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| 众信旅游(002707)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年是“十四五”规划收官之年，更是“十五五”谋篇布局、擘画新蓝图的关键一年。“十五五”规划建议中提出，推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，全链条提高旅游服务质量；推进文旅深度融合，大力发展文化旅游业，以文化赋能经济社会发展。旅游业正加快培育成为民生产业、幸福产业、战略性支柱产业，逐步承载起推动文化出海、赋能经济社会发展的重要作用。
2025年，全球发展环境复杂性和不确定性显著上升，旅游行业亦面临多重发展挑战。在此背景下，国家陆续出台《提振消费专项行动方案》《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》等一系列政策，持续释放政策红利，为文旅行业高质量发展保驾护航。如今，中国作为全球最大国内旅游市场，国际旅游最大客源国和主要目的地，人口结构迭代驱动旅游消费代际分化升级，消费场景推陈出新，新兴需求持续增长，文旅产业有望迎来更高质量的发展新格局。在风险与机遇并存的背景下，公司将紧密跟踪政策导向与市场变迁，在复杂环境中夯实经营底盘，积极把握市场结构性机遇，稳步推进可持续、高质量发展。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，我国旅游业在强劲复苏基础上迈入以深度体验、价值重塑为核心的高质量发展新阶段。
以培育新质生产力、建设现代化产业体系为导向，全面塑造文化IP推动产业创新，充分发挥AI赋能驱动科技创新，推动文旅产业深度融合成为行业的大势所趋。报告期内，公司营业总收入68.22亿元，同比增长5.69%，营业利润1.22亿元，归属于母公司股东的净利润0.07亿元。公司始终坚持理性经营、聚焦长期价值，深耕旅游主业，专注打造高品质、特色化旅游产品，以高标准承担企业责任，提供优质服务保障，稳步推进渠道下沉与全国市场布局，持续增强全产业链运营及资源掌控能力。同时，公司密切关注行业动向，全面推进数智化转型与品牌战略升级，搭建自主平台生态，实现全域全场景精准触达，筑牢差异化竞争壁垒。
报告期内，公司以新质生产力作为核心动力，赋能产业升级，积极构建高质量、高效率、可持续的供给体系，摆脱传统粗放增长模式，优化产业结构、发掘新生产要素。在产品端，公司深度开拓小众新兴目的地，挖掘全新消费场景、延展业务边界，实现供给端的增量创新；同时通过升级软性服务体验、迭代独家配套硬件设施等措施破除行业同质化低端供给，打造新业态、新模式的产业生产力。在渠道端，积极推动传统门店由单一销售模式向多元业态模式迭代升级，通过打造内购会、特卖会、主题活动等场景化消费，配套新媒体运营、跨渠道联动等系统化营销方案，精准拓宽消费场景；通过存量门店AI数智化改造、落地智慧门店3.0体系等举措实现存量运营的集约高效、质量双升。
公司依托自身批发零售一体化优势，加速构建现代化产业体系。在标准化建设层面，完善并迭代四大标准体系与内部治理结构，通过优游学院线上培训平台、AI助手、智能陪练等数智手段，面向全国渠道对企业内部管理标准进行全面贯彻实施。在创新发展层面，以成熟产品体系与供应链网络为基石，通过数智能力赋能产业链各环节，重构平台协同逻辑、推动合作平台上下行资源打通，搭建一体化平台生态，实现全链路高效联动，持续提升运营效率、迭代经营模式，打造独家竞争优势。
2025年，公司综合实力与行业标杆地位获得多方权威认证，年度斩获多项重磅荣誉。1月，在第二十届“光·影”国家旅业时尚盛典一举斩获七大奖项，荣获“高品质旅行服务运营商五强”称号；3月，荣登由中国经济传媒协会、北京动态宝科技有限公司联合发布的2024年A股上市公司--服务行业业务传播TOP10榜单；4月，在北京市文化和旅游协会组织的“2024年度旅行社优秀服务商与跨界合作案例”评选活动中，斩获“年度出境游批发商品牌案例”“年度渠道营销服务商案例”“年度定制游服务品牌案例”等八大奖项，成为本年度获奖数量最多、覆盖领域最广的旅游企业；6月，蝉联“年度文旅集团MBI百强品牌”奖项；9月，成功入选北京市工商联与通州区人民政府联合发布的“2025北京民营企业百强”榜单，成为榜单中唯一以旅行社为主业的综合性旅游集团。
（1）旅游批发业务
