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| 海鸥住工(002084)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司业务覆盖装配式整装厨卫为核心的内装工业化各部品部件产业链。公司主业卫浴五金龙头以外销出口为主，国际贸易环境、外贸政策、汇率、海外航运价格等变化对外销业务有不同程度的影响。国内产业覆盖瓷砖、卫生陶瓷、定制橱柜、整装卫浴等，与家居消费和房地产市场高度相关，均受房地产相关装配式装修、家装家居、建筑陶瓷等产业政策和行业市场波动的影响。报告期内，行业全面告别新房驱动的增量红利时代，进入存量竞争深化、内外市场双驱转型、产业向智能制造高质量升级的全新发展周期，市场洗牌进程持续加快，具备全球化运营能力、核心研发实力与精细化管理能力的企业竞争优势进一步凸显。
1、存量需求下的结构性变革
报告期内，在行业调整持续低迷与消费升级并行的大背景下，卫浴行业正经历着前所未有的结构性变革。传统的增量红利消退、外资品牌集体承压、跨界竞争加剧等因素持续影响，推动市场从规模扩张转向深度整合阶段。行业增长逻辑从增量扩张切换为存量争夺，标志着卫浴产业进入深度调整期。高端品牌市场竞争加速，外资品牌陷入增长停滞及战略收缩；下沉市场涌现大量中小品牌以价格竞争分流用户，白牌的智能卫浴产品以极低售价抢占市场份额；小米、华为等凭借生态优势切入卫浴场景，互联产品加速渗透，跨界冲击形成多维度竞争压力。随着双碳目标的推进下环保政策日益严苛，倒逼产业升级，部分中小企业面临成本压力，行业整合加速。
行业进入存量竞争阶段，传统品类的增长动力严重不足，高附加值产品成为增长的主要驱动力，行业增长模式已转变为价值驱动，企业若需持续发展，必须调整战略中心转向高端化、智能化，以把握结构性增长机会。报告期内，卫浴销售渠道从依赖B2B工程渠道向B2C零售和线上渠道转移，工程渠道持续收缩，零售与线上渠道消费结构性提升，主要表现为存量房换新需求旺盛，二手房装修占比在部分一线城市较高，同时国家和部分省、市推出以旧换新政策直接推动了零售端高值产品的销售。线上渠道在高依附于复杂的售前设计、安装和售后服务体系，这种服务能力构成了新的竞争壁垒，使缺乏服务网络的工程渠道商较难快速转型。
报告期内，国家产业政策层面努力对冲地产行业下行的影响，但是对国内的卫浴行业仍构成较大影响。2025年地产市场着力控增量、去库存、优供给，逐步形成供给端、需求端和住房保障多维支持体系。
产业链工程渠道业务回款风险依然存在，但随着保障性住房的建设和城市换新等项目的推进，工程端需求出现了结构性分化，产业链企业从原来追求进入百强房企的战略集采，转向了对资金链更安全的国央企项目以及政府保障房项目的深耕，转向了依赖存量更新与消费升级的市场。2025年，国家相关部委发布大规模设备更新和消费品以旧换新政策，尤其在适老化改造以及家装厨卫换新等人群和场景的支持，也对行业提出了更高的要求。随着中国老龄化社会的加深，政策明确支持居家适老化改造。例如智能马桶因其具备的助便、清洗等综合功能，被列入适老化改造的重点推荐目录。而家装厨卫换新更多的是局部改造，对施工速度、安装服务能力提出了高要求，倒逼行业内企业具备 24小时换装、拆旧换新等一站式服务能力。国补政策拉动消费成效显著，不仅直接带动了相关产品销售的大幅提升，也为卫浴品牌注入了强劲的增长动力。随着产品更新周期的到来和适老化改造需求的增长，二次装修、局部改造正逐渐取代新房装修，成为驱动行业消费的主力。专注并深耕存量房更新需求，将是行业内企业实现可持续增长、穿越市场周期的关键战略。
因此，从国内市场发展来看，行业需求端从过往大规模、标准化的新房集采，转向碎片化、定制化、高频次的存量更新，市场主导群体发生结构性变化，核心消费群体涵盖存量房改善业主、适老化改造需求群体、新中产品质消费群体、租赁住房配套群体及工程集采需求群体，不同群体的需求差异化特征显著，对企业的产品适配能力、快速响应能力与服务配套能力提出了全新要求。
2、提速全球化布局，打造国内外双循环发展格局
受国内房地产下行和工程渠道萎缩的影响，行业国内外市场比例也正在发生结构性调整。部分企业仍以国内市场为主，但出口市场将作为对冲国内风险的战略支点，这种加速出海的本质是国内产能调整和渠道风险的释放。面对国内工程渠道收入的下滑压力，部分头部企业将更多的精力投向国际市场，利用其品牌优势，寻求品牌溢价，因此也加速了行业内企业更强的海外供应链管理能力和对新兴市场、“一带一路”等市场本土化需求的适应性。在全球化产业转移与海外市场需求的驱动下，国内卫浴企业正迎来出海的新机遇。东南亚、非洲乃至欧美等区域市场对国内高性价比、高品质的卫浴产品展现出浓厚兴趣，目前部分头部企业已在海外市场实现业绩增长。企业可利用更多专业展会的外销平台，积极拓展国际市场，构建国内国际双循环的发展格局，将成为寻求突破的重要方向。
