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| 飞沃科技(301232)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | （三）经营情况的讨论与分析
报告期内，公司紧抓清洁能源政策支持与风电行业高景气机遇，凭借技术、产能、客户资源等核心优势实现经营业
绩快速增长，盈利能力与运营效率同步提升。全年实现营业总收入25.68亿元，同比增长43.05%，营业成本21.70亿元，同比增长31.02%；实现归属于上市公司股东的净利润为3,778.98万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,772.22万元，实现扭亏为盈。
2025年公司营业收入与净利润实现双增长，主要得益于三大核心因素共振：一是国内风电新增并网装机同比大幅增长，下游需求旺盛带动风电紧固件销量显著提升；二是风机招标价格企稳回升，公司与核心客户优化产品定价，推动毛利率稳步改善；三是钢材价格下行叠加公司深化精益生产与智能制造，有效降低单位生产成本，进一步提升盈利水平。公司在巩固风电紧固件核心业务优势的基础上，积极布局风电塔筒及非风电业务并取得阶段性突破，风电塔筒业务已顺利投产并实现销售收入，非风电业务营业收入同比实现较快增长，成功进入多家头部企业供应商体系并完成部分产品小批量供货。尽管现阶段非风电业务收入占比较低且尚未实现盈利，但其已完成前期布局与基础积累，为公司后续业绩的持续释放筑牢根基。
2025年具体经营情况如下：
1、风电紧固件销售规模创新高，产业链延伸与国际化布局共振
报告期内，公司风电紧固件销售收入较上年同期实现显著增长，再创历史新高。公司通过聚焦核心客户、深化战略
伙伴合作、强化高层互动对接、精细化统筹交付计划及精准响应客户需求等举措，有效推动订单份额超额完成与产品价格稳步提升，带动整体销售业绩与毛利水平实现跨越式增长。公司同步稳步推进风电产业链横向延伸布局，控股子公司飞沃新能源装备（柳州）有限公司作为风电钢制塔筒生产主体，已于2025年下半年正式投产，塔筒业务顺利落地，进一步丰富公司风电产品矩阵，实现从风电紧固件到风电结构件的产业链延伸，持续增强公司在风电领域的综合竞争力。此外，公司越南工厂建设完成，生产设备、工艺体系及管理团队均已配置到位，具备规模化生产条件；海外市场客户准入工作稳步推进，主要海外客户已基本完成资质审核与产品认证，部分客户已实现小批量采购，为海外业务规模化拓展奠定坚实基础。
2、第二增长曲线的发展迈入新台阶
报告期内，公司非风电业务营业收入实现快速增长，客户准入范围进一步拓展，燃气轮机产品已成功进入GE、贝资设立子公司等方式，进一步深化相关业务布局。在航空航天、燃气轮机、石油装备零部件领域，公司并购成都成都灌
航科技有限公司，加强在航空、燃气轮机、高端石油装备领域小批量多品种精密机加工零部件的快速供应能力；通过与拥有60余年历史的德国HeggemannAG合资设立飞沃海格曼，引入德国航空技术与经验，以提升公司在航空小部件生产组装方面的能力。在商业航天零部件领域，公司以航空高强度紧固件、精密钣金部件等现有产品线为切入点，进入商业航天供应链；并通过并购成都新杉构建了3D打印业务能力，进而获得商业火箭发动机精密零部件的制造能力。公司将自身客户渠道与资本优势，与子公司成都新杉的工艺技术优势及成功案例相结合，形成协同增效，以进一步拓展商业航天零部件业务。综上所述，公司通过合资方式及收购相关企业股权并将其纳入控股子公司体系，快速获取子公司的技术能力、产能及客户资源，与公司原有业务资源有效整合，实现了非风电业务规模和行业影响力的快速提高。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司持续致力于清洁能源与高端装备制造两大领域，聚焦风电、航空航天、燃气轮机等行业。
（一）风电行业
1、全国市场
根据国家能源局数据显示，截至2025年末，全国累计发电装机容量已突破39亿千瓦，较上一年度增长16.42%。可再生能源装机占比超六成，历史性超越火电，全社会用电增量全部由可再生能源新增发电量提供。其中，风电装机容量
