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| 克莱特(920689)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
研发和生产制造的高新技术企业。主营业务为轨道交通通风冷却设备、能源、核电通风冷却设备、海洋工程和舰船风机、冷却塔和空冷器风机、制冷风机及其他特种工业通风机等中高端装备行业通风设备产品及系统的研发、生产、销售及相关检修服务。公司产品为牵引动力系统（牵引电机、发电机、柴油机、变流器、变压器）大型集装箱船、汽车运输船、豪华游轮、海上钻井平台、风电、核电、燃气轮机、石化空冷、数据中心、冷冻冷链等提供高效、可靠的综合热管理解决方案。公司以提供低碳冷却方案、服务未来绿色能源为发展战略，致力于提供高可靠性工业装备环境综合解决方案。公司坚持以行业联通、技术融合、销售网络在不同行业区域及上下游联通、可持续发展为中长期经营方针，打造资源共享的生态圈，同时促进技术融合驱动控制流体热管理材料研发以及细分市场行业应用经验的推广，研发智能化、包容性高、标准化的升级换代产品。作为一家专业从事通风与空气处理系统装备及配件的高新技术企业，克莱特全力助推行业发展及技术突破，深耕高端装备制造业，专注于研发替代进口、兼具绿色环保特性的通风冷却系统，努力“让工业世界冷却下来”。公司秉承“向新而行、向高攀登”，以技术创新开发新市场，以国内、国际市场双轮驱动，持续聚焦价值客户，延伸产业链。公司已构建完备产品体系，核心竞争力聚焦于高可靠性、高效率、低噪音和轻量化，通过为中高端客户提供定制化设备配套服务，塑造技术领先的差异化品牌形象。公司设有国家级博士后科研工作站、山东省海外高层次人才工作站、山东省一企一技术研发中心、山东省企业技术中心、山东省工业设计中心、山东省海洋工程技术协同创新中心等创新科研平台，多次承担国家火炬计划项目等重大科研项目，先后被评为工信部第一批专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军、国家级绿色工厂、山东省高端装备制造业领军企业、山东省瞪羚企业，曾荣获山东省科学技术奖，参与编制 7项国家标准、7项行业标准，8项团体标准，公司在风机行业内具有较强的技术影响力。截至本报告期期末，公司拥有专利 113项，其中发明专利 28项、实用新型专利 76项、外观专利 9项，同时拥有计算机软件著作权 9项，数据知识产权登记 3项。公司产品销售采用直销模式，凭借过硬的技术，主攻各细分行业龙头企业客户，抢占行业制高点，深入挖掘客户需求，增强协同创新能力，深化与客户的长期战略合作关系。
公司主要客户均为海内外下游行业内大型知名优质企业，双方长期稳定合作使公司具备了客户资源优势。目前，公司已与包括中国中车、通用电气（GE）、阿尔斯通、西屋制动、中国船舶、招商工业、中集、中广核、中核、西门子、BAC、SPX（斯必克）、烟台冰轮、金风科技、明阳智能、凯络文等在内的国内外知名企业展开业务合作。公司产品的主要原材料包括电机、板材型材（不锈钢板、碳钢板、铝型材等）包装材料及其他标准配件（如螺丝、螺栓等）等。公司采取“年度计划采购”和“订单驱动式采购”相结合的方式进行物料采购。对于常用的标准化原材料（如标准配件、辅助材料、包装耗材等），公司于每年年底或次年年初根据年度销售计划预估确定采购数量，据此与供应商协商确定采购价格后，根据销售订单及生产计划向供应商下单采购。对于定制化风机所使用的对应原材料（部分电机、板材、型材等），由计划部门根据销售订单及生产计划并结合公司现有库存情况进行 LRP运算生成采购订单，随后由采购部门对合格供应商进行询比价，最终选定供应商并进行采购。公司结合行业国家标准和生产技术、工艺路线、产品技术指标，制定进厂原材料验收标准，采购部跟踪进度完成采购计划。中高端通风冷却产品主要为非标特殊设计产品，公司采取按订单生产的模式，符合产品及行业特性。公司根据客户需求对产品进行设计，设计完成后根据设计结果进行物料采购、组织生产，按客户要求的参数、数量在规定的交货期内进行交付，以实现规模效应降本。公司产品在 CRM中发起销售报价、合同审批等流程，在 ERP中自动下达销售订单，通过 SRM系统对外购物资进行跟踪，通过 MES系统对产品生产过程进行跟踪分析，以解决瓶颈工序，同时合理安排生产计划。公司通过国内的 CRCC铁路产品认证、美国铁路协会的 AAR认证，制冷行业的 CRAA认证，海洋工程风机通过中国 CCS、法国 BV、美国 ABS、挪威 DNV等国际船级社的认证以及民用核安全设备设计和制造许可证。同时公司拥有欧洲铁路协会（UNIFE）授予的IRIS银牌认证证书以及数据管理能力成熟度(DCMM)2级证书。公司注重对高端装备制造业的质量控制能力，形成集工艺、实验、测试等包含多学科、复合式、综合性的质量保证、控制能力，并进行积极主动干预控制。舍得投入，敬畏质量，愿意为之付出，并且长期坚持质量为先的管理目标。公司始终坚持满足客户需求，不断追求技术创新，开发先进产品，为不同行业领域客户提供性能优异的定制化通风设备产品及解决方案。公司研发采用专业分析软件对产品的噪音、结构参数、结构强度、叶轮疲劳强度等进行演算和分析，并对风机实际使用过程中的潜在失效模式进行预先识别，通过研发设计进行原因消除，从根本上提高了产品的可靠性、安全性及使用寿命。同时，公司通过加强与国内知名科研院校、设计机构合作，充分利用丰富的设计资源，对产品可靠性、安全性及节能方面不断进行优化设计。在重大项目配套设备的研发过程中，吸取国内外同行先进的研发理念与技术，与公司多年研发经验相结合，提升公司研发能力。公司部分产品需要进行电镀等表面处理，公司不具备电镀等加工能力，需委托第三方公司进行外协加工。同时，基于成本控制、高效利用现有人员、设备等因素，报告期内，公司存在将少量机械加工、表面打磨、表面处理等非核心生产工序进行劳务外包或外协加工的情况。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，公司主营业务未发生变化，主要是设计开发、生产销售轨道交通风机、冷却塔和空冷器风扇、海洋工程和高技术船舶风机、能源通风冷却设备、燃气轮机罩壳通风机、核电通风机、制冷风机、输变电风机、特种工业通风机等通风与空气处理系统装备及其配件。公司坚持原创技术积累，持续打造人才聚集“洼地”，引进技术领军人才，打破国外技术垄断，支持产业技术向绿色制造转型升级。公司长期坚持以中高端市场为目标市场的战略定位，致力于提供高可靠性工业装备环境综合解决方案，形成以高可靠、高效率、低噪声、轻量化为特色达成单一目标或多目标集成的通风冷却方案。公司在发展过程中顺应时代与行业发展趋势，实施企业数字化改造，不断优化产品种类，支持客户迭代改进。公司在加强质量预防工作的前提下，不断总结过去共性问题，进行源头治理，内外部机构协同，提升客户服务满意度，深入挖掘中高端应用市场及应用领域，满足不同行业客户多样化的需求。公司积极布局输变电行业，已经成功取得特变电工股份有限公司、中国电气装备中国西电集团有限公司变压器产品供应资格，并已完成与特变电工股份有限公司新疆变压器厂战略合作协议的签署。报告期内，公司业绩具体如下：
（1）营业收入和营业成本：公司2025年度营业收入较2024年同期增加 10.97%，主
要是公司订单稳定增加，集装箱船、汽车运输船、轨道交通等产品等形成的销售收入较同期增加所致；营业成本2025年度相比2024年度增加 10.82%，主要是由于本年度营业收入增加而增加。
（2）利润：营业利润2025年度较2024年度增加 0.07%，归属于上市公司股东净利
润2025年度比2024年增长0.80%，主要原因为公司研发费用等各项期间费用增加导致。(二) 行业情况
公司长期聚焦轨道交通、新能源、核电装备、舰船海工等中高端装备行业，为相关领域龙头企业提供通风冷却产品配套服务。高端装备制造业是强国之基，为加快发展新质生产力、落实制造强国战略、建设现代化产业体系提供重要支撑。高端装备制造业是推动产业升级和经济高质量发展的核心引擎。该产业是提升国家综合创新能力的关键支撑。作为战略性新兴产业，高端装备制造业聚焦智能制造、轨道交通、新能源等重点领域，推动关键核心技术突破，对保障国家安全和促进区域协调发展具有战略意义。近年来，我国高端装备制造业不断输出先进生产力，以“新”赋能千行百业，推动我国工业制造向“新”发力。高端装备制造行业作为现代工业体系的战略支柱，正经历技术迭代与产业升级的双重驱动，未来高端装备制造业的发展趋势将围绕数字化转型、智能设施升级、数据价值释放、产业链协同与全球化合作展开。高端装备制造行业正加速向智能化、绿色化转型。在智能制造领域，工业机器人、数控机床等设备通过人工智能、物联网与大数据技术的深度融合，实现了生产流程的自动化与柔性化。国家政策对高端装备制造行业的支持力度持续增强。高端装备制造产业链的协同效应日益凸显。上游原材料供应商、中游系统集成商与下游应用企业通过垂直整合与模块化分工，实现了资源优化配置。随着科技的不断进步和全球经济的发展，高端装备制造业逐步在多领域发挥着重要作用。风机行业是通用机械行业的重要组成部分，也是我国装备制造业的重点领域。以风机、风阀为代表的通风系统设备广泛应用于国民经济建设与国防建设的各个领域，是工业与民用建筑、轨道交通、核电等下游行业的基础配套设备，应用场景丰富。该行业的发展与国家基础设施建设投入以及工业、建筑领域的整体发展水平密切相关。行业下游应用广泛，涵盖民用建筑、工业制造、地铁及轨道交通、核电等多个领域。下游行业的景气程度直接决定市场对风机类产品的需求水平。近年来，我国经济保持稳定增长，工业化和城镇化进程不断推进，相关基础设施建设的持续投入有效拉动了通风系统设备的需求，为风机行业创造了广阔的市场空间。通风机行业发展前景：
（1）通风设备节能化技术升级
通风系统作为轨道交通、核电等大型基础设施以及工业与民用建筑领域的关键配套设备，是能源消耗的重要环节。在节能减排与绿色环保政策推动下，下游行业对通风系统的节能性能提出了更高要求。在“碳达峰、碳中和”政策背景下，国家出台强制性标准《通风机能效限定值及能效等级》，将 3级能效作为市场准入门槛，并鼓励推广使用能效等级为 1级和 2级的先进高效风机。同时，在《战略性新兴产业分类》中，节能型风机与通风设备制造被列为战略性新兴产业，进一步推动了行业技术升级。在技术层面，通风设备的节能化主要体现在设计与制造环节。例如，通过优化叶轮结构、采用高强度轻质合金等新型材料，并运用空气动力学仿真软件改进流道设计，可显著提升设备的能效比。此外，行业领先企业还通过对风机系统进行整体优化设计、提升设备运营管理水平、充分挖掘节能潜力等措施，有效提高风机运行效率，降低能耗损失。
（2）数字化和智能化升级
