|
| 木林森(002745)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，全球照明行业均处于升级调整与结构转型的叠加阶段，行业整体运行平稳，不同应用赛道的发展差异日益
明显。宏观经济复苏并不均衡，传统通用照明在家居、商业等场景的需求短期增速放缓，存量市场竞争较大。海外市场同样承压，地缘政治变动、欧美消费需求起伏、贸易政策调整等因素交织，出口规模出现波动，行业盈利水平也相应受到一定的影响在此背景下，市场优化与整合继续推进，资源向具备品牌、技术、规模和供应链优势的头部企业集中，行业集中度随之提升。同时，智能照明、健康照明、汽车照明、专业工业及特种照明等领域因紧贴市场需求，保持稳健增长，成为拉动行业的重要引擎。这些领域对光质均匀度、长期可靠性、智能控制精度及多技术融合提出了更高要求，推动竞争重心从价格战转向技术、场景解决方案和品牌价值的综合比拼，这也成为行业技术升级与价值提升的关键驱动力。技术创新始终是 LED封装行业发展的核心驱动力。LED与物联网、人工智能、传感技术的融合持续深化，智能控制模块与封装产品集成、传感功能与芯片融合等趋势明显，产品正加速向场景化、专业化、人性化方向演进。车用 LED、紫外 LED、红外传感 LED等高附加值领域受益于下游应用拓展，需求保持韧性，增长突出。Mini/Micro-LED技术持续进步，成本不断优化，在超高清、车载、商用显示等领域持续渗透，带来新的增长空间。全球市场需求格局也在发生变化，新兴市场照明和显示需求快速增长，企业纷纷加速全球化布局，优化海外产能和供应链，提升国际覆盖面和抗风险能力。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对复杂多变的外部经营环境，公司管理层审慎研判市场形势，坚守稳健经营理念，统筹推进各项经营
管理工作，主动适应市场变化，着力构建抗周期的持续经营能力。公司积极通过产品优化、业务结构调整等举措提升经营质效，持续完善服务体系,以增强未来业务的整体盈利质量与可持续发展能力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
半导体光电器件及照明灯具制造业 销售量 万只 131,001,669.23 101,915,590.49 28.54%生产量 万只 136,653,768.42 107,357,874.10 27.29%库存量 万只 36,798,149.23 31,146,050.04 18.15%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1). 处置子公司
本期集团处置 2家子公司：广东空净视感科技有限公司、福建木林森光电科技有限公司。
2). 其他原因的合并范围变动
(a) 新设子公司
本年集团新设成立 8家子公司，分别为：赤峰木林森生物科技有限公司、朗德万斯（上海）能源科技有限公司、Ledvance Lighting (Zhuhai) Co., Ltd.; LEDVANCE Bangladesh Company Ltd., Dhaka, Bangladesh；PT LEDVANCE TRADING INDONESIA, Jakarta Selatan, Indonesia; LEDVANCE PHILIPPINES INC., Pasay City, Philippines; LEDVANCE (SMC-PRIVATE) LIMITED (Pakistan), Islamabad, Pakistan; LEDVANCE Thailand Co., Ltd., Samut Prakan Province, Thailand。
(b) 收购子公司
本期集团收购 3家子公司，分别为：广东省木林森数码科技有限公司、福建森时代光电科技有限公司、 LOBLICHT GmbH ＆ Co.KG 。
(c) 注销子公司
本期集团注销 3家子公司，分别为：广东空净车界科技有限公司、吉安市木林森教育咨询有限公司、吉安市木林森材料有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响多晶可以分别单独控制晶片并串的高光效LED支架研发 支架分区单独控制光源，根据不同场景实现不同颜色和亮度，填补单颗灯珠不同颜色独立的市场空白。 项目按计划进行中。 通过自主研发，本项目获得1项科技成果，并以此形成了新技术1项。 获得新技术，提升产品性能，增加市场竞争力。一种具有高强度水沟槽的背光支架研发 高强度的背光支架，五金侧拍设计成锯齿状，使五金与塑胶之间结合更佳，大大提 项目按计划进行中。 项目按计划进行，通过自主研发，拟申请实用新型1项。 获得新技术，提升产品性能，增加市场竞争力。升支架强度。SMD大功率倒装芯片封装 大背光和照明系列新产品 试产阶段 替代正装产品 替代正装占据较大的市场微间距显示SMD封装产品技术的研发 在P1.0及以下的微间距显示应用上并无对应的产品系列，通过此产品技术的研发立项，我司将现有间距转向更小间距的突破，开拓未来公司新的增长点。 进行中 1、在极限CHIP型产品外形尺寸下，小胶量、大推力、极小固晶区面积的固晶方案研究；2、相比与平行结构的低高度蓝绿芯片，垂直结构高度的红灯芯片低矮线弧实现整体产品高度下降的线弧键合技术研究；3、实现高精度切割的印刷线路板设计及切割方案的研究；
4、实现切割后极小产
品尺寸下的单颗粒材
料剥料材料外形无损
伤的技术方案研究；
5、实现切割后极小产
品尺寸下的单颗粒材
料无切割毛刺的印刷
线路板设计及切割方
