企业正常运营的重要瓶颈。另一方面，国央企加速布局环卫市场，行业竞争格局显著改变，叠加增量市场空间收窄，传统环卫企业面临前所未有的竞争挑战。
（二）报告期内公司非金属建材业务具体情况
1、行业发展状况与公司经营情况
2025年，海南省固定资产投资（不含农户）同比下降16.5%，其中，全省房地产开发投资完成929.45亿元，同比下降23.0%；房地产项目本年新开工面积623.96万平方米，同比下降37.9%，房地产领域投资及新开工规模均呈明显下滑态势。尽管如此，得益于海南自贸港政策加速落地赋能，省内基础设施建设、旅游配套设施完善及产业园区开发持续推进，有效带动商品混凝土需求回升，全省商品混凝土产量实现止跌回升，全年产量达2,459.53万立方米，同比增长0.7%，行业整体呈现结构性复苏态势。在此背景下，公司商品混凝土销售量虽较上年同期下降2.52%，但下滑幅度已大幅收窄，有效抵御了全省固定资产投资整体下滑带来的不利影响，凸显了公司较强的市场适配能力与抗风险韧性。（数据来源：海南省统计局）
2、报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的相关政策
（1）《海南省建筑领域节能降碳实施细则》，落实国家《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》要求，明确2025年海南省城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，政府采购工程绿色建材采购比例不低于50%，低碳混凝土、再生骨料混凝土等绿色产品纳入强制采购清单，进一步强化绿色建材在建筑领域的应用落地。2025年6月17日，公司成功取得了《绿色建材产品认证证书》。公司将依托现有绿色技术研发积累，推进低碳混凝土、环保固化土等产品的规模化生产，推动绿色产品在自贸港基建、重点工程中的应用，巩固公司在绿色建材领域的先发优势。
（2）《昌江黎族自治县预拌混凝土产业发展专项规划（2024—2035年）》等市县产业规划密集出台，明确全省各市县将逐步淘汰落后产能，原则上不再审批新增无绿色生产资质的预拌混凝土企业，要求现有企业完成环保治理改造，实现粉尘、废水、废渣等污染物零排放，同时推动构建“砂石-混凝土-预制构件”全产业链发展模式。该类规划推动海南省混凝土行业产能优化整合，同质化、无序竞争问题得到缓解，公司通过提前完成绿色生产改造，已成为行业产能整合的受益方，同时依托全产业链布局思路，探索上下游资源协同，提升产业竞争力。
（3）《海南省加强建筑用砂石和石英砂等矿产资源管理的通知》，明确砂石土矿业权出让勘探标准，规范砂石开采、加工、流通全流程管理，厘清非法采矿与普通取土取石的法律边界，同时鼓励绿色智慧矿山建设，保障建筑用砂石原材料的稳定供应。该通知有效改善了海南省砂石原材料供应混乱、价格波动大的问题，公司原材料采购的稳定性大幅提升。
3、公司非金属建材业务的市场竞争状况
目前，公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米，覆盖海南省各主要市县，包括海口、三亚、琼海、陵水、澄迈、儋州等，区域布局广泛，能够有效覆盖市场需求，在区域布局方面具有明显优势。2025年海南省混凝土行业竞争格局加速优化，各市县产业规划的出台推动无绿色生产资质的中小产能逐步出清，行业同质化、无序竞争问题得到改善，绿色生产能力、数字化服务水平、核心领域项目服务能力成为行业核心竞争要素。
4、公司生产经营所处行业的周期性、季节性特征
周期性特征：商品混凝土的需求量与固定资产投资规模密切相关，受2025年全省固定资产投资整体下滑影响，行业周期性波动特征依然显著，但交通基建、公共服务等领域的政策性投资成为稳定行业需求的核心抓手，有效对冲了房地产开发投资下滑的影响，行业需求的结构性韧性逐步增强，受宏观经济短期波动的影响有所降低；同时绿色建材政策的强制落地，推动行业从“规模竞争”向“质量竞争”转型，具备绿色生产能力的企业周期性波动进一步缓和。