随着我国进入新型工业化发展阶段，通风设备在继续朝着高效率、低噪声方向发展的同时，数字化与智能化技术应用也迅速推进。数字化生产要求风机企业配备高精度数控加工设备、大型性能测试平台及 CFD仿真技术等软硬件资源，以优化生产流程、缩短研发周期。智能化方面，通风设备借助物联网、大数据和人工智能等技术实现功能升级，从而提升运行效率，降低全生命周期成本。例如，通过加装传感器与远程监控系统，实现实时数据采集、故障预警与远程维护，减少人工干预；应用智能算法调节运行参数（如采用变频调速技术），实现风量动态控制，提高能效比，进一步降低能耗。
（3）定制化与集成化需求增强
高端市场对非标准通风设备的需求日益增长，促使企业加强研发、制造与系统集成能力的整合。在核电、轨道交通等领域，通风设备需与工程系统实现深度集成，以确保整体性能匹配与运行可靠性。因此，风机行业正逐步从单一设备制造向提供综合技术解决方案转型，企业需具备涵盖设计、制造、运维的全生命周期服务能力。例如，定制化通风设备需结合客户具体应用场景，集成降噪、节能等功能模块，以满足差异化需求。
（4）政策导向与行业趋势深度融合
未来行业的竞争版图与投资价值将紧密围绕“高端化、定制化与集成化”展开。在“十五五”规划强调发展新质生产力和建设现代化产业体系的指引下，下游高端应用领域如清洁能源（核电）、智慧交通（轨道交通）、先进制造及绿色建筑等，对通风系统提出了更高、更复杂的要求。这促使行业从提供标准化产品，向提供深度融合特定场景的定制化、集成化系统解决方案转变。企业需要具备将通风设备与建筑能源管理系统、工业物联网平台等进行无缝集成的能力，满足客户在节能、安全、降噪及智能控制等方面的差异化需求。这一趋势也进一步抬高了行业壁垒，在核电等特殊领域，资质与技术门槛限制了多数参与者的进入，形成了高附加值的细分市场。
（5）人工智能（AI）对行业发展的赋能与重构
展望“十五五”时期，在“双碳”战略纵深推进与新型工业化建设的双重驱动下，通风系统设备行业将迎来深刻的绿色化与智能化变革。政策层面，国家对于节能减排的强制性标准将持续提升，并大力扶持节能环保、智能制造等战略性新兴产业，这为高效节能通风设备创造了广阔的市场空间与发展契机。行业发展的核心驱动力，正从传统的规模扩张转向以技术创新为引领的价值提升。具体而言，节能化已从单一设备能效提升，演进为对整个通风系统的集成化、智能化管理，通过系统优化设计与运行调控，实现全生命周期能耗的最小化。与此同时，人工智能（AI）、物联网和大数据技术正加速与行业深度融合，驱动产业形态从“制造”向“智造”与“智服”跃迁。AI不仅赋能于前期的产品设计与仿真，大幅缩短研发周期，更通过植入传感器与智能算法，使设备具备状态感知、故障预测与自适应调节能力，实现从“被动运维”到“主动预警”的转变，显著提升能效水平与运行可靠性。在此背景下，行业竞争格局将加速分化，具备核心技术、系统解决方案提供能力及智能化平台的企业将占据价值链高端。综合来看，通风设备行业在未来具有广阔的发展前景，但同时也需要不断创新、提高产品品质和服务水平，以适应市场需求的变化并保持竞争优势。企业可以抓住行业发展的机遇，加大研发投入，积极拓展市场，实现可持续发展。中国通风系统设备行业在“十四五”规划与“双碳”战略的叠加影响下，正经历结构性调整与技术范式变革。2023年市场规模已经达到 826亿元，根据中商产业研究院的预测，在建筑节能改造提速、工业洁净需求激增及公共卫生标准升级三重驱动下，2025年市场规模将突破千亿元关，至2030年有望达到 1,540亿元，年均复核增长率保持在7.8%的稳健增长。数据中心作为新兴应用领域出现巨大潜力。中国信息通信研究院报告显示，2024年中国数据中心数量超过 8万个，总功率超过 3,000万千瓦。高密度服务器运行产生大量热量，《数据中心基础设施设计规范》要求采用精密空调和自然冷却技术。随着东数西算工程的推进，西部数据中心建设加速。预计到2030年数据中心对特种通风系统需求将突破400亿元。 2024年 3月，工业和信息化部等七部门印发推动工业领域设备更新实施方案，围绕推进新型工业化，以大规模设备更新为抓手，实施制造业技术改造升级工程，以数字化转型和绿色化升级为重点，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力，提高国民经济循环质量和水平提供有力支撑。
2024年 5月，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，积极稳妥推进碳达峰碳中和，推进低碳交通基础设施建设。提升车站、铁路、机场等用能电气化水平，推动非道路移动机械新能源化，加快国内运输船舶和港口岸电设施匹配改造。鼓励交通枢纽场站及路网沿线建设光伏发电设施，推进老旧运输船舶报废更新，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。 2024年 5月，山东省印发《“十强产业”行动计划（2024—2025年）》——高端装备产业行动计划（2024-2025年），为全省实现新型工业化提供有力支撑，计划提出，全面落实国家制造业重点产业链高质量发展行动部署，聚焦汽车、工业母机、工程机械、农机装备、轨道交通装备、船舶与海工装备六大优势领域。公司持续聚焦高端装备制造业，重点发展进口替代及新型节能环保领域的风机产品，研发中心研发了超静音大风扇系列、高效无蜗壳离心风机、复兴号内燃机车冷却塔、复兴号内燃机车碳纤维冷却风扇、船用高效系列风机、风电空空冷却器、风电水冷系统等多款新产品，通过提供重大装备的配套风机定制化服务，产品快速实现了精品化、系列化、集成化、多元化转型。 2024年 7月国家发展改革委财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，提出统筹安排 3,000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。支持老旧营运船舶报废更新，加快高能耗高排放老旧船舶报废更新，推动新能源清洁能源船舶发展。 2025年全国能源工作会议明确指出，坚持绿色低碳转型，持续推动能源结构优化调整。大力推进风电、光伏开发利用，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，统筹推进新型电力系统建设；加快推进科技自立自强，大力发展能源领域新质生产力。 2025年是“十四五”规划的收官之年，2024年 12月 26－27日，召开的全国工业和信息化工作会议明确指出，以进一步全面深化改革为动力，深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，提升产业科技创新能力，改造升级传统产业，巩固提升优势产业，培育壮大新兴产业，前瞻布局未来产业，支持中小企业专精特新发展，培育壮大新质生产力，加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系，推动工业经济持续平稳向好，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 2025年 10月中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代。
全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。未来在国家“双碳”目标的推动下，工业领域的节能减排和绿色转型加速，对高效、节能、环保的工业风机需求将不断增加。例如，钢铁、水泥等高耗能行业对风机的节能改造需求巨大，将推动工程风机市场规模的进一步扩大。同时，随着新兴产业的发展，如新能源汽车、锂电池、半导体等领域对生产环境的要求越来越高，对洁净通风、恒温恒湿通风等高端工程风机的需求也在逐渐增加。同时，智能制造的推进使得工业生产过程中的自动化、智能化程度不断提高，与之配套的智能工程风机市场也有望迎来快速发展。我国风机行业在引进、消化、吸收国外技术的基础上，经过多年的技术发展与改造，行业中领先企业的技术水平，包括加工制造技术、产品检测技术、设备成套水平、系统设计能力有了较大提高，部分企业已经具备了自主设计、开发与集成能力，竞争能力与市场适应力大幅度提高。在此背景下，公司将紧跟行业发展趋势与下游客户需求，牢牢抓住市场机遇，顺应市场需求，锚定政策红利，抢占细分赛道，持续提升产品的核心性能与定制化服务能力,聚焦“双碳”核心领域，借力区域产业集群，攻关核心部件，借助墨西哥子公司，加大国外市场开发力度，开拓国内外市场，构建双循环格局，探索碳纤维等新材料与三元流技术的应用，拓展 EC离心风机应用场景，强化技术创新力度，持续深耕核心技术研发，提升产品生产的智能化水平，进一步强化成本控制与供应链管理能力引进高端人才，增加原创技术积累，不断提高自身核心竞争力，实现高质量发展。高端产品、中端产品和低端产品。中高端风机产品对设计、生产加工的要求较高，因此产品的附加值较高，对国民经济的发展有着重要的意义。公司长期聚焦于轨道交通、新能源装备、核电通风机、燃气轮机、海洋工程、高技术船舶、冷却塔和空冷器、制冷等中高端市场。经过多年的积累，公司凭借自主研发且应用于不同场景和工况的产品、优异的产品品质及良好的售后服务，获得了各细分行业龙头客户认可，且已与多家优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系。公司市场空间受下游产业的发展影响较大。各细分领域发展情况及市场空间如下：
（1） 轨道交通装备
轨道交通装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，涵盖机车车辆、工程及养路机械、安全保障、通信信号、牵引供电、运营管理等机电装备，是国家公共交通和大宗运输的主要载体，属于高端装备制造业。中国轨道交通装备行业是国家高端制造的“国家名片”，历经数十年发展，已形成涵盖机车车辆、通信信号、牵引供电、智能控制系统等全链条产业体系。在“交通强国”战略与“双碳”目标驱动下，行业深度融合新一代信息技术，推动智能化、绿色化转型。国内高铁网络规模稳居全球首位，城市群城际铁路与都市圈轨道建设加速，为装备需求提供持续动能。我国幅员辽阔，煤炭、石油等战略资源分布不均，铁路运输凭借覆盖面广、运量大、运费低、安全性高等优势，在现代交通中占重要地位。为缓解铁路运输紧张，铁道部自2003年提出跨越式发展战略，发布了多项规划，推动铁路线路和信息化建设，成为促进经济持续发展的战略工程。2024年全国铁路固定资产投资完成 8,506亿元，同比增长11.3%，时隔 5年再次突破 8,000亿元大关，创投资历史新高。来自国铁集团的统计显示，2025年，全国铁路完成固定资产投资 9,015亿元，同比增长6%，投产新线 3,109公里。2026年，铁路部门将继续推进国家重点工程建设，国家铁路投产新线 2,000公里以上，为推动经济社会高质量发展提供强有力支撑。中国轨道交通装备行业自进入新时代以来呈现出高速发展态势，市场规模持续扩大，技术创新日益活跃。近年来，随着国家政策扶持和社会需求的不断增长，轨道交通装备产业链已形成较为完善的格局，涌现出一批实力雄厚的龙头企业，竞争格局也愈发激烈。