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| 光大同创(301387)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主要业务包括轻量化新材料及应用、功能性新材料及应用和环保型新材料及应用。主营业务所属行
业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司主要产品应用于消费电子、新能源汽车、光电显示、家电、医疗等领域；公司终端客户主要包括联想集团、比亚迪集团、仁宝电脑、纬创资通等终端品牌商、制造服务商、组件生产商。
1、消费电子行业
2025年，全球消费电子行业呈现出AI技术驱动下的“结构性复苏”。人工智能技术的深度渗透贯穿全年，成为驱动
产业发展的核心引擎，有力推动了终端产品的迭代革新与应用场景的持续拓展。作为AI技术落地的关键载体，消费电子终端正经历从硬件性能竞争向智能生态系统构建的转型。从市场走势看，全年呈现出显著的阶段性特征：上半年在宏观政策刺激与新品密集发布的双重驱动下，市场需求回暖明显；下半年受核心元器件成本上行影响，行业面临一定价格传导压力，但得益于秋季新品周期启动及智能生态布局持续深化，市场整体动能依然得到有效维持。从产品结构看，AI手机、AI眼镜、AIPC等新兴品类加速涌现；传统PC、智能手机等成熟品类则呈现结构性分化特征：高端市场需求韧性凸显，维持稳健增长，中低端市场则面临需求收缩与增长压力。国家政策层面持续加码提振消费与“人工智能+”战略，密集出台的补贴政策及行动方案为行业发展提供了坚实的宏观支撑，AI终端作为技术落地核心的战略地位进一步凸显。2025年内，国家层面密集出台多项政策，持续强化对人工智能与消费电子产业的支持。8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出到2027年，实现人工智能与六大重点领域广泛融合，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理及国际合作体系中的作用显著提升。同月，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，明确规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速目标为7%左右，并提出强化技术与产品形态创新，提振手机、电脑、电视等传统电子产品消费。受益于系列政策引导，消费者购买力有望增强，产品迭代进程亦将提速。当前，消费电子行业正处于技术变革关键期，AI赋能推动产品向服务型演进，生态化与场景化成为竞争焦点。在技术创新、政策与市场协同驱动下，行业正稳步迈入新一轮发展周期。公司产品主要应用于消费电子行业中的个人电脑、智能手机、智能穿戴、服务器等细分领域。
（1）PC及AIPC领域
Omdia最新研究显示，2025年全年PC出货量达到2.787亿台，较2024年增长9.1%。标志着2025年市场在经历调整期后迎来稳健复苏，整体呈现良性增长态势。当前个人计算机行业正处于由技术革新与周期性换机需求叠加驱动的关
键增长周期；同时5G网络的广泛普及与AI技术的深度融合，正从根本层面加速硬件迭代进程。AIPC已从概念验证阶段进入规模化渗透期，成为PC市场增长的核心。其在能效比上的显著突破，以及多场景应用生态的逐步完善，正推动用户体验持续提升。2025年8月，国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确提出分阶段目标：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，普及率超90%；到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。该政策将加快智能算力等基础设施建设，推动人工智能手机和电脑（包括AIPC）等新一代智能终端的普及，并促进智能体在各终端的应用落地。轻量化已成为PC市场演进的核心趋势之一。随着移动办公与混合办公场景的全面普及，用户对设备的便携性与移动性提出了更高要求。轻量化设计通过削减机身重量，极大地优化了用户在差旅、通勤等多元化场景下的使用体验；同时通过提升长续航能力，进一步满足了移动办公的需求，这一趋势顺应了消费升级的浪潮，成为高端笔记本电脑的重要特征之一。轻量化的实现既依赖于精密的内部结构堆叠与工业设计创新，更得益于前沿新材料技术的突破性应用，具备轻质、高强、高韧性等特性的新型材料，在确保设备结构稳定性与散热效率的同时，成功突破了传统材料的应用瓶颈，为PC向极致轻薄化方向发展提供了坚实的技术支撑。
（2）AI手机及折叠屏手机领域
据Omdia最新研究显示，2025年全球智能手机出货量增长2%，达到12.5亿部。市场在存量竞争中实现结构性复苏，技术创新成为核心动力。中国市场AI手机渗透率预计突破40%，行业正加速进入AI时代，AI从功能优化向系统融合演