双循环下的市场重构。在全球经济格局深度调整与国内消费结构升级的双重背景下，推行双循环策略，既是应对市场不确定性的必然选择，也是企业重构竞争优势的关键路径。在此过程中，企业既面临供应链协同、市场壁垒、消费分化等多重挑战，也迎来存量市场激活、新兴市场开拓、技术迭代等结构性机遇。一方面，国内市场呈现存量主导和消费分层的特征；房地产新房成交持续低迷，存量房翻新和适老化改造成为核心需求，倒逼企业从标准化产品转向定制化解决方案；一、二线城市消费者对智能功能和环保属性产品的溢价接受度不断提升，而下沉市场仍以性价比为首要考虑因素，这种分层需求对产品矩阵和渠道策略提出更高要求。另一方面，海外市场面临区域需求分化。欧美市场受通胀和高利率影响，中高端产品需求收缩，且贸易壁垒持续加码；东南亚、中东等新兴市场虽增速较快，但偏好低价、耐用性强的基础款产品，与国内高端化产能存在适配落差。此外，中国+1供应链策略下，客户对订单响应速度和本地化服务要求严苛，考验企业的跨国协同能力。双循环策略下，海外布局虽然能分散风险，但也面临供应链协同难题，原材料依赖国内进口，物流周期较国内延长；海外工厂技术工人熟练度不够，导致产品良品率偏低，企业隐性成本上升。
双循环策略下的结构性机遇。国内市场方面，存量翻新与政策红利释放，政策驱动绿色消费升级。
近年来，国内新房销售增速放缓，存量房市场规模不断扩大。大量房龄较长房屋的卫浴设施面临老化、功能落后等问题，亟需改造更新。与新房装修相比，存量房改造对产品的适配性、安装便捷性等有特殊要求。企业针对存量房改造市场，研发推出易于安装、可局部替换且能与原有设施兼容的卫浴五金产品，如快装式水龙头、可替换式卫浴配件等，将获得广阔市场空间。同时，存量房改造市场的翻新需求还带动了对产品多样化、个性化的需求，为企业提供了更多创新机会。在国内，二、三线城市及农村等下沉市场的消费潜力正逐步释放。随着城镇化进程推进、居民生活水平提高，这些地区对卫浴五金产品的需求快速增长。与一线城市相比，下沉市场消费者对产品价格敏感度较高，更注重产品性价比。企业可凭借成本优势，开发价格适中、质量可靠、功能实用的产品，精准定位下沉市场需求。通过建立多元化销售渠道，如与当地经销商合作、开展电商下乡活动等，将产品有效推广至下沉市场，扩大市场覆盖范围，提升市场份额。此外，“一带一路”倡议下，沿线新兴市场国家基础设施建设与房地产市场发展迅速，对卫浴建材五金产品需求旺盛，为企业提供了广阔的国际市场拓展空间。
3、新消费场景下的变革与创新
2025年，行业加速从传统制造向智能制造转型，自动化生产线、数字化管理系统、绿色低碳生产工艺在卫浴、陶瓷、瓷砖生产环节广泛普及，有效提升了生产效率、产品品质稳定性与交付响应能力，智能制造成为企业降本增效、应对成本波动、提升核心竞争力的关键路径。同时，产业边界持续融合，卫式，整装定制、场景化配套成为行业主流发展方向。此外，绿色低碳成为行业发展的核心共识，低能耗生产工艺、可循环原材料、环保型产品的研发与应用持续深化，既符合国内双碳政策要求，也满足海外市场日益严格的环保合规标准，推动行业可持续发展。从市场方面，终端需求萎缩导致传统瓷砖和卫浴产品的利润被极致压缩。部分为工程定制建立的低端产能无法适应存量市场需求，引发激烈竞争，唯有通过彻底的技术和模式变革创新，从产品导向的制造转向用户导向的智造，企业才能谋求长远发展。
面对当前复杂多变的国内外市场环境，消费升级与技术革命势在必行。消费者的决策逻辑更趋理性，选购商品时对产品的品质、使用体验、个性化需求等方面提出了更高要求。对于企业而言，必须精准把握未来场景化、智能化、全球化等关键趋势，通过持续的产品创新与服务升级，构建难以被替代的核心竞争力。
（1）从单品到生态的场景化定制模式。消费者对一站式购齐的强烈需求，正有力地推动整家定制热潮的兴起。在这一趋势下，不少头部企业积极探索创新，通过设计前置化等有效举措，成功提升客单值。
以某知名企业为例，在项目初期就安排专业设计师与客户深入沟通，全面了解客户的生活习惯、审美偏好以及家庭成员结构等信息，以此为客户量身定制涵盖家具、装修材料、软装搭配等全品类的一体化解决方案。这种一站式服务模式，不仅大幅节省了客户的时间和精力，更确保整个家居空间在风格、功能上的高度协调统一，从而有效提升了客户的满意度和购买意愿。同时，未来定制模式将朝着生活方式定制的方向加速进化。针对不同消费群体的差异化需求，推出更加个性化、多样化的定制方案。例如对于关注健康与安全的银发族，适老化卫浴+智能安防的定制方案更具有针对性。适老化卫浴空间通过安装防滑地砖、扶手、坐式淋浴器等设施，为老年人的日常洗漱提供安全、便捷的环境。马桶可选用具有自动升降功能的款式，方便老人起身；浴室柜的高度和深度可根据老人的身体特点进行调整，便于使用。智能安防系统则利用摄像头、传感器等技术，实时监测家中的异常情况，如老人跌倒、浴室漏水等，并及时向家人或相关机构发出警报，为银发族的居家生活保驾护航。在适老化卫浴空间设计方面，参考不同年龄段老年人的身体机能，通过人体工程学角度、扶手装配、部品优化、材质安全等来进行全面设计，实现卫浴空间功能优化，为银发族的居家生活保驾护航。