中国轨道交通装备行业已形成自主研发、配套完整、设备先进、规模经营的体系，涵盖研发、设计、制造、试验和服务。行业正朝着智能化、绿色化、轻量化、模块化、高安全性方向发展。智能化体现在借助大数据和云服务实现数字化转型;绿色化聚焦于节能环保材料和技术的应用;轻量化通过新材料减轻车辆重量;模块化设计提升生产效率;高安全性则建立全生命周期安全保障体系。随着城市化进程加快和轨道交通基础设施建设投资增长，行业市场前景广阔。随着国内基建纵深推进，铁路网加密提速，国家综合立体交通网规划明确2035年铁路里程达 20万公里(含高铁 7万公里)，填补中西部路网空白，拉动机车车辆与养护设备需求。同时城轨爆发式增长，超大城市群推进市域铁路互联互通，三、四线城市首轮轨交建设启动，驱动地铁车辆、信号设备采购量激增。存量升级窗口中早期动车组进入大修周期，智能化改造与低碳翻新需求逐步释放。近年来，中国轨道交通装备行业在全球范围内取得了显著成就，不仅在国内市场实现了快速的发展和升级，更在国际市场上展现出强大的竞争力。中国轨道交通装备企业凭借先进的技术、可靠的产品质量和完善的售后服务，逐渐成为全球轨道交通市场的重要参与者。受国家产业政策的大力扶持，我国高速铁路、城市轨道交通等基础设施建设持续展开，动车组、城市轨道车辆等轨道交通装备市场规模不断扩大。根据中商产业研究院数据显示，我国轨道交通装备行业市场规模由2020年的 7,766亿元增长到2024年的 11,535亿元，年均复合增长率达 10.4%；2025年中国轨道交通装备行业市场规模或将达 12,112亿元。从细分市场结构来看，我国轨道交通装备行业可分成铁路交通装备和城轨交通装备。
中商产业研究院发布的《2025-2030年中国轨道交通装备行业市场前景预测及未来发展趋
势研究报告》显示，铁路交通装备占比最大，占据了轨道交通装备市场的 46%，城轨交通装备占比为 16%。随着城市化进程的加快和城市人口的增长，城市轨道交通装备尤其受到重视，其需求在很多城市呈现快速增长的趋势，未来仍有较大发展空间。据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年)》、《推动铁路行业低碳发展实施方案》，到2025年，全国铁路营业里程要达到 16.5万公里，其中高铁 5万公里;到2027年，全国营业里程增长至 17.0万公里，其中高铁 5.3公里;到2030年，铁路电气化率至少要达到 78%。近年来，随着中国轨道交通技术越来越发达，轨道交通装备行业得以快速发展。中国城市轨道交通协会最新数据显示，截至2025年12月31日，中国内地城轨交通运营总里程已达 13,071.58公里，2025年全年新增里程 910.80公里。其中，地铁运营里程首次突破 1万公里大关，达到 10,007.06公里，占比 76.56%，成为城轨网络的绝对主导。近年来，在绿色交通政策的推动下，交通运输工具持续低碳化转型，交通运输企业在运输工具提升改造方面保持一定投资需求。2023年 3月，交通运输部等多部门印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，提出到2027年，铁路电化率要达到75%、电力机车占比达到 66.5%，城市公交、出租汽车领域新能源汽车占比分别超过 75%和 35%，并提出推动油电混合、液化天然气、氢燃料、氨燃料、甲醇动力及纯电船舶应用。2024年 6月，交通运输部等多部门印发了《交通运输大规模设备更新行动方案》，提出实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造和标准提升七大行动，促进交通能源动力系统清洁化、低碳化、高效化发展，有序推进行业绿色低碳转型，该方案将持续至2028年。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年交通领域设备投资规模较2023年增长25%以上，支持交通运输设备更新在大规模设备更新行动的推动下，叠加业务规模扩张带来的新增运力需求，预计中短期内交通运输行业在运输工具方面的投资力度将有所加大。这一系列政策的出台不仅为行业带来了巨大的市场机遇，还加速了铁路交通的绿色转型。随着这些政策的深入实施，新能源机车行业将迎来更加广阔的发展前景。近年来，随着全球能源结构转型和节能减排要求的提升，轨道车辆热管理系统的功能和重要性日益凸显，市场规模持续增加。根据 QY Research数据，2024年全球轨道车辆热管理系统市场规模达到了 16.15亿美元，预计2031年将达到 24.21亿美元。
数据来源：QY Research
随着行业不断发展，我国轨交设备市场已从“增量建设为主”逐步转向“存量更新+增量维护”并重的阶段，早期设备更换周期的到来与常态化维保需求的释放，共同为行业打开新的增长空间。存量更新方面：根据轨交设备的设计使用年限，我国早期投运的轨交设备已逐步进入更新周期。以高速铁路动车组为例，CRH2系列动车组于2006年左右投入运营，设计使用年限为 20-25年，预计从2026年起将集中达到报废标准，正式开启动车组存量更新的窗口期。此外，早期投运的城市轨道交通车辆、轨道系统设备等也将陆续进入更新阶段，预计未来 5-10年存量更新需求将持续释放，成为轨交设备市场的重要增长点。轨道交通运营与维护是铁路管理的关键，直接影响安全与效率。随着线路里程增加，运维规模扩大，设施老化和病害可能导致事故，亟需新技术和产品解决这些问题。行业潜力大，竞争集中在研发、技术和售后服务，市场竞争格局稳定。随着线路扩展和设备老化，维修和更新需求增长，行业进入黄金发展期。2023-2028年中国铁路维修维护市场规模及预测增量维护方面：一方面，新建铁路与城市轨道交通线路持续投产，带来大量新增设备的维护需求；另一方面，既有线路的设备进入常态化维保周期。根据行业规律，轨交设备年均维保更新需求占设备原值的 15%-20%。综上，“增量维护”与“存量更新”需求形成共振，共同构建起轨交设备市场“双轮驱动”的增长格局，为行业未来发展提供了广阔的市场空间。中国轨道交通行业正站在从规模扩张向高质量、可持续发展转型的关键节点。未来的竞争将不仅仅是里程数的比拼，更是财务健康度、技术创新力、运营效率以及市场化融资能力的综合较量。在“交通强国”和“双碳”目标引领下，能够把握后市场机遇、降低债务风险、并成功应用智能化绿色化技术的参与者，将在下一阶段的行业竞争中占据优势。
（2）新能源装备领域
公司在新能源装备领域主要产品包括风力发电、核电及燃气轮机等相关通风冷却产品，上述行业均处于快速发展阶段。1）风力发电风力发电是指利用风力发电机组直接将风能转化为电能的发电方式，风电作为一种清洁、可再生的能源，具有环保、可持续的优点，不仅在我国能源结构调整中扮演着越来越重要的角色，在全球范围内也受到了广泛关注。风电产业链上游为风机设备、电缆、塔筒等核心设备及零部件的设计和生产，中游为风电场的建设和运营，下游为风力发电及风电场运维市场。中国风电行业在“双碳”目标的顶层设计驱动下，已从政策补贴驱动迈入高质量、市场化、平价上网的新发展阶段。未来五年，行业将迎来结构性的深刻变革，机遇与挑战并存。大型化、轻量化、智能化的风机技术迭代将不断降低度电成本，增强风电在能源市场中的竞争力，同时沿海省份能源转型压力大，海上风电资源丰富，将成为“十四五”后半程及“十五五”期间的增长主引擎。伴随着风电与光伏、储能耦合，风电制氢、为数据中心供电等新模式，将开辟增量市场空间。2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发表，国家"十五五"规划提出：加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。 2025年 12月召开的2026年全国能源工作会议强调扎实推进能源绿色低碳转型，持续提高新能源供给比重，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用。根据国家能源局发布的数据，截至2025年底，全国风电累计装机容量为 6.4亿千瓦，同比增长22.9%，绿色低碳转型步伐加快。伍德麦肯兹预计，2025年，中国风电新增并网容量有望达到 122GW，创历史新高。
数据来源：CWEA、中商产业研究院整理
我国政府对风电产业高度重视，出台了一系列扶持政策。《2024年能源工作指导意见》明确提出要巩固和扩大风电、光伏发电的发展优势，稳步推进大型风电、光伏基地建设，确保项目有序投产。在绿色电力市场化交易加速推进及投资成本显著降低的双重利好下，风电项目的经济性优势日益凸显，政策为风电设备行业的蓬勃发展提供了坚实保障。过去风电行业竞争激烈，价格处于相对底部，企业盈利压力较大。如今，招标规则不断优化，从“低价竞争”转向“质量优先”，风机价格企稳回升。国内企业也在积极布局产能，随着需求回暖，盈利修复趋势明显。海外市场由于产业链供需缺口大，风机、管桩、海缆等价格及利润率显著高于国内，为国内企业带来了高盈利弹性，进一步推动产业格局的优化。受益于能源转型目标、电价上调和利率下行，欧洲风电新增装机有望保持较快增长。
根据 WindEurope预测，2024-2030年欧洲地区海风/陆风新增装机 CAGR分别为9.6%/35.2%。在用电量增加、能源转型目标和成本下降等因素的影响下，新兴市场新增装机需求旺盛。根据 GWEC预测，2024-2028年中东非洲、亚太（除中国）陆风新增装机CAGR分别为 39%/17%。考虑到欧美开启降息周期，各国持续推进能源转型战略，华泰证券研究所预测 2024/2025年全球风电新增装机 136/158GW，同比+15.5%/+15.9%。 2025年全国能源工作会议，坚持锚定双碳目标任务，能源绿色低碳转型取得新成效。
坚定不移大力发展清洁能源，推动可再生能源替代，风电光伏跃升发展，重大水电项目有