进，推动智能手机向个性化智能助理转型，消费者对智能化体验的关注度持续提升。
2025年，折叠屏手机市场进入增速放缓的理性平稳期，但产品的轻薄化创新仍在持续突破。各大厂商通过将具有轻质特性的新材料应用于核心结构件，不断减轻机身重量。未来，折叠屏手机的发展将聚焦于形态创新、可靠性提升以及与AI、5G技术的深度融合。在这一进程中，碳纤维材料因其轻质强硬的特性，正成为厂商实现轻量化目标的优秀选择，逐步拓展至折叠屏手机各结构件的应用。
（3）AI智能穿戴领域
2025年，AI穿戴设备行业正从硬件能力建设阶段，迈入以AI驱动为核心的关键转型期。得益于端侧大模型技术与芯片算力的持续成熟，智能手表、智能眼镜等设备已具备本地化推理能力，能够独立完成语音交互、图像识别与情境感
知等任务，实现从“被动响应”向“主动服务”的跨越式转变。其中，智能眼镜凭借自然的人机交互优势，成为AI落地的重要终端场景。产品形态加速向“轻量化+AI”方向演进，有效改善了佩戴体验，推动整体出货量显著增长；同时，在教育、旅游、导航等垂直领域，智能眼镜的应用探索不断提速，已成为年度增长最快的细分品类。展望未来，智能眼镜将持续朝着“轻量化+强AI”方向升级，精准满足细分场景需求，有力驱动智能穿戴市场整体发展。
（4）服务器领域
根据IDC数据，2025年全球服务器市场规模同比大幅提升，这得益于生成式AI带动的GPU加速服务器需求、超大规模数据中心扩容及云服务深化。中国市场表现亮眼，在“数字中国”战略与“东数西算”工程推动下，叠加数字化转型与
5G应用深化，实现跨越式发展。硬件层面，高性能计算、高功耗管控及高集成度需求持续驱动高密度服务器硬件需求增长，硬件设计复杂度随之提升，倒逼防护材料与散热技术加速迭代，更高效的热管理解决方案与新型防护材料，已成为保障高性能计算系统稳定运行的关键支撑。
2、新能源汽车行业
2025年中国新能源汽车产业延续增长态势，销量同比增长约28%。从全球格局来看，2025年前11个月，中国新能源乘用车全球市场份额高达68.4%，对全球新能源汽车增量的贡献度达到68%，确立了其作为推动全球新能源汽车产业
发展的核心引擎地位。新能源汽车行业快速增长趋势得益于政策驱动、技术突破、消费需求释放及市场布局等多重因素的协同作用。
2025年9月，工业和信息化部联合相关部门出台《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出主要目标：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。2025年，“以旧换新”政策的补贴效果显著，新能源汽车购置税减半征收等政策促进市场消费；电池技术进步、汽车轻量化、智能化与智能驾驶等技术突破大幅提升了产品竞争力。新能源汽车渗透率持续提升，产品供给日益丰富，消费者接受度逐步提高。
3、光电显示行业
2025年光电显示产业经历了深刻的结构性调整与价值重构，由规模扩张向技术驱动转型；大尺寸、超高清及高刷新
率等高端显示需求持续释放，直接拉动上游高性能光学膜及高精度TV模组出货量实现显著增长。技术迭代方面，OLED技术在高端消费电子领域的渗透率稳步攀升；MiniLED作为LCD技术升级的关键路径，在车载显示、电竞显示器及高端商显领域实现爆发式增长。这种市场分层与技术演进，对上游光学模切产品的加工精度、材料适配性及性能指标提出了更为严苛的要求。与此同时，中低端LCD产能结构性过剩导致的竞争压力持续向供应链传导，迫使供应商必须通过工艺革新、自动化升级与精益管理来实现降本增效。在此过程中，模切工艺作为产业链的关键节点，通过持续的技术精进与效率提升，为光电显示面板产业的转型升级提供了坚实的制造支撑。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
消费电子 销售量 PCS 2,702,905,041.00 1,998,003,935.00 35.28%生产量 PCS 1,129,615,661.00 1,326,374,771.00 -14.83%库存量 PCS 326,453,932.00 230,740,617.00 41.48%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减 变动原因消费电子 销售量 PCS 2,702,905,041.00 1,998,003,935.00 35.28% 主要系收入的增长所致生产量 PCS 1,129,615,661.00 1,326,374,771.00 -14.83% 无重大变化库存量 PCS 326,453,932.00 230,740,617.00 41.48% 主要系本期将东莞市承林电子有限公司纳入合并报表范围以及期末备货所致
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
