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| 一心堂(002727)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求（一）行业发展情况
2025年，国内医药零售市场经历了一场深刻的格局重塑。根据中康CMH的监测，包含O2O渠道在内的实体药店全年全品类销售总额约为5173亿元，较2024年出现2.2%的收缩。从更长时段观察，2025年前三季度累计销售额为4490亿
元，同比减少1.9%，但8月和9月连续两个月环比回升，分别达到504亿元和538亿元，释放出市场逐步企稳的信号。门店规模方面，全国药店总量在2025年第一季度跌破70万家，正式进入负增长通道，单季度净减少约3000家，行业扩上述变化表明，医药零售行业已从过去依靠规模扩张的粗放模式，转向以质量和效率为核心的高质量发展阶段，增长逻辑全面重构，存量竞争特征日益突出。面对政策和市场的双重压力，头部连锁企业纷纷调整策略：一方面关闭低效门店、优化存量资产；另一方面加快加盟模式探索，实现轻资产扩张。在这一过程中，零售药店也从单纯的药品销售终端，逐步融入社区生活，成为连接预防、治疗、康养全链条的健康服务触点。专业化与多元化的双重赋能，正推动行业向更深层次的服务延伸。展望2026年，中康CMH预测，国内药品全终端市场规模将继续小幅回落，但降幅收窄，市场下行压力减弱，有望在低位实现企稳。行业门店总数的下降趋势有望为留存门店带来客流量的边际改善。在此背景下，头部连锁药店将依托“内部优化与外部扩张并举”的双轮策略，在存量竞争格局中抢占增长主动权，推动行业集中度进一步提升。
（二）行业政策影响
2025年是国家医药健康政策密集出台、制度体系持续完善的一年，政策对医药零售行业的影响愈加深刻而系统。
1.医保支付改革深入推进，重塑药品流通秩序。根据《政府工作报告》提出的“实施健康优先发展战略”，医保支
付机制不断完善。自2025年1月起，所有销售“双通道”管理药品的定点零售药店必须通过国家统一的医保电子处方中心流转处方，全面取代纸质处方。7月1日起医保新规落地，实施“三码合一”的结算要求，成为新标杆，给中小药店带来一场前所未有的“合规冲击波”。这一系列举措标志着处方外配管理进入规范化、数字化、透明化的新阶段，为零售药店承接医疗机构外配处方提供了制度保障。2.药品监管与产业政策协同发力，推动行业高质量发展。国务院办公厅发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，进一步优化了药品流通监管环境。国家药监局发布的《处方药网络零售合规指南（征求意见稿）》则明确了网售处方药的合规边界，强化电子处方审核和未成年人用药保护，为线上线下融合发展提供了规范指引。3.产业升级与数智化转型成为政策重点。国家工信部、国家卫健委、国家药监局等部门联合发布的《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，为药品零售企业加快信息化、智能化建设提供了方向和支持。与此同时，商务部等9部门联合印发的《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，明确提出支持零售药店参与药品集中带量采购、推动联合采购提升议价能力、允许连锁总部自建药学服务平台开展远程药事服务等18项举措，全面推动行业向专业化、集约化、数字化、规范化方向发展。4.慢病管理与中医药发展政策为零售药店拓展服务边界创造机遇。国家心血管病中心发布的《中国心血管健康与疾病报告2024》、国家卫生健康委发布的《中国慢性病及其危险因素监测报告》以及《2025老年骨骼健康白皮书》等，进一步凸显了慢病防控的紧迫性，也为药店开展慢病管理服务提供了数据支撑和需求基础。国家中医药局发布的《国家中医优势专科建设管理办法》和国家药监局发布的《中药生产监督管理专门规定》，则为中医药服务在零售端的规范发展提供了制度保障。此外，全国中成药联合采购在总结过往经验基础上，对集采工作提出新要求，进一步推动药品价格回归合理空间，也对零售药店的供应链管理和品类结构优化提出了更高要求。总体来看，2025年医药零售行业政策环境更加系统、透明、规范，政策红利与监管压力并存，行业加速向专业化、服务化、数字化方向演进。零售药店作为“健康驿站”的功能定位日益清晰，政策为行业转型升级提供了方向指引和制度支撑。
（三）公司的战略选择与实践路径
面对行业深刻变革与政策密集调整的新形势，公司坚定以客户为中心，聚焦顾客健康需求，致力于提供更优质、便