序推进，核电在运在建规模升至世界第一，新型电力系统加快构建，转型变革继续保持全球领先。随着全球对环境保护和可持续发展的重视，风力发电技术不断进步，经济性日益提高。风电场建设工期短，建设灵活，可以建立在交通不便的边远地区和沿海岛屿。未来，风力发电在全球能源结构中将扮演越来越重要的角色，特别是在应对能源紧张和环境污染问题上，风力发电具有广阔的发展前景。风电整机行业正经历从野蛮生长到理性发展的阵痛期。据 CWEA数据显示，2019年到2024年的五年间，陆上机组不含塔筒加权平均价格由 3,800元/kW跌至 1,440元/kW，下跌幅度达 62%，海上机组由 6,659元/kW跌至2,775元/kW，下跌 58%。价格战虽是市场出清的必要手段，但长期健康发展仍需回归技术驱动。对于企业而言，唯有通过技术创新降本、通过全球化布局增效，才能在洗牌浪潮中立于不败之地。中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省推动海洋经济高质量发展行动方案（2025-2027年）》。方案提出，大力发展海上风电，加快推进省管海域项目规模化开发。推广深远海大容量抗台风机组、远距离柔性直流输电、漂浮式海上风电机组等新技术应用。推动海上风电开发与海洋牧场、海水制氢、观光旅游等相结合，实现海域立体空间充分利用。稳妥有序推进海上光伏建设，开展海上光伏资源摸查调查，编制海上光伏发展规划方案。推进海上风电场区、电厂确权温排水区、长期闲置或废弃盐田等海上光伏项目建设。支持企业开展海上光伏关键和共性技术研究。加强波浪能等海洋能关键技术攻关，探索海洋能综合开发利用。支持在珠海万山等地布局建设海上综合能源平台（装置）。支持建设海上能源岛。展望 2026及未来五年，技术的创新和突破、市场化机制的探索，将持续推动风电在深远海场景、大容量设备、电力交易、用户侧等领域扎根深入，在产业升级的同时，更成为驱动中国能源经济、工业制造等领域持续绿色低碳转型的强大动能。2）燃气轮机在人类探索能源高效利用的征程中，燃气轮机作为工业文明的标志性成果，始终扮演着动力心脏的角色。从航空发动机到舰船推进系统，从联合循环电站到分布式能源网络，燃气轮机技术的发展深刻影响着全球能源格局与工业体系。在碳达峰、碳中和目标引领下，燃气轮机行业正经历着从传统化石能源装备向清洁能源动力系统的历史性跨越。作为高端制造领域的核心装备，燃气轮机与航空发动机并称为“制造业皇冠上的明珠”。它凭借高效、灵活、清洁的核心优势，深度渗透至发电、航空、船舶等关键领域，成为支撑现代能源体系的核心装备。而当 AI算力需求爆发式增长，当全球能源转型进入攻坚期，燃气轮机正迎来技术迭代与场景爆发的双重红利。近年来我国相继发布《中国制造》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《“十四五”能源领域科技创新规划》等多项政策，为燃气轮机行业的发展提供了良好的政策环境。工业机械生产技术的快速进步以及我国对分布式发电技术的日益重视都在推动燃气轮机产业的发展，叠加能源市场需求不断扩大、环境污染日益严重，燃气轮机突出的燃料灵活性对实现“双碳”目标具有积极作用，也进一步促进燃气轮机进入市场并得以广泛应用。全球燃气轮机市场正经历由人工智能（AI）数据中心建设驱动的超级周期。AI算力需求的爆发式增长导致数据中心能耗激增，国际能源署（IEA）预测全球数据中心总装机功率将从2024年的 97GW跃升至2030年的 226GW，复合增长率达 15%。美国作为 AIDC建设核心区域，面临严峻的电力供应瓶颈：一方面，电网改造周期长、审批缓慢；另一方面，传统主力电源燃气轮机产能严重不足，设备交付周期已排至 2029-2030年。根据天风证券测算，2027年全球燃气轮机供给约 87GW（较2024年净增 26GW），但 2026-2035年年均需求超 100GW，缺口将持续存在。在 AI算力拉动电力需求、亚洲新兴市场电力增长、天然气价格回落的共同推动下，全球燃气轮机市场正迎来新的上行周期。这一轮周期的驱动力，不是传统的工业化进程，不是页岩气革命，而是 AI时代最核心的“电力刚需”。当光伏、风电、核电的建设周期难以匹配 AI的扩张速度——燃气轮机凭借部署快、调节优、可靠高、清洁经济的综合优势，未来有望成为 AI数据中心领域供电的重要方案。从全球市场看，全球燃机市场有望长期持续增长，据分析，2026年全球燃气轮机市场规模约为 300亿美元，到2031年将达到约 500亿美元，综合年增长率超过 7%，而且需求的增长还在加大。根据观研报告网发布的《中国燃气轮机行业发展深度研究与投资前景分析报告（2024-2031年）》显示，未来，我国燃气轮机行业仍具有较大增长潜力。一方面，燃气轮机可以作为调峰电源，对风电和光伏发电起到一定的有效补充，确保电网的安全稳定运行。未来，随着“双碳”目标战略目标持续推进，风电和光伏发电等可再生能源将大量接入，对电网的支撑会提出更高的要求，届时也将带动燃气轮机市场需求增长。另一方面，燃气轮机发电可以替代烧锅炉发电和燃煤发电，产生清洁电力，在能源转型过程中将扮演重要的角色。未来随着我国环保要求提高、能源结构持续优化和调整，也将助力燃气轮机行业发展。当前全球燃气轮机市场主要由美国西门子、GE、三菱重工、卡特彼勒等主导。从燃气轮机头部厂商来看，GEV、西门子能源、三菱重工订单加速提升，在手订单排期已达 4-5年，后续将持续扩大产能。国内企业如东方电气、上海电气、哈尔滨电气等也在积极研发新产品、拓展市场。GE在2015年收购阿尔斯通后，已经占据了我国燃气轮机领域 50%的市场份额，公司是 GE在国内燃气轮机配套风机的唯一供应商，这将为公司在燃气轮机领域快速发展提供良好的机遇。在数字化浪潮席卷全球的今天，燃气轮机已不再是单纯的动力装置，而是成为能源行业绿色变革的“引擎”。随着环保意识的日益增强和技术的不断创新，燃气轮机正以前所未有的速度，引领着能源行业向着更加绿色、高效的方向发展。燃气轮机，这位“绿色舞者”，在技术的驱动下，不断跳出更加优雅的舞步。其低排放、高效能的特性，使得它在能源领域中的地位日益凸显。而随着清洁能源需求的不断上升，燃气轮机更是迎来了前所未有的发展机遇。公司产品高效率、高可靠性这一特性正与燃机的低排放、高效能的特性相吻合，公司已与 GE、卡特彼勒等建立了良好的合作关系。面对未来能源领域的转型趋势，燃气轮机行业正积极应对挑战，并有望持续稳步发展。政策的扶持、产业创新联盟的推动以及新技术的不断涌现，都为燃气轮机行业的绿色创新之路注入了强劲动力。人工智能驱动数据中心爆发式增长，导致全球电力需求激增。
在此背景下，燃气轮机市场进入高订单、长交付的周期阶段。燃气轮机作为能源动力领域的核心装备，其技术革新与产业演进始终与全球能源结构转型紧密相连。在“双碳”目标与能源安全战略的双重驱动下，燃气轮机行业正经历从传统化石能源依赖向清洁低碳化、智能化转型的历史性变革。3）核电核电作为人类能源利用的重要形式，正在全球能源格局中扮演越来越关键的角色。当前，世界多国重新审视核电价值，将其纳入国家能源安全战略核心，核电产业迎来新一轮发展机遇。随着技术进步与政策支持双向驱动，2026年全球核电行业将呈现多元化、智能化、国际化的发展特征，成为应对气候变化和保障能源供给安全的重要力量。 2025年，全球能源转型加速推进，核电作为清洁、稳定、高效的基础能源，正迎来历史性发展机遇。中国核电行业在政策支持、技术创新和市场需求三重驱动下，已形成以“华龙一号”“国和一号”为代表的三代核电技术体系，并逐步向四代堆、核聚变等前沿领域迈进。2025年 11月举行的第四届中国核能高质量发展大会相关报道显示，我国核电发展已进入从大到强的新阶段，截至2025年底，我国在运、在建和核准待建核电机组共有 112台，总装机容量 1.26亿千瓦，连续第 3年居全球首位。核能作为清洁低碳、安全高效的优质能源，在应对气候变化、保障能源安全方面，具有不可替代的独特优势。我国明确提出“积极安全有序发展核电”的方针，核能已成为我国优化能源结构、实现碳达峰碳中和目标的重要战略选择。在全球能源格局加速演变的当下，核电作为一种高效、清洁且稳定的能源形式，正逐步成为我国能源战略布局中的关键一环，其重要性愈发凸显。不仅如此，国家原子能机构等十二部门联合印发的《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026年）》为核电产业的长远发展勾勒出清晰蓝图。近年来，我国积极推动核电产业发展，2021年初政府工作报告明确提出“积极有序发展核电”，此后核电核准审批已重归常态化，2022-2023年已连续两年每年核准 10台机组。2024年，中国再次核准 11台核电机组，核电核准已回归常态化。根据《中国核能发展报告 2025》，预计到2030年，中国在运核电装机规模将稳居世界首位，2040年装机容量需达到 2亿千瓦，以满足“双碳”目标要求。从行业格局上看，核电运营牌照较为稀缺，目前仅中广核、中核、国家电投和华能四家企业具备资质，公司已在该行业建立稳定的合作关系，并多次取得核电相关业绩。 2024年 7月中共中央国务院发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》中明确提出加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设。2024年8月19日，国务院常务会议审议决定核准山东招远、江苏徐圩、浙江三澳、广东陆丰、广西白龙等 5个核电项目共 11台核电机组，总装机容量 1,292.4万千瓦，是历年核准机组数量最多、总装机容量最大的一年。 2024年，我国共核准 11台核电机组，连续 3年核准机组数量超过 10台。我国核电江苏、浙江、福建、广东、广西、海南。其中，徐大堡、招远、徐圩、金七门、三澳、陆丰、惠州、廉江、白龙等 9个核电站为新建核电站。2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出要核准一批条件成熟的沿海核电项目，因地制宜推动核能综合利用。2025年4月27日，国务院常务会议决定核准广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计 5个工程、10台新机组。
至此，2022年以来，我国已连续四年每年核准 10台及以上核电机组，保持了常态化审批节奏。“十四五”以来，中国核电产业发展势头良好，据中国核能行业协会分析，如果到2060年要实现“碳中和”目标，全国要建成约 400台百万千瓦级核电机组，保持目前每年建造 8至 10台的节奏，可以实现国家的“双碳”目标以及能源绿色低碳转型。山东省核电发展规划:山东省政府发布了《山东省能源发展“十四五”规划的通知》。该规划强调了能源结构调整的紧迫性，并提出了“四增两减”策略，旨在增加可再生能源、核能、天然气以及省外来电的比重，同时减少煤炭和煤电的使用。到2025年，山东省计划实现核电装机规模达到约 1,300万千瓦，以打造全国重要的核电基地。山东省政府公布的《山东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。该规划中明确提出了核能的高效开发利用计划，旨在稳步且有序地推进海阳、荣成、招远等沿海地区的核电基地建设。同时，计划适时启动第四核电厂址的开发工作，并积极探索核能小堆在供热领域的技术研究及示范应用，力求打造核能领域的强省地位。预计到2025年，山东省的可再生能源发电装机规模将达到 8,000万千瓦以上，同时，在运及在建的核电装机规模也将达到约 1,300万千瓦。山东省未来四年内，将致力于推动海阳核电二期和三期、荣成石岛湾核电二期以及招远核电一期的建设，这将引领山东省进入核电发展的快车道。为打造胶东半岛千万千瓦级核电基地,山东按照“3+2”核电总体开发布局，积极推进海阳、荣成、招远三大核电厂址开发。荣成石岛湾核电二期等项目有望在“十五五”期间取得更多进展，进一步扩大核电装机规模，助力打造胶东半岛千万千瓦级核电基地。2026年1月27日，山东省第十四届人民代表大会第四次会议开幕。