批发主业提质精进，持续构筑全链长效发展良性生态。公司深耕出境游批发领域三十余年，依托旗下“优耐德旅游”和“全景旅游”两大核心品牌，构建起覆盖全球的资源整合、产品研发与全链路服务保障体系，实现全球旅游目的地的全域式触达。
资源及产品方面，公司持续深化上游资源布局，完善目的地资源直采体系，与境外各资源方保持良好合作伙伴关系，凭借深厚行业积淀与品牌影响力获得广泛认可；产品创新紧扣政策导向与市场需求，持续优化服务品质，以新玩法、新业态、新理念打破传统边界，精准匹配客群需求，打造舒适乐享的多元、小众、沉浸式产品。报告期内，公司先后荣获首批南非“诚信旅行社计划（TTOS）”签证资质、沙特旅游局“甄选合作伙伴”认证；先后与法国奢华探险邮轮品牌庞洛邮轮达成战略合作、与摩洛哥国家旅游局续签战略合作协议；与阿布扎比亚斯岛首席执行官就中阿旅游市场合作等议题达成共识。同时，两大核心品牌凭借在“航空+文旅”融合领域的卓越表现，分别荣获中国国航“华耀奖”、东方航空“2025年度云逸合作奖”。一系列成果充分彰显公司在出境游领域的行业标杆地位，以及境外各国旅游局与核心资源方的优先认可与深度信赖。2025年度，公司陆续推出泰国独家主题、东南亚宠物友好、独家欧洲陆地公务舱及135°躺式大巴产品等特色线路及配套资源，同时聚焦潮流出行场景，推出春季赏花、海岛探险度假、城市人文漫游、滑雪派对等个性化产品，积极打造广度与深度双突破的全品类产品矩阵，充分体现公司对市场需求的精准把握与产品创新能力。此外，2025至2026年航季，极地邮轮中心承载总计超1,800名游客奔赴南北两极，凭借自身优秀的服务交付能力现已成为当前国内市场中最大的极地邮轮运营商。
服务品质方面，公司依托成熟的行业运营经验与全域资源调配能力，构建覆盖产品全周期的配套服相，在全国导游大赛、北京市导游技能提升大赛中斩获银奖、铜奖、最佳外语表现奖等多项荣誉；旗下“南极+南美六国36日之旅”产品获全团游客联名感谢信，全周期服务品质获市场高度认可，充分彰显了公司专业的服务实力与良好的市场口碑。
（2）旅游零售业务
零售业务协同赋能，持续推进全国化战略布局落地。报告期内，实现渠道资源深度整合、运营能力标准化升级、品牌价值沉淀及业务边界多元延伸的全方位升级。
增量市场不断拓展。门店版图进一步向东北、西南、华南地区延伸，现已构建覆盖全国22个省市自治区、超3,000家门店的完善零售网络；同时，围绕差异化体验、高端定制等方向开发高附加值、深度服务的独家自营旅游产品，持续为门店注入核心竞争力。营销端摆脱传统门店单一销售模式，依托上游资源整合优势，构建全流程、全方位系统化营销体系，通过打造内购会、特卖会、主题活动等多元化消费场景，进一步强化品牌建设。期间落地“老友赴春光”“世界暑于你”“你好，普罗旺斯！”等活动以及携手全球多国旅游局及合作伙伴共同打造的首个旅游文化IP“闪现全球”，屡创营销佳绩，实现GMV与媒体曝光的多重突破。
存量市场转型升级。在“U护航”及三大AI引擎为主的旅游零售全周期服务方案屡揽奖项的基础上，公司进一步以“优游学院”为核心推进标准化管理体系建设，构建覆盖员工入职、技能提升、管理进阶的全周期培训体系，有效解决业务快速扩张下的人才培育难题；协同赋能层面，推进“智慧门店3.0”建设，通过科技与服务的深度融合，实现门店的数智化转型升级，为消费者带来全新体验。同时，在夯实旅游业务的基础上，公司积极推动零售业务的多元延伸，以渠道生态为核心，围绕门店运营、用户需求、行业痛点开发多类附加业务，形成新兴产业链。2025年6月，众信优游凭借自主研发的三大AI智能引擎，成功入选环球旅讯“2025年中国旅游业AI应用卓越实践案例”，实践成果被评价为“以数据智能驱动旅游零售变革的典范”；11月，在“央国企人力资源管理案例论坛”上，众信优游成功入选2024-2025年企业人力资源管理优秀案例，并成为全场唯一获此殊荣的旅游企业，充分彰显了公司在相关领域的创新实力及标杆地位。
（3）其他旅游业务
其他旅游业务细分品类持续丰富，入境业务加速布局。公司依托上游资源整合优势，秉持匠心与创新理念，深化“旅游+”产品模式创新，持续挖掘潜在需求及长尾市场，完善全品类产品矩阵，构建差异化竞争优势；同时紧贴政策导向及市场需求，积极探索入境游产品出海路径，以向世界展现中国文化独特魅力为研发理念，聚焦中国多样化文化、生活特色，满足全球游客需求，打造多元化产品体系。
公司旗下高端品牌“众信奇迹”连续4年成功打造环球航线，推出多条小众、沉浸摄影主题线路，学目的地；在此基础上，专注国际文化交流，持续助力金帆乐团赴多国参与国际演出，向世界展示中国青少年艺术风采，促进中外青少年文化交流。2025年4月，在北京文化和旅游协会组织的“2024年度旅行社优秀服务商与跨界合作案例”评选中，众信奇迹设计的2024年环球邮轮航线获评“年度定制游服务品牌案例”，“走进浙江丽水洞悉共同富裕奥秘”研学活动获评“年度研学旅行服务商案例”。