捷且饱含温度的健康服务。公司将全面、精准地实施发展战略规划，坚持稳中求进、守正创新，切实践行以客户为核心的核心价值观，明确自身在大健康产业中的引领者定位。遵循“客户至上、稳健经营、转型升级”的战略方针，公司将持续超越自我，追求卓越，勇当大健康行业的先锋，肩负起推动健康产业发展的重任，在大健康领域深耕细作，创造更多价值。
（四）公司所处市场地位
公司主营业务为医药零售连锁和医药分销，其中医药零售连锁是公司的核心业务。目前已成为国内直营连锁规模领
先的药品零售连锁企业之一。现阶段重点发展区域在西南、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展。药品零售业务涉足云南、四川、重庆、广西、贵州、海南、山西、河南、上海及天津，旗下控股子公司四川本草堂药业有限公司，以药品配送及零售药店加盟业务为主。公司荣获中国药店2024—2025年度价值榜百强榜第五名，米内网2023—2024年度中国连锁药店综合实力百强榜第五名及直营力百强榜第二名、米内网2022年中国连锁药店直营门店数量排名第一名等荣誉。。
四、主营业务分析
1、概述
1.门店精细化管理与存量优化
在行业进入存量竞争、毛利压缩的背景下，一心堂展现了强大的门店修复与资源整合能力。连锁药店的经营中，亏
损门店的整改不仅是止损的必要措施，也直接关系到品牌声誉、现金流健康度与团队士气，更是企业优化网点布局、提升整体竞争力的战略关键。2025年集团运营体系确定整改的门店清单，全年重点推动“精准诊断－系统干预－持续跟踪”的刚性管理机制，通过建立黑灰名单重点管理机制，快速推动门店价值共创的绩效模式，撤除部分低效、低价值门店等管理措施，提升门店盈利能力，公司整体门店盈利质量得到进一步提升，为公司的可持续经营奠定了重要基础。老地图找不到新大陆，门店的经营模式和绩效管理必须持续创新升级，方能取得突破。公司门店价值共创模式实现系统性升级与显著经营突破。为打破传统管理路径依赖，公司以门店经营与绩效激励为核心，在总结过往经验的基础上，将实施范围不断扩大，通过区域布局与动态管控、经营数据闭环管理、标准化审核通报及常态化复盘优化，推动门店价值共创模式全面升级。为快速落实该模式并取得实效，2025年公司全面推进门店价值共创项目，数百家门店关键经营指标得到明显提升。整体来看，该模式覆盖多区域并稳步扩面，推动门店经营态势全面向好。为进一步放大模式成效，后续将在样板打造及复制推广及层面持续突破：通过精选标杆案例、内部喜报传播、区域经验交流等形式，强化项目感知与渗透力，为2026年更大范围的推广复制奠定坚实基础。2.专业药事服务能力公司慢病管理与互联网医院体系建设在系统贯通、服务升级与科技融合方面取得关键进展，全面推动公司从药品供应向专业健康服务转型。公司完成慢病管理系统更新迭代，并与互联网医院平台打通，实现患者线上复诊建档、处方自动流转。体系化运营成效显著，慢病建档人数增加，顾客触达率有效提升。重构药师考核体系并开展专项培训，联合供应商共建高血压、糖尿病等多病种服务SOP。自建互联网医院增设科室并配置全职医生，建立统一的医师管理与运营规范。推动“慢病管理进社区”，邀请医生开展公益讲座，深化健康服务内涵。公司参与国家级行业标准制定，进一步提升了公司品牌及专业形象。通过系统打通、服务标准化与科技融合，公司不仅构建了覆盖线上线下的一体化慢病管理网络，也逐步建立起以专业服务为核心、以数据与科技为支撑的健康服务生态，为持续巩固行业专业领先地位奠定坚实基础。3.药品全流程追溯和医保合规智能监管公司建设了“心盾”项目，该项目以守护医保制度初心为核心，聚焦群众用药安全与医保基金规范使用，构建医药零售领域一体化药店合规管理平台。以智慧化手段实现药品全流程追溯、多系统协同及医保合规智能监管，打造药品质量可追溯、基金使用可监管、群众购药可放心的安全用药体系。项目围绕“追溯全流程贯通、智能全场景监管、服务多主体协同”搭建三大核心系统，在保障系统安全稳定的基础上，推动药店强化自律意识、筑牢用药安全防线、守护医保基金安全。项目的追溯码管理子系统以构建药品“数字身份证”体系为核心，通过建设多码合一库，整合药品追溯码、医保编码、商品码及企业内码，形成映射关系清晰的四码合一基础库，实现“一药一码、码码关联”。创新推出一码多传服务，统一对接医保、药监、溯源平台等多渠道，解决药店重复对接难题，提升数据流转效率。通过追溯码应用监管，实时监控药品入库、销售等全环节，实现异常预警提醒；支持生成应扫未扫、异常数据等分析报告，精准防范药品回流、串换等违规行为，守护患者买到放心药。