季节性特征：商品混凝土施工与气候存在一定的关联性。因公司地处南方，季节变化对下游建筑施工及商品混凝土需求整体影响不明显，无显著季节性特征。但三季度台风季降雨量较大的问题仍存在，公司通过与施工单位协同优化施工计划，有效降低了台风季对施工进度的冲击，显著收窄商品混凝土销售放缓幅度，保障全年销售节奏平稳有序。
5、主要产销模式与经营性指标情况
公司商品混凝土延续以销定产的核心产销模式，根据客户订单开展原材料采购、生产调度与销售安排，2025年公司生产系统完成“一机双控”的升级落地，实现生产设备的远程操控与现场管控双重模式，可实时监控、精准调节生产全流程参数，有效提升生产调度效率、产品质量稳定性，同时进一步降低人工操作成本与生产损耗。
2025年，公司混凝土产品的销量为204.72万立方米，较上年同期下降2.52%。
6、产品的产能、产能利用率情况
公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米。2025年设计产能利用率为26.25%。公司将持续围绕海南省自贸港建设的交通基建、重点园区、民生工程等核心领域，进一步优化产能区域布局，推进现有生产线的绿色化、智能化升级改造，同时加大与大型建筑企业的战略合作力度，提升核心领域重点项目订单占比，持续开拓绿色建材市场，进一步提高产能利用率。
7、原材料及其供应情况
受海南省砂石资源管理规范、绿色智慧矿山投产等政策及产业因素影响，水泥、砂石等混凝土主要原材料市场供需关系逐步趋于稳定，价格波动幅度较2024年有所收窄，原材料供应稳定性显著提升。为进一步筑牢原材料保供基础、有效控制采购成本，2025年公司统筹旗下10家搅拌站实施集中采购、统一调配，锁定核心砂石原材料的采购价格和供应规模，最大程度降低了原材料价格波动对公司毛利率的影响。
。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入116,578.53万元，较上年同期下降10.58%。受市场竞争加剧、毛利率下降、投资收益减少、计提资产减值损失等因素的综合影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润-21,472.38万元，较上年同期减亏11.10%。报告期内公司各板块主要经营情况如下：
（1）商品混凝土业务
公司商品混凝土业务的生产与销售主要集中在海南省，属于传统建材行业。2025年，海南全省固定资产投资（不含农户）同比下降16.5%，其中，房地产开发投资同比下降23.0%，房地产项目本年新开工面积同比下降37.9%。房地产领域投资及新开工规模均呈明显下滑态势。（数据来源：海南省统计局）
（2）市政环卫业务
2025年，公司市政环卫业务面临较为严峻的市场环境，区域内环卫服务需求呈现下滑态势，同时市场竞争日趋白热化。除传统环卫企业持续参与竞争外，国企、央企及建筑系统相关企业纷纷跨界入局，凭借自身优势成为市场重要参与者，进一步加剧了行业竞争格局的复杂性。
（3）其他业务
公司其他业务主要包含园林绿化业务、租赁业务等。
近几年，受行业政策调整、市场竞争加剧、项目垫资压力加大及公司资金紧张等多重因素叠加影响，公司园林绿化业务市场竞争力持续弱化，市场拓展能力逐年下降。报告期内，公司园林绿化业务主要围绕存量项目开展竣工结算、项目移交及资产处置工作。为促进项目尽快达到回款条件，2025年三亚部分市政项目完工结算最终达成一致，根据结算结果调整减少2025年营业收入6,298.88万元，结算工作的完成为后续回款奠定了基础。
此外，业主单位未按合同约定足额支付缺口性补助，导致合同资产减值计提持续增加，对园林绿化业务经营业绩造成较大不利影响。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
非金属矿物制品业-商品混凝土 销售量 m³ 2,047,179.60 2,100,116.35 -2.52%生产量 m³ 2,047,179.60 2,100,116.35 -2.52%库存量相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
30,563.32万元；
未回款金额
299.17万元。
大良市容环卫
绿化等综合管
理项目-B标
段 佛山市顺
德区大良
街道综合
行政执法
办公室 13,172.5
6 11,518.
