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| 怡亚通(002183)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）综合供应链行业
2025年，随着一系列扩内需促消费政策持续发力显效，消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，我国服务消费需求不断释放。据国家统计局数据，2025年，我国社会消费品零售总额501,202亿元，同比增长3.7%，消费品供应链作为经济稳定器和压舱石的作用日益显现。从商品类别看，2025年，城镇消费品零售额 432,972亿元，同比增长3.6%；乡村消费品零售额 68,230亿元，比上年增长4.1%，其中，乡村消费品零售额占社会消费品零售总额的 13.6%；全国网上零售额 159,722亿元，比上年增长8.6%，其中实物商品网上零售额130,923亿元，增长5.2%，继续保持较快增长态势；限额以上零售业实体店商品零售额比上年增长1.7%，实体零售业态呈现差异化恢复态势。此外，消费品以旧换新政策带动相关品类销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次。从趋势看，城乡市场销售稳中向好，新型消费潜力加快显现，实体零售稳定恢复，消费市场发展韧性持续彰显。2025年，中国企业出海正迈入“全球本地化”运营的新阶段，带动跨境物流进入爆发式增长期。综合研究数据显示，2025年全球物流整体市场（含跨境与境内）约 78.6万亿元，全球跨境电商物流约10.5万亿元。其中，中国跨境物流达2.79万亿元，同比增长约15%。
据海关总署统计，2025年，我国外贸进出口45.47万亿元，增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口 18.48万亿元，增长0.5%，规模再创新高，继续保持全球货物贸易第一大国地位。2025年，我国与240多个国家和地区有贸易往来，与190多个国家和地区进出口实现增长。其中对共建“一带一路”国家进出口 23.6万亿元，增长6.3%，占进出口总值的51.9%。对东盟、拉美、非洲进出口 7.55万亿元、3.93万亿元、2.49万亿元，分别增长8%、6.5%和18.4%。出口结构方面，我国高技术产品出口5.25万亿元，增长13.2%。“新三样”、风力发电机组等绿色产品出口分别增长27.1%和 48.7%。自主品牌产品出口增长12.9%，占出口总值的比重提升1.4个百分点。在国际市场价格下降的情况下，自2025年二季度开始，我国进口连续3个季度保持增长。全年进口机电产品7.41万亿元，增长5.7%，其中电子元件、电脑零部件进口分别增长9.7%、20%。整体而言，2025年我国外贸韧性充足、结构持续优化，跨境物流与企业出海协同提速，外贸高质量发展态势稳固，也为全球贸易增长提供了有力支撑。
企业调查显示，目前我国物流供应链领域的人工智能应用渗透率已超过 37%，其中运输场景的人工智能应用渗透率达到了 78%，仓储与安全管理的人工智能应用渗透率也分别达到47.27%和52.73%。行业核心趋势已由简单的“包裹运输”升级为集海外仓配、合规运营及数字化库存管理于一体的深度价值链整合，成为中国企业全球化溢价的关键支撑。展望未来，随着全球本地化战略深化与跨境物流数字化升级，中国企业出海将进入“质量并重、创新驱动”的新周期。一方面，跨境物流将进一步向“海外仓+末端配送+数字化管理”的综合服务模式转型，AI与大数据技术将持续提升全链路效率；另一方面，外贸结构将继续优化，高技术、高附加值、绿色低碳产品出口占比将进一步提高，与“一带一路”国家的贸易联系将更加紧密。面对复杂多变的国际环境，中国企业凭借完整的产业链优势、持续的创新能力和不断完善的全球服务网络，有望在全球竞争中占据更有利位置，为世界经济增长贡献更多中国力量。 中国政企采购市场正处于从“规模增长”向“数智化与供应链韧性”转型的关键窗口期。据财政部2025年11月发布的官方公报，2024年全国政府采购规模为33,750.43亿元，已连续九年稳居3万亿以上区间。目前，我国已构筑了全球领先的超大规模市场基本盘，随着国家“供应链自主可控”战略的纵深推进，市场重心正加速从传统的单一实物交付向高价值的数字化集成服务与全链路供应链管理延伸。这一确定性极强的赛道，不仅蕴含着庞大的存量替代空间，更在政务云、绿色采购与 AI 赋能交易的驱动下，为具备深度资源整合能力的供应链企业提供了极具想象力的战略增长空间。
（二）算力产业链
《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年全球AI服务器市场规模达到1,251亿美元，并预计在2025年进一步增至1,587亿美元。Trend Force集邦咨询2026年最新预测显示，谷歌、AWS、微软、Meta、甲骨文、腾讯、阿里巴巴、百度八大云服务提供商，2026年合计资本支出将突破7100亿美元，同比增速约61%，资金主要投向AI服务器、GPU、ASIC芯片及数据中心网络升级。聚焦中国市场，工信部在2025年9月国新办新闻发布会中披露，我国智能算力规模（FP16 半精度）已达 788EFLOPS，位居全球第二；IDC 与浪潮信息数据显示，2024年中国智能算力规模达 725.3EFLOPS，同比增长74.1%，2025年预计达1037.3EFLOPS，同比增长43%。随着“人工智能+”行动的深化，“东数西算”工程效能加速释放，据通信产业网报道，该工程已带动社会投资超万亿元，八大枢纽节点为全国提供了约八成的智算算力。根据国家数据局规划，到2025年底，八大枢纽节点地区新增算力将占全国新增算力的60%以上。与此同时，IDC预测2026—2028年中国智能算力年均增速约 40%，西部枢纽节点增速有望高于全国平均水平，共同支撑万亿级智能产业生态。