（2）智能家居持续渗透提升。智能家居正从高端市场向大众市场渗透，未来将成为家庭生活的刚需配置。近年来，随着物联网、人工智能、大数据等技术的飞速发展，智能家居产品的种类日益丰富，功能也越发强大。从智能门锁、智能摄像头等基础安防产品，到智能冰箱、智能洗衣机等家电设备，再到智能照明、智能窗帘等环境控制产品，智能家居已广泛覆盖了家庭生活的各个场景。在价格方面，技术的进步和规模化生产使得智能家居产品的成本不断降低，价格逐渐趋于亲民。价格的大幅下降，极大地降低了消费者的购买门槛，使得更多家庭能够轻松拥有智能家居产品。据相关市场调研机构预测，未来随着消费者对生活品质要求的不断提高，以及对家居环境安全性、便利性、舒适性的日益重视，智能家居产品所具备的远程控制、智能联动、个性化定制等功能，正好契合了当下消费者的需求；消费者可通过手机APP远程控制家中的智能空调提前开启，调节好适宜的温度；年轻化群体的智能卫浴场景涵盖了洗漱、如厕、淋浴、洗衣等四大场景的解决方案，部分的智能浴室柜通过融合 AI技术，超级智能马桶产品通过智能交互系统重构人机关系。智能家居产品正以其独特的优势，悄然改变着人们的生活方式，成为越来越多家庭不可或缺的一部分。
（3）在双碳目标的强力驱动下，行业正加速向绿色化转型迈进。2024年12月1日起，GB21252-2023《建筑卫生陶瓷和耐磨氧化铝球单位产品能源消耗限额》正式实施，该标准针对陶瓷砖、大规格陶瓷板材、超厚陶瓷砖（板）等核心产品，明确能耗限额等级，划定产品能耗限定值与新建、改扩建项目能耗准入值，从源头为行业节能降耗立下硬性标准。2025年发布的 GB/T45817-2025《消费品质量分级陶瓷砖》，在GB/T4100-2015基础上优化升级，聚焦表面平整度、吸水率均匀性、耐污持久性、防滑性能等消费者与企业共同关注的关键指标，构建更全面、细致、严苛的质量评价体系，推动陶瓷行业从达标合格向优质分级跨越，助力行业绿色低碳与品质升级。报告期内，GB38448-2025《智能坐便器能效水效限定值及等级》强制性国家标准也正式发布，首次将简易型智能坐便器纳入监管范畴，能效要求收紧，节水要求提升，新增待机功率要求，技术指标更严苛，测试体系更完善，为市场准入和质量监管提供了清晰依据，推动智能卫浴产业绿色高质量发展。同时，更严格的标准体系倒逼生产端升级。老旧生产线面临淘汰或深度改造，头部陶瓷企业已率先布局新一代数字化工厂，通过集成前沿科技与先进设备，打造集数字化、智能化、绿色化于一体的制造体系。这不仅持续优化生产效能，更实现了节能降耗与绿色低碳的深度融合，为行业高质量发展注入核心动力。在此背景下，行业加速技术创新与产业升级的步伐，强化绿色制造技术研发与绿色产品开发应用，既顺应市场对低碳环保的需求趋势，也满足了绿色建筑对高品质材料的严苛要求；借力国补政策与以旧换新热潮，企业精准撬动二次装修、居住改善等增量需求，为消费者提供优质优价产品的同时，将推动整个行业向更健康、可持续的方向稳步发展。
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四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
五金龙头类产品 1,496,252,713.93 57.10% 1,612,349,675.48 56.50% -7.20%
智能家居类产品 180,329,204.12 6.88% 243,334,894.42 8.53% -25.89%浴缸陶瓷类产品 95,249,050.47 3.63% 132,332,850.55 4.64% -28.02%整装卫浴 46,841,785.64 1.79% 23,624,453.88 0.83% 98.28%定制橱柜 40,658,325.13 1.55% 66,473,613.20 2.33% -38.84%瓷砖 678,904,179.35 25.91% 679,536,633.89 23.81% -0.09%其他 82,353,802.20 3.14% 96,305,361.30 3.36% -14.49%分地区国内 962,795,647.36 36.74% 1,090,586,932.18 38.21% -11.72%国外 1,657,793,413.48 63.26% 1,763,370,550.54 61.79% -5.99%分销售模式直销 2,208,277,347.38 84.27% 2,435,662,735.77 85.34% -9.34%分销 412,311,713.46 15.73% 418,294,746.95 14.66% -1.43%
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