达6.4亿千瓦，同比增速高达23%，占全国累计发电装机容量的16.4%；同期，全国风力发电量为1.13万亿千瓦时，同比增长13%，占总发电量的10.66%，平均利用率维持在94%的高位。2025年我国风电产业规模持续扩大，全年我国风电新增并网装机容量120GW，同比增长51%；其中，陆上风电新增装机容量113.41GW，占全部新增装机容量的94.5%，海上风电新增装机容量6.59GW，占全部新增装机容量的5.5%，深远海开发趋势凸显，“三北”地区占新增装机79%。我国已经成为全球首个单年风电新增超100GW的市场，风电整机制造商包揽全球前六，彰显全球竞争力。国家政策层面发布多项风电行业政策为行业发展注入持续动力。2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，明确2025年全国发电总装机需达36亿千瓦以上、新增新能源发电装机2亿千瓦以上，并提出推进“沙戈荒”大型风电光伏基地、海上风电项目等重点工程建设，为风电产业布局提供了方向指引。2025年6月，财政部发布《下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》，其下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金41.9亿元，重点投向内蒙古、云南、新疆等风电资源富集区域，直接强化了项目资金保障。2025年10月，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》（2025年第10号），自2025年11月1日起至2027年12月31日，对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品实行增值税即征即退50%的政策，同时废止陆上风电增值税即征即退政策（财税〔2015〕74号）。这一“有退有留”的差异化调整，标志着政策支持从“普惠输血”转向“精准造血”：陆上风电已具备平价能力，政策支持正式退出；海上风电仍处于发展初期，面临高投资、高难度挑战，获关键过渡期支持。此外，《风能北京宣言2.0》锚定长期目标：到2030年风电累计装机达13亿千瓦，到2035年不少于20亿千瓦，到2060年突破50亿千瓦，“十五五”期间全国风电年新增装机量有望稳定在1.2亿千瓦以上，长期增长路径已然清晰。陆上“沙戈荒”大基地与海上深远海构成双主战场。在政策与市场的双重驱动下，风电行业将持续释放发展潜力，为我国能源结构转型与可持续发展提供核心支撑。
2、全球市场
根据全球风能理事会（GWEC）统计，2024年全球风电累计装机已达1,136GW，同比增长13.1%。因此，全球风电发展趋势持续向好。
据全球风能理事会（GWEC）预测，2025-2030年，全球风电装机容量将增加981GW，年均复合增长率为8.8%，这意味着未来六年平均每年风电新增装机将达到163.5GW。其中，海上风电增长尤为显著：GWEC市场情报团队预测，海
上风电新增并网装机将从2024年的8GW增长到2030年的36GW，2024-2029年年均复合增长率高达28%。《全球海上风电报告2025》进一步指出，未来十年（2025-2034年）全球海上风电将以21%的年均复合增长率增长，新增装机350GW，到2034年底全球海上风电总装机容量将达到441GW，届时海上风电在新增风电装机中的占比将从目前的7%提升至约25%。总体来看，全球风电市场在政策、技术和市场需求的共同推动下，将继续保持稳步增长，尤其是在海上风电市场领域，发展空间较大。
（二）航空航天行业
根据中国民航局《新时代民航强国建设行动纲要》，明确民航是战略性产业，在国家开启全面建设社会主义现代化
强国的新征程中发挥着基础性、先导性作用。纲要总体目标，到本世纪中叶，全面建成保障有力、人民满意、竞争力强的民航强国，为全面建成社会主义现代化强国和实现中华民族伟大复兴提供重要支撑。民航服务能力、创新能力、治理能力、可持续发展能力和国际影响力位于世界前列。分阶段目标：从2021年到2035年，实现从单一的航空运输强国向多领域的民航强国的跨越；2036年到本世纪中叶，建成全方位的民航强国。民用航空将保持长期乐观的发展态势。党的二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议明确提出“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，将航空航天定位为国家战略性新兴产业的核心组成部分，为行业发展提供了坚实的顶层政策保障。