截至报告期末，追溯码子系统已全面覆盖一心堂集团及旗下各子公司，全流程做到了“应扫尽扫”的系统化防控机制。项目深度融合“智慧医保+药店合规”，依托大数据模型支撑药品全流程追溯体系高效落地，借助人工智能实现医保合规监管智能化升级。以“数据”重构药店合规模式，以“智慧”升级医保治理生态，为数据要素在医药零售领域的创新应用提供实践范例，助力构建严谨高效、安全可靠、效用持久的医保合规解决方案及药品追溯体系。4.高黏性的会员生态全生命周期运营能力公司心钻会员是一项旨在通过会员价值分层、深化会员体系建设的重要举措。这不仅是一次商业模式的升级，更是企业从“流量运营”向“用户价值深度运营”转型的核心引擎。自2025年3月中旬启动试点，8月起全国全渠道推广，全年累计开发有效心钻会员30.54万人。2025年心钻会员的发展和运营，已清晰验证其在客户满意及商客互动等方面的直接成效。通过心钻会员体系，实现顾客服务能力的提升，这标志着公司具备了精准的客户分层运营能力和权益设计能力；运用大数据分析，通过多元化的触达工具与场景化营销，实现了会员的全链路管理；精心打磨以专业服务核心的权益体系，显著提升了会员的获得感。未来，可进一步将这套体系与健康管理、专业药事服务、全渠道体验深度融合，使其从“增值项目”演化为门店经营模式的支柱，最终实现从“药品零售商”向“用户健康长期伙伴”的战略转型。5.卓越的品牌影响力与价值沉淀品牌影响力作为公司核心竞争力的基石，是公司在医药零售领域深耕多年积累的最具价值的无形资产。2025年，公司紧扣“品牌升级、服务提质”的主旋律，通过管理优化、服务提升、权威背书、深度渗透、公益赋能及生态协同，构建起差异化的品牌竞争壁垒，进一步巩固了公司作为区域药店龙头的领先地位。公司坚持“省会—地市—县域—乡镇”四级立体化店群战略，形成了极高的品牌渗透率与消费者黏性。截至2025年12月31日，公司拥有11,112家直营门店，遍及西南、华南等10个省市。其中，云南省门店5,480家，覆盖所有地级市场，及绝大部分的县域市场，并将服务及保障能力延伸至近半的乡镇，基本实现“一县多店、一镇一店”的深度覆盖。公司完成了门店结构的精准调改，形成“70%泛健康多品类药店+30%专业药房”的格局。通过标准化的品牌形象与分层服务，实现在不同消费场景下的高效触达。公司坚持将企业愿景与社会责任深度融合，推动品牌形象从“药品零售商”向“健康守护者”转型。2025年，公司持续践行“一心创造美好生活”的企业愿景，以公益行动传递品牌温度，深化品牌社会形象。贯穿全年的活动涵盖健康万里行大型公益行动、“心才艺”才艺大赛、“心联谊”会员活动等，同步推进“健康乡村行”，在基层区域搭建“健康守护驿站”，将乡镇门店打造成扎根乡土的“健康灯塔”。同时，公司聚焦基层弱势群体，开展爱心捐赠、健康检测等公益活动，传递人文关怀，彰显企业社会责任，进一步提升品牌美誉度。依托超过5,800万的庞大客户群体，年服务顾客达2.1亿人次。公司通过多元化的“陪伴型”服务，推动品牌互动从单次的“交易型”向长期的“价值型”跨越，显著提升了品牌美誉度与忠诚度。依托高密度的门店网络，构建了“产业+公益”双轮驱动的品牌生态系统，携手国内数十家知名医药企业组建“健康公益联盟”，整合优质资源开展健康科普，实现供需双方品牌形象的协同向上。从严选商品质量到规范门店形象，公司确保了品牌输出的一致性与专业性，赢得了监管部门、供应商及消费者的广泛信任，形成了强大的品牌凝聚力。6.持续深化人力资源管理体系化建设人力资源是驱动企业价值创造的核心资源，在战略执行、组织效能提升与核心竞争力构建中扮演着关键角色。公司持续深化人力资源管理体系化建设，通过机制创新与人才赋能，将人力资源管理融入业务运营全链条，以精准的人才配置激发组织活力，以高效的人才管理支撑战略落地，为企业可持续高质量发展注入源源不断的人才动能。公司以校园招聘为入口，通过系统选拔、培养，为组织注入长期发展动能。通过“严格进口、系统培养、闭环管理”的模式，不仅为公司输送了高质量的后备力量，也构建了一套可持续、可优化的人才孵化机制，为长期人才战略的落地提供重要支撑。通过分层选拔、定制化加速成长路径及实战化岗位历练，构建起动态优化的关键岗位继任梯队。以战略需求牵引人才供给，真正将人才储备转化为经营底气，保障业务发展的连续性与稳定性。规划科学、规范的人才评价与发展通道，支持员工在不同阶段根据自身优势灵活调整发展方向，保障了内部双通道晋升的畅通。实现从评估定级到薪酬匹配与系统落地的全流程闭环，个人与企业的共同成长。成功搭建数字化人才底座，初步构建覆盖全生命周期数字管理体系。依托系统建立员工全景档案，有效破除数据孤岛，实现多源数据互联。通过“让数据说话”赋能科学选才与精准施策，让员工发展路径更清晰，组织赋能更高效，真正释放数字人才管理价值。7.专业人才培训体系助力公司可持续发展
