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| 美登科技(920227)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
客服服务等服务，帮助电商商家提升运营效率。报告期内，公司主要经营模式如下：
1、销售模式
（1）电商SaaS软件
公司主要通过各电商平台的服务市场（如阿里巴巴旗下商家服务市场（fuwu.taobao.com）、京东京麦服务市场（fw.jd.com）、抖店服务市场（fuwu.jinritemai.com）等）线上销售软件产品，电商商家根据自身的需求，向公司订购所需的电商 SaaS软件，按订购的服务类型和周期向电商服务市场支付费用，获得公司提供的电商 SaaS软件及服务。电商平台的服务市场代为收取电商商家支付的软件款项，扣抵技术服务费后与公司定期结算。以美折为例，在阿里巴巴商家服务市场，通过搜索美折或在“促销工具”、“热门服务”界面中找到美折，点击打开美折订购界面，电商商家根据需求选择服务版本及周期进行订购，一次性向服务市场支付对应版本及周期的价款即可使用美折产品，电商服务市场在电商商家订购的服务期限内与公司按月进行结算。目前，我打软件在淘宝/天猫、拼多多、抖音等电商平台服务市场的销售模式与美折软件基本一致。在京东等电商服务市场上购买我打软件，与上述操作类似。该等电商平台将用户付费扣抵平台分成后一次性后支付给公司，公司将上述款项确认为合同负债，在满足收入确认条件时分摊确认收入。
（2）短信服务
公司短信服务主要内嵌于公司电商 SaaS软件中，采用先充值后消费的收费模式，电商商家通过软件的内购链接预充值购买短信服务，获得相应数量的短信，公司在电商商家实际使用短信服务时进行结算。此外，个别客户采用后付费模式，即根据实际发送量支付账单。
（3）在线客服服务
公司通过抖店服务市场线上及线下多种方式销售在线客服服务，电商商家主要购买包月套餐，套餐内包含固定数量的客服会话，如果实际产生的客服会话数超过套餐包含的数量，则超量部分按实际使用数量计费。
2、采购模式
公司业务资源采购主要包括技术服务、API和服务器资源及短信通道、在线客服服务等。
（1）技术服务
电商服务市场由电商平台设计开发并进行技术维护，公司通过电商服务市场销售电商 SaaS软件需要按软件服务收入的一定比例支付技术服务费，在电商平台与公司结算软件服务收入时予以扣除。
（2）API、数据同步服务和服务器资源
公司为电商商家提供软件服务时，需要向电商平台采购 API、数据同步服务和服务器资源进行指令交互和数据储存，以实现公司软件产品的功能，该部分采购主要采用预充值模式，由电商平台根据实际使用情况进行扣款结算。少部分服务器采购可采用先使用后结算的模式。
（3）短信通道
公司向供应商采购短信资源，业务部门综合考虑采购价格、通道稳定性及平台合规性等因素，确定采购对象与数量。采购计划形成后，提交财务部及管理层审批。审批通过后，公司通常根据采购数量向通信平台预充值，平台按短信实际发送量扣款结算。此外，少数供应商采用后付费模式，即公司按月根据实际发送量支付账单。
（4）在线客服服务
公司提供的电商客服外包服务中的在线客服服务部分主要由供应商提供，公司会在服务次月根据上月供应商提供的在线客服会话数和供应商进行结算。
3、研发模式
公司秉承“服务客户、需求源于客户”的理念，通过线上反馈、实地走访、行业分析等多种方式，深入了解客户的产品需求，以此不断完善产品功能、提升竞争力。在研发流程上，部门首先在调研后形成文档并设计方案，通过初步技术评审后，再细化出产品需求文档（PRD）组织需求评审，并同步启动视觉设计与测试文档编写。待视觉评审通过后，产品进入开发与测试阶段，验收通过即可发布。发布策略上，公司采用灵活的灰度发布机制，先将产品推送给部分客户收集反馈，根据意见进行动态调整，待功能稳定后再逐步扩大范围，直至全量上线。报告期后至报告披露日，公司商业模式没有发生重大变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
1、 主要经济指标完成情况