此外，公司在摄影、滑雪、极地、温泉、高尔夫、宠物、特定群体等垂直细分市场持续精进，深入挖掘潜在需求，解决市场痛点，不断丰富自身全品类矩阵。
报告期内，入境旅游业务实现突破发展，游客接待规模大幅攀升，公司持续推出融合文化、自然、乐园、度假与非遗体验的创新型入境旅游产品，丰富市场供给，适配多元入境客群需求，夯实入境业务发展基础。同时，公司积极拓展线上线下推广渠道，为赋能入境游业务发展、拓展海外渠道，公司正式推出海外版官方网站，搭建面向全球市场的全新数智化平台。2025年4月，公司在中国出境旅游交易会（COTTM）推出的多元入境产品，广受展会关注，并与多国国际旅行商进行深度交流，达成合作意向。
（4）整合营销服务
整合营销业务聚焦精益增效，构建特色发展优势。报告期内，众信博睿依托全链渠道资源与集团整合优势，在行业调整期夯实经营基础、优化战略布局，以专业服务与强大的资源整合能力为合作赋能；借政策鼓励文化出海机遇，依托全球资源优势开拓海外市场，构建更广泛的服务覆盖区域，以更强大的综合实力响应各行业企业的定制化需求。2025年5月至11月，众信博睿作为北京市文化和旅游局全年会展推广活动全案服务商，为其在德国法兰克福IMEX展、美国拉斯维加斯IMEX展及西班牙巴塞罗那IBTMWorld展等国际会奖盛会上的亮相提供高品质服务，以专业全案策划与高效流程管理圆满完成推广活动，有效强化了“北京会奖”在海外市场的专业形象与行业影响力。9月，众信博睿承担华泰人寿香港安达总部学习之旅全案工作，面对执行期间持续恶劣天气，凭借成熟的资源统筹能力与高效应急处置机制，灵活调整方案保证服务品质与交付确定性，获客户高度好评；11月，作为中国MICE行业头部企业，联合阿曼遗产和旅游部组织首个阿曼会奖资源考察团，并以此建立阿曼资源合作，为国内企业客户打造更具深度与特色的会奖体验。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（）公司实物销售收入是否大于劳务收入（）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
报告期公司发生非同一控制下企业合并子公司1家、新设及购买子公司9家、注销子公司6家、处置子公司2家。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
□适用不适用
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比下降43.06%，主要原因为报告期公司盈利水平有所下降，以及受国际政治等因素影响，
四季度销售收款情况同比有所下降。1,183.22%投资活动产生的现金流量净额同比增长 ，主要原因为报告期公司购买的银行理财产品尚未到期。筹资活动产生的现金流量净额同比增长45.28%，主要原因为报告期公司偿还的银行借款规模小于去年同期。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
州阿信股权，并将其纳入合并范围，账面投资余额合并抵销所致固定资产 57,740,762.82 2.39% 46,115,678.86 1.86% 0.53%在建工程 213,007,829.93 8.80% 181,505,122.51 7.33% 1.47%使用权资产 55,894,723.72 2.31% 73,545,689.12 2.97% -0.66%合同负债 527,690,901.56 21.81% 579,075,514.71 23.37% -1.56%长期借款 5,407,390.78 0.22% 3,014,391.60 0.12% 0.10%预付款项 409,903,473.61 16.94% 451,115,340.82 18.21% -1.27%其他权益工具资项目变更投资标的主体，公司根据权利义务约定等客观条件变化对原有投资项目进行了重分类其他非流动金资项目变更投资标的主体，公司根据权利义务约定等客观条件变化对原有投资项目进行了重分类应付账款 443,647,009.18 18.34% 425,644,656.63 17.18% 1.16%境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 报告期内购入金额 报告期内售出金额 期末金额 