详见“第八节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司前五大客户与公司不存在关联关系。表中第四名客户在本报告期内新增成为前五大客户。
公司前五名供应商与公司不存在关联关系。表中第四名、第五名供应商在本报告期内新增成为前五名供应商。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
适用□不适用贸易业务中公司前5大客户资料
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响绿高循环材料-PCR高回收配方改性 顺应去塑化的全球发展趋势，PCR回收塑料领域可推动实现材料闭环管理和可持续发展 已量产 实现PCR材料在EPE发泡产品及热塑产品的验证应用 环保是公司与客户共同的课题，项目符合公司环保化发展策略，能作为公司技术储备进一步推动与客户的深度绑定秸秆浆在纸浆模塑产品上的应用 为满足无塑、环保、低碳的客户需求，进一步开发新材料，实现环保替代 已量产 引领客户产品规划变革，占据更多的客户项目份额，获得更多技术上的认可 凭借项目的技术优势，助力产品在招标中赢得更大市场份额纸浆模塑塑干法工艺开发 作为新工艺进行技术储备 预研阶段 验证理论上的工艺能否通过研发实现量产的可行性 丰富公司的技术储备，更加契合公司的环保化发展战略和客户产品的环保需求热塑成型在台式电脑的应用 进一步推动OBP环保材料的应用和推广 已量产 实现OBP材料在台式电脑上的推广应用。 通过提高环保材料应用比例，能够提升产品的市场占有率与竞争力，同时促进公司ESG治理水平的提高笔记本电脑外壳轻量化研发 采用一体化成型工艺，在减少塑胶使用的同时，能够缩短制程，减少配件使用，从而减轻产品重量，满足轻量化需求 预研阶段 作为技术储备，将创新成果转化为客户信赖的优质产品 研发项目符合客户和行业轻量化需求，有利于公司打造更有竞争力的产品，进一步稳固市场份额并提升市场竞争力碳纤维表面溅镀工艺的研发与设计 旨在开发满足笔记本电脑客户新的产品工艺，研发制作 已导入量产机型 通过开发碳纤制品多样化外观，满足 不断拓展碳纤维产品在笔记本电脑领域的应用碳纤维结构件，进一步丰富碳纤维制品的外观，打造兼具轻量化、结构强度和美学设计的组件 笔记本电脑个性化外观设计需要，从而有效拓展产品应用范围 场景，满足行业对高端质感、差异化设计的需求，提升市场竞争力热塑碳纤维制作手机门板的工艺开发 满足手机类客户研发需求，开发新的门板成型工艺，研发热塑碳纤维结构件，在传统热固性材料的基础上开拓热塑性材料的应用 打样阶段 开拓热塑性材料应用，精准匹配并满足客户在新材料领域的多元化需求 在现有热固材料体系的基础上，拓展热塑类材料的应用，做好技术积累，为后续新项目开发奠定基础碳纤维一体模压手机门板项目的工艺开发 配合手机类客户开发新的门板模压成型工艺，可以进一步减少制造工序，并利用快速成型工艺提升制程效率，提升生产良率，降低生产投入 已量产 通过优化工艺流程，提升制造效率，不断实现工艺创新 有利于公司生产环节提升产品良率、提升制造效率并减少材料浪费，进一步提升生产效率3C领域树脂材料的开发及应用 开发适配公司现有场景的高性能热固性树脂；优化树脂改性技术，实现快速固化、阻燃、降本、环保化升级；
完成树脂与预浸料、复合材料构件的适配验证，满足头部客户工艺需求 预研阶段 拓展应用领域，进一步研发可用于3C电子、新能源、体育用品、机器人等领域中高端复合材料应用树脂 搭建技术储备，从原材料端掌握核心技术要点；深度绑定核心客户，巩固3C树脂复合材料领先地位，拓展新应用场景预浸料技术开发及工艺研发 实现高纤维含量、低孔隙率、快速固化、超薄3C预浸料技术开发；实现低成本、高韧性、快速固化的大丝束低成本预浸料开发 试产完成 打造标准化、系列化的预浸料产品矩阵，成为下游复合材料构件厂商的核心原料供应商，同时降低产品的成型难度和生产成本 在产能端，自动化生产线实现规模化高效生产，良率及产能实现较高水平；在产品端，多品类预浸料覆盖几大核心赛道，实现收入多元化材料工艺布局笔记本玻纤C件的研发 拓展产品材料端应用创新，作为技术和产品储备，丰富产品品类 打样阶段 开拓产品品类，增加销售额,增加客户粘性 丰富产品品类，拓展客户资源，开拓增量市场，实现业务发展空间与竞争力的双重提升散热模组的技术研发 作为技术和产品储备，为后续轻量化战略目标的实现提供支撑 打样阶段 深化产品品类布局，为笔电整机轻量化战略目标的推进与实现奠定坚实根基 依托产品品类创新与拓展，进一步深化与大客户长期战略合作关系笔记本电脑鼠标的设计开发 打造全碳纤维机身，整合复杂碳纤维结构、注塑件及组合工艺以铸就高端品质 试产完成 旨在拓宽产品线，打造更有竞争力的产品 符合客户和行业轻量化需求，打造更有竞争力的产品，有利于公司进一步稳固市场份额并提升市场竞争力应用于新能源汽车喇叭支架的工艺开发 采用碳纤维模内注塑工艺，能够满足“轻质高强”的客户需求 