报告期内，公司实现营业收入 155,200,337.77元，同比增长5.22%；公司实现归母净利润43,322,899.73元，同比增长3.69%。截止报告期末，公司总资产为445,421,610.98元，归属于母公司所有者净资产为415,622,585.53元。
2、 研发情况
公司一贯坚持产品和技术驱动的发展理念。报告期内，公司研发费用金额为28,515,651.78元，主要是公司现有产品的功能拓展，以及公司结合市场发展需求进行新产品的研究开发投入。截至报告期末，公司拥有知识产权共计117项，其中软件著作权116项，发明专利1项。
1、电商SaaS行业发展趋势
未来电商SaaS软件的核心趋势将围绕智能化、全渠道、用户体验三大维度展开，其本质是从“工具驱动”向“智能驱动”的深刻变革。在智能化层面，SaaS的价值正从“流程在线化”升级为“智能决策中心”。未来，AI与大模型将深度融入选品、定价、客服、营销等全链路：通过分析市场趋势与品类热度，辅助企业优化产品策略；
智能客服机器人可自主完成标准化操作，大幅提升服务效率；自动化营销工具则能基于场景特征精准触达用户，将复杂的算法能力转化为企业触手可及的运营竞争力。在全渠道层面，渠道协同能力成为竞争关键。未来的SaaS平台将帮助企业打通线上商城、实体门店、社交平台等数据壁垒，实现库存、订单与会员体系的实时同步。这不仅支撑了更便捷的服务模式，更让企业能够根据不同渠道的经营特征动态调配资源，以数据驱动决策提升全域经营效率。在用户体验层面，个性化与精细化服务成为转化核心。随着消费升级，用户购买的不仅是商品，更是体验。SaaS系统通过捕捉消费场景与互动反馈，帮助企业为会员提供更贴合需求的活动与专属权益，在每一个触点上累积用户信任，构建可持续的品牌护城河。
2、公司市场地位
公司具体细分行业属于电商 SaaS行业，公司旗下产品多次被阿里巴巴商家服务市场评为“淘拍档”，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，在电商SaaS行业中处于领先地位。根据市场公开信息，按客户数量（付费用户数量）统计，公司美折产品在阿里巴巴商家服务所属功能类目下处于领先地位，我打产品在拼多多、1688、快手、抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位、光圈智播产品在抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位。公司自成立以来，以阿里巴巴商家服务市场作为 SaaS业务开展的起始点，逐步向多类型电商平台渗透，形成了以阿里巴巴商家服务市场为主，多平台全面发展的产品线格局。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
一年内到期的非流动负债 379,024.93 0.09% 765,520.49 0.17% -50.49%
其他流动负债 408,908.73 0.09% 326,370.69 0.07% 25.29%租赁负债 225,709.59 0.05% 607,088.77 0.14% -62.82%递延所得税负债 9,456.14 0.00% 20,581.18 0.00% -54.05%资产负债项目重大变动原因：
1、 本期末货币资金比上年期末增加54.02%、交易性金融资产比上年期末减少47.64%，主要原因系公
司本期末部分理财产品到期所致。
2、 本期末其他应收款比上年期末减少42.82%，主要原因系公司本期员工借款及相应利息减少121.53万元所致。
3、 本期末其他流动资产比上年期末增加 1531.02%，主要原因系本期末其他流动资产中包含 1000万
元保本固定收益的券商收益凭证。
4、 本期末使用权资产比上年期末减少49.66%，主要原因系公司本期使用权资产累计折旧增加所致。
5、 本期末递延所得税资产比上年期末减少40.13%，主要原因系公司本期根据未来应纳税所得额预测
情况，对递延所得税资产进行重新计量，转回部分递延所得税资产所致。
6、 本期末一年内到期的非流动负债比上年期末减少50.49%，主要原因系公司一年内到期的租赁负债
大幅减少所致。
