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| 国瑞科技(300600)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要经营模式
1.销售模式
公司为船东、造船厂、船舶设计院等供应船舶配电系统、船舶机舱自动化系统，为科研院所等供应航天自动化系统。历经30多年发展，公司已经形成了丰富的客户网络、业务渠道、合作伙伴，并树立了良好的口碑。公司通过上述渠道可以获取大量的经营信息，并不断寻找潜在客户，向潜在客户推荐公司的产品和服务，努力开拓新客户。
公司销售模式为直销，不设经销商。公司的营销团队和技术团队定期走访传统客户和业务伙伴，为客户介绍新的产品，及时了解客户的需求，并积极引导客户的需求。同时，公司的营销团队密切跟踪市场动态和客户需求，一旦发现经营信息，营销团队和技术团队即与客户建立密切的沟通，准确了解客户意图，为客户提供技术方案、设备选型等服务和帮助，加快将客户意图转换成订单。公司的营销团队在营销过程中，注重发挥公司电气自动化全船打包的优势，以点带面，积极争取销售规模的最大化。
公司营销人员和技术人员负责与客户洽谈合作意向，再与客户签订技术协议后参与竞标。公司中标后与客户签订销售合同，以销定产。
2.研发模式
公司始终坚持科技创新驱动，以市场需求为导向，专注自主研发，并利用与知名高校、科研院所等建立的产学研合作平台进行合作研发，包括共建机构、联合开发与项目合作等，并不断加大科技创新力度、研发投入与人才引进，不断提升产品技术含量，充分挖掘技术附加值。
3.采购模式
公司实行集中采购与订单采购相结合的模式，以订单采购为主，定期进行合格供方考核，严格控制供应商准入管理，切实保障物料的质量与到货的及时性，并不断优化采购渠道，有效控制采购成本。公司制定了《外部供方能力评价和管理程序》、《采购管理办法》及《采购控制程序》等规章制度对采购过程实施有效管理，因特殊原因选择名录以外的供应商，应办理审批手续后方可临时采购。公司产品为非标类产品，采取“以销定产”的生产模式，原材料及零部件等物资的采购也基本采用“以产定购”的采购模式，而部分通用型的原材料或零部件，如铜板、铜排、电线电缆、小型继电器、接线端子及门锁铰链等，会采取一定的库存采购。
4.生产模式
公司产品以定制为主，通常按照“以销定产”的生产模式，主要根据客户订单要求和中标项目排程制定生产计划，组织产品生产、软件平台开发和项目设计、施工。对于部分结构件的喷漆、电镀锌等工序则采用外协加工方式完成。公司也积极探索由定制化转向小批量化、标准化、模块化，提高相关产品的集成度、可复制性与推广应用程度，不断优化生产模式。
二、报告期内公司所处行业情况
公司作为船舶电气与自动化系统专业供应商，同时布局航天自动化系统领域，是专门从事船舶及海洋工程电气、自动化系统及其系统集成的研发、生产、销售及综合技术服务的高新技术企业。公司主要产品包括：船舶配电系统及船舶机舱自动化系统等。船舶电气与自动化行业的上游行业包括电子元器件、电机、继电器、断路器及船用配电装置中的零部件和关键部件加工业；下游行业主要为造船业、航运业、海洋石油勘探业、拥有监管船舶的政府部门及海军等。
本公司下游主要为船舶和海洋工程装备制造业，因此直接受该行业周期性变化影响。其中，民用船舶制造业中商用运输船主要受世界贸易发展形势、航运市场周期性波动和国际大宗商品价格等因素影响，下游配套行业亦随之呈现明显的周期性特征。而民用船舶制造业中的公务船、海工船则主要受国家海洋战略影响，与国民经济周期性变化相关度不大。海洋工程装备产业则主要受全球能源价格波动尤其是石油价格波动影响。
（一）报告期内船舶工业总体运行情况
2025年，全球船舶工业持续处于高位景气运行区间，行业绿色化、智能化转型加速推进，我国船舶工业依托全产业链优势，稳步推进高质量发展，核心运营指标表现稳健，继续保持全球领先地位。根据中国船舶工业行业协会统计（CANSI）显示，2025年1-12月，我国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占世界总量的56.1%；新接订单量10782万载重吨，同比下降4.6%，占世界总量的69.0%；截至12月底，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占世界总量的66.8%。2025年，船舶工业经济运行主要呈现以下几个特点：