案、后续抛光技术的研究。6、实现应用端PCB线路板4层1阶布线方案的产品引脚设计研究。 掌握微间距显示核心技术，满足市场对超高清、高密度显示产品的需求，提升公司在小间距LED市场的技术壁垒与市场份额。超维平芯SMD封装技术的研发 实现了引脚无需折弯的工艺突破。该技术通过将背面引脚与正面固晶焊盘进行一体化共形设计，仅需完成引脚切断即可成型，从根本上消除了传统工艺导致的引脚外露、共面性偏差及引脚形变等缺陷，显著提升了封装精度与产品良率。 进行中 1、贴装平整，显示效果好；平底结构，无引脚高低差、引脚翘和阴阳面等异常；2、焊接可靠性高。灯珠模组上锡推力≥4kg，灯珠扁平，防磕碰能力更强；3、散热性能好，大面积焊盘与PCB接触，散热效果好，能有效降低芯片温度，提高灯珠稳定性和寿命。 实现产品超薄化、轻量化，满足便携式、可穿戴设备等新兴市场的需求，提升产品在消费电子领域的竞争力与市场渗透率。LED新型复合银基导电胶的研发 研发新型复合结构导电胶，通过创新型的填料与树脂体系设计，在保持与传统银胶同等电学与环境可靠性的基础上，显著拓展其工艺适用性与机械粘结性能，以满足先进封装制程的需求。 进行中 功开发出一款新型复合银基导电胶，其各项性能指标达到或超过预定目标，达到或超过当前市场同类主流产品水平，可实现产业化生产和市场推广的条件。 提升导电胶的导电性、导热性与可靠性，降低接触电阻与热阻，提升产品电气性能与长期稳定性，满足高端市场对高性能封装材料的需求。
5、现金流
（一）资产负债表项目
1. 报告期期末交易性金融资产较期初增加44.31%，主要系衍生金融资产增加影响所致； 2. 报告期期末长期股权投资较期初增加44.85%，主要系对联营企业追加投资影响所致； 3. 报告期期末商誉较期初减少54.04%，主要系子公司商誉减值影响所致； 4. 报告期期末短期借款较期初增加34.54%，主要系质押借款增加影响所致； 5. 报告期期末交易性金融负债较期初减少41.24%，主要系衍生金融工具减少所致； 6. 报告期期末其他应付款较期初增加31.99%，主要系应付其他经营性支出等款项增加所致； 7. 报告期期末一年内到期的非流动负债较期初减少55.98%，主要系一年内到期的借款偿还影响所致； 8. 报告期期末长期借款新增239.10万元，上期无余额，主要系子公司借款影响所致； 9. 报告期期末递延收益较期初增加95.24%，主要系新增需递延确认的政府补助影响所致； 10. 报告期期末其他综合收益较期初增加97.42%，主要系外币汇率变动的影响所致； 11. 报告期期末未分配利润较期初减少46.52%，主要系本年利润下降影响所致； （二）利润表项目
1. 报告期内其他收益较上年同期减少42.4%，主要系直接计入其他收益的政府补助减少影响所致； 2. 报告期内对联营企业和合营企业的投资收益较上年同期减少464.90%，主要系公司联营企业本期利润减少影响所致；3. 报告期内信用减值损失较上年同期减少74.3%，主要系应收账款的坏账损失影响所致； 4. 报告期内资产减值损失较上年同期增加1080.25%，主要系固定资产、商誉减值影响所致； 5. 报告期内资产处置收益较上年同期减少383.38%，主要系处置固定资产影响所致； 6. 报告期内营业利润较上年同期减少320.15%，主要系资产减值损失影响所致； 7. 报告期内营业外收入较上年同期减少45.96%，主要系政府补助及赔偿收入等减少影响所致； 8. 报告期内营业外支出较上年同期减少35.67%，主要系赔偿支出、报废损失及其他损失减少影响所致； 9. 报告期内利润总额较上年同期减少326.56%，主要系营业利润减少影响所致； 10. 报告期内所得税费用较上年同期减少40.76%，主要系利润总额减少影响所致； 11. 报告期内净利润较上年同期减少497.54%，主要系利润总额减少影响所致； 12. 报告期内持续经营净利润较上年同期减少497.54%，主要系利润总额减少影响所致； 13. 报告期内归属于母公司所有者的净利润较上年同期减少495.21%，主要系利润总额减少影响所致； 14. 报告期内少数股东损益较上年同期增加265.94%，主要系部分非全资子公司本期盈利增加影响所致； 15. 报告期内其他综合收益的税后净额较上年同期增加244.00%，主要系外币报表折算差额影响所致； 16. 报告期内归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额较上年同期增加244.00%，主要系外币报表折算差额影响所致；17. 报告期内不能重分类进损益的其他综合收益较上年同期增加1112.7%，主要系重新计量设定受益计划变动额增加影响所致；18. 报告期内其他权益工具投资公允价值变动较上年同期增加100.96%，主要系主要为持有的其他权益工具投资公允价值回升影响所致；19. 报告期内将重分类进损益的其他综合收益较上年同期增加220.33%，主要系外币报表折算差额影响所致； 20. 报告期内权益法下可转损益的其他综合收益较上年同期减少 415.09%，主要系联营企业其他综合收益变动影响所致；21. 报告期内外币财务报表折算差额较上年同期增加221.3%，主要系外币汇率的影响所致； 22. 报告期内综合收益总额较上年同期减少1381.04%，主要系净利润减少影响所致； 23. 报告期内归属于母公司所有者的综合收益总额较上年同期减少1332.42%，主要系其净利润减少影响所致； 24. 报告期内归属于少数股东的综合收益总额较上年同期增加265.94%，主要系少数股东权益增加影响所致； 25. 报告期内基本每股收益较上年同期减少495.21%，主要系归属于母公司股东的净利润减少影响所致； 26. 