7、 本期末租赁负债比上年期末减少62.82%，主要原因系随着办公室租赁合同的履行，租赁付款额减少所致。
8、 本期末递延所得税负债比上年期末减少54.05%，主要原因系公司使用权资产减少所致。
(1) 利润构成
1、 本期财务费用比上年同期减少 517.48%，主要原因系公司本期取得大额存单到期利息 204万元所
致。
2、 本期其他收益比上年同期增加 157.55%，主要原因系公司本期因认定为浙江省及杭州市级研发中
心，取得 50万元政府补助所致。
3、 本期资产处置收益比上年同期增加195.41%，主要原因系公司本期处置固定资产取得收益，上年同期处置使用权资产带来损失所致。
4、 本期营业外支出比上年同期减少41.11%，主要原因系公司本期对客户的赔偿款减少13,288.89元
以及上期确认无法收回款项10,638.67元所致。
(2) 收入构成
1、阿里云-云码本期营业收入下滑37.46%，主要原因系随着行业环境的变化，公司淘宝客户使用该服务变少所致。
(3) 主要客户情况
(4) 主要供应商情况
(5) 报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%情况
3. 现金流量状况
1、本期投资活动产生的现金流量净额比上年同期增长974.68%，主要原因系公司本期末较多理财产品
到期所致。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 私募股权投资基金投资情况
8、 主要控股参股公司分析
(1) 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
公司名称 与公司从事业务的关联性 持有目的
威海领新信息技术有限公司 为电商商家提供订单管理软件及服务，为公司主营业务的重要组成部分 为电商商家提供订单管理软件及服务子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
(3) 子公司情况说明
(4) 公司控制的结构化主体情况
9、 与专业投资机构共同投资及合作情况
(五) 税收优惠情况
1. 根据2023年12月28日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发布的《对山东省认定机构2023年认定报备的第三批高新技术企业进行备案的公告》，子公司威海领新公司通过高新技术企业资格认定，自2023度起三年内企业所得税减按15%的税率计缴。2. 根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财税〔2023〕12号）,自2023年1月1日至2027年12月31日，对小型微利企业减半征收城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）和教育费附加、地方教育附加。对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。子公司杭州一登公司、杭州逸登公司、杭州海登公司、货殖科技公司、杭州万销公司、威海来金公司、威威兔公司本期企业所得税税率为20%。3. 根据《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号），企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。公司、子公司威海领新公司本期未形成无形资产计入当期损益，研发费用按照实际发生额的100%在税前加计扣除。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 10 8
本科 66 66
专科及以下 12 11
研发人员总计 88 85
研发人员占员工总量的比例（%） 43.14% 42.08%
4、 研发项目情况：
研发项目名
称 项目目的 所处阶
段/
项目进
展 拟达到的目标 预计对公司
未来发展的
影响
全域电商直
播智能管控
