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| 森泰股份(301429)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“制造业”中的“C26化学原料和化学制品制
造业”和“C42废弃资源综合利用业”；根据国家统计局《2017年国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）及《2017国民经济行业分类注释》，公司所处行业为“制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”之“265合成材料制造”。根据国家发展改革委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司产品属于“3新材料产业”中的“3.1新型功能材料产业”之“3.1.9 生态环境材料”；“7节能环保产业”中的“7.3 资源循环利用产业”之“7.3.6 资源再生利用”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品属于国家战略性新兴产业之“3.新材料产业”中的“3.3.8.2 生物基聚合物制造”之重点产品和服务“生物质热塑复合材料”和“7.节能环保产业”中的“7.3.6农林废弃物资源化利用”之重点产品和服务“林业加工废弃物（副产物）综合利用、林业剩余物综合利用”。木塑复合材料在上世纪70年代中期开始在北美地区进行商业化推广，中国木塑复合材料的应用虽比国外晚了20多年，但得益于国家环境保护和资源节约政策的大力推行，在科学发展观和政府有关部门支持下，木塑产业现已成为一个基本不附着于其他产业而自成体系的新兴行业，目前我国木塑复合材料及制品的制造水平、产量及出口量已跃居世界前列，但从木塑复合材料行业竞争格局看，美国在木塑复合材料的生产开发和应用上依然居于世界领先地位，国内木塑复合材料生产企业单体规模和美国木塑复合材料龙头仍然存在较大差距，具体表现在目前国内木塑复合材料生产企业普遍规模较小、行业集中度低，真正有品牌影响力的企业很少，产品应用领域和创新能力均有待提升。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年公司管理层围绕长期发展战略和年度经营目标，面对市场变化等不利因素，积极主动作为，适应市场需求变化，
优化产品结构、提升产品性能；公司以外销业务为主，本年度公司实现营业收入96,941.48万元，比上年同期增长8.43%；实现归属于上市公司股东的净利润 5,118.70万元，比上年同期下降19.11%，主要系泰国子公司实现收入第一年，固定费用支出较高对利润影响较大所致。本年度发生的销售费用为15,102.98万元,较上年度销售费用增长20.7%,主要系公司本期销售收入规模增长,市场开拓过程中发生的销售人员薪酬、推广宣传费、居间服务费、股份支付等及其他销售费用支出增长所致；本年度发生财务费用为566.01万元，较上年度财务费用增长169.4%，主要系受人民币与外币汇率波动影响，各期形成汇兑损益金额波动较大所致。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分行业加工制造业 969,414,777.70 705,371,824.高性能木塑复合材料产品 588,407,677.86 416,264,996.合材料产品 338,868,713.67 258,227,160.相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 新型石木塑复合材料库存量减少35.20%，主要原因系加快客户发货进度。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 （5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动2025年 12月，公司注销控股子公司广州卫泰。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 （8） 主要销售客户和主要供应商情况
波动较大所致。
研发费用 25,522,749.20 28,014,615.84 -8.89%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响PE发泡型材项目 引进PE低发泡挤出技术及后道加工组装技术，制备户外家具类产品 已结案 实现PE（聚乙烯）低发泡类型材高效挤出，通过后道加工工序制备沙滩椅、边几等户外家具，实现户外家具量产 通过技术创新推动PE发泡型材向更环保、更高效、更高性能方向发展，不仅能够满足市场对高性能轻质材料日益增长的需求，同时也进一步拓宽公司的产品种类，提高企业市场竞争力四代覆膜工艺优化项目 提升生产效率及改善产品在高温下的耐候、耐剥离等性能 未结案 提升包覆工艺效率，降低次品高，降低生产成本。优化产品在户外的性能。 新一代的产品，有助于提升公司产品的竞争力软质PVC室内阻燃地板项目 采用挤出+压延+在线贴膜的工艺，提升产品生产效率。通过配方优化，提升产品的阻燃性能。 已结案 产品挤出稳定、阻燃性能、外观、热稳定性符合要求。 丰富了产品的种类，给客户更多了选择，有助于提升公司室内产品的竞争力共挤二代在线矫正产品料架技改 提升码垛效率与整齐度，保护板材表面，保障转运仓储稳定性。 未结案 验证连续运行效率，实现高效、稳定、高质量的码垛作业。 提升产线自动化水平，降低人工与损耗成本，增强产品质量一致性与交付能力色母工艺稳定颜色配方生产项目 制备一种不需要消耗胡桃木实木且具有胡桃木外观（尤其是北美胡桃木外观）的二代共挤木塑地板。 未结案 对共挤层（表层）配方进行筛选优化，以适应后处理工艺。复刻胡桃实木外观 提升技术壁垒，抢占高端环保市场，摆脱实木依赖，实现降本增效与环保双赢。所致；投资活动现金流入较上年同期下降49.62%，主要系投资收回的现金下降所致； 投资活动现金流出较上年同期下降48.48%，主要系购建固定资产以及投资支付的现金下降所致； 筹资活动现金流入较上年同期增长43.47%，主要系取得借款收到的现金增加所致；筹资活动现金流出较上年同期增长117.74%，主要系偿还债务支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降433.35%，主要系偿还债务支付的现金增加所致；报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 经营活动产生的现金净流量119,680,349.76元较归属于母公司净利润51,187,041.55元差异较大，主要系当期收到的销售商品款金额较大，应收账款余额下降所致所致。
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