2025年，一心堂人力资源中心培训学校紧密围绕“专业化、数字化、合规化”三大战略主轴，打造立体化人才赋能体系。管理层构建“战略解码-业务攻坚-团队赋能”三维培养体系，针对中高层管理人员开展了关于战略思维、新技术应用探索与实战、行业政策应对、行业发展趋势等系列前沿课题特训，推动管理效能提升。针对关键岗位设置了涵盖区域经理、店长、员工等多层级的赋能培训体系，通过线上线下相结合，对其胜任能力进行培训及考核，让其熟悉、掌握业务流程，并通过培养及培训提升综合管理能力，达到业绩增长和突破，使公司人才池进一步得到扩充。结合公司人才发展培养工程，设置了实习生、管培生特训营、前后台新员工从“小白”到“专业能手”的标准化赋能体系，让新入职人员快速了解公司概况、认同公司企业文化、熟悉公司规章制度，缩短了培养周期。8.高效稳健的医药采购核心竞争力公司用“集采分购”的采购模式，依托全国千家以上的上游供应链，构建行业领先的集采模式。通过集团统一谈判、规模化管理、统筹资源调配从而降低综合采购成本，将渠道效率转化为自身成本优势；区域高度协同，同时兼顾地方用药习惯，应急补货高效响应，实现“规模效应 + 灵活响应”双优模式。依托数字化管理系统，构建SRM+MDM+WMS+ERP+POS深度融合的数字化供应链闭环，动态需求预测与采购计划，利用数字化大数据分析历史销售数据、季节性疾病趋势、区域消费差异等因素，动态调整采购计划，优化库存周转率，减少滞销风险。实现采购需求精准预测、库存动态优化和供应链全流程可视化、智能化，从而有效提升议价能力，缩短采购周期，为门店高效补货及成本控制奠定了良好的基础。9.严格的质量管理保障公众用药安全公司以“保障公众用药安全和合法权益，保护和促进公众健康”为质量目标，严格执行国家《药品管理法》《药品经营和使用质量监督管理办法》《药品经营质量管理规范》《药品生产质量管理规范》等相关法律法规。建立与完善相互独立的批发（含第三方物流）、零售连锁总部及门店、生产三大质量管理体系。结合实际情况，公司进一步搭建集团级、子公司级、分部级、区域级和门店级的“五级质量管理体系”：集团设有质量管理中心、子公司设有质量管理部，均配置专人专岗，拥有独立的商品质量裁决权；分部及区域配备专人承接集团与子公司的质量管理工作，门店则设置专职质量管理员。严格把控商品质量管理，从首营审核、采购进货、物流收货与验收、商品存储与养护、商品销售与出库、商品运输与配送、售后管理到冷链管理等全环节进行质量跟踪与监督，配套完善的质量控制文件体系，涵盖质量管理制度、操作程序及工作人员岗位职责；公司所有计算机系统（如ERP业务系统、物流WMS系统、采购SRM系统等）均嵌入质量控制功能模块。通过信息技术实现药品来源可溯、去向可追，确保质量安全风险可控、责任可究。公司设置商品引进送检机制和内部质量飞检。公司会提前筛除存在质量问题的商品，提升公司经营商品的整体质量，降低公司因商品质量问题产生的运营及管理成本，同时避免因商品质量问题引发顾客的不信任感。内部质量飞检作为公司内部经营质量管理体系中的重要自检自查手段，旨在提前识别并解决公司经营过程中潜在的问题，从而降低因重大管理过失引发监管处罚的风险，防止对公司的信誉与公众形象造成损害。公司质量管理工作将继续强化质量内控标准，持续推进公司质量管理工作标准化；提升全员质量意识；赋能门店提升专业水平，增强顾客信任度；提升质量体系效能；强化质量管理过程控制；供应商、顾客评价形式与内容确认，认真吸纳供应商及门店广大顾客对公司的质量管理及药学服务意见，不断提升公司的质量管理和药学服务水平。10.深化商品结构调整，筑牢商品核心竞争壁垒公司以提升商品核心竞争力、夯实市场竞争优势为核心目标，围绕商品引进、结构优化、门店运营等关键经营维度推进系统性升级，落地精准化、差异化、高效化的商品管理策略，推动商品结构向高质量、高效率、高价值方向转型，为公司可持续发展筑牢商品经营根基，实现商品板块经营质量与运营效率的双重提升。公司以质量为导向优化新品引进机制，搭建系统化新品评估体系，从严筛选市场新品，实现新品引进优中选优，新品整体动销效率同比提升，各品类动销呈现差异化竞争优势，高质量新品成为商品销售增长新动能。公司开展全品类商品梳理优化工作，推进SKU精简与库存精细化管控，大幅淘汰低效商品、清理滞销库存，实现通用名数量、店均SKU及店均库存金额合理压降，降本增效成效显著。