平台 研发面向抖音、快手、小红书、视频号、淘宝等主流平台的直播智能管控平台，在保持人效比优化的基础上，统一管理多平台直播流程，自动化适配各平台规则，实现跨平台智能调度；整合内容分发、数据监控及直播管理，提升全域资源利用率。助力企业在全域流量时代建立 "一核多翼" 的立体化直播矩阵，创造规模化的增长新空间。 研发完成 多平台基础能力建设和开发、跨平台硬件集成与智能交互增强 加强光圈智播用户黏性，保持原有业务的发展多维可视化直播智能决策系统 围绕“效率跃迁、信息聚合、辅助决策”三大业务场景，打造多直播间一站式同步管控中枢，帮助用户实现直播矩阵的集约化管理，大幅降低多开直播的人力成本，并提升直播间的转化效能与控场质量。 研发中 跨平台多账号集控能力建设和开发、全域直播多维数据“信息聚合” 加强光圈智播用户黏性，保持原有业务的发展基于多智能体协同的生成式人工智能(AIGC)系统研发 通过创新设计动态智能体生成与任务分解机制，系统能够自动解析复杂内容生产需求，按需创建并优化专属子智能体，实现精准分工与高效协同。同时，项目将建立标准化接口与自适应协作框架，提升智能体间的协同效率，简化工具集成流程；强化智能监控与自主调度功能，使系统能够实时拆解、分配并优化生产任务，实现动态任务管理。通过闭环迭代机制，持续提升内容质量。 研发完成 多智能体协同系统、推理-行动协同智能体 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点电商平台运营提效工具 核心依托智能同步技术，重构商品上架流程，确保分发的高效性与准确性；构建多店铺统一管理中台，实现店群运营标准化；集成AIGC 视频生产能力，依据商品数据批量自动化产出营销视频。旨在帮助商家突破人力瓶颈，实现规模化、智能化的商业增长。 研发中 智能跨平台数据同步、多店铺统一管理与规模化运营 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点电商分销智能分析中心 基于供应链商家可能存在选品低效、供应链不稳定、流量成本高等问题，该项目基于多维度数据融合分析（电商平台数据、达人带货数据、社交媒体热点数据等），构建电商分销智能分析中心，帮助用户精准选品，推荐高潜力商品；动态评估1688等平台供应商，保障货源稳定性；智能匹配带货达人，降低流量获取成本，提升订单转化。 研发完成 基于电商平台交易数据与供应链实时库存数据，帮助商家精准预测市场趋势，优化选品策略，提高供应链选品效率。 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点电商达人智 围绕“找达人—选达人—约达人—管达人— 研发中 实现达人批量建 拓宽公司产能优选项目 管营销资产”核心链路，构建电商达人智能优选与资产管理系统，通过数据解析能力建设、自动化流程调度与智能策略优化，实现达人合作全流程的数字化、系统化与资产化管理，提升达人匹配效率与合作转化率，降低运营成本，增强商家达人营销的可持续增长能力。 联，话术优化等多个场景下的用户交互；多维度知识库动态构建与更新，支持商品、达人、政策三类知识的图谱化关联建模。 品领域，实现新的收入增长点AI电商智能台 研发电商智能台平台，通过融合人工智能、大模型技术与电商数据分析能力，构建面向电商商家的智能化运营管理平台。平台通过整合淘宝、抖音电商等主流电商平台的数据与业务接口，打造以 AI Agent为核心的智能运营体系，为商家提供商品管理、内容生产、营销运营及数据分析等多场景智能化服务。 研发中 探索 “AI员工团队”协同工作模式，通过多角色智能Agent，实现电商运营流程中的智能辅助决策与自动化执行。 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点云通信与客户服务管理平台 构建一体化、高可用、强合规的云通信与客户服务管理平台，面向电商运营、企业数字化服务等场景，提供统一的通信能力调度、账号资产管理、客户服务支撑与全流程风控管理。 研发中 完成云通信与客户服务管理平台开发 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点代数符号引擎与大模型驱动的数理可视化系统 本项目旨在研发一套代数引擎驱动的智能计算系统技术体系，通过将形式化数学表达、符号计算与人工智能技术深度融合，构建面向数理领域的智能计算与交互平台。 