金属制品业 销售量 万件 6,557.82 7,627.00 -14.02%生产量 万件 6,574.66 7,558.97 -13.02%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
五金龙头类产品 1,308,171,342.16 57.58% 1,394,697,617.72 56.86% -6.20%
智能家居类产品 131,063,376.41 5.77% 180,549,781.92 7.36% -27.41%浴缸陶瓷类产品 98,917,026.71 4.35% 122,149,039.48 4.98% -19.02%整装卫浴 61,595,833.03 2.71% 38,566,201.88 1.57% 59.71%定制橱柜 39,577,914.62 1.74% 72,989,746.29 2.98% -45.78%瓷砖 565,538,848.07 24.89% 568,816,268.11 23.19% -0.58%其他 67,165,648.34 2.96% 74,968,795.71 3.06% -10.41%说明无
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本公司于2025年5月16日完成注销子公司广东有巢氏住宅科技有限公司。
本公司于2025年5月28日完成注销子公司国之四维家居有限公司。
本公司于2025年12月15日完成注销子公司苏州有巢氏家居有限公司。
本公司于2025年12月26日完成子公司浙江海鸥有巢氏100%股权转让。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响低功耗无线风阀智能控制器的研发 研究低功耗无线风阀智能控制技术，解决风阀控制器功耗高、布线复杂、控制精度低、智能化程度不足等行业痛点。 完成研发 具备低功耗长效运行、无线便捷部署、智能自适应调节、多场景适配等核心优势。 提升公司在建筑暖通空调系统、工业通风系统、洁净室环境控制等领域核心竞争力。温控设备冷媒一体式快接头截止阀 研发适配多类型冷媒、兼具便捷性与密封性的连接部件需求的产品。 完成研发 推动公司技术产品在空调、储能、冷链物流等领域的应用。 促进公司行业技术升级与环保转型。兼容式冷热气泡水净饮水通用技术的研发 研发多功能于一体的集成式饮用水系统，满足用户多样化需求。 按计划推进中 节约厨房空间，实现“即取即用”的高效用水体验。 有效整合多场景用水需求，促进公司智能卫浴创新发展。水龙头超级平台快速安装系统技术的研究 开发超级平台快速安装系统，满足对水龙头台上快装的需求。 按计划推进中 实现快装系统的品质稳定，成本可控，以及全新的安装体验。 提升公司水龙头产品的市场竞争力节能型无线控温和控流量的龙头产品技术的研究 研发水龙头新型无线智能控制技术，储备新技术和新产品。 按计划推进中 实现智能卫浴的无线精确控制温度和流量，搭载集成功能的平台。 创新设计更符合市场需求的产品，提升公司市场竞争力。锌合金温控阀体底座机加工一体化集成工艺的研发 研发深度集成机器人与机台控制模块，提升设备效率和柔性生产的能力。 按计划推进中 实现加工过程自动化、一体化与柔性化生产。 提升生产效率、保障品质稳定，加速自动化发展。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额同比增加 57.45%，主要系报告期内，营业收入有所下滑，公司强化成本费用管控，严格控制各项期间费用支出，通过供应链融资提升资金运营效率，多重因素共同驱动经营活动产生的现金流量净额实现同比增长。
（2）投资活动现金流入小计同比增加426.91%，主要系报告期内赎回理财产品增加所致。
（3）投资活动现金流出小计同比增加239.63%，主要系报告期内购买理财产品增加所致。
（4）投资活动产生的现金流量净额同比增加 193.11%，主要系报告期内赎回理财产品增加及收到股权转让款增加所致。
（5）筹资活动现金流入小计同比减少43.51%，主要系报告期内取得的银行借款减少所致。
（6）筹资活动现金流出小计同比减少44.36%，主要系报告期内偿还银行借款减少及无支付保理款所致。
（7）筹资活动产生的现金流量净额同比增加48.42%，主要系报告期内无支付保理款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
企业的投资收益等形成。 否
公允价值变动损益 2,236,660.56 -1.87% 主要系报告期内汇率变动造成期末远期结汇合约公允价值变动形成。 否金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性资产减值 -48,044,792.75 40.24% 主要系报告期内存货跌价准备及固定资产减值等形成。 否营业外收入 3,518,754.05 -2.95% 主要系各项非经营性收益形成。 否营业外支出 11,038,019.76 -9.24% 主要系报告期内违约赔偿支出、非流动资产报废产生损失等形成。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