进入“十五五”规划期，AI算力正呈现出从中心云向边缘端延伸、从通用计算向智算转变的显著趋势。IDC FutureScape 2026十大预测指出，到2028年，65%的中国500强企业将实现数据存储基础设施的现代化，并优化数据流程，以便在可优化 GPU集群的存储系统上，向 AI 模型提供高质量、经过整理的数据。弗若斯特沙利文预计到2030年，中国 AI 整体市场规模将增至9,930亿元，2024-2030年复合年增长率（CAGR）高达35.5%。
借助AI大模型与算力的深度耦合，供应链企业正迎来管理颗粒度与决策时效性的质变。为抢占算力供应链这一战略高地，企业采取“外延式扩张与内生式培育”并举的策略：一方面以企业布局为纽带，精准卡位产业链优质资产；另一方面通过资本赋能机制，培育AI算力领域的第二增长曲线。这种资本与资源的深度整合，不仅构建了高效、柔韧的算力供应链体系，更在复杂多变的市场环境中，确立了可持续的领先优势与护城河。
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四、主营业务分析
1、概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
供应链行业 销售量 元 68,194,270,159.00 77,616,298,804.00 -12.14%生产量库存量相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
公司分销和营销业务的营业成本主要包含产品采购成本、仓储成本、物流成本、分销费用。其中产品采购成本在90%以
上。公司品牌运营业务的营业成本主要包含产品采购成本、仓储成本、物流成本。其中产品采购成本在90%以上。公司跨境和物流服务的营业成本主要包含仓储成本、物流成本、搬卸理货费。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
参见“第八节 财务报告 九、合并范围的变更”
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
投资活动产生现金流入小计增加3.42亿元，主要系本期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加所致 投资活动产生现金流出小计增加0.54亿元，主要投资支付的现金增加所致 投资活动产生的现金流量净额增加2.88亿元， 主要系本期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额增加所致 筹资活动产生的现金流量净额减少12.38亿元，主要系偿还债务支付的现金增加所致 现金及现金等价物净增加额减少3.92亿元，主要系偿还债务支付的现金增加所致 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年03月11日 深圳市龙岗区怡亚通大厦1栋 实地调研 机构 银河证券、西南证券、东方证券、英大证券、华泰证券、融通基金、HOMEOSTASISCAPITAL、深圳黑金石资管、中盈蓝景基金、鲲鹏一创私募、中科投融、深圳市中迅投资、广东千贝私募基金、海南大合募晟私募基金等43位机构及个人投资者 公司经营情况、业务发展情况介绍 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002183&announcementId=1222788128&orgId=9900003828&announcementTime=2025-03-13
2025年03月19日 深圳市龙岗区怡亚通大厦1栋 实地调研 机构 招商致远资本、卓毅淡然基金、恒越基金、华泰资产、广发基金、招商信诺、华创证券、华福证券、西南证券 公司经营情况、业务发展情况介绍 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002183&announcementId=1222847756&orgId=9900003828&announcementTime=2025-03-19
2025年04月18日 网络 网络平台线上交流 其他 面向参与公司2023年度业绩网上说明会的投资者 公司年报解读，公司经营情况、业务发展情况介绍 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002183&announcementId=1223147158&orgId=9900003828&announcementTime=2025-04-18
2025年08月06日 深圳市龙岗区李朗路怡亚通供应链整合物流中心1楼会议室 实地调研 机构 诺安基金、明泽投资、国联基金、开源证券分析师、长城证券分析师、平安证券分析师、中信建投证券、国信证券、国投证券、东方财富证券、华林证券、同花顺、唐融投资、衡道投资、明华信德、泽恩投资、瑞联私募等40家机构及个人投资者。 公司经营情况、业务发展情况介绍 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002183&announcementId=1224424669&orgId=9900003828&announcementTime=2025-08-
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年12月11日召开第七届董事会第五十三次会议审议通过了《市值管理制度》。为加强公司市值管理工作，提升公司投资价值，增强投资者回报，依据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定，公司制定了《市值管理制度》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司编制了《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告 》，详见同日披露在巨潮资讯网上的公告。
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