研发中 围绕代数计算引擎、制图与智能分析等核心技术研发 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点AI客服 引入前沿大语言模型和深度学习技术，提升客服系统的智能化水平。旨在实现更精准的意图识别和情感理解，支持复杂场景下的多轮对话，并增强系统的自学习能力，以持续 2.0版本开发完成 复杂对话处理，支持多轮复杂对话、上下文记忆及意图澄清，可 增强水手客服用户粘性及品牌忠诚度，助力市优化服务体验，应对日益增长的客户需求，巩固并提升企业服务竞争力。 处理投诉、复杂咨询等场景 场份额拓展。电商多平台订单管理系统全新版的研发 电商多平台订单管理系统全新版的研发，是基于电商商家多平台化经营趋势，在新业务新场景带来的新需求驱动下，进行的软件功能增强优化迭代。主要包括直播自动打单、档口拿货场景、售后聚合管理、多店铺订单聚合处理等。本项目的研发将进一步提升我打软件的市场竞争力，增加用户粘性。 研发中 通过一系列场景功能模块的开发，提升我打软件在直播场景、档口拿货、多店铺经营、售后管理等场景下的服务能力，提升产品竞争力。 加强我打用户粘性，保持原有业务发展。ERP电商全渠道经营SaaS管理系统的研发 面向多平台多店铺经营商家，通过多平台多店铺订单聚合处理，库存管理、商品管理、售后管理、采购管理、报表统计等功能模块，为商家提供一体化店铺经营管理工具。
支持商家店铺商品管理、订单处理、售后、仓储、经营决策等全链路业务支撑。提升商家多平台多店铺经营能力和效率。 研发完成 完成ERP电商全渠道经营SaaS管理系统的开发，通过电商多平台多店铺全链路经营能力的搭建，为商家提供一站式经营管理工具。 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点我打_1688订单管理轻应用系统的研发 基于1688平台轻应用开发规范，进一步简化商家订购及使用三方工具链路复杂度，提升商家使用体验。项目基于轻应用用户交互规范，结合我打在订单管理领域经验积累，在轻应用端场景下，为商家提供全新的订单处理工具使用新体验，提升商家满意度。 研发完成 完成我打_1688订单管理轻应用系统的开发，包含订单处理等功能模块，为1688商家提供全新的使用体验，降低使用门槛。 加强我打用户粘性，保持原有业务发展。秦皇pro管理系统的研发 为了提升我打用户体验，增强研发工作中对平台API的调试能力及问题排查效率，支持线上环境的动态配置能力。项目主要包括日志、运单号等查询类工具箱、API测试工具箱、系统参数设置等模块。项目的开发将缩短用户服务响应时间，提升研发效率，增强系统稳定性。 研发完成 完成秦皇pro管理系统的开发，完成一系列工具箱能力的搭建。
在用户服务效率
等方面提升服务
能力，提升用户满意度。 加强我打用户粘性，保持原有业务发展。用户数据分析系统的研究与开发 基于我打产品的持续迭代改进和数据运营需求，通过我打用户数据分析系统的研发，构建用户全生命周期画像与痛点洞察体系，为产品迭代与服务优化提供深度数据支撑。系统致力于精准识别用户在各经营场景下的使用瓶颈，通过数据驱动功能升级与体验改进，提升产品易用性并缩短用户问题响应周期。在增强产品对市场变化快速响应能力的同时，切实为终端用户创造经营价值，实现产品体验与用户增长的深度协同。 研发中 建立完善的用户行为画像与反馈模型，将数据转化为产品改进动力。提升产品操作体验与功能适配度，缩短用户问题响应周期，从而增强用户粘性，实现产品价值与用户成长的深度耦合。 加强我打用户粘性，保持原有业务发展。电商供应链商品及采购智能管理系统的研发 本项目旨在深度赋能电商分销转卖型商家，构建一套涵盖“智能选品、多端铺货、全链路商品管理、自动化采购下单及数字化售后协同”的闭环供应链服务体系。打破多店铺经营中的信息孤岛，支撑商家实现高效率的轻资产运营模式。系统核心聚焦于提升选品分发效率与订单履约流转速度，在降低人工干预成本的同时，确保售后环节的响应质量，从而全方位驱动商家在复杂电商生态中 研发中 构建全链路数字化分销体系，通过自动化工具优化选品与采购路径。