1.“量质齐升的中国造船业”吸引全球市场
我国船企国际竞争力持续领跑，行业发展呈现量质齐升态势。根据中国船舶工业行业协会（CANSI）统计，2025年我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的56.1%、69.0%和66.8%，新接订单量和手持订单量均创我国造船历史最好水平，三大指标已连续16年保持全球首位。
2025年我国船舶出口金额550.8亿美元，出口船舶占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的比重分别为89.3%、88.2%和92.4%，国际船东纷纷将订单投向中国船厂，订单覆盖欧洲、东南亚、北美、中东等多个地区。国际船东对中国船厂的高度认可，主要得益于我国船企具备快速交付能力、较高的综合性价比以及全产业链配套优势，同时成熟的绿色船型解决方案与配套金融支持有效降低了船东综合风险。目前我国已有6家企业跻身世界造船完工量、新接订单量和手持订单量前10强，18种主要船型中有16种船型新接订单量位居世界第一，国际竞争力不断增强，进一步巩固了我国船舶出口的全球领先地位。2.绿色船舶成为中国船舶工业新名片
2025年生效的FuelEU法规要求进入欧盟水域的船舶使用的能源年平均温室气体强度需低于91.16gCO₂ e/MJ，2025-2029年实现2%的减排目标，这一强制性门槛直接倒逼全球船东加速淘汰老旧运力，转向新能源船舶。面对甲醇、氨、氢、LNG等多路线并行的技术迭代浪潮，中国船企凭借前瞻布局成功抢占市场先机。我国自主设计研发的氨、甲醇、氢等新型燃料动力系统，以及搭配储能电池的混合动力系统，可有效满足内河、近海、远洋船舶及海工平台对高性能、绿色低碳先进发动机的迫切需求，标志着中国在绿色船舶动力领域实现全域布局与关键性突破。根据中国船舶工业行业协会（CANSI）统计，报告期内，新接绿色船舶订单国际市场份额达到69.2%，覆盖了从LNG、甲醇到氨燃料等主要船型，成功抢占了全球航运减排的市场先机。中国船企不仅在国内市场占据主导，更获得国际头部船东认可，赫伯罗特等全球领先航运公司已与中国船厂签约订造甲醇双燃料集装箱船，进一步印证了中国在全球船舶绿色转型中的核心地位。3.造船强国带动产业链发展船舶工业作为落实制造强国、交通强国和海洋强国战略的关键支撑，其持续发展标志着中国制造业正从“规模优势”向“体系优势”跃升。船舶制造涉及钢铁、机械、电子、化工等数十个行业，一艘大型运输船需带动数千家供应商协同，中国造船业“走出去”实质是整个制造业产业链的集体“出海”，有效带动上下游产业协同发展。同时，造船业手持订单饱满、市场份额领先，不仅提升了企业生产规模效应、降低生产成本，还增强了中国制造业在全球产业链中的话语权和议价能力，为企业投入资金进行技术升级、优化产品结构提供了稳定预期，也向全球展现了中国制造业的韧性和竞争力，为全球产业链供应链稳定提供了有力支撑。4.国内产业政策助推船舶配套市场国家先后颁布《关于拓展绿色贸易的实施意见》《关于推动内河航运高质量发展的意见》《交通运输部等十部门关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》《交通运输部等六部门关于推动内河航运高质量发展的意见》《交通运输部关于进一步明确交通运输老旧营运船舶报废更新补贴政策有关适用问题的通知》等政策文件，推动老旧船舶更新、高端船海装备发展，将有力推动产业发展。此外，通过颁布《2024-2025年节能降碳行动方案》《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》《5G规模化应用“杨帆”行动升级方案》《制造业企业数字化转型实施指南》等政策文件为船舶工业设定了绿色技术研发与建造工艺升级的明确路径，聚焦绿色船舶技术研发和绿色化智能化建造，引导国内船舶行业绿色化发展。