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| 华特气体(688268)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
（一）经营环境分析
2025年全球半导体产业在人工智能（AI）大模型训练与推理爆发、数据中心算力基础设施大规模建设的双重驱动下，迎来结构性复苏周期。AI算力需求的持续攀升，直接带动逻辑芯片、存储芯片产能加速扩张与制程迭代升级，进而拉动电子特气、高纯化学品等半导体核心材料的市场需求总量同比显著提升，行业整体需求端呈现积极向好态势。与此同时，行业竞争格局加速演变，机遇与挑战并存：一方面，国内特种气体赛道参与者增多，同质化产能逐步落地，此时，面临产能集中投入释放周期；另一方面，下游晶圆厂在产能爬坡与成本管控双重压力下，对材料供应商的价格竞争力、供应稳定性、技术适配性、定制化服务能力提出更高要求，导致尤其是氟碳类产品销售价格承压，行业整体呈现“需求总量扩张、价格中枢下移、量增价减”的格局。
立足公司自身，2025年公司深度绑定半导体、显示面板、新能源等核心下游赛道，精准把握AI与数据中心带来的结构性需求红利，依托高纯电子特气、稀混光刻气、混配气等核心产品矩阵，以及覆盖全国的生产基地与本地化供应网络，市场份额持续巩固。面对行业价格竞争压力，公司通过技术迭代降本、产品结构优化、大客户深度绑定、供应链协同增效等举措，有效对冲价格波动影响，整体经营保持稳健运行，为后续高质量发展奠定坚实基础。
（二）经营总体回顾
2025年度公司实现营业总收入141,874.95万元，同比上升1.7%，实现归属于母公司股东的净利润13,535.31万元，同比下降26.75%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,187.22万元，同比下降30.14%；报告期末，公司总资产358,277.12万元，较报告期初增长8.53%，归属于母公司股东的所有者权益201,288.91万元，较报告期初增长3.23%。
公司凭借稳定可靠的供应保障能力，推动核心特气产品销量实现提升。但行业产能的持续释放，引发市场价格内卷，与销量增长形成明显对冲。报告期内，公司营业总收入同比微增约1.7%，面对价格下行压力，公司通过高毛利电子特气新产品的产能释放与成果转化，有效优化了半导体领域应用产品的盈利结构，实现公司半导体领域应用产品毛利率同步提升约1.04%。然而，公司利润端表现与收入出现背离，当期盈利仍承压。主要原因系：（1）受部分传统氟碳类产品价格下行及部分氢化物产品需求进一步下降等影响，相关产品对整体盈利形成的压力，尚未被新产品增量完全对冲；（2）公司可转债按企业会计准则计提的利息费用、报告期内期间费用有所增加，叠加汇兑损益带来的非经营性负面影响，进一步压缩了当期利润空间。
2025年，公司紧密围绕年度经营目标与长期发展战略，在以下关键领域，扎实推进各项工作：1、核心技术攻关与新产品产业化加速
公司将关键气体材料国产化、本土化供应作为研发核心战略，聚焦先进制程应用气体材料、高纯碳氢类、硅基前驱体等高端产品领域，持续推进技术攻关，突破14nm及以下先进制程半导体制造用气体关键技术，进一步扩大高端电子特气产品矩阵。近年来，公司持续研发投入，通过自主研发与产学研合作相结合的方式，取得了一系列突破性成果，进一步强化核心技术自主可控，有效保障了供应链安全。2025年，公司核心专利“一种氨气的纯化系统”荣获第七届广东省专利奖金奖，该纯化系统具有节能环保特性，在生产过程中减少了污染物排放，降低了能源消耗，实现了技术创新与绿色发展的协同。相关产品已成功进入国内头部半导体企业供应链，并批量出口海外市场。公司拥有省级工程技术中心和企业技术中心，配备先进的实验设备和研发场地，具备从实验、小试、中试到量产的全链条研发能力；建立了完善的产品检测中心，配备高精度检测仪器，能够对气体产品纯度、杂质含量等关键指标进行精准检测，确保研发成果的可靠性。通过持续研发攻关，公司实现进口替代的产品已从上市初期的22款增加至57款，拓宽公司国产化产品矩阵。高端新产品乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品在2025年均已获得销售订单，完成了从研发到市场的成果转化。
2、市场拓展与客户结构深化
公司依托多年技术实力与行业经验，在高端市场实现战略性突破，构建起覆盖国内领军企业及国际巨头的优质客户矩阵。在国内市场，公司以“深挖细分领域，巩固技术壁垒”为核心，聚焦半导体、显示面板等细分赛道，与半导体厂签订长期战略合作协议，通过定制化供气方案、本地化仓储、配送等服务，实现对国内8-12寸半导体厂客户覆盖率居行业领先地位，进一步夯实国内市场供应地位；在国际市场，公司的业务模式逐步由中间商转向终端客户，推动海外客户覆盖率夯实竞争力。通过“国内稳基、海外拓疆”的双轮驱动，逐步打破全球特气市场由欧美、日韩企业主导的格局，成为全球产业链中不可或缺的“中国力量”。
2025年，面对行业竞争加剧，公司以产品的品质优势和服务巩固市场份额，荣获中芯集成电路（宁波）有限公司“优秀供应商”、士兰半导体制造事业总部“材料战略合作供应商”及广东中图半导体授予的“2025年度优秀供应商”等荣誉称号，彰显了核心集成电路制造企业客户对公司产品的认可。