实现轻量化资产运营模式，降低人工操作依赖，显著提升订单流转效率与供 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点实现数字化降本增效。 应链协同能力，支撑业务规模化扩张。直播场景电商订单管理系统的研发 本项目聚焦直播电商的高频瞬时特性，构建一套集“实时标签画像、即播即打履约、直播间交互协同”于一体的智能订单管理系统。通过场景化功能模块整合前端流量与后端供应链，打破直播业务中的响应延迟难题。系统核心致力于提升直播间转化精度与高并发下的订单流转速度，在大幅降低人工成本的同时，支撑商家实现高效率的闭环运营与数字化降本增效。 研发完成 建立适配高频瞬时特性的实时履约机制，消除高并发下的订单处理延迟。通过精细化场景功能提升直播间转化精度，优化售后响应质量，驱动前端流量与后端仓配的高效闭环协同。 加强我打用户粘性，保持原有业务发展。弹幕雷达直播工具的研发 本项目聚焦饰品、珠宝文玩及盲盒等高互动直播赛道，构建一套集“直播消息同步、精准扣号留存、云端即播即打”于一体的智能辅助系统。通过场景化功能模块解决直播间瞬时高并发下的选品对号与订单匹配难题，消除前端交互与后端履约的信息断层。系统核心致力于提升直播间公屏转化精度与订单流转速度，大幅降低人工录入成本，助力商家实现全链路高效闭环运营。 研发完成 实现消息流精准同步与即时扣号匹配，解决高互动场景下的订单错漏难题。缩短从交互到履约的物理路径，提升直播间运营流畅度与互动体验，全面实现复杂直播环境下的数字化降本增效。 拓宽公司产品领域，实现新的收入增长点
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
(七) 财务会计报告审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
(一) 收入确认
1. 事项描述
相关信息披露详见财务报表附注三(十七)及五(二)1。
美登科技主要提供SaaS服务。2025年度，美登科技营业收入为15,520.03万元，其中SaaS服务的营业收入为12,254.14万元，占78.96%。由于营业收入是美登科技关键业绩指标之一，可能存在美登科技管理层（以下简称管理层）通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险，且收入确认涉及复杂的信息系统判断。因此，我们将收入确认确定为关键审计事项。2. 审计应对针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：
(1) 了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(2) 检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
(3) 对营业收入及毛利率按月度、产品、客户等实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；
(4) 以抽样方式检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、结算账单、款项的支付记录
等；抽取复核各平台对软件使用收入的分摊过程；
(5) 对重大应收账款期末余额及本期发生额执行函证程序，对未回函部分执行替代测试程序；
(6) 利用信息系统审计专家的工作，分析收入用户的真实性；
(7) 对资产负债表日前后确认的营业收入实施截止测试，评价营业收入是否在恰当期间确认；
(8) 检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
(二) 商誉减值
1. 事项描述
相关信息披露详见财务报表附注三(十四)及五(一)10。
截至2025年12月31日，美登科技商誉账面原值为7,294.71万元，账面价值为7,294.71万元。
管理层将商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试，相关资产组或者资产组组合