2025年《政府工作报告》将“深海科技”明确列为战略性新兴产业，与商业航天、低空经济并列，为船舶配套行业开辟高附加值赛道。深海科技涵盖海洋装备制造、资源开发、信息服务等领域，其极端环境适应性要求推动配套技术升级。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对行业发展机遇，公司立足自身发展定位，展现出主动进取的发展态势，持续聚焦船舶电气核心赛道，以“高端化、绿色化、智能化、国产化”为导向，积极构建具有可持续竞争力的技术壁垒，公司高质量发展稳步推进。公司坚定推进转型布局，聚焦新能源船舶、智能装备等前沿赛道，为加快转型进程、抢占新兴市场先机，积极拓展市场订单以夯实发展基础。通过实践积累完善产品体系、提升市场适配能力，为后续优化产品结构、进一步聚焦高附加值业务、实现更高质量发展筑牢根基。公司实施组织架构全面调整优化，提升效能、压缩层级，强化以项目为中心的流程协同和资源整合，推动考核激励机制调整，内生动能积厚成势。
报告期内，公司实现营业收入276,898,421.27元，与上年基本持平，扣非归母净利润-69,712,196.07元，同比下降120.88%，经营活动产生的现金流量净额33,001,663.77元，同比增长5,021.04%。报告期末，归属于母公司股东权益合计达1,204,085,378.29元，同比增加20.07%，资产负债结构持续优化，展现出较强的经营韧性与发展后劲。
（一）持续推进战略转型
2025年，面对行业发展机遇，公司聚焦船舶电气赛道，以“绿色化、智能化、高端化、国产化”为导向，持续提升核心竞争力。公司管理层深入市场一线开展调查研究，围绕“十五五”发展目标，编制中长期发展规划，从市场定位、技术路线、产品体系、能力建设、组织变革及企业文化等多方面进行系统谋划，推动资源向高潜力、战略性新兴业务集中，推动企业由传统“配电设备供应商”向“解决方案提供商与行业生态构建者”转型。同时，聚焦新能源船舶、智能装备等前沿赛道，积极拓展市场订单以夯实发展基础，通过实践积累完善产品体系、提升市场适配能力，为后续优化产品结构、聚焦高附加值业务筑牢根基。
（二）千方百计开拓市场
公司推动市场拓展向设计院前端及终端船东延伸，市场布局从国内纵深拓展至国际。在国际市场方面，公司与知名设备商、船企、主流船东及船舶服务公司等建立合作关系，使国瑞品牌进入国际海事供应链体系；在国内市场方面，公司划分华南、华北两个大区，对重点客户实行清单化管理和定点跟进，与知名船企建立了互信合作关系，锁定多个项目。与此同时，公司对内部管理体系、组织架构进行全面调整优化，压缩管理层级，提升组织效能，促进以项目为中心的流程协同和资源整合，推动考核激励机制调整，内生动能积厚成势。通过上述举措，公司市场基础不断夯实、业务后劲不断积蓄。
（三）聚力培育多元业务
在巩固拓展传统业务的同时，公司积极优化业务结构，围绕绿色产品、智能装备、航空航天、轨道交通等领域培育新增长点，加快构建多元化、高竞争力的业务组合。在航空航天领域，结合市场需求完善产品与技术能力，年内新签订单显著提高；在轨道交通领域，深化与行业重点客户的合作，推广自主可控的薄膜电容产品，潜力逐步显现；在绿色智能船舶领域，公司突破新能源船核心设备、系统集成等关键技术，研发建造全国首艘入级CCS、获智能航行“N”符号的64TEU纯电动内河集装箱船“青电001”号，初步打造自主可控的产品谱系，正式进入新能源船赛道。
（四）强化科技创新提质
公司坚持以创新驱动发展，系统推进技术升级与产品迭代。通过与外部创新主体深化合作，形成创新合力，推动重点项目落地，完成了“领雁”项目薄膜电容、直流断路器及绝缘监测装置等产品的研发；迭代升级高压开关柜等系列产品，攻克大功率直流配电板水冷单元柜的温升难题；推动新能源船舶“三电系统”完成省首台（套）装备入库，完成了船用集装箱电池、能量管理系统（EMS）、推进遥控系统的研制与CCS认证，相关产品入选浙江省首台套重大装备认定。全年研发费用投入2001.58万元，占营业收入比重7.23%，研发投入强度持续提升，新增发明专利6项、实用新型专利8项、外观专利2项、软件著作权28项，参与编制国家标准3项、行业标准4项。截至2025年底，公司累计拥有软件著作权148项、集成电路布图2项、专利101项，另有46项专利申请正在审查过程中。