2025年，公司海外市场稳步推进，产品在韩国、东南亚等地区半导体厂商的供应体系中得到进一步巩固，并积极探索其他新兴市场的机会。2025年，公司海外新加坡半导体客户增加至5家，客户基础的多元化降低了少数大客户的依赖风险，凭借“产品+服务”的模式，构建以老带新的客户拓展机制，实现口碑裂变与市场延伸，多元化的新客群为公司提供了更广泛的市场反馈，有助于更精准地把握市场需求。
3、产能布局与供应链安全保障
为应对市场需求增长，公司在江西、江苏等生产基地的电子特气产能扩建项目按计划推进，公司可转债“年产1,764吨半导体材料建设项目”部分子项目于2025年12月建设完毕，部分新增产能已于报告期内逐步释放，为销售增长提供了有力支撑。
2025年，公司完成对鹤壁德瑞科技有限公司（以下简称“德瑞科技”）的收购，不仅进一步丰富了公司产品矩阵，更持续巩固了公司在半导体原材料供应链中的核心市场地位。通过本次收购，公司全面强化了在高端氟化气体领域研发与生产的一体化整合能力，进一步完善电子特气全产业链布局。
未来，德瑞科技规划推出的三氟化氯（ClF₃）、乙硼烷（B₂H₆）、四氟化硫（SF₄）等高附加值氟化气体产品，均为半导体制造环节不可或缺的关键核心材料。公司将把德瑞科技氟化气体产品线全面纳入华特气体电子特气整体业务体系，依托自身成熟严苛的品质管理体系与覆盖广泛的营销服务网络，加快推动ClF₃、B₂H₆、SF₄等高端产品在集成电路、医药中间体等关键下游领域的规模化应用与市场推广。同时，在研发创新、生产制造、物流保障、运营管理等多维度实现深度协同与高效赋能，加速电子级高端氟化气体技术成果转化与产业化落地，持续提升公司在高端电子特气领域的综合竞争力与行业引领力。
收购新加坡AIG之后，公司在新加坡拥有了仓储、物流和技术服务能力，海外终端客户突破且逐渐转为由公司直接销售，海外直销比例不断提升；公司通过在国内多个生产基地优化产能布局，实现核心产品的本土化生产、本土化供应，减少对海外原材料和生产环节的依赖，有效降低了海外贸易壁垒、地缘政治等风险对供应链的影响。公司在加强关键原材料供应的战略布局与多渠道保障方面，通过战略合作、长期协议等方式稳定上游资源，同时，优化自身库存管理和物流体系，以应对潜在的供应链波动风险。
4、内部管理与效能提升
2025年，公司按照新《公司法》和中国证监会公布的《上市公司章程指引》等规定，修订《公司章程》及修订相关制度并不再设置监事会，完成监事会与审计委员会的职能交接，并将董事会席位增加至8人，其中新增1名职工董事，董事会专业性和多元化水平进一步提升，增强了董事会决策的科学性和独立性，治理架构和治理效能持续完善，确保公司运作更加制度化、规范化和标准化。
2025年，公司围绕发展战略与业务需求，构建扁平化管理模式，明确各部门职责边界，显著提升决策效率与执行能力。报告期内，公司建立专业技术人才职称提升激励机制，成立组织与人才发展中心，加强内部培训，培养专业及复合型人才，为企业发展提供有力的人才支撑。其中公司员工荣获佛山市南海区先进劳动者，彰显了团队良好的职业素养与精神风貌。公司同时加大高端技术人才与管理人才的引进力度，进一步充实人才队伍。
公司始终坚持以市场需求为导向，以技术突破为支撑，以绿色低碳为底色，将ESG理念融入全流程，通过规范化、系统化的管理，实现技术创新与环境可持续、社会价值提升的有机统一，为全球高端制造业提供安全、高效、环保的气体解决方案。推动研发设计与HSE标准深度融合，开发低能耗、低排放、高安全性的气体产品及生产工艺，助力行业绿色低碳转型。2025年，公司荣获中诚信绿金国际有限公司“ESG等级证书A级”以及“大湾区ESG披露优秀榜单”“年度卓越ESG示范性企业”等荣誉称号。
5、党建与投资者关系管理
公司高度重视思想政治引领，2007年6月设立了党组织。报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想铸魂定向，把“两个确立”“两个维护”贯穿决策链、创新链、价值链。
支部建在业务上，党员冲在第一线，形成政治过硬、业务精湛、作风顽强、纪律严明的先锋队。
现有正高级职称2人，领题攻关、勇挑重担，成为驱动公司高质量发展的红色引擎。
公司始终将规范治理作为立企之本，秉持“治理有序、企业稳固”的原则，持续优化治理体系。公司严格按照《公司法》《证券法》等相关法律法规和监管要求，履行信息披露义务，确保公司经营信息的公开透明，主动接受社会监督，以规范的运营管理和负责任的沟通机制，不断提升公司资本市场公信力和社会美誉度。报告期内，公司各项披露文件内容真实、准确、完整、及时、公平，便于投资者及时了解公司重要信息，切实保护投资者的合法权益。公司通过投资者热线电话、上证e互动平台、现场调研、线上交流会、机构策略会、业绩说明会等方式与投资者保持良好的沟通，促进投资者对公司的了解。公司在官网（www.huategas.com）设立了“投资者关系”栏目，便于投资者获取相关信息，以邮件、电话会议、现场调研和上证e互动等多种形式，积极回复投资者关切问题。报告期内，通过上证e互动平台回复投资者关切问题48个，回复率100%。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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