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| 大华股份(002236)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，国内市场经营环境有所改善，数字化、智能化支出节奏趋于稳定，专项债与重点项目落地提速，有效提振公共领域与企业端数智化需求；海外市场仍面临部分区域贸易限制、地缘波动等挑战，但新兴经济体市场需求持续旺盛，中资企业全球化布局深化，为海外业务提供了稳定增长动能。
以大模型、多模态、端云协同认知智能为核心的新一代人工智能，开始进入产业规模化落地阶段，成为数字经济与智慧物联行业的核心增长引擎。大模型从技术演示走向场景化、轻量化、端边云一体化部署，结合 RAG、Agent等技术快速成熟，大幅降低行业智能化落地成本，提升决策与自治能力，推动智慧物联从“被动感知”向“主动认知、自主决策”升级，行业价值空间显著打开。
智慧物联行业以视觉感知为基础、大模型为中枢、行业场景为落点，深度融合感知、认知、决策、执行全链路能力，在城市治理、交通、能源、制造等领域实现规模化渗透，行业从外围系统集成进入核心生产运营与管理决策层，技术壁垒与场景壁垒持续加固。同时，数据要素市场化配置加速推进，数据作为新型生产要素，在合规确权、流通交易、价值变现等环节取得实质性进展，推动行业向数据服务、运营服务延伸，业务内涵与商业模式进一步升级。
随着数字中国、新型工业化等政策落地，城市智能化建设、企业数智化转型需求进一步释放，智慧物联与实体经济深度融合，行业从规模扩张转向高质量、高效益、高价值增长，长期成长空间依然广阔。
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四、主营业务分析
1、概述
公司是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商。公司坚持技术创新驱动，围绕城市、企业的数智化转型升级，持续推动城市业务从改善城市管理迈向城市高效治理、从保障运行有序迈向城市运行自治、从提升公共安全迈向安全体系升级、从生态环境监测迈向生态协同治理，推动企业业务从优化安全体系迈向构建大安全体系、从提高生产效率迈向构铸数智生产力、从辅助经营管理迈向提升经营决断力，致力于让社会更智能、让生活更美好。
报告期内，在国内外诸多因素影响下，公司仍坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入 327.44亿元，比上年同期增长1.75%；实现归属于上市公司股东的净利润 38.58亿元，比上年同期增长32.77%。公司的主要经营策略包括：
1、精实增长，重塑格局，深耕高质量发展
公司围绕“促高质量增长、调结构、强生态、强竞争、提人效”的中心工作。把增长作为首要任务，同时追求增长的质量，挖掘价值客户和价值行业，加强投入产出管理；聚焦核心自研、高价值智慧物联产品和解决方案，调整产品结构和客户结构；长期坚持生态发展战略，实现与合作伙伴价值共建、共生、共赢；推动管理精细化水平提升，狠抓执行，精简流程，持续提升组织效能；以极致为工作标准，用极致的产品和服务打动客户，实现规模化和可复制。
2、围绕城市和企业细分行业场景，深化业务落地
在政府数字化转型加速推进的背景下，公司围绕社会安全、城市有序、治理提效、生活美好四大目标，重点布局交通基础设施数字化转型、自然资源、智慧水利、智慧农业等行业新机会，深刻洞察行业场景需求，持续构建行业领先的产品和方案能力。并推动星汉大模型在社会治安、交通畅行、城市治理、自然资源等行业场景落地应用，用场景落地释放AI核心价值，为城市数字化创新注入持久AI动能，提升城市管理效率与决策科学性，助力政府实现精准治理、高效服务。
企业业务进一步深入企业经营、管理与生产核心领域，在电力、石化、有色金属、工业制造、教育、文旅等重点行业实现突破性进展与规模化落地。坚定推进场景相机+大模型双引擎战略，紧扣企业提质、增效、绿色、安全等核心需求，持续深化数智化升级服务能力。构建从数据要素全域感知，到多模态智能计算与认知能力提升，再到科学决策全维度数据支撑的一体化数智化能力体系，为产业数字化转型提供坚实底座，同时联合生态面向各行业推出全方位可落地、可复制的产品及解决方案，切实赋能实体经济，助力各类企业实现更高质量、更可持续的发展。
3、升级大模型能力，推进 AI产业化落地
在AI技术从"训练时代"向"推理时代"的战略转型期，公司以前瞻性视野布局视觉大模型生态，构建V/M/L三大系列核心能力体系，实现从感知理解到自主决策的范式跃迁。突破传统单点智能局限，采用多智能体协同架构，打造具备行业认知与执行能力的数字员工，使AI从辅助工具进化为价值创造主体。依托自研国产化Infra计算框架，构建了端边云弹性算力网络，实现算力分布均衡化与推理效能极致化。面对行业智能化转型浪潮，聚焦“小而美”的视觉模型架构与行业知识增强技术，使大模型在保持精准度的同时降低推理成本，真正实现高精度、低延时、强理解的产业级应用。未来将持续深化“认知+行动”双轮驱动策略，加速大模型从技术突破到商业落地的转化效率，为千行百业的数智化转型提供坚实智能基座，引领AI产业迈向自主智能新纪元。
4、强化数智中台化能力，实现高质量、可持续的软件中枢与生态价值闭环 以“双中台”融合驱动大模型能力跃迁，深度整合数智中台与视图中台，构建行业专属智能基座。区别于通用大模型的泛化路径，聚焦垂直领域算法全链路贯通，实现从数据采集、训练优化到推理部署的端到端闭环，使行业智能体精准把握业务语义与场景逻辑。数智中台深耕行业数据价值链，通过特征工程与多模态融合加速要素价值转化；视图中台突破单点感知局限，赋予机器连续时序理解与跨场景泛化能力，为智能体提供精准认知基础。依托多级Agent协同架构，构建云边一体化智能决策体系，前端轻量模型实时感知，边缘节点精准研判，云端全局优化，形成“感知-决策-执行”闭环。深度协同打通业务全流程，加速行业智能体从认知理解向自主执行演进，为千行百业提供高精度、低延时、强理解的产业级智能解决方案。
5、持续孵化创新业务，拓展新业务增长点
