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| 浩云科技(300448)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要
求
1、数字经济深化发展，中小企业数字化赋能服务需求持续旺盛
数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，当前已进入深化融合、智能升级的新阶段。报告期内，全球
经济复苏动能依然不足，主要经济体货币政策调整分化，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续存在；在复杂严峻的国际形势下，我国国民经济持续回升向好，高质量发展扎实推进，恢复态势更趋稳固。数字经济对整体经济发展的拉动作用进一步凸显，是国民经济恢复不可或缺的重要力量，是推进经济高质量发展的重要力量，是加快发展新质生产力的核心引擎。早在2023年，政府工作报告就将“加快传统产业和中小企业数字化转型”定为重点工作，财政部和工业和信息化部随即启动了中小企业数字化转型城市试点工作，2023—2025年分三批完成了 100个试点城市的遴选，实现了全国重点区域的广泛覆盖，为中小企业数字化转型探索了可复制、可推广的路径。在此基础上，2024年12月，工业和信息化部、财政部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》，启动新一轮为期三年的专项赋能行动，明确将推动中小企业数字化转型与开展大规模设备更新行动、实施技术改造升级工程等有机结合，以中小企业数字化转型城市试点为抓手，“点线面”结合推进数字化改造，加速人工智能创新应用和深度赋能，充分激活数据要素价值，着力提升供给质效和服务保障水平。该行动明确了到2027年的发展目标，包括推动中小企业上云率超过 40%、全国规上工业中小企业关键工序数控化率达到75%等，截至报告期末，各项指标均稳步推进，专项行动取得了阶段性成效。截至2025年末，100余个中小企业数字化转型试点城市均已出台本地化配套支持政策，成都、重庆、东莞、苏州、佛山、潍坊等多地通过财政补贴、算力优惠、数字化服务券等多种方式，加速推动中小企业数字化转型落地，数字化转型已成为各行各业突破发展瓶颈、实现高质量发展的普遍共识。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《从互联网大数据看中小企业发展（2025）》报告，截至2025年 9月，我国中小微企业数量已达6348.7万户，较2022年末增长超20%，数量规模持续扩张。数量巨大的中小微企业蕴藏着海量的数字化转型需求，大量企业仍处于数字化转型的初期或中期，对轻量化、低成本、易上手的数字化赋能服务的需求持续旺盛，为提供数字化赋能服务的企业带来了持续充足的业务增长机会。
2、“人工智能+低代码”成为全行业数智化转型的核心引擎，助力产业智能化升级 政策层面持续加码升级，为行业发展提供了清晰的指引和有力的支撑。2024年政府工作报告提出深入推进数字经济创
新发展，深入开展中小企业数字化赋能专项行动；2025年政府工作报告进一步提出，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用；2026年政府工作报告再次升级部署，首次提出“打造智能经济新形态”，明确要深化拓展“人工智能+”，推行普惠性“上云用数赋智”服务。“人工智能+”正与生产生活加速融合，深化拓展“人工智能+”，为中小企业数智化转型带来持续的发展机遇。近年来，人工智能技术实现了跨越式的发展。2023年，以ChatGPT为代表的生成式AI与大模型引发全社会广泛关注，带动了AI大模型的井喷式发展；2024年末，DeepSeek等国产高性能大模型走入大众视野，以优异的模型性能、高性价比，轻量化的大模型加速落地，截至2025年末，全国已有超700款生成式人工智能服务完成备案，人工智能技术已全面渗透到工业制造、金融、政务、医疗等多个领域，推动各行各业的数字化转型和智能化升级进入快车道。同时，人工智能开源生态持续繁荣，政策层面对开源社区的支持进一步降低了中小企业应用大模型的技术门槛和成本，推动AI技术加速向中小微企业渗透。人工智能通过学习和推理，能够执行自然语言处理、计算机视觉处理、辅助决策等各种复杂任务。生成式人工智能的快速发展，使得AI从传统的单一模态转向多模态，训练模型去发现不同类型模态之间的关系成为现实，文本生成、图文转换、视频理解、自然语言交互等多种能力在2025年进一步实用化、规模化，人工智能赋能场景应用为各行各业带来了更高的创造力和运营效率。