通过高库存优化、停购商品清零、效期商品专项处理等多维度举措强化库存管控，集团库存规模同比下降，库存周转天数进一步缩短，高库存占比有效降低，停购商品库存清理、效期商品处理均超额完成目标，大幅减少库存资金占用，提升整体运营效率。针对各品类动销特点制定并实施差异化运营策略，分别对药品、保健品、医疗器械、泛健康、中药等品类进行针对性运营优化，全面改善低动销品类经营现状，推动各品类动销水平整体提升。11.建设现代化物流体系一心堂物流体系是布局完善、运营高效、合规专业且数字化程度高的现代化医药物流标杆。据2021年全国医药物流直报企业数据，行业内具备标杆水平的企业普遍拥有多区域物流中心、合规仓储设施与高普及率的信息化系统，一心堂以此为参照，为全国多区域药品流通提供稳定支撑，同时依托大数据分析、供应链协同等技术，实现精细化、高效化、无纸化与全程可追踪。截至2025年底，仓储网络采用“1个集团仓+9个省级仓”格局，形成集团统筹管理、各省仓自主仓配的运营体系。信息化与智能化方面，统一应用D-ERP、WMS、SRM、MDM、OMS、TMS等系统，自动化仓增配OFS、RCS智能调度系统，配备RF手持终端、无人叉车、智能分拣线、托盘立库、箱件立库等设备，实现药品仓储、分拣、配送全环节的自动化、智能化管理。自研门店MRP智能请货、DC-MRP智能采购平台，通过大数据精细化管控库存流转，降低库存周转压力。公司库区管理严格遵循GSP要求，分设收货验收区、合格品区等基础功能区，冷库、专管药品库、中药材库独立设置，按温湿度标准划分常温库、阴凉库等。一心堂响应国家追溯码政策，于2025年6月搭建了合规管理平台，联动物流WMS系统与第三方追溯平台，引入高精准度的高新技术采集设备，实现药品入库、出库、门店销售全生命周期的追溯码管理，实时校验码状态与流向，杜绝回流药，保障用药安全。
2025年，一心堂物流中心积极推进绿色生态能源建设，目前集团仓、海南仓光伏发电已建成并投入运行，所发电力除满足整个园区的日常用电需求外，还可向电网外输部分富余电能。新能源车、无人配送车等绿色运输设备已在云南地区率先落地应用。此外，一心堂物流体系还与供应商协同推进全链路绿色包装方案，鼓励使用可回收、减量化包装材料；在物流中心推广节能照明、智能空调调控系统，根据温湿度自动启停设备，实现精确节能；倡导绿色办公，推动电子化作业，全面实现无纸化仓储管理。建立了纸箱回收机制，配送至门店的纸箱通过回收后重复使用，有效降低了包装废料及填充物的耗材使用。以此达到绿色包装、降耗减排的目的。纸箱回收重复使用的模式，也能在节约资源、保护环境上发挥切实作用。12.构筑数智护城河，定义行业新范式报告期内，数智化转型从“支撑工具”升维至“核心战略引擎”，成功构建了“数据驱动增长、智能重塑效率、合规护航发展”的三位一体新范式。不仅实现了运营质态的根本性跃迁，还构建了穿越周期的确定性竞争壁垒。 “心智”智能补货系统的高渗透率，实现库存管理算法化；库存周转天数显著压缩，释放营运资金，改善现金流，全国价格统一管理与物流能力建设强化履约优势。“心镜”大数据经营分析平台活跃用户规模稳步扩大，数据驱动决策已成为组织常态。公司首创“心盾”智慧合规风控体系，“四码合一”数字身份证与大模型风控闭环，将被动合规升级为主动治理，确立医药零售数据要素应用领域的领先地位，为政策趋严环境下的扩张奠定基石。组织数字化深度协同，生态智能化高效畅联。支撑公司员工高效协同与数智化赋能加盟生态，培训体系化与考核自动化双轮驱动，持续提升组织人效与人才复制能力，为规模化扩张构建可复制的数智化管理底座。“心链-SRM”采购供应链管理系统实现全流程深度应用，以“自主创新+生态协同”为战略核心，直连核心供应商，达成数据精准互联，强化产业韧性与协同效率。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
药品流通 药品流通 元 14,305,990,418.04 15,127,238,187.75 -5.43%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
本年导致合并范围变动的原因是新设立2家三级子公司，注销4家三级子公司。
新设立公司情况：新设立2家三级子公司一心手作云南餐饮有限公司（55%股权）、一心堂健康管理（昆明）有限公司