在山东政府工作报告中，提及“开工建设海阳核电三期”“拓展核能、地热综合应用场景”“加快推进胶东地区清洁供暖‘一张网’工程”。寥寥数语，为山东“十五五”的核电发展圈定出商业航向。招远核电开工、海阳核电扩建之时，核电商业模式的拓展，也为山东本土装备制造业带来了新机遇。“十五五”是我国核电迈入从大向强的关键时期，坚持“积极安全有序发展核电”的方针，稳步有序推进沿海核电建设，打造成熟配套产业体系。继续支持引导民营企业参股投资核电建设。综上所述，核电不仅是当前能源结构中不可或缺的低碳基荷电源，更是国家实现能源安全、科技自立和高质量发展的重要战略支撑。在"双碳"目标和能源安全的双重驱动下，全球核电行业迎来新的发展机遇。作为全球核电大国，中国核电行业已进入新常态，未来发展空间广阔。公司从2009年开始为核电厂提供应急发电机组冷却风扇产品，累计供货超过 1,000多台套设备，广泛应用于中广核、中核、国电投等工程公司项目。作为核电站关键辅助设备之一的核电通风系统设备（HVAC），在保持核岛、常规岛和辅助厂房设备正常运转等方面起着重要的作用。2021年公司取得了《民用核安全设备设计许可证》和《民用核安全设备制造许可证》。公司在海阳、乳山等地设立公司，大力开展核电业务，把握行业趋势，提升核心竞争力，争取在未来的市场竞争中赢得先机。经过两年的市场开拓和技术投入，2024年公司在核电领域市场开拓突破地域限制走出山东，实现了省外的核电项目签约。公司已经具备了配套 100万千瓦机组核级风机，非核级风机，空气处理机组的能力，核电产业取得了重大的进步。中国核电产业发展势头良好，作为配套的通风冷却设备市场空间将快速增大，未来市场空间广阔。随着核电产业进入规模化、批量化、高质量发展新阶段，公司持续加大研发创新与质量管控投入，全面提升技术自主化水平与全链条质量保障能力。在能源安全与气候变化双重挑战下，核电作为清洁、稳定、高效的能源形式，其战略价值将更加凸显。随着技术进步、政策支持与市场需求形成合力，核电行业将迎来新的发展机遇期。未来核电行业将朝着更安全、更经济、更灵活的方向发展，应用场景不断拓展，为全球能源转型和气候变化应对作出更大贡献。
（3）海洋工程装备和高技术船舶领域
我国海洋经济发展迅速，目前已初步形成以海洋渔业、船舶工业、油气业、交通运输业、旅游业等主要产业为核心，以海洋科研、教育、管理和服务业为支撑，以材料生产、装备制造、金融保险等上下游产业为拓展的海洋产业体系。2025年，在各方共同努力下，我国海洋经济发展取得新的重要进展。海洋强省、全国海洋经济发展示范区、现代海洋城市建设深入推进，沿海港口吞吐量和自动化码头规模、船舶与海洋工程装备市场份额、海洋水产品总量和海上风电累计装机容量稳居全球第一，海洋药物研发能力等位居世界前列，海洋经济发展的动力活力进一步增强。自然资源部2026年3月13日发布《2025年中国海洋经济统计公报》，初步核算，2025年我国海洋生产总值达 110,180亿元，同比增长 5.5%。新承接海船订单量、海船完工量和手持海船订单量国际市场份额均持续超过50%，国际市场份额连续 16年居全球第一。推进中国式现代化，必须高效开发利用海洋，推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。海洋经济作为新兴经济增长点潜力巨大，在国家发展全局中占据着至关重要的战略地位。7月 1日，中央财经委员会第六次会议提出“推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路”，将海洋经济置于中国式现代化关键位置。海洋经济是指以海洋资源开发利用为核心，覆盖海洋能源、渔业、航运、旅游、装备制造、生物医药及环保科技等多个领域的经济活动。近几年伴随着 PCTC汽车船的发展，公司海洋工程通风机实现了快速增加。公司产品广泛应用于海洋工程装备和高技术船舶领域，包括集装箱船、海上钻井平台、LNG船舶、豪华邮轮等。作为国家海洋强国建设的战略性、基础性产业，船舶与海工装备产业既是构筑国家安全深海屏障的“钢铁长城”，又是驱动海洋经济澎湃发展的“蓝色引擎”。中国在造船完工量、新接订单量以及手持订单量三大核心指标上继续保持全球第一的位置。2025年，我国造船完工量 5,369万载重吨，同比增长11.4%，占世界总量的 56.1%；新接订单量10,782万载重吨，占世界总量的 69.0%；截至2025年 12月底，手持订单量 27,442万载重吨，同比增长31.5%，占世界总量的 66.8%。中国海洋工程装备制造业发展态势良好，有力支撑了海洋产业发展和海洋强国建设。
我国政府出台了一系列政策措施，如《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》《关于大
力实施可再生能源替代行动的指导意见》《“十四五”智能制造发展规划》等，着力提升海洋工程装备自主研发能力，在高端海洋工程装备市场持续发力。中商产业研究院分析师预测，2025年中国海洋工程装备制造业增加值将达到 1,126亿元。
数据来源：中商产业研究院整理
中商产业研究院发布的《2025-2030年中国海洋工程装备行业深度分析及发展趋势研究预测报告》显示，2024年全球共成交各类海洋工程装备 215座/艘、272.2亿美元，以金额计同比增加 85.1%。从国内来看，中国订单金额保持全球首位，2024年中国累计承接 106艘海工装备订单，总合同金额约 116亿美元，占全球订单总量的 42.6%，继续位居全球第一。
数据来源：中国船舶工业行业协会、中商产业研究院整理
山东省船舶与海工装备产业链绿色低碳高质量发展三年行动实施方案（2023-2025年）以建设绿色低碳高质量发展先行区为总抓手，以先进制造业强省建设为主攻口，充分发挥“链长制”提升价值链、延伸产业链、融通供应链、凝聚全要素的关键作用，做大做强新能源船舶产业集群，着力夯实船舶与海工装备产业体系，为制造强省、海洋强省建设提供坚实支撑和强劲动力。在新能源船舶领域，开发一批具有国际竞争优势的 LNG、甲醇、氨燃料等新能源示范船型，形成自主可控的新能源船舶建造技术和核心配套产品，打造新能源船舶试点示范项目。按照“主业突出、区域协同、功能互补、集聚发展”的原则，优化“三核引领核心区”“多点支撑协同区”产业布局。青岛、烟台、威海三市加强联动协同，深度参与国际竞争，建成集研发、设计、材料、设备、服务等为一体的产业链体系和产业高地。青岛市重点发展大型散货船、大中型集装箱船、低速发动机等高端绿色化智能船舶及配套设备，做强海洋工程装备，培育海洋智能装备，打造国内一流的船舶与海工装备综合产业基地；烟台市充分发挥海工总装建造和风电装备产业集聚优势，依托岸线资源和园区集聚资源，打造国内一流的海工装备总装及配套产业基地，高标准建设蓬莱国际海上风电母港，打造全球知名的海工装备和新能源装备制造中心；威海市着力巩固提升高端客滚运输船、多用途集装箱运输船、磷虾捕捞加工船等远洋渔业船舶，发挥休闲渔业装备、绿色修船以及游艇等方面的优势,打造国内知名的船舶与海工装备修造及配套基地。浮式液化天然气生产储卸装置（Floating Liquefied Natural Gas System）FLNG传统的海洋天然气气田开发，通常需要将采出的天然气通过海底管道输送到陆地进行处理，这一过程不仅作业足迹长、投资巨大，而且建设周期也相当长。然而，近年来浮式液化天然气（FLNG）生产储卸装置的崛起，为海洋天然气开发提供了全新的解决方案。
FLNG技术将天然气处理、液化、存储和装卸等多个环节集于一体，其船型结构使得该平台能够在海上独立完成液化天然气的生产过程。通过上部工艺模块中的预处理和液化装置，以及船体内部的空间，LNG和凝析油得以高效储存和传输。特别值得一提的是，FLNG船在建设周期和灵活度方面展现出的显著优势，使其成为能源行业的新宠。在全球能源结构加速转型与碳中和目标深入推进的背景下，浮式液化天然气（FLNG）作为兼具灵活性、经济性与低碳属性的新型天然气开发与供应模式，正日益成为中国能源战略体系中的关键组成部分。国家能源局在《“十四五”现代能源体系规划》中明确提出“鼓励发展小型 LNG接收站、浮式 LNG接收装置等多元化接收设施”为 FLNG提供了明确的政策导向。中国“双碳”目标明确提出到2030年单位 GDP二氧化碳排放较2005年下降65%以上，并推动非化石能源占比 25%，在此驱动下，天然气作为过渡能源的重要性显著提升，而 FLNG凭借其无需陆上基础设施、可快速部署于远海气田的优势，成为实现深水天然气资源高效开发的重要路径。目前中国船舶集团、中海油、中集来福士等企业已具备初步工程能力。综合判断，在天然气需求刚性增长、远海资源开发经济性提升及技术自主化进行加速的三重驱动下，中国 FLNG市场有望于2026年后进入实质性建设期，预计2030年建成或在建项目 3-5个，形成年处理能力 500-800万吨，市场规模突破600亿元人民币，并带动高端海工装备、低温材料、智能运维等相关产业协同发展，为中国构建安全、高效、绿色的现代能源体系提供重要支撑。根据咨询机构睿咨得能源（RystadEnergy）发布报告显示，得益于天然气需求持续增长，全球浮式 LNG产能（FLNG）有望在2030年达到 4,200万吨/年，到2035年进一步升至 5,500万吨/年，分别是2024年 1,410万吨/年的 3倍和 4倍。公司与中国船舶、招商工业、中集和芜湖造船等船厂保持良好合作，配套的风机也得到了众多国外船东的认可。公司舰船海工类船用风机主要包含大型集装箱船、汽车运输船和大型水面舰艇项目等，同时公司积极探索豪华游轮风机国产化替代项目。公司目前船用订单充足，部分项目排产可到2028年。在短期内市场变化不会对公司造成重大影响。展望未来，海洋工程装备在国家政策的大力推动下，在坚持技术引领、智能制造的情况下，我国海工装备技术水平将不断提升，全球市场份额不断加大，不断由海工装备制造大国向海工装备制造强国转变。我国在绿色船舶方面也有相关支持政策，工信部、发改委、财政部等五部门联合印发《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024-2030年）》提出，到2025年，船舶制造业绿色发展体系初步构建。中国船舶工业行业协会表示，未来两年是我国船企交船高峰期，也是大型 LNG船、大型集装箱船等高技术船舶的集中交付期，应加快船舶工业产品体系、制造体系、供应链体系绿色转型，加快船舶企业“智改数转”。绿色低碳已成为船舶航运业发展的必然趋势。随着海洋工程装备和高技术船舶下游领域的不断发展，预计将进一步带动相应品类高端通风冷却产品发展。预计未来一段时间内，公司海洋工程与舰船领域业务规模将保持增长。
（4）冷却塔和空冷器领域