报告期内稀释每股收益较上年同期减少495.21%，主要系归属于母公司股东的净利润减少影响所致； （三）现金流量表项目1. 报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少49.76%，主要系经营活动现金流出增加影响所致； 2. 报告期内收回投资收到的现金较上年同期减少47.29%，主要系理财产品影响所致； 3. 报告期内处置子公司及其他营业单位收到的现金净额较上年同期减少100%，主要系本期无处置子公司事项所致；4. 报告期内收到其他与投资活动有关的现金较上年同期增加100%，主要系票据保证金转出影响所致； 5. 报告期内投资活动现金流入小计较上年同期减少53.92%，主要系本年处置子公司减少影响所致； 6. 报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少51.61%，主要系本期固定资产投资减少所致；7. 报告期内取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较上年同期增加100%，主要系本期新增收购子公司所致；8. 报告期内支付其他与投资活动有关的现金较上年同期减少97.83%，主要系本期支付的投资相关往来款项减少所致；9. 报告期内投资活动现金流出小计较上年同期减少36.47%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致；10. 报告期内吸收投资收到的现金较上年同期减少100%，主要系本期无少数股东投资所致； 11. 报告期内子公司吸收少数股东投资收到的现金较上年同期减少100%，主要系本期无少数股东投资所致； 12. 报告期内收到其他与筹资活动有关的现金较上年同期增加100%，主要系本期收到筹资相关往来款项所致； 13. 报告期内筹资活动现金流入小计较上年同期增加34.9%，主要系收到其他与筹资活动有关的现金增加所致； 14. 报告期内分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少88.29%，主要系本期分配股利减少所致； 15. 报告期内筹资活动现金流出小计较上年同期减少60.35%，主要系分配股利减少影响所致； 16. 报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加78.86%，主要系偿还债务支付的现金、分配股利支付的现金减少影响所致；17. 报告期内汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加264.24%，主要系本期外币汇率波动影响所致；18. 报告期内现金及现金等价物净增加额较上年同期增加135.27%，主要系筹资活动产生的现金流量净额影响所致；报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
外，其余投资收益具有可持续性公允价值变动损益 3,455,232.26 -0.26% 主要为保本理财产品的预期收益及未到期外汇合约的公允价值变动损益 除未到期外汇合约的公允价值变动损益外，其余具有可持续性资产减值 -1,502,677,152.16 112.15% 主要为存货、固定资产、商誉及长期股权投资的减值损失 否营业外收入 14,437,561.07 -1.08% 主要为权利转让利得及其他收入 否营业外支出 25,139,205.88 -1.88% 主要为非流动资产毁损报废损失、捐赠、诉讼罚没及其他支出 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
划，每季度召开董事会，制定年度经营预算目标，拟定考核措施，实行管理层负责制。 实行统一财务数据报送体系；定期实施财务内控审计；派驻主要财务人员管理 90,104,
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2025年12月31日账面价值 受限原因
货币资金 623,639,525.10 保证金、定期存款、监管户应收票据 156,000.00 用于借款及开具银行承兑汇票应收账款 521,101,829.22 已背书未到期的商业单据固定资产 7,869,710.43 房产抵押取得长期借款其他流动资产 119,437,097.11 特定情况下才可使用的废物处理基金其他非流动资产 443,486,071.35 特定情况下才可使用的员工退休福利基金及废物处理基金合计 1,715,690,233.21 —
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月16日 “约调研”微信小程序 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与木林森2024年度网上业绩说明会的投资者 详见披露的《投资者关系活动记录表》 公司于2025年5月16日在巨潮资讯网（www.cninfo披露的《投资者关系活动记录表》
2025年09月19日 “全景路演”平台（https://rs交流 其他 参加2025年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者 详见披露的《投资者关系活动记录表》 公司于2025年9月19日在巨潮资讯网（www.cninfo披露的《投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|