（全资子公司）。注销公司情况：注销4家三级子公司医云药房（云南）有限公司、创新医疗产业发展云南有限公司、上海康君阁文鹏中医诊所有限公司、平遥一心堂医疗管理有限公司。处置公司情况：处置1家二级子公司一心堂药业（北京）有限公司、处置1家三级子公司云南云鲜药材有限公司。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响鞘蕊苏等特色民族药配方颗粒工艺及质量标准研究 项目以产、学、研合作研究的模式实施，带动了中药质量标准技术创新人才的培养，培养了一批具有特色民族药药材、饮片、配方颗粒质量标准研究能力的技术团队，为企业生产、检验、研发培养了近10人的技术骨干团队，提升了云南省中药配方颗粒质量标准研究能力。 已经完成研究项目结题验收工作会。其中，云南省药品监督管理局已于3月11日，对毛萼香茶菜中药材质量标准和中药饮片炮制规范征求意进行了公示。 开展最具云南特色、应用较广的鞘蕊苏等11个民族药品的配方颗粒质量标准研究和11个民族药药材、饮片标准的制定或提升。 丰富中药配方颗粒产品，增强公司品种竞争优势，促进公司医疗业务增长。心云供应链 以构建线上线下融合的智慧医药供应链系统为核心目标，通过端到端全链路数字化整合，优化供应链管理效率与成本控制，实现从供应商管理、库存调配到物流配送的全流程协同，并强化风险预警能力，保障合规运营与质量追溯能力。 已基本完成全链路可视化追溯、风险预警等核心能力建设，持续深化上下游协同与合规体系建设，核心业务场景降本增效成效初步显现。 实现供应链全流程数字化、可视化、合规化闭环管理，持续深化降本增效成果。 持续优化公司运营效率与成本结构，强化全链条质量保障与合规运营能力，巩固医药流通领域核心竞争力，为全渠道业务发展提供坚实支撑。心云会员营销慢病 构建数字化顾客服务与运营系统、长期健康专业服务系统、智能精准的营销玩法与策略系统，帮助企业提升健康服务能力、提升顾客感知价值、提升会员营销效率与效果。 已完成会员中台、营销中台、慢病系统的老系统切换和新系统升级，并进入到会员营销精细化运营阶段，对内落地会员精细化运营和服务流程，建设会员价值赋能相关能力，数据驱动运营解决方案进入初步试点阶段；对外供应商链路打通、运营协作进入建设中。 顾客服务能力及水平提升，顾客生命周期价值增长。 提升客户忠诚度，驱动收入与利润增长，优化成本与资源配置，构建可持续的竞争壁垒，在动态市场中保持领先。一心到家 打造会员全生命周期健康管理平台，整合药品销售、健康咨询、慢病管理等服务，构建"商品+服务"双轮驱动的收入增长模式。 在完成商城交易、药事服务等基础服务布局的基础上，线上线下服务场景进一步融通闭环，会员健康管理服务能力进一步完善。 实现“商品+服务”全场景深度融合，打造私域流量运营核心阵地。 提升用户体验与会员粘性，增强线上线下协同运营能力，巩固市场竞争力，构筑差异化竞争壁垒。一心助手 构建企业内部高效协同工作的自研应用APP，打破信息壁垒，促进团队协作和信息共享，旨在提升员工工作满意度，提升员工工作效率。 已建设覆盖门店员工、管理层、加盟用户等，持续完善店务功能，升级优化管理效率，打通财务人事等管理触达 提升工作和管理效率，打通各类门店业务管理的数字化通道 增强企业核心竞争力，构建可持续发展能力。心云医疗服务 作为企业向"健康服务商"转型的核心载体， 已完成基础服务能力建设，线上线下医疗 建成一体化智慧医疗服务生态，完善“医 全面赋能公司从“药品销售”向“健康整合线上线下医疗资源，重点突破处方流转、慢病管理等专业服务场景，通过远程医疗能力打破药店服务边界，构建"药店+互联网医院"生态。 服务场景进一步融通深化，系统能力持续迭代升级，全流程服务闭环进一步巩固。 -药-患”协同服务闭环。 服务”的战略转型，显著提升服务渗透率与用户复购率，通过高附加值服务提升毛利结构，构筑核心服务护城河一心智云 积极拥抱"人工智能+医药零售"融合战略，构建一心堂人工智能中台作为核心智能底座，深度整合多模态数据资产与前沿人工智能技术引擎，实现能力标准化输出与规模化复用，全面驱动业务智能化升级。 基于一心智云底座与知识工厂，构建智能体矩阵，落地决策辅助、结论输出、待办派发等核心人工智能能力，持续释放智能效能。 以一心智云为战略支点，推动数字员工规模化改造标准化作业，实现人机协同成为运营常态，人工智能深度赋能经营全链路，最终构建立足于人机协作的智慧药房新范式。 铸就人工智能时代核心竞争壁垒，为万店提供"人工智能中台"支撑底座；重塑人力资本结构，驱动运营效率指数级提升；卡位医药零售人工智能赛道，打开长期价值跃迁空间。配方颗粒工艺及检验技术研究 研究生产工艺，获准生产国家备案 截至4月08日，已经完成360个品种研究备案 完成400个以上的品种研究备案，支持生产和业务需求。 400个品种备案，年营收不低于3亿。甲磺酸倍他司汀片 按国家药品注册申报要求，完成甲磺酸倍他司汀片（规格：