15 2,074.8
累计回款金额
11,205.85万元；
未回款金额0万
元；政府打折结算扣减金额312.3万元。项目已结束。2024-2027年均安镇中心城区智慧物业城市一体化管理项目一标段 佛山市顺德区均安镇综合行政执法队 8,993.31 3,325.91 2,749.33 5,667.4 是 2,593.63 3,137.57 截至报告期末已累计回款金额476.06万元；未回款金额2,849.85万元。大良物业城市项目-B标段 佛山市顺德区宏良建设发展有限公司 10,339.7累计回款金额0万元；未回款金额287.21万元。
项目自2025年
12月1日开始运
营。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
报告期内，公司之子公司三亚瑞泽再生资源利用有限公司设立三亚瑞翊砾生再生资源有限公司；公司之子公司海南翊顺建材有限公司设立三亚翊顺物流有限公司；公司之子公司海南瑞泽旅游控股有限公司设立海南塞丫咖啡产业有限公司及孙公司海南鹭栖稻野咖啡有限公司。
报告期内，公司子公司海南瑞泽商贸有限公司于2025年12月完成税务注销，注销之日起不再纳入公司合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司子公司瑞泽双林建材持有客户二河北雄安寨里混凝土有限公司 的股权，存在关联关系。除上述关联关系外，公司与前五名其他客户不存在关联关系。公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中不直接或者间接拥有权益。
持股 以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中不直接或者间接拥有权益。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响轻质低收缩超高性能混凝土的制备及其微结构形成机制研究 探索UHPC的制备及在海南的应用 项目进入收尾阶段，已申报专利2项，发表SCI论文2篇 掌握UHPC的制备和生产方法，增加公司技术储备，同时，申报海南省科技厅重点项目 提升公司技术储备，为海南UHPC应用奠定基础吸碳免烧型高强轻集料与轻质低收缩超高性能混凝土研发及其在海洋工程中应用技术 与武汉理工大学联合申报崖州湾科技城菁英人才科技专项 已通过验收 进一步研发轻质海工高性能混凝土 提升公司技术储备《海工低热硅酸盐水泥》标准编制 参与编制行业标准《海工低热硅酸盐水泥》 已于2025年5月1日实施 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《石灰石粉混凝土》GB/T30190标准修订 参与修订国家标准《石灰石粉混凝土》GB/T30190 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《花岗岩石粉在混凝土中应用技术规范》标准编制 参与编制行业标准《花岗岩石粉在混凝土中应用技术规范》 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《混凝土质量控制标准》GB50164标准修订 参与修订国家标准《混凝土质量控制标准》 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《混凝土流变试验方法》标准编制 参与编制行业标准《混凝土流变试验方法》 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《低碳预拌混凝土技术条件》标准编制 参与编制团体标准《低碳预拌混凝土技术条件》 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力《海南省回弹法检验混凝土强度技术标准》标准编制准备工作 参与编制地方标准《海南省回弹法检验混凝土强度技术标准》 已签订参编/修订标准合同 标准正式发布实施 提升公司行业影响力高压挤压生活垃圾中转处置一体站系统及工艺的研究 解决垃圾分类不彻底、干湿分离难问题，弥补垃圾中转站与前端分类衔接不足的缺陷，同时攻克现有垃圾分类设备流程长、故障高、成本高等行业难题 已结题 研发出高压挤压生活垃圾中转处置一体站系统及工艺，兜底前端分类失误，缓解有机垃圾处理压力 本项目可为未来业务提供技术支持生活垃圾处理破碎回收处理技术的研究 解决生活垃圾直接焚烧的污染与资源浪费问题，攻克现有技术中金属垃圾分离效果差、同体破碎造成资源浪费的痛点 已结题 研发出针对性的生活垃圾破碎回收处理技术，兜底前端分类失误，缓解有机垃圾处理压力 顺应行业发展趋势，拓展公司优势，可为现运营及未来业务提供技术支持环卫垃圾层次聚类清运调度及处理工艺的研究 解决城市垃圾收运划片区作业导致的成本高、调度不灵活问题，以及区域配额超标影响末端处置厂能力的行业痛点 已结题 研发出环卫垃圾层次聚类清运调度及处理工艺，均衡灵活规划垃圾处理流程，优化车辆调度策略，降低清运成本 拓展公司优势，可为现运营及未来业务提供技术支持高效园林绿化修剪养护及处理工艺的研究 解决现有园林除草装置功能单
|
|