在创新业务领域，公司基于对智慧物联业务领域的深入理解和积淀，将持续探索和孵化新兴业务，包括机器视觉与移动机器人、热成像、汽车电子、智慧安检、智慧消防、报警等创新业务，为公司不断拓展新的业务增长点。
6、携手合作伙伴共同成长，打造共建、共生、共赢的繁荣生态
面向广阔、碎片化的智慧物联市场，公司坚定生态发展战略，与生态伙伴持续探索和实践，构建以技术、产品、方案、运营、服务、经营管理咨询服务为一体的综合利他服务平台，助力合作伙伴持续创新发展。
国内推进“本地经营、区县下沉”，横向扩大市场覆盖面，纵向深化市场穿透力，依托智慧物联技术赋能中小企业数智化转型，构建可持续发展的渠道生态体系；通过数字化工具赋能、行业资源释放等强化集成客户服务保障，并整合产品研发、解决方案、市场渠道等资源，建立价值客户分层运营体系。海外聚焦价值代理商，牵引业务持续下沉，并依托 Partner APP提升价值传递效率；同时强化下游客户资源投入，通过培训认证、价值产品隔离、渠道聚焦、备货等手段进一步强化客户服务支撑。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注 2：创新业务主要包括机器视觉及移动机器人、智慧生活、热成像、汽车电子、智慧安检、智慧消防和存储介质等相应业务，下同。
境内分业务板块
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（1）公司于本期通过投资设立等方式新增青岛大华睿海新能源运营有限公司、PIXFRA (HONG KONG) CO., LIMITED、
Wisualarm Technology (HK) Limited和 DaHua Opera共计 4家境内外子公司，以上子公司于本期纳入合并范围。
（2）公司子公司杭州华橙网络科技有限公司于本期转让，自转让之日起杭州华橙网络科技有限公司及其控制的子公司不
再纳入合并范围。
（3）公司子公司 IMOU NETWORK TECHNOLOGY AUSTRALIA PTY LTD于本期注销，自注销之日起不再纳入合并范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
5、现金流
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
注 1：其他非流动金融资产本期本金收回。
注 2：应收款项融资余额变动主要系本期收到和支付的银行承兑汇票的差额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2025年12月31日，公司受限资产情况如下
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用公司根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》等相关规定，对开展的外汇衍生品交易业务进行核算报告期内套期保值业务的会计政策、和列报。对外汇合约采用交易性金融资产/交易性金融负债进行初始及后续计会计核算具体原则，以及与上一报告量，外汇合约的公允价值基本参照金融机构基于当时市场条件的不同的参数以及期相比是否发生重大变化的说明该交易的剩余期限和交易年期，确认交易性金融资产或交易性金融负债，与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 本报告期，实际损失金额为 352.95万元。公司根据具体情况，适度开展外汇套期保值业务，能有效降低外汇市场风险，规套期保值效果的说明避汇率风险。衍生品投资资金来源自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、 风险分析及控制措施的具体情况请见公司2025年3月29日披露的《关于开展外流动性风险、信用风险、操作风险、 汇套期保值交易的公告》（公告编号：2025-017号）。法律风险等）已投资衍生品报告期内市场价格或产 公司按照《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37品公允价值变动的情况，对衍生品公 号——金融工具列报》等相关规定进行确认计量，公允价值基本参照金融机构基允价值的分析应披露具体使用的方法 于当时市场条件的不同的参数以及该交易的剩余期限和交易年期，进行公允价值及相关假设与参数的设定 计量与确认。报告期内，外汇合约公允价值变动收益 105.80万元。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期2025年03月29日（如有）2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
是否
按计
本期 划如
股权
初起 期实
出售
至出 施，
为上
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
咨询、转让；计算
机软硬件制造、销浙江 售及系统服务；安大华 防设备、机械电气有限 造、销售；物联网公司 设备销售及技术服务；充电桩销售；货物仓储服务，保税仓库经营技术开发、服务、咨询、转让；计算机软硬件制造、销浙江售；电子产品及电大华造及销售；自有房公司屋租赁；货物仓储服务；餐饮服务；货物进出口
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待对象 谈论的主要内容及提供
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司制定了市值
管理制度。公司将聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情况，综合运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、提升信息披露质量、股份回购及其他合法合规的方式提升公司投资价值。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否详见公司《关于“质量回报双提升”方案实施情况的公告》。
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