冷却塔行业是工业领域中一个重要的分支，核心功能是通过热交换技术实现工业生产及相关场景中废热的排出与冷却，是保障各类工业系统及制冷设备稳定运行的关键配套装备。作为应用广泛且类型多样的冷却系统，在各个领域都发挥着重要作用。它们不仅广泛应用于工业领域，作为工业温控的关键设备，还常见于民用领域，如水冷式中央空调的循环水冷却装置。数据中心则主要依赖民用冷却塔进行散热。在“双碳”目标与全球工业升级的双重驱动下，冷却塔行业正经历技术迭代与市场格局的重塑。作为工业循环水系统的核心设备，冷却塔的能效表现、环保性能及智能化水平直接影响企业生产效益与可持续发展能力。此外，根据通风方式的不同，冷却塔又可分为自然通风冷却塔和机力通风冷却塔两大类，前者在电力行业占据主导地位，而后者则在化工行业和数据中心得到广泛应用。根据行业传统分类，冷却塔分为工业冷却塔和民用冷却塔：1）工业冷却塔是现代工业企业循环冷却系统的重要装备，是工业温控中的重要一环，用于工业冷却水的冷却，广泛应用于石化、电力、冶金、半导体等领域。2）民用冷却塔一般为大型中央空调的循环水冷却装置，主要应用于公共设施、商务建筑以及数据中心等需要配备水冷式中央空调的场所。中国冷却塔行业发展历程与现状紧密相连，与国家的工业化和城市化进程同步推进，随着经济的快速增长，工业、电力、建筑等领域对冷却塔的需求呈现出不断的增长趋势。
目前中国冷却塔行业已经具备了较强的产业基础的技术实力，行业的产品质量和服务水平也取得了显著提升，为用户提供了更加优质、高效、可靠的冷却塔产品和服务。然而中国冷却塔行业在快速发展的同时，也面临着一些挑战和问题。首先，市场竞争激烈，价格战激烈，一些企业为了争夺市场份额而采取低价策略，导致产品质量和服务水平下降。其次，行业的技术水平和创新能力还有待进一步提高，需要加强技术研发和人才培养方面的工作。此外，随着国际贸易保护主义的抬头，中国冷却塔行业也面临着国际贸易摩擦和不确定性因素的风险。全钢冷却塔未来有望占据更大市场份额；冷却塔对设计要求更高，需要融入建筑风格；火电和核电的需求提升推动了冷却塔市场的增长；数据中心、储能和半导体行业对冷却塔的需求前景广阔等。冷却塔需求稳步增长，以 6.39%的年复合增长率增长。据 GrandViewResearch数据，2024年全球冷却塔市场规模估算约 42.724亿美元，预测至2033年将达到 74.591亿美元，2024-2033期间年复合增长率达约 6.39%，这表明冷却塔市场具有中速增长趋势。 2025年，中国冷却塔行业市场规模与技术路线呈现出全新趋势。预计中国冷却塔市场规模将从2024年的 250亿元跃升至2030年的 460亿元，年复合增长率超过 8%。从区域分布来看，华东地区凭借其雄厚的工业基础，在冷却塔市场中占据 35%的份额;华南、华北地区紧随其后;中西部地区随着产业转移的加速，也在迅速崛起，市场潜力不断释放。冷却塔作为广泛应用于工业及民用领域的散热装置，往往是工业革命和能源革命的伴随者，主要受以下行业、领域影响：1)、石油化工产业是支撑我国工业体系正常运行的基础。而在石油炼制中，冷却塔广泛应用于常减压、催化重整、加氢精制、延迟焦化、气体分馏等各个工序，石油化工领域的投资额将有效支撑冷却塔的需求。2)、半导体行业。半导体是持续支撑起中国科技创新发展的重要领域，半导体企业既是当下中国企业科技创新的中流砥柱，也将在未来一段时间内展现出持久的科创生命力。近年来，凭借巨大的市场需求、丰富的人口红利、稳定的经济增长及有利的产业政策环境等众多优势条件，中国半导体产业实现了快速发展。冷却塔在半导体行业主要应用于对生产设备进行冷却，以保障生产过程的稳定性和产品质量。3)、商业建筑的空调系统。冷却塔也常用于商业建筑的中央空调系统中，为空调系统提供冷却水，从而确保室内温度的舒适。4)、数据中心和服务器机房。为了确保服务器等设备的稳定运行，数据中心和服务器机房也需要大量的冷却水。冷却塔在这些场景中扮演着重要的角色，为设备提供持续的冷却支持。AI催生算力需求爆发，数据中心建设驶入快车道，冷却塔是数据中心液冷冷却系统的必备设备。全液冷系统由一次侧与二次侧两部分组成，一次侧指连接冷却塔到 CDU，液冷机柜的循环水系统，也称为一次管路，包含冷却塔和（可选）冷水机组等部件；二次侧指连接 CDU到液冷机柜中的液冷元器件的冷却循环水系统，也称为二次管路。目前，二级市场的关注点主要集中在二次侧，聚焦于液冷冷却方式，包括间接接触型液冷（冷板式液冷）和直接接触型液冷（浸没式液冷方式、喷淋式液冷）。但无论采用哪种冷却方式冷却塔都是必不可少的设备。全球数据中心规模持续扩张，算力需求十年百倍增长。根据华为《智能世界 2030》报告预测，2030年，全球通用计算算力将达到 3.3ZFLOPS(FP32)；
AI算力需求激增，2030年将达到 864ZFLOPS（FP16）。全球数据中心产业正进入新一轮快速发展期。相对于数据中心液冷产业链的其他板块，冷却塔细分赛道的竞争格局较好，目前主要被 BAC、马利以及益美高三家美资企业垄断，国内公司鲜有入局者。公司的ECL630-1型数据中心用离心风机产品成功入选国家节能降碳技术装备推荐目录，能耗优于一级，是目录中推荐的 30款风机中唯一的一款数据中心用离心风机,在广阔的市场前景、公司的技术优势以及产业政策的支持，未来公司在 IDC领域将面临更多的机遇与挑战。下图为数据中心风机应用场景政策促使冷却塔行业应用领域拓展新兴领域需求爆发在政策推动新兴产业发展的大背景下，数据中心、新能源等领域对冷却塔的需求呈现爆发式增长。随着 5G网络建设、云计算、大数据产业的蓬勃发展，数据中心规模持续扩张，对高效冷却设备需求迫切。政策对数据中心能效提出明确标准，促使数据中心采用高效冷却塔以降低能耗。2025年，全球数据中心冷却塔市场规模预计达 18亿美元，液冷与传统冷却塔的混合方案成为主流，满足了数据中心对散热效率与节能的双重需求。新能源领域同样如此，风力发电、太阳能发电等项目的快速推进，要求冷却塔具备适应复杂环境与高效散热的能力，政策补贴与支持进一步刺激了该领域对冷却塔的采购需求。传统领域需求升级传统工业领域在政策引导下，对冷却塔的需求也在不断升级。政策推动传统产业绿色转型，促使化工、钢铁、电力等行业对冷却塔的性能、环保指标提出更高要求。化工行业因生产工艺的特殊性，对冷却塔的耐腐蚀性能要求极高。政策推动下，企业研发出新型耐腐蚀材料制造的冷却塔，满足了化工行业严苛的使用环境。钢铁行业为降低能耗，对冷却塔的节能高效性能不断追求，促使企业加大研发投入，推出适用于钢铁行业高温、高粉尘环境的高性能冷却塔产品，实现了传统领域需求的升级与行业的可持续发展。在未来的发展中，中国冷却塔行业将继续保持快速增长的态势，并呈现出以下几个发展趋势：一是产品高端化。随着工业、电力、建筑等领域的升级转型，对冷却塔产品的性能、效率和可靠性要求越来越高。因此，冷却塔行业需要不断提高产品的技术含量和附加值，推出更加高端、智能化、绿色化的产品，满足用户的高端需求。二是产业集群化。随着区域经济的发展和产业布局的优化，冷却塔行业将逐渐形成以大型企业集团为主导，中小企业协作为支撑的产业集群。这将有助于优化资源配置、降低生产成本、提高市场竞争力。三是服务专业化。随着市场竞争的加剧和用户需求的多样化，冷却塔行业需要提供更加专业、个性化的服务。包括产品咨询、方案设计、安装调试、运行维护等全方位服务，以提升用户满意度和忠诚度。四是国际化发展。随着全球化的深入发展和“一带一路”倡议的推进，中国冷却塔行业将积极参与国际市场竞争和合作。通过引进国际先进技术和管理经验、拓展海外市场、提升国际品牌影响力等措施，推动行业国际化发展。随着中国经济的不断增长和工业化进程的推进，对电力需求持续增加，从而带动电力领域对冷却塔的需求持续扩大，特别是随着清洁能源和可再生能源的发展，火力发电厂和核电厂等设施的建设将推动冷却塔市场的增长。此外，与许多其他行业一样，冷却塔行业也有望在数字化和智能化方面取得进展，智能监测、远程维护、数据分析等技术的应用将有助于提高设备的运行效率和管理水平，为市场提供新的增长机会。在工业 4.0与碳中和的交叉赛道上，冷却塔已从“冷端设备”升级为“能效管家”。
用户需跳出单纯价格比对，从全生命周期成本(TCO)、技术适配性及服务商资质综合决策。
综上所述，2025年冷却塔行业政策从市场规模、技术革新、应用领域等多方面深刻影响着行业发展。政策推动下，市场规模稳步扩张，国内与国际市场均呈现良好增长态势;技术革新加速，高效节能与智能化成为主导方向;应用领域不断拓展，新兴领域需求爆发，传统领域需求升级。但企业也面临着激烈的市场竞争和技术创新的挑战，只有不断提升自身实力，适应市场变化，才能在冷却塔行业中取得长远发展。在未来，冷却塔行业需紧密贴合政策导向，持续创新，方能在激烈的市场竞争中抢占先机，实现行业的高质量、可持续发展。公司深耕冷却塔行业多年，与 SPX、BAC、荏原、斯频德、元亨等建立了良好的合作关系，未来公司将继续为客户提供低碳冷却方案，提升市场份额。
（5）制冷行业
制冷行业是公司自创立至今一直保持领先地位的优势行业，公司采用自主专利技术“铝合金压力铸造的前掠式轴流风机”研发了全系列制冷风机，叶轮由铝合金压力铸造而成，采用不锈钢风筒，防潮、耐低温、强度高，表面光洁卫生，也可应用于蒸发式冷凝器；研发的全不锈钢风机更适合冷链行业的食品安全要求。公司的制冷风机产品现已全面实现系列化、标准化、产业化生产，具有风机排风量大、制冷效果好、噪声小、结构简单、重量轻、电耗省、运行平稳等特点。产品长期供货给大连冰山、烟台冰轮、四方科技、雪人股份等冷冻行业的龙头企业。此外，中国是全球最主要的制冷设备生产国家，出口国家主要为美国、日本、欧盟等国家和地区。除了国内存量换新的消费升级新增需求外，出口增长逐步成为国内制冷设备行业主要增长点。预计 2025-2030年，中国制冷设备市场正处于快速发展的关键时期。市场规模不断扩大，技术发展日新月异，市场需求持续增长。然而，市场也面临着原材料成本上涨、市场竞争加剧以及环保政策压力等挑战。中国工业制冷行业作为制造业的重要组成部分，其市场现状、供需分析及投资评估规划对推动经济发展、优化产业结构具有重要意义。工业制冷行业主要指的是为满足工业生产过程中对温度控制的需求而设计、制造和应用的制冷系统和设备。这些系统广泛应用于食品加工、医药制造、化工生产、电子设备冷却等领域。根据应用领域和功能不同，工业制冷行业可以大致分为以下几个类别：
1、 食品与饮料：包括冷冻库、冷藏库、冷却系统等，用于食品加工和存储过程中的
温度控制。
2、 医药制造：涉及药品的存储、生产过程中的温度控制以及实验室设备的冷却需求。
3、 化工与石油：应用于化学品储存、反应过程中的温度控制以及石油勘探与开采的
冷却需求。
4、 电子与半导体：对精密电子设备进行散热管理，确保产品性能稳定。
5、 包装与物流：用于运输过程中的货物保温或者降温，确保产品在长途运输中保持
适宜的温度。