让，报告期末已无投资性房地产所致。长期股权投资 61,968,670.85 2.03% 62,034,578.40 1.77% 0.26%固定资产 648,565,059.83 21.21% 825,930,533.38 23.62% -2.41%目达到预定可使用状态，转入固定资产核算所致。使用权资产 61,616,104.74 2.01% 82,644,133.80 2.36% -0.35%致。让，合同负债减少所致。期偿还的长期借款所致。租赁负债 56,589,728.68 1.85% 71,346,543.65 2.04% -0.19%交易性金融资减少所致。致。收票据重分类减少所致。致。应收股权转让款所致。2025年末 2025年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例存款增加所致。让，减少无形资产所致。其他非流动资款减少所致。及增值税减少所致。让，其他应付款相应减少所致。一年内到期的期借款增加所致。票据减少所致。致。让，递延收益相应减少所致。加所致。少数股东权益相应增加所致。境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险大同奈 收购 27,416.52万元 越南 公司 外派管理人员同时建立有效的内控制度 32.62万元 20.66% 否海鸥（越南）住工 投资设立 36,261.07万元 越南 公司 外派管理人员同时建立有效的内控制度 -1,619.63万元 27.32% 否“归属于母公司的所有者权益”的比重。
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 本报告期内，公司远期结汇合约交割实际收益为28.31万元。套期保值效果的说明 公司通过开展衍生品套期保值业务，锁定未来时点的交易成本或收益,实现以规避风险为目的的资产保值。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析公司拟开展的外汇衍生品套期保值业务遵循合法、谨慎、安全、有效的原则，以锁定汇率风险、套期保值为目的，不进行投机性、套利性的交易操作，因此在签订外汇衍生品套期保值合约时进行严格的风险控制，完全依据公司与客户报价所采用的汇率的情况，严格与回款时间配比进行交易。外汇衍生品套期保值业务可以熨平汇率波动对公司的影响，使公司专注于生产经营，在汇率发生大幅波动时，公司仍保持一个稳定的利润水平，但同时也会存在一定风险：
1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，外汇衍生品套期保值合约汇率报价可
能低于公司对客户报价汇率，使公司无法按照对客户报价汇率进行锁定，造成汇兑损失。2、内部控制风险：外汇衍生品套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制制度不完善而造成风险。3、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成外汇衍生品套期保值业务延期交割导致公司损失。
4、回款预测风险：营销中心根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致外汇衍生品套期保值业务延期交割风险。
（二）风险控制措施
1、营销中心会采用外汇衍生品套期保值合约汇率向客户报价，以便确定订单后，公司能对客户报价汇率进行锁定。当汇率发生巨幅波动，如果外汇衍生品套期保值合约汇率已经远低于对客户报价汇率，公司会提出要求，与客户协商调整价格。2、公司已制定严格的《外汇衍生品交易业务内部控制制度》，对外汇衍生品套期保值业务交易额度、品种、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出明确规定。根据该制度，公司设立了专门的风险控制岗位，实行授权和岗位牵制。公司将严格按照规定安排专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。同时建立异常情况及时报告制度，并形成高效的风险处理程序。3、为防止外汇衍生品套期保值业务延期交割，公司高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象，同时公司为出口货款购买了信用保险，从而降低客户拖欠、违约风险。
4、公司进行外汇衍生品套期保值业务必须基于公司真实交易产生的外币资产、外币收