（五）筑牢筑实安全底线
公司坚持合规办企、不断加强合规管理，持续加强对采购、销售、资金等重点领域的合规审查与风险预警，将合规要求嵌入业务流程，通过专题培训与制度宣贯提升全员合规意识。同时，开展综合监督，完善大监督体系，推动审计、纪检、法务、财务等监督力量协同配合，提升监督效率，保障重点工作有序推进。公司严守安全底线，落实安全生产责任，开展内部风险排查治理，联合属地主管部门、消防大队等开展机械设备、登高作业、消防等安全演练，并组织开展“大家来找茬”“安全知识竞赛”等系列活动，筑牢全员安全意识。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
船舶机舱自动化相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用 不适用报告期船舶机舱自动化系统产、销、存较上期下降明显，主要系市场竞争加剧、产品结构优化调整；航天自动化系统产销售量同比增长，主要系公司持续拓展航天配套业务，订单量及交付规模较上年同期显著提升。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
本期航天自动化系统营业成本占比上升，船舶机舱自动化系统营业成本占比下降。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□
是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 13,221,978.43 10,878,864.37 21.54% 加大市场拓展力度，业务开拓相关费用增加管理费用 61,816,221.24 59,276,308.43 4.28%财务费用 -1,180,621.06 -1,004,620.08 -17.52% 贷款利息支出有所减少研发费用 20,015,809.25 23,096,257.33 -13.34% 优化研发支出结构，加大资本化投入，费用化支出相应减少
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响纯电动智能内河集装箱船 通过设计建造全国首艘入级CCS具有智能航行“N”符号的64TEU纯电动内河集装箱船，公司将提升新能源船舶领域的总包“交钥匙”能力，力争成为国内第一梯队的新能源船舶综合解决方案提供商。同时该项目为公司提供了技术迭代升级的应用 本项目船舶已按要求完成设计、建造，并顺利通过系泊试验与航行试验，核心工作内容已基本实施完毕，项目即将进入结题阶段。 待取得CCS船检等相关证书、手续，并完成最终验收结题后，将正式启动内河生态绿色示范航线运营。 此项目对于公司意义深远，是新研技术和工程实践的有机结合，是新能源船舶产业化推广的示范标杆项目。有助于公司新能源船舶动力系统集成的产业化推广。在市场上树立起良好的品牌形象，产生示范效应，吸引潜在客户的关注与信任，开拓平台，在新能源船舶核心技术层面获得积累和突破。 公司新的增长点。船用集装箱式移动电源 随着新能源的快速发展，内河集散两用船开始向新能源转变，作为船舶核心动力的集装箱式电源的开发尤为重要。开发2MW以下产品，满足船级社最新相关规范要求。 完成产品设计、样机试制、CCS型式认可试验，取得了CCS证书并且得到实船应用 产品满足取得CCS认可证书并得到实船应用 为公司向新能源船舶三电系统进军提供有力保障，为实现新能源船舶整船电力系统打包业务提供支持。
提高公司船舶直流电
力系统集成能力。
直流组网试验验证平
台 通过此直流平台的搭