随着制冷行业的不断发展、涉及领域不断拓展、市场容量不断扩大，以农产品及食品冷冻冷藏用制冷风机为代表的中高端制冷行业配套风机需求规模持续增长。制冷风机广泛应用于制冷设备、食品加工行业。近年来，中国制冷设备市场呈现出稳健增长的态势。根据中研普华产业研究院发布的《2025-2030年中国制冷设备市场现状分析及发展前景预测报告》显示，2025年中国制冷设备行业的市场规模预计将达到 1,450亿元人民币，较2024年增长约 10%。这一增长主要得益于消费升级和冷链物流需求的增加。未来几年内，中国工业制冷行业的发展将呈现以下趋势：1. 绿色节能技术的应用：随着环保意识的提升和技术的进步，采用节能型压缩机高效热交换等绿色技术将成为行业发展的主流方向。2. 智能化解决方案：物联网和人工智能技术的应用将提高制冷系统的自动化水平和远程监控能力，优化能源使用效率。3. 定制化服务：针对不同行业特定需求提供定制化解决方案将成为市场竞争力的关键。4. 跨领域融合：与其他行业的深度融合，如智能制造、智慧城市等领域的应用将成为新的增长点。冷库堪称冷链物流的“根据地”，冷库的建设和发展，已成为国家骨干冷链物流基地的重中之重。中国作为全球最大的冷库市场，其需求主要来自食品行业(肉类、水产、乳制品等)的冷链物流需求。随着生鲜电商、预制菜市场的爆发式增长，冷库作为冷链核心环节需求持续攀升。国家“十四五”冷链物流发展规划明确提出加强冷链基础设施建设，解决供给不足问题。工业场景下，化工、食品加工、制药等特定工业领域对高性能、高稳定性的制冷设备需求不断增加。这些行业对制冷设备的温度控制精度、运行稳定性等有严格的要求。影响制冷设备市场发展的主要驱动因素全球气候变化影响：随着气温的不断升高，尤其是夏季炎热天气愈加常见，制冷设备的需求也显著增加。无论是家居、商业空间还是工业领域，大家对制冷的需求越来越大，这推动了整个市场的快速增长。技术创新与节能环保要求：制冷技术的不断进步，使得现代设备变得更加高效、环保。新型制冷剂的使用以及节能技术的创新，不仅提高了设备的效能，还让消费者和企业更加注重能源节约和环保，进一步推动了节能型制冷设备的需求。工业化进程加速：随着全球工业化进程的加速，特别是在制造业、食品加工和化工等行业，对高效制冷设备的需求也在快速增长。冷链运输和存储需求的增加，更是进一步促进了工业制冷设备市场的扩展。商业和零售行业的扩张：商业和零售行业的快速扩张，尤其是超市、便利店以及餐饮业的蓬勃发展，对制冷设备的需求也在不断上升。食品存储和展示对制冷设备的依赖程度非常高，这为商用制冷设备市场的增长提供了强劲动力。据中国物流与采购联合会消息，中物联冷链委与链库平台联合发布《2025年冷库市场分析报告》，报告显示，截至2025年，冷库总容量（以销区为主的公共型食品冷库）为 2.67亿立方米，同比增长5.53%，从扩规模向智能化、自动化升级转变。在冷库去存量压力与部分地区空置率高企的形势下，冷库建设投资逐渐趋于理性。
数据来源：共研产业咨询
未来，中国冷库行业市场规模将呈现稳定增长的趋势，原因在于：
1、预制菜行业发展向好带动增加冷库存储需求。预制菜可分为直接成品和半成品菜肴产品，其中以冻品和易变质食材为主。这说明，预制菜缺少冷库的冷藏或冷冻存储，将容易变质。同时，为方便预制菜的冷链物流运输，冷库作为不可或缺的中转环节。伴随餐饮行业格局发生重大变化，预制菜发展迅速。艾媒咨询数据显示，据艾媒咨询数据显示，2025年中国预制菜市场规模已突破 6,173亿元，预计2030年将达到 10,698亿元。
2、未来冷链运输需求量加大，冷库使用量将增长。当前我国冷链供应链发展态势良好，综合竞争力不断提升。在全球贸易和产业链供应链加速重构的大背景下，中国冷链发展正处于一个充满机遇的新时代。2025年我国冷链物流需求总量为 3.814亿吨，同比增长 4.5%，增速较2024年加快 0.2%；冷链物流总收入为 5,567.1亿元，同比增长3.84%，增速较2024年加快 0.14%。
3、医药行业增长，随着人们健康意识的提高及医疗技术的进步，医药行业对冷链物流和冷藏设施的需求也在增加，冷库市场在医药领域有望获得更多的机遇。2025年，中国医疗冷却系统市场规模为 4.51亿元（人民币），全球医疗冷却系统市场规模为 17.47亿元，预计全球医疗冷却系统市场规模在预测期间将会以 4.35%的年复合增长率增长并在2032年达到 23.54亿元。综上，伴随着中共中央、国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见稳妥推进能源绿色低碳转型，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设等政策的推行与落地，未来公司将通过提供专业“工业世界冷下来的”综合解决方案和服务与客户进行深度联融共创，塑造品牌的差异化竞争优势，实现超边际化成本，触达客户核心需求，强化内控制度，优化内部治理生态，应用精益化管理方式促进内部结构的标准化、专业化，增强风险防控能力及管理意识，锻造高效组织。在经济全球化背景下提高产业体系竞争力，发挥墨西哥、新加坡公司辐射优势，加大对欧洲和北美市场服务。以通风机产业链为载体发挥国内国际两个市场、两种生产要素资源联动效应，与客户、供应商深度融合，提供本地化服务、服务贸易及全球服务能力，实施国际标准的国内转化等，增强国际经济合作和产业竞争新优势。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 5,644,589.31 0.65% 1,565,506.05 0.20% 260.56%
其他流动负债 34,884,849.81 4.04% 38,179,313.80 4.84% -8.63%递延收益 34,814,159.25 4.03% 34,234,581.72 4.34% 1.69%应收款项融资 21,818,744.80 2.53% 19,166,296.23 2.43% 13.84%其他应收款 5,306,141.71 0.61% 8,629,278.60 1.09% -38.51%其他流动资产 10,616,859.05 1.23% 7,257,433.23 0.92% 46.29%长期待摊费用 276,089.68 0.03% 23,333.33 0.00% 1,083.24%递延所得税资产 12,880,666.99 1.49% 12,338,553.62 1.56% 4.39%使用权资产 13,136,082.77 1.52% 3,697,402.52 0.47% 255.28%预付款项 10,810,176.58 1.25% 9,710,742.24 1.23% 11.32%资产总计 863,962,419.28 100.00% 788,872,877.41 100.00% 9.52%资产负债项目重大变动原因：
1、在建工程期末较期初减少 100%，主要是展厅工程以及二级子公司山东达峰新建工业
热管理装备产业化室外配套项目转固所致。
2、长期借款期末较期初增加 80.39%，主要是二级子公司山东司达峰公司项目建设增加长
期借款。
3、其他应付款期末较期初增加 59.52%，主要是增加物流承运方的押金所致。
4、一年内到期的非流动负债期末较期初增加 260.56%，主要是部分长期借款临近到期重
分类到一年内到期的非流动负债所致。
5、租赁负债期末较期初增加 462.91%，主要是墨西哥子公司租赁厂房导致。
6、其他应收款期末较期初减少 38.51%，主要是收回的投标保证金所致。
7、其他流动资产期末较期初增加 46.29%，主要是墨西哥子公司及二级子公司山东达峰增
值税留抵和所得税预缴所致。
8、长期待摊费用期末较期初增加 1083.24%，是墨西哥子公司新租赁的厂房装修所致。
9、使用权资产期末较期初增加 255.28%，主要是墨西哥子公司租赁厂房导致。境外资产占比较高的情况
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
1、 财务费用本期较上期增加 135.88%，主要是贷款利息支出和汇兑损益增加所致。
2、 信用减值损失本期较上期增加 80.88%，主要是应收款增加，减值损失增加。
3、 营业外收入本期较上期增加 22,618.54元，主要是本期收到负激励款项增加导致。
4、 营业外支出本期较上期减少 43.13%，主要是去年同期货场及停车场场地报废减损所
致。
5、 投资收益本期较上期减少 115.76%，主要是客户应收账款保理手续费增加所致。
6、 资产处置收益本期较上期减少 97.72%，主要是上期处置公司辆车所致。
(2) 收入构成
(3) 主要客户情况
(4) 主要供应商情况
1、经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少 41.19%，主要2024年度收到的政府补助较多。
2、投资活动产生的现金流量净额较去年同期增加 34.01%，主要是山东达峰项目投资支出减少。
3、筹资活动产生的现金流量净额较去年同期增加 57.37%，主要是本期分配股利较上期减少所致。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
报告期内以投机为目的的衍生品投资
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 私募股权投资基金投资情况
8、 主要控股参股公司分析
工程和技术研究和试验发展；发电机及
发电机组制造；技术服务、技术开发、子烟台核电工业热管理研究院 技术咨询、技术交流、技术转让、技术有限公司 推广；节能管理服务（除依法须经批准司的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）从事通风机（包含防火排烟风机）、除克莱特墨西哥有限公司 子尘器、冷却单元等通风与空气处理系统一般项目:风机、风扇制造;制冷、空调设备销售;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);制冷、空调设备制造;工程管理服务;环境保护专用设备销售;通用子烟台克莱特通风设备有限公 设备修理;电子元器件零售;通用设备制属材料销售;环境保护专用设备制造;风机、风扇销售;门窗销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)一般项目：通用设备制造（不含特种设子克莱特（乳山）智能冷却系 备制造）；风机、风扇制造；风机、风公 10,000,000.00 4,191,072.86 4,068,579.31 1,416,202.58 63,333.08 606,892.90 统有限公司 扇销售。（除依法须经批准的项目外，司凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：机械设备研发；风机、风扇制造；风机、风扇销售；泵及真空设备子 制造；制冷、空调设备制造；通用设备南京达峰冷却科技有限公司 公 制造（不含特种设备制造）；泵及真空 75,000,000.00 152,018,175.36 72,099,368.51 7,071,212.87 837,723.43 -1,628,091.38司 设备销售；制冷、空调设备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）；制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；专用设备制造（不子 含许可类专业设备制造）；风机、风扇山东达峰智能冷却系统有限公 制造；环境保护专用设备销售；通用设 75,000,000.00 151,984,752.11 72,115,945.26 7,071,212.87 837,723.43 -1,627,180.20公司司 备修理；金属材料销售；环境保护专用设备制造；风机、风扇销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）子风机、风扇制造及销售；制冷、空调设 3,000,000.00克莱特国际控股有限公司子 其他控股公司（CREDITFAN 3,000,000.00LTD.）