的可收回金额按照预计未来现金流量现值确定。由于商誉金额重大，且商誉减值测试涉及重大管理层判断，我们将商誉减值确定为关键审计事项。2. 审计应对针对商誉减值，我们实施的审计程序主要包括：
(1) 了解与商誉减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(2) 针对管理层以前年度就预计未来现金流量现值所作估计，复核其结果或者管理层对其作出的
后续重新估计；
(3) 评价管理层在减值测试中使用的方法的适当性和一贯性；
(4) 评价管理层在减值测试中使用的重大假设的适当性，复核相关假设是否与总体经济环境、行
业状况、经营情况、历史经验、运营计划、经审批预算、会议纪要、其他会计估计中所使用的假设、业务活动的其他领域中所使用的相关假设等一致；
(5) 评价管理层在减值测试中使用的数据的适当性、相关性和可靠性，并复核减值测试中有关信
息的一致性；
(6) 测试管理层对预计未来现金流量现值的计算是否准确；
(7) 检查与商誉减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 报告期内，审计委员会对外部审计开展了以下监督及评估工作：一是与天健会计师事务所（特殊普通合伙）年审注册会计师保持着密切交流，就公司2025年年报审计范围、审计计划和审计方法及审计过程中发现的重大事项进行充分的讨论与沟通，及时协商解决有关问题，并对天健会计师事务所（特殊普通合伙）的独立性和专业胜任能力进行了监督和评价；二是对外部审计更好发挥风险防范作用、促进管理提升提出工作要求。审计委员会认为，财务报告和内部控制审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）能够本着独立、客观、公正的原则，遵守注册会计师职业道德和执业准则，谨慎勤勉地为公司提供审计服务，所出具的审计报告客观、公允地反映了公司2025年度的财务状况和经营成果。
(八) 合并报表范围的变化情况
公司本期财务报表的合并范围新增杭州万销科技有限公司。
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
2. 其他社会责任履行情况报告期内，公司遵纪守法，合法合规经营，在追求经济效益并保护股东利益的同时，充分地尊重和维护供应商、客户及员工的合法权益。公司为员工购买社会保险和商业保险、建立和完善员工培训体系、提供晋升空间和舒适工作坏境，促进员工长远发展。公司以持续发展为导向，注重倾听客户的意见建议，积极维护客户的合法权益。3. 环境保护相关的情况
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
三、 未来展望
(一) 行业发展趋势
未来电商SaaS软件的核心趋势将围绕智能化、全渠道、用户体验三大维度展开，其本质是从“工具驱动”向“智能驱动”的深刻变革。
1、智能化驱动
过去，SaaS软件主要解决流程在线化的问题；未来，SaaS的核心价值在于帮助企业进行智能决策。AI和大数据将深度融入电商运营的全流程，成为新的竞争壁垒。智能化应用覆盖选品、定价、客服、营销等环节：AI系统通过分析宏观市场趋势与品类热度波动，辅助企业优化产品组合与动态定价策略；智能客服机器人可高效响应常规咨询，并自主完成标准化操作，大幅提升服务效率；自动化营销工具根据场景与时段特征，推送相关类目的活动资讯，提升转化效能。通过底层的智能算力，SaaS软件正在将复杂的算法能力，转化为企业触手可及的运营竞争力。
2、全渠道融合
用户触点日益分散，渠道协同能力成为竞争关键。未来 SaaS软件的能力之一是帮助企业实现线上商城、实体门店、社交平台等渠道的经营数据统一汇聚。帮助企业优化库存周转、订单履约与会员体系的协同效率。这不仅支撑更便捷服务模式，更让基于场景的精细化运营成为可能——企业可根据不同渠道的经营特征，动态调配营销资源。数据驱动的决策使企业能更敏捷地响应市场变化，提升全域经营效率。
3、用户体验升级：个性化与精细化服务成转化关键
随着消费升级，用户不再仅仅购买商品，更是在购买体验。SaaS系统正在帮助企业更好地捕捉和理解消费场景与互动反馈，从而为会员提供更贴合需求的活动信息与专属权益。无论是智能客服的快速响应，还是会员体系的专属关怀，SaaS技术都在帮助企业在每一个触点上累积用户信任。