建，开展新能源直流组网电力系统的功能和性能验证，积累直流组网模式下EMS负荷分配及其它控制策略的经验，同时也可开展规范要求的直流系统短路试验，验证理论计算的精准性。 完成产品设计、样机试制、通过了功能、性能、电磁兼容和环境适应性等试验，并完成项目结题，且得到实际项目应用。 平台满足CCS船舶直流综合电力系统检验指南要求，实现直流配电板及EMS首台套试制及取证。 平台搭建完成，并通过各项测试后，可适用于相同或类似架构的直流综合配电系统，形成我司推向市场的成功案例。同时在此基础上，进行不同拓扑形式的系统搭建、扩展与测试，通过与公司原有系统相关产品进行融合，完善产业链，形成协调效应，可以为客户提供多种可靠的整体解决方案。轴发系统研制 此次轴发系统的研制工作将在原基础上进行产品种类的扩展，同时秉持标准化和系列化的设计理念，充分利用公司成熟的柜体结构形式，并提供自主可控的解决方案。产品成功研制后，可以适用于新船轴发系统配套和老船轴发系统改造。 完成产品设计、样机试制、通过了功能、性能等试验，正在开展系统联调，并在船检完成后上船安装。 产品满足取得CCS认可证书并在实船项目（63500散货船）上成功应用 项目的成功实施将拓展公司在船舶动力系统领域的产品线，提升公司核心竞争力，为公司创造新的经济增长点；同时，研发过程中积累的技术经验和培养的专业人才，将进一步增强企业的技术创新能力，为企业长期稳定发展奠定坚实基础。军民两用船舶机舱智能化监控与辅助决策系统 采用军用技术研发满足CCS要求的智能机舱系统，提供智能化的辅助决策。 各分系统机舱监测、阀门遥控和智能机舱都已经完成设计、样机试制和CCS试验验证。CCS正在审核报告，等待证书颁发； 满足CCS智能机舱的最新要求，在舰船领域进行推广。 提高公司自动化智能化系统集成能力，并掌握、提高公司在故障诊断，原理建模，数据分析方面的技术能力。集成报警监测控制系统 解决公司现有船级社认证覆盖有限、证书即将到期且无法满足最新规范的问题，取得BV、CCS、DNV和ABS四大船级社的IAMCS型式认可及网络安全证书；降低成本，打破国际市场准入瓶颈，提升在高端船型自动化系统市场的竞争力。 已完成CCS、ABS、BV船级社型式认可资料及网络安全资料的送审；样机正在国瑞实验室进行电磁兼容摸底试验，后续将等船级社封样后发往船级社认可试验室进行环境、电磁兼容试验及后续的测试工作。 取得BV、CCS、DNV和ABS的IAMCS型式认可证书及网络安全型式认可证书； 显著提升公司在高端船型大系统订单打包市场的竞争力；实现与公司现有配电、主机遥控等系统的集成打包，提升产品综合能力，助力承接更多大订单，提高自动化产品市场占有率并带来可观收益；国产化逆变电源研制 此千瓦级逆变电源为 完成产品设计、样机 满足客户技术规格书 提高公司在系列化电我国某型气垫船配套，实现100%国产化、自主可控。同时为逆变电源国产化技术和应用积累经验。 试制、通过了功能、性能、电磁兼容和环境适应性等试验，并完成项目结题，且得到实际项目应用。 要求，通过系列国军标标准验证 源产品上对国产化、自主可控技术的积累和储备。
5、现金流
（1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比增加5021.04%，主要是报告期销售回款情况改善所致。
（2）报告期内，投资活动产生的现金净流量同比下降67.37%，主要是报告期新建项目投资支出相应增加所致。
（3）报告期内，筹资活动产生的现金净流量同比增加342.9%，主要是报告期收到原控股股东的业绩补偿款增加所致。
（4）报告期内，现金及现金等价物净增加额同比增加940.4%，主要是报告期经营活动现金流净额大幅改善及收到原控
股股东的业绩补偿款增加共同影响所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
截至报告期末，公司共有 家全资子公司、 家控股子公司、 家参股公司。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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