期末投资金额占公司报告期末净资产比例值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 会计政策参见年度审计报告；与上期相比未发生重大变化报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司以套期保值为目的的远期外汇交易的实际收益为35.32万元套期保值效果的说明 公司以出境旅游为主营业务，主要以美元、欧元等外汇向境外供应商进行资源采购和付款，随着公司业务的持续恢复，外汇收支不断增长，为有效规避和防范外汇市场风险，增强财务稳健性，降低汇率大幅波动对公司经营成本造成的不利影响，公司及控股子公司开展外汇套期保值业务是以套期保值为目的，以减少汇率波动对公司业绩的影响。报告期内，总体上基本能达成套期保值业务的目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司及控股子公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以规避和防范因汇率波动对公司经营的影响为目的。但是进行外汇套期保值业务仍会存在如下风险：1、汇率波动风险：如市场价格优于合约价格，则依需按照合约价格交割。2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。3、客商违约风险：由于客商违约导致付款周期延长，会造成套期保值合约延期交割而产生损失风险。4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而产生损失。
针对上述风险，公司采取的控制措施如下：1、公司及控股子公司开展外汇套期保值业务将遵循以锁定汇率风险目的为原则，不进行投机和套利交易，在签订套保合同时必须依托于公司的实际经营业务（包括但不限于外币结算、外汇贷款及境外投资等），且拟开展的外汇套期保值业务涉及的币种、金额与公司结算、筹资、投资使用的币种、金额相匹配。2、公司根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定制定了《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务的操作原则、审批权限、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做出了明确规定。3、公司设立外汇套期保值业务领导小组为日常执行机构，行使外汇套期保值业务管理职责。外汇套期保值业务领导小组成员包括：财务总监、内审部负责人及外汇套期保值业务有关的其他人员。
4、为避免汇率大幅波动风险，公司会加强对宏观形势、外汇市场等的研究分析，实时关注国际环境及汇率变化，适时调整经营策略，审慎开展外汇套期保值业务，最大限度的避免汇兑损失。5、公司购买的外汇套期保值品种的期限尽可能与公司外汇风险敞口的期限相同或相近，且不能超过外汇风险敞口的期限。为防止外汇套期保值延期交割，公司将严格按照付款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。外汇套期保值业务锁定金额和时间原则上应与外币付款金额和时间相匹配。6、公司内审部门将定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行监督审查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种保值型资金交易业务，市场透明度大，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2025年04月29日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2025年05月21日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
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十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司于2025年10月制定了《市值管理制度》，并经2025年10月30日公司第六届董事会第四次会议审议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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