6mg，包材形式：铝塑泡罩）处方工艺、质量标准开发、稳定性等药学研究，完成生物等效性试验，完成放大生产及上市许可。 完成实验室研究，提交小试研究报告 国家药品注册申报要求，完成甲磺酸倍他司汀片（规格：6mg，包材形式：铝塑泡罩）处方工艺、质量标准开发、稳定性等药学研究，完成生物等效性试验，并完成相应的申报资料撰写，协助甲方提交注册申请，获得本品准予生产上市的注册批件。 享有产品专利申请权，专利使用权，利益分配权，知识产权。成为公司的独家品种，扩大公司销售及提高毛利。依达拉奉右莰醇注射用浓溶液 按国家药品注册申报要求，完成依达拉奉右莰醇注射用浓溶液（规格：5ml：依达拉奉10mg与右莰醇25mg，包装形式：中硼硅玻璃安瓿）处方工艺、质量标准开发、稳定性等药学研究，完成过敏、溶血、刺激试验研究等，完成放大生产及上市许可。 乙方完成实验室研究，提交小试研究报告 按国家药品注册申报要求，完成依达拉奉右莰醇注射用浓溶液（规格：5ml：依达拉奉10mg与右莰醇25mg，包装形式：中硼硅玻璃安瓿）处方工艺、质量标准开发、稳定性等药学研究，完成过敏、溶血、刺激试验研究等，并完成相应的申报资料撰写，协助甲方提交注册申请，获得本品准予生产上市的注册批件。 享有产品专利申请权，专利使用权，利益分配权，知识产权。成为公司的独家品种，扩大公司销售及提高毛利。甲磺酸酚妥拉明注射液 照国家《药品注册管理办法》（以下简称“管理办法“）及国家药品监督管理局（以下简称：NMPA）的要求，达到与原研药质量和疗效一致，最终获得药品注册证书。 实验室研究 照国家《药品注册管理办法》（以下简称“管理办法“）及国家药品监督管理局（以下简称：NMPA）的要求，达到与原研药质量和疗效一致，最终获得药品注册证书。 享有产品专利申请权，技术秘密使用权和转让权。成为公司的独家品种，扩大公司销售及提高毛利。
5、现金流
费，本年无相关事项
收回投资收到的现金 3,228,000,000.00 348,000,000.00 2,880,000,000.00 827.59% 上年公司仅开展少量的定期存款理财业务，本年开始开展结构性存款投资，交易周期短，频次高，年度累计交易金额大取得投资收益收到的现金 12,248,891.25 25,282,625.00 -13,033,733.75 -51.55% 上年收回大额存单利息，本年未开展大额存单业务，仅开展结构性存款投资处置子公司及其他营业单位收回的现金净额 2,683,710.64 2,683,710.64 本年处置子公司收到其他与投资活动有关的现金 5,000,000.00 5,000,000.00 本年取消部分收购项目收到退回的预付合作款，上年无相关事项投资支付的现金 2,910,054,435.00 1,260,618,767.13 1,649,435,667.87 130.84% 上年公司仅开展少量的定期存款理财业务，本年开始开展结构性存款业务，交易周期短，频次高，年度累计交易金额大取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 62,617,632.91 -62,617,632.91 -100.00% 上年收购河南康健、河南国控股权支付股权转让款，本年无相关事项支付其他与投资活动有关的现金 85,476,537.75 402,248,545.23 -316,772,007.48 -78.75% 公司收购项目数量下降，支付收购款较上年下降吸收投资收到的现金 530,000.00 5,580,000.00 -5,050,000.00 -90.50% 上年发生子公司少数股东投入，本年不存在接近金额的少数股东投入收到其他与筹资活动有关的现金 21,910,000.00 3,930,000.00 17,980,000.00 457.51% 本年收到非金融机构借款增加报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 ☑不适用
五、非主营业务分析
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
处置云南云鲜药材有限公司部分股权，剩余股权确认为其他权益工具。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
四川
一心
堂医
药连
锁有
限公
司 医药
零售
连锁 增资 50,0
00,0
0 100.