在中国，航空零部件制造行业于政策驱动与市场竞争的双重作用下，正加速实现转型。该行业正从劳动密集型逐步转变为技术密集型，着重聚焦于高端制造、新材料、智能化以及绿色化技术等领域，积极推动数字化与服务化转型。近年来，我国航空航天领域发展态势迅猛，民航、通航以及低空经济的蓬勃兴起，为相关公司带来了全新的发展机遇。依据中国商飞发布的《中国商飞公司市场预测年报（2025-2044）》预测，到2044年，全球客机数量将达到50,385架，年均增长率为3.66%，且全球预计将交付45,172架新客机（市场价值近6.93万亿美元）；2025-2044年，中国各类型客机交付量预计将达10,175架，占比20.19%，且中国预计将交付9,736架新客机（市场价值近1.5万亿美元），中国航空市场将成为全球最大的单一航空市场。商业航天作为航空航天产业的重要延伸，正迎来全产业链提速发展，并且国家层面持续强化顶层设计：“十五五”规划纲要首次将“航天强国”纳入国家五年规划，明确加快低轨卫星互联网组网；国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，从增强创新动能、高效利用资源、推动产业壮大等方面出台重点举措，鼓励商业航天主体开发新技术、新产品、拓展新应用场景。我国正加快布局“太空+”未来产业，实施未来产业培育工程，重点推进太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理、太空旅游等新赛道发展。资本层面，行业进入规模化落地阶段。根据《中国商业航天产业研究报告》显示，2025年全国商业航天市场规模突破2.5万亿元，融资总额186亿元，同比增长超30%，行业正从“技术验证”向“规模落地”跨越，为航空零部件制造打开卫星制造、天地同算、太空资源开发等新增空间。市场需求方面，低轨星座密集部署带来高频发射需求，拉动商业火箭发射服务快速增长，根据前瞻产业研究院预测，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元。
（三）其他行业
据调查，目前发电为燃气轮机主要应用领域，下游应用占比达65%-70%；其次是工业领域（机械驱动等），占比20%-25%；舰船等领域占比5%-10%。燃气轮机的发展对于实现我国“碳达峰、碳中和”的宏伟目标具有积极的推动作
用，也极大地促进了燃气轮机在市场上的广泛应用，根据共研产业研究院发布的《2026-2032年中国燃气轮机市场调查与产业竞争格局报告》显示，截至2025年，全国燃气轮机市场规模已超800亿元。相较于国外，中国重型燃气轮机的制造技术以及天然气发电占比仍存在较大的提升空间；预计到2030年，中国燃气轮机市场规模将超过1,000亿元。同时，根据FortuneBusinessInsights发布的《燃气轮机市场报告》，2025年全球燃气轮机市场规模已达232.7亿美元，随着全球数据中心的规模正在迅速扩大，AI模型的训练和推理、云计算、数据分析等需要消耗大量计算资源，导致电力需求激增推动了燃气轮机的销售。因此，预计该市场将从2026年的247亿美元增长到2034年的435亿美元，预测期内复合年增长率为7.33%。
2025年石油装备行业整体呈现全球稳健复苏、国内结构性高增长态势，根据GEPResearch发布的《2025全球石油工具行业报告》显示，全球狭义石油装备市场规模约2,400—2,500亿美元；根据前瞻产业研究院数据显示，中国市场规模约4,500—5,000亿元人民币，在全球上游油气资本开支回升、能源安全需求提升、老旧油田更新改造及资源向深海、非常规领域转移的共同驱动下，行业整体保持3%—8%的增长。未来该行业增长将呈现明显结构性分化，传统通用装备增速平缓，而深海油气装备、智能数字化装备、电动节能装备、页岩油气专用设备等高端领域增速显著高于行业平均水平，同时中国凭借高性价比与供应链优势，在全球市场份额持续提升，国产化替代与海外出口成为行业核心增长主线，整体由油价强周期驱动逐步转向结构升级+全球化布局双轮驱动的高质量发展阶段。。
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