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| 信达地产(600657)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
（一）房地产市场回顾与展望
2025年我国积极应对国际形势急剧变化、国内困难挑战增多的复杂形势，实施更加积极有为的宏观政策，经济总体运行保持稳定，但经济增速仍面临一定压力，其中房地产对经济的拉动作用减弱，房地产开发投资有所下滑。国家统计局数据显示，2025年，全国房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%，降幅较上年扩大6.6个百分点，如下图1所示。与此同时，房地产开发企业房屋施工、新开工、竣工有所减少。2025年，房屋施工面积659,890万平方米，比上年下降10.0%；房屋新开工面积58,770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积60,348万平方米，下降18.1%。
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2024年2025年1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月1-11月1-12月1-12月 1-2月
2025年，全国商品房销售面积、销售金额同比持续下降，不过在房地产“止跌回稳”政策的推动下，降幅较上年有所收窄。国家统计局数据显示，2025年，新建商品房销售面积88,101万平方米，比上年下降8.7%，降幅较上年收窄4.2个百分点；新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%，降幅较上年收窄4.5个百分点，如下图2所示。
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在销售总体下滑的影响下，2025年全国房地产开发企业到位资金有所下滑。国家统计局数据显示，2025年，房地产开发企业到位资金93,117亿元，比上年下降13.4%。其中，国内贷款14,094亿元，下降7.3%；利用外资25亿元，下降20.8%；自筹资金33,149亿元，下降12.2%；定金及预收款28,089亿元，下降16.2%；个人按揭贷款12,852亿元，下降17.8%。逐月来看，如下图3所示，2025年2月以来，房地产开发企业到位资金降幅逐月扩大，行业资金链仍然有待改善。
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房地产市场具有较强的地域性特征，不同城市及城区市场分化明显，总体上一、二线城市市场好于三、四线城市，城市核心区好于远郊区。报告期内，公司进入的北上广深四个一线城市，长三角的杭州、宁波、合肥等城市，以及西部地区的重庆、成都、西安的经济活跃度较高，房地产市场的韧性较强，仍然有一定的市场需求，其中改善性住房需求较为旺盛。
2025年，各级政府持续放松房地产政策，出台推动房地产市场止跌回稳的举措，加快构建房地产发展新模式。2025年3月5日，政府工作报告提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。2025年6月13日，国务院常务会提出，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。2025年7月14日至15日，中央城市工作会议提出，加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造。2025年10月20至23日，党的二十届四中全会提出，推动房地产高质量发展。2025年，各地降低房贷利率，优化公积金贷款，加大购房补贴等多措并举，有效带动了一部分的购房需求，但房地产市场整体的去库存压力依然存在，市场仍处于调整阶段。国家统计局数据显示，2025年12月份，70个大中城市中，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，同比下降1.7%；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，同比下降2.5%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，同比下降3.7%。
展望2026年房地产市场形势，总体上相关房地产政策有利于改善市场供求关系，有利于推动市场止跌回稳，有利于化解房地产行业风险。2026年3月5日，政府工作报告提出，着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革。优化保障性住房供给，加快危旧房改造。
有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。
进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险。深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。展望2026年，房地产政策进一步强化统筹增量和存量，统筹防风险和促发展，兼顾短期稳市场和中长期制度建设，房地产市场供需两端措施还将进一步优化，各地降低购房门槛、加快库存去化、推进城市更新等相关举措将加快落地，随着各项政策效应逐步显现，将有利于改善和稳定房地产市场预期，提振市场信心，促进市场止跌回稳。
（二）公司主要经营工作情况
报告期内，面对复杂严峻的市场形势，公司坚持“稳中求进、以进促稳”的稳健经营策略，统筹好做优增量和盘活存量的关系，重点围绕“拓宽业务来源、加快资金回收、加强能力建设、提高组织效率”，扎实开展经营管理工作。
报告期内，公司主要开展了以下工作：
一是拓宽业务来源。依托中投系统和中国信达资源，强化集团协同，通过协同拓展、操盘代建、联合建设、受托管理、项目监管等多种方式获取项目。加强客户群生态圈建设，提高面向金融机构涉房业务的专业服务能力。深入探索城市更新、楼宇改造中的业务机会，助力构建房地产发展新模式。报告期内，公司积极开展金融资产管理公司、银行、信托、保险、地方国企、困境房企等各类客户拜访活动，广泛对接潜在投资项目信息，完善困境不动产投资业务流程和轻资产业务管理标准，推动困境不动产投资和轻资产业务有序开展，持续发展能力有所增强。
二是加快资金回收。加强政策市场监测，增强市场应变能力，采取灵活的营销策略，加快销售回款，加大现房、商办、车位等存量去化力度，积极盘活存量资产。倡导全员营销理念，健全自销体系，适度开展外部渠道合作，拓宽客户来源，提高去化速度。报告期内，公司依托中国信达系统资源，结合春节、五一、半年、金九银十、年底等重要销售节点，精心组织“百盘联动”营销整合活动和“新春开门红”“年中会战”“金秋抢收”“年终冲刺”等营销活动，提高了品牌的市场影响力。
三是加强能力建设。丰富业务场景，加强对困境不动产投资、轻资产、资产盘活等业务类型的研究，优化综合解决方案，充分挖掘公司的发展潜力。强化非住宅业态管理能力基础建设，深化商业设计管控；加强与非住宅领域的产业投资人的合作，强化外部资源整合，提高综合解题能力。提高项目定位和产品设计水平，全面提高产品力。报告期内，公司推进投前标准化体系建设，聚焦项目全生命周期中的市场定位与策略制定、定价管理等核心环节，建立标准化操作流程，确保重大项目高效运作。
四是提高组织效率。树牢“担当作为、干事创业、有为有位”用人导向，完善考核激励机制，激发员工干事创业动力，加强人才梯队建设，强化员工交流历练，为公司发展提供组织保障。持续引进市场化中高端人才，加大青年干部培养和选拔力度，发挥青年学习研究小组作用，打造学习型组织。根据业务发展需要，持续完善企业管理制度，优化权责体系，提高业务流程效率。报告期内，公司结合业务转型方向，优化总部部门职能，压缩所属公司管理层级，构建扁平化组织，公司管理效率进一步提高。
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