00% 自有
资金 -- 长期 医药
零售
连锁 已完
药材
国际
交易
有限
公司 药收
购，农副产品销售 0,00购，农副产品销售 成一心手作云南餐饮有限公司 餐饮服务 新设 1,800,00一心堂药业（四川）有限公司 药品零售、批发 其他 85,000,00 100.00% 自有资金 -- 长期 药品零售、批发 已完堂药业（河南）有限公司 药品零售、批发 其他 4,000,000.00 100.00% 自有资金 -- 长期 药品零售、批发 已完堂药业（贵州）有限公司（曾用名：
贵州
鸿翔
一心
堂医
药连
锁有
限公
司） 医药
零售
连锁 其他 40,0
00,0
0 100.
00% 自有
资金 -- 长期 医药
零售
连锁 已完
便利
连锁
（云
南）
有限
公司 商务
服务
业 其他 20,0
00,0
0 100.
00% 自有
资金 -- 长期 商务
服务
业 已完
堂柏
安國 保健
食
品、 新设 7,554,43一心堂广生药业连锁有限公司 药品零售、批发 收购 6,800,00
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 ☑不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月28日 一心堂药业集团股份有限公司总部 电话沟通 机构 中信证券陈竹宋硕张斌斌、东北证券刘宇腾文将儒、国联民生郑薇陈馨悦、中邮证券蔡明子龙永茂、中信建投贺菊颖刘若飞沈兴熙、开源证券余汝意巢舒然等投资者共101人。 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年4月28日投资者关系活动记录表
2025年05月13日 全景网“投资者关系互动平台”（http://rs.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 广大投资者 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年5月13日投资者关系活动记录表
2025年05月16日 全景网“投资者关系互动平台”（http://rs.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 “2024年度云南辖区上市公司投资者网上集体接待日”的全体投 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年5月16日资者 投资者关系活动记录表
2025年05月21日 一心堂药业集团股份有限公司总部 实地调研 机构 交银基金周章庆、中海基金易小金、国投瑞银张宇初、巨彬资产何川、景顺长城王玉、泉果基金夏若瑜、东北证券文将儒、中信建投沈兴熙、诚域基金莫景全黄登峰等投资者共16人。 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年5月21日投资者关系活动记录表
2025年06月04日 一心堂药业集团股份有限公司总部 实地调研 机构 中泰证券祝嘉琦孙宇瑶、中信证券张斌斌魏通、国海证券年庆功、招商信诺詹孝颖、广发证券李桠桐、国信自营曹嘉诚、摩根基金蔡云翔等投资者共23人。 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年6月4日投资者关系活动记录表
2025年09月01日 一心堂药业集团股份有限公司总部 电话沟通 机构 东北证券叶菁文将儒、招商证券梁广楷许菲菲方秋实、中信证券陈竹宋硕张斌斌等投资者共60人。 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年9月1日投资者关系活动记录表
2025年10月31日 一心堂药业集团股份有限公司总部 电话沟通 机构 东北证券叶菁文将儒、中信证券陈竹宋硕张斌斌、招商证券梁广楷许菲菲方秋实等投资者共51人。 详见披露地址 详见巨潮咨询http://www.cninfo.com.cn一心堂：2025年10月31日投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否为践行中共中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，提升公司核心竞争力和投资价值，维护全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见与本报告同日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。
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