试产完成 通过丰富产品矩阵，持续拓展客户群体，助力开拓全新市场领域，为业务增长注入新动能 契合客户与行业的轻量化趋势，以此打造核心产品竞争力，从而巩固并扩大市场份额碳纤维复合材料航空载板轻量化的研究 碳纤维复合材料替代传统铝合金结构，实现减重、减能耗的产品需求 打样阶段 符合行业轻量化需求，通过技术开发，实现减重、减能耗的产品需求，拓宽碳纤维产品应用领域 拓宽公司轻量化产品矩阵，构建前瞻性业务布局，高效切入潜在客户复合功能手机背板的研发 应用于智能手机，研发工艺以实现结构-功能一体化一次成型手机背板的生产，同 打样阶段 丰富碳纤维复合材料在手机端不同结构件中的应用领域 丰富手机端产品矩阵，不断拓宽技术、工艺和产品在已有客户中的新时兼具无线充电、信号传输等功能 应用，进一步强化客户合作的深度和广度应用于智能手机碳纤维电池仓的技术研发 碳纤维复合材料应用于智能手机电池仓，进一步打开碳纤维复合材料在后制程工艺的空间 试产完成 拓宽智能手机终端的产品应用，丰富碳纤维复合材料后制程工艺技术积累 持续完善智能手机端产品布局，积极推动技术、工艺及产品在现有客户中的新应用落地，从而深化并拓展双方的合作维度应用于智能穿戴设备的轻量化材料技术研发 采用碳纤维或碳纤维复合材料，结合结构-功能一体化一次成型工艺，实现产品导电导热信号传输功能，保证产品结构稳定性与高刚性，并实现轻质、超薄、高模、高导热等综合性能 试产完成 通过研发形成技术积累，快速响应市场需求变化，以构建优秀的客户服务能力 响应智能穿戴领域轻量化发展需求，持续丰富与完善产品矩阵，积极拓展多领域客户群体，为公司开辟新的业务增长空间
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
域，主要提供功能性材料与精密结构件产品 增资 20,000,000% 自有资金 彭佳、嘉兴市壹丹股权投资合伙企业（有限合伙） 长期投资 聚焦新能源汽车领域，主要提供功能性材料与精密结构件产品 截至报告期末，东莞承林已完成工商变更登记 -637,651.82 否2025年11月03日、2025年11月20日 巨潮资讯网(cninfo.co
m.cn)
《关
于对
外投
资的
公
告》
（公
告编
号：
2025-
）、《关于对外投资的进展公告》（公告编号：
2025-
）
合计 -- -- 20,00
0,000
637,6
51.82 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年02月10日 公司会议室 实地调研 机构 光大永明、海富通基金、长江养老、泰信基金、人保资产、交银施罗德、长信基金、华创证券 主要介绍了公司碳纤维业务的主要应用领域、财务情况、未来的战略布局以及海外业务布局。 详见2025年2月10日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-01）
2025年05月13日 价值在线（www.ir-online.cn）网络互动 网络平台线上交流 其他 通过价值在线（www.ir-online.cn）线上参与2024年年度业绩说明会的投资者 主要介绍了公司的2024年业务经营及财务情况、员工激励计划、投资者回报、客户服务策略、行业发展趋势以及发展战略等。 详见2025年5月13日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-02）
2025年09月05日 价值在线（www.ir-online.cn）网络互动 网络平台线上交流 其他 通过价值在线（www.ir-online.cn）线上参与2025年半年度业绩说明会的投资者 主要介绍了公司碳纤维产品应用、客户拓展以及生产情况。说明了公司股权激励计划目标的关键驱动因素、毛利率的改善措施等。 详见2025年9月5日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-03）
2025年11月20日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w交流 其他 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w与“2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动的投资者 主要介绍了公司对外投资情况及投资策略、未来碳纤维发展机遇、研发投入以及业务发展情况。 详见2025年11月20日登载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-04）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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