(3) 子公司情况说明
(4) 公司控制的结构化主体情况
9、 与专业投资机构共同投资及合作情况
(五) 税收优惠情况
公司于2023年 12月取得山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局联合颁发放的编号为 GR202337008212的高新技术企业证书，有效期三年，本公司2025年度企业所得税按照 15%的优惠税率缴纳。
根据财政部、税务总局、科技部《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第 7号），企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的 100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的 200%在税前摊销。报告期内，公司执行上述研发费用税收优惠政策。
根据财政部、税务总局《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第 43号）规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。本公司享受按照当期可抵扣进项税额的 5%计提当期加计抵减额的政策。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
3、 专利情况：
4、 研发项目情况：
所处阶段/ 预计对公司未来
上。 争力
高于市场主流产品为内燃机车新能源更新换代设计的电池空 拓宽公司产品范NEX018电池调和集中温控系统。具 量产 形成批量 围，提高市场竞热保障系统有与上位机通信，同时 争力机、电、液、高度集成
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
改性环氧树脂 性的废旧玻璃微粉对环氧涂层的影响。根据废旧玻
济南大学 涂层在通风机 璃微粉添加量制备多个梯度的废旧玻璃微粉／环产品的应用研 氧涂层，明确废旧玻璃微粉／环氧涂层制备的具体究 配方，包括废旧玻璃微粉用量、粒径、分布形态，偶联剂、固化剂以及其他填料的种类，并在实验结果反馈中探究更加高效节能的制备工艺，分析其防腐耐磨特性，为其工业化应用提供理论参考依据。
(七) 财务会计报告审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
(一) 收入确认
1. 事项描述
克莱特公司与收入相关的会计政策及账面金额信息请参阅财务报表附注三、（三十六）“收入”所述的会计政策及报表附注五、注释 34.营业收入和营业成本。克莱特公司2025年实现营业收入 58,670.76万元，较2024年增长10.97%。由于营业收入为克莱特公司关键经营指标，金额重大且收入确认期间存在潜在错报的固有风险较高，因此我们将收入确认识别为关键审计事项。
2. 审计应对
我们对收入确认实施的主要审计程序包括：
（1）了解和评价克莱特公司与收入确认相关的内部控制设计的有效性，并对关键内部控制执行的有效性进行测试；
（2）了解主要合同条款或条件，并与管理层进行访谈，对与收入确认有关的控制权转移时点进行分析，评价管理层对收入确认会计政策的选择及执行是否符合企业会计准则的要求；
（3）抽样检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、出库单、客户验收（领用）记录、销售发票、报关单（提货单）、资金收款凭证等，验证收入确认的真实性； （4）向重要客户实施函证程序，询证本期发生的销售金额及往来款余额，对于未回函的客户实施替代程序，以检查主要客户收入确认的真实性、准确性； （5）结合产品类型对营业收入和毛利率实施分析性复核程序，识别是否存在重大或异常波动，判断本期收入和毛利率变动的合理性；
（6）就资产负债表日前后记录的收入交易选取样本，检查合同和单据等支持性文件，评价收入是否被记录于恰当的会计期间。
(二) 存货跌价准备
1.事项描述
克莱特公司与存货相关的会计政策及账面金额信息请参阅财务报表附注三、（十七）“存货”所述的会计政策及报表附注五、注释 7.存货。于2025年12月31日，克莱特公司存货账面余额 17,433.04万元，存货跌价准备的余额为 336.59万元。由于存货为合并资产负债表重要组成项目且存货跌价准备的计提涉及管理层运用重大会计估计和判断，因此我们将存货跌价准备识别为关键审计事项。
2.审计应对
我们对存货跌价准备实施的主要审计程序包括：
（1）了解和评价管理层与存货跌价准备相关内部控制设计的有效性，并对关键内部控制执行的有效性进行测试；
（2）了解存货跌价准备计提政策，与同行业可比公司进行比较， 评价其是否符合企业会计准则的规定；
（3）获取管理层聘请的专家出具的存货跌价资产评估报告，评价存货跌价准备的计算方法、相关假设及参数的恰当性；评价管理层专家的独立性、专业素质和胜任能力； （4）执行存货减值测试复核程序，分析存货的库龄并对出现减值迹象的存货进行减值测试，以评估存货跌价准备计提及转销的准确性；
（5）对存货盘点实施了现场监盘程序，检查存货的数量、状况等，观察是否存在滞销、变质、毁损等迹象的存货，分析其存货跌价准备计提的充分性； （6）执行函证程序，函证采购额、往来款余额、商业票据付款金额等事项，以核实存货采购的真实性和准确性；
（7）评价管理层对存货跌价准备财务报表列报及附注的披露是否恰当。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 具体内容详见公司2026年4月15日在北京证券交易所官网(www.bse.cn)上披露的《2025年度会计师事务所履职情况评估报》（公告编号：2026-043）及《董事会审计委员会对会计师事务所2025年度履行监督职责情况报告》（公告编号：2026-044）。
(八) 合并报表范围的变化情况
新设子公司：
2025年 11 月，公司成立子公司克莱特国际控股有限公司（ CREDITFAN INTERNATIONAL PTE. LTD.），注册资本 300.00万美元。业务性质为其他控股公司OTHER HOLDING COMPANIES (64202)。
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
2. 其他社会责任履行情况
（1）2025年 7月，公司向南京航空航天大学教育发展基金会捐助 10万元，用于资助南京航空航天大学新入学的家庭困难的本科新生。截至本报告期末，已累计捐赠 80万元；
（2）2025年 9月，公司向济南大学教育发展基金会捐助 16万元“才良助学金”， 截至本报告期末，已累计捐助 130万元。
3. 环境保护相关的情况
公司生产经营中涉及的主要环境污染物及处理措施：
1、主要污染物情况
公司在生产经营过程中，主要的环境污染物包括废水、废气、固体废弃物及噪声。
2、主要处理措施
对于生产经营过程中产生的环境污染物，公司采取了有效的处理措施，具体如下： （1）废气处理
公司生产过程产生的废气污染排放环节为产品下料、机械加工、焊接及表面处理，其中产品下料、机械加工、焊接、打磨环节产生废气污染物主要为颗粒物；表面处理环节产生废气污染物为挥发性有机物。针对颗粒物，公司采用袋式除尘器和滤筒除尘器对废气中的颗粒物进行处理，针对挥发性有机物，公司设置了有机废气收集治理系统，采用喷淋、吸附、脱附催化燃烧等工艺对废气进行处理。公司废气排放执行《挥发性有机物排放标准第 5部分：表面涂装行业》（DB37/2801.5-2018）、《区域性大气污染物综合排放标准》（DB37/2376-2019）、《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）、《山东省锅炉大气污染物排放标准》（DB37/2374-2018），废气处理符合环保标准及相关要求。
（2）废水处理
公司生产过程中喷漆室水幕产生废水，除此之外为办公生活产生污水，污水主要污染物为 COD、氨氮及其他特征污染物。对于喷漆室水幕污水，公司采用过滤装置将废水过滤后循环利用，不对外排放。对于办公生活污水，公司按照《排污许可证》要求排入所在地初村污水处理厂进行处理，公司废水排放严格执行《污水排入城镇下水道水质标准》（GB/T31962-2015），废水处理符合环保标准及相关要求。
（3）固体废物处理
一般工业固体废弃
铝、铁、不锈钢、木材、纸箱等 向第三方销售
物委托有资质的第三危险废物 漆渣、油漆桶等方处理公司一般工业固体废弃物主要为金属、纸箱等，通过向第三方销售的方式进行处理。公司危险废物委托第三方进行处理，危险废物处置受托方威海市环保科技服务有限公司（鲁危证 35-2号）为合法危险废物利用和处置单位，具备危险废物经营许可相关资质。公司办公生活垃圾由环卫部门处理。公司固体废物处理符合环保标准及相关要求。
（4）噪声处理
公司生产过程中噪声污染主要产生于下料及机械加工环节，公司厂区处于工业区，日常定期进行设备的维修和保养，防止设备因故障而产生的不当噪声。与此同时，公司严格按照职业健康及劳动保护的相关要求，为生产工人发放 3M耳塞等劳动防护用品，对生产人员的职业健康进行防护，噪声执行《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008），符合环境保护标准及相关要求。
报告期内，上述废气环保处理设施运行正常，废气处理系统已接入威海市环境监测监控系统及山东省自然资源厅省控平台，废气排放情况通过该系统实时上传保存。报告期内，公司在环境保护措施方面投入约 383.65万元进行维护和更新，公司的防治措施和设备、排污许可证、GB/T24001-2016/ISO14001：2015环境管理体系、建设项目环境影响评价等均有效运行。
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
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