(二) 公司发展战略
面对电商SaaS行业向智能化、全渠道、用户体验深度融合的演进趋势，公司将以“智能驱动、全链协同、体验升级”为核心战略，持续深耕电商SaaS领域，依托行业经验与技术沉淀，为商家提供覆盖营销、订单、客服等全链路的数字化解决方案，助力商家在变革中构建核心竞争力。1.营销管理：深化智能直播工具，拓展全渠道生态布局在直播电商等新兴业态快速发展的背景下，公司将聚焦全渠道营销场景，持续优化核心产品“光圈智播”，并计划向主流直播平台延伸，实现多平台统一管理。通过强化AI驱动的直播间智能场控能力，提供实时数据监控、自动化互动与动态营销话术生成，赋能商家提升直播转化效率。2.订单管理：全链路智能协同，赋能降本增效围绕订单管理产品，公司将持续推进全场景智能化升级，通过智能化升级打单、发货、售后等环节的自动化处理，覆盖多平台多店铺订单整合需求，显著提升商家运营效率。未来将向供应链上下游延伸，整合厂家货源、订单智能分发、分销商管理等模块，构建全链路协同服务体系，帮助商家实现库存、订单与物流的实时同步，支撑线上下下一体化、门店发货等全渠道履约场景。3.客服服务：人机协同智能化，打造极致用户体验公司整合多渠道接入、智能工单系统与数据看板，构建一体化的智能客服解决方案。通过引入前沿AI技术实现智能话术生成，结合专业客服团队形成“人机协同”的高效服务模式，在提升响应速度的同时保障服务温度，帮助商家累积用户信任，提升服务体验。4.技术赋能：AI驱动产品创新，构建增长引擎公司将持续加大研发投入，探索AI在商品智能运营、动态营销策略等场景的深度应用，推动SaaS产品从“流程工具”向“决策大脑”演进。以技术创新拓展服务边界，为商家提供面向未来的智能化增长引擎。
(三) 经营计划或目标
2026年，公司将继续深耕电商SaaS软件服务领域，围绕电商交易链路持续延伸与渗透，在巩固现有市场地位的同时，稳步扩大业务规模。未来，公司将充分发挥自主创新、行业经验、客户资源及品牌积淀等综合优势，以智能化与服务深度为核心抓手，通过以下举措积极推动业务发展：
1、深化产品智能体验，提升品牌价值与用户粘性。历经多年发展，公司已在电商SaaS领域推出了“美折”“我打”等具备市场竞争力的核心产品，在电商服务场景中率先形成客户基础与行业认可度。
随着行业竞争日趋激烈，各类创新产品不断涌现，公司将持续推动产品功能向智能化、个性化演进，依托 AI能力优化商家操作体验与决策效率，在提升用户服务感知的同时增强品牌价值，确保持续保持市场竞争优势。
2、拓展业务覆盖边界，培育新增长曲线。公司业务拓展将紧密围绕电商业态多元化趋势，聚焦直播电商等新兴场景的核心需求，通过强化“光圈智播”等产品的多平台适配能力与用户运营深度，提升工具在新兴渠道的覆盖广度与场景穿透力。在创新投入过程中，公司将建立投入产出动态平衡机制，以精细化运营驱动资源高效配置，为可持续发展注入新动能。
3、加大技术人才引育，强化AI驱动的研发底座。技术研发是支撑业务扩张的核心引擎。随着云计算、AI与大数据的深度融合，SaaS产品正加速向智能化方向演进。公司将持续加大研发投入，引进和培养高水平技术人才，推动产品从流程工具向智能决策平台跃迁，通过模块化架构降低使用门槛，以算法能力优化选品、营销、客服等业务决策链路，构筑灵活、高效、可扩展的技术底座，驱动产品竞争力与市场渗透率持续提升。
4、多维提升经营管理效能，夯实高质量发展基础。公司将紧密贴合业务发展实际，从治理、内控、财务、组织等多维度系统发力。持续完善治理结构与内控体系，有效防范经营风险；强化财务精细化管理能力，深挖降本增效空间；推进全面预算管理与组织流程优化，以科学方式配置资源，提升整体运营效率与敏捷响应能力，确保公司在快速变化的市场环境中行稳致远。
(四) 不确定性因素
对公司未来发展或经营计划有重大影响的不确定因素主要来自市场竞争，主要包括公司新业务开
展进度不及预期、行业竞争加剧导致客户流失、人力成本大幅上升等，公司将密切关注市场变化，及时调整以应对变化。
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