（付）款；合约的外币金额不得超过公司的外币资产、外币收（付）款的金额；交割期间需与公司的当期外币资产、预测的外币收（付）款时间相匹配。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司叙做远期结汇业务是基于实需背景下汇率保值的目的。远期结汇价格以中国外汇交易中心价格为依据，由远期结汇业务交易对手按照诚实信用原则，并以商业上合理的方式向公司提供公平合理的综合报价。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2025年04月29日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出售
股权 出售
日 交易价格
如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引宁波龙卷风投资合伙企业（有限合伙） 浙江海鸥有巢氏整体卫浴有限公司100%股权及对其享有的债权 20年12月26日 17,382.81 -5,537.21 本次股权转让后，浙江海鸥有巢氏将不再纳入公司财务报表合并范围内。 7.74% 收益法 否 无关联关系 是 是2025年12月10日 相关内容详见2025年12月10日、2025年12月26日于《证券时报》、《上海证券报》、《经济参考报》及巨潮资讯网上刊载的《海鸥住工关于转让全资子公司100%股权及相关债权暨债务豁免的公告》（公告编号：2025-060）
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
统集成及物联网科技产品等。 4,181.57万元人民币 200,411,728.64 157,061,277.43 185,320,955.32 21,992,213.61 19,553,0承鸥 子公司 生产和销售自产的高级水暖器材及五金件、浴室柜及其他厨房浴室产品等家居产品。 2,000万美元 629,419,308.44 428,951,229.66 602,738,250.60 15,926,706.10 13,815,4四维卫浴 子公司 生产、销售卫浴用品等。 5,586.592179万元人民币 122,884,568.75 3,879,161.32 96,214,5司 一般贸易。 500万港币、3,000万美元 866,509,588.95 522,108,586.55 1,076,615,318.30 34,289,597.52 33,824,1海鸥（越南）住工 子公司 厨房、卫生间、浴室设施及零配件的研发、生产、销售等 34,800,000,000越南盾 362,610,742.72 38,609,186.43 269,711,四维家居 注销 报告期内净利润为6.32万元广东有巢氏 注销 报告期内净利润为-124.86万元苏州有巢氏 注销 报告期内净利润为-510.76万元浙江海鸥有巢氏 转让 报告期内净利润为-5,537.21万元主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月09日 全景网 网络平台线上交流 其他 线上参与2024年度网上业绩说明会及会前参与问题征集的投资者 美国关税壁垒对公司二季度影响、本期整体业绩等 详见于巨潮资讯网2025年5月9日披露的《广州海鸥住宅工业股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）
2025年05月22日 公司会议室 实地调研 机构 平安证券股份有限公司 中美贸易战对公司的影响及公司智能家居类业务发展情况等 详见于巨潮资讯网2025年5月22日披露的《广州海鸥住宅工业股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2025-002）
2025年06月05日 公司会议室 实地调研 机构 国金证券股份有限公司 中美贸易战对公司的影响及公司越南工厂发展情况等 详见于巨潮资讯网2025年6月5日披露的《广州海鸥住宅工业股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2025-003）
2025年09月19日 全景网 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2025广东辖区上市公司投资者网上集体接待日投资者 越南基地产能利用率、智能家居订单落地情况等 详见于巨潮资讯网2025年9月19日披露的《广州海鸥住宅工业股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2025-004）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年6月25日召开第八届董事会第三次临时会议，会议通过并制定了《市值管理制度》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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