在“人工智能+低代码”领域，行业正经历从“AI辅助低代码”到“AI原生低代码”的深刻变革，AI已从锦上添花的辅助功能升级为平台底层架构的核心组件。针对核心业务开发中需求分析、逻辑编排这类耗时的工作，借助专用领域大语言模型，可实现自然语言直接转化为业务应用，智能组装和编排复杂业务逻辑，从而大幅提升了业务集成的效率。更进一步，基于大语言模型的智能体能力，低代码平台已能够支撑企业快速构建定制化的业务智能体，实现从应用搭建到自主运营的全流程智能化：智能体可自动理解业务规则，自主完成跨系统的业务流程执行，比如自动完成跨部门的审批流转、客户咨询的全流程处理、业务数据的自主分析与报告生成等，真正实现了业务流程的自主化运营，进一步释放了企业的运营效率。“人工智能+低代码”通过自动化开发过程中的复杂任务，如需求转代码、智能错误检测、自动性能优化等，大幅减少开发者的重复性工作量。同时，人工智能还可以基于业务需求和用户行为数据，为低代码平台提供智能组件推荐、流程优化预测，帮助开发者更精准、更快速地构建适配业务需求的应用，甚至实现业务人员“零代码”自主搭建应用，彻底打破了数字化转型的技术壁垒。在全行业数字化转型步入深水区的进程中，人工智能+低代码的组合为企业带来了全方位的转型增益。首先，它进一步降低了数字化转型的技术门槛和成本门槛，使得大量中小微企业也能够低成本、快速地完成数字化改造，参与到数字化转型的浪潮中来。其次，它大幅提高了应用开发的效率和质量，将传统数月的开发周期压缩至数天甚至数小时，显著缩短了创新产品的上市时间，增强了企业的市场响应能力和竞争力。此外，人工智能+低代码的开发方式还能够帮助企业更好地适应快速变化的市场环境和业务需求，实现业务应用的快速迭代和创新，支撑企业的敏捷运营。当前，企业数字化转型已从初步探索步入深化应用、智能升级的新阶段，融合了大语言模型与智能体能力的人工智能原生低代码平台，将为企业数字化转型注入全新的智能动力，帮助企业快速搭建数智化应用与自主运营的业务智能体，为转型企业打造自主进化的数智化新能力，为转型企业的客户创造更高的价值。
3、物联网作为数字基础设施是在国家数智化的过程中的持续需求
国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》提出优化升级数字基础设施，提高物联网在工业制造、公共服务、应
急管理等领域的覆盖水平。2024年 7月，工业和信息化部联合国家标准化管理委员会印发《物联网标准体系建设指南用智能、数字化管理等需求带动下，催生出边缘计算、物联网操作系统、数字孪生等关键技术，并与大数据、云计算、区块链、人工智能等融合发展，实现全面感知、泛在连接、安全可信、智能应用。2025年，国家数据局综合司印发了《数字中国建设2025年行动方案》明确提出加快推动物联网、工业互联网优化升级。经过多年来快速发展，我国物联网产业已形成万亿级的超大市场规模。在大力发展数字经济的当下，物联网作为数字基础设施是发展数字经济的重要基础设施和驱动力，在推进新型工业化， 加快建设制造强国和网络强国等方面发挥着重要作用，广泛应用于金融、能源、高校等不同领域。中国银行业协会发布的《2024年度中国银行业发展报告》指出银行业数字化转型战略纵深推进，资金、人才投入力度持续加大，2023年六大行金融科技投入首次突破1200亿元；《2025年度中国银行业发展报告》继续指出加快推动数字化、智能化转型，深化金融科技赋能，提升银行业经营管理效率与服务能级。中国银行业的数字化和金融科技应用不断深化，金融与人工智能有天然的契合点，物联网作为数字化基础设施，是银行业数字化转型不可或缺的应用需求。
2023年，国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出加快人工智能、数字孪生、物联网、区块链等数字技术在能源领域的创新应用，推动跨学科、跨领域融合，促进创新成果的工程化、产业化，培育数字技术与能源产业融合发展新优势。物联网结合人工智能在能源领域数字化转型进程中是刚性技术需求，存在广泛的应用空间。
2024年10月，国家实施《智能火电厂技术要求》（GB/T 44770-2024），要求通过物联网技术实现了设备层、平台层和应用层的全面贯通，推动火电厂向“感知-分析-决策-执行”的智能化闭环发展。其核心在于通过标准化接口、数据治理和安全机制，构建可扩展的智能生态系统，为火电行业的高效、安全、低碳运行提供技术支撑。2025年9月，国家发展改革委国家能源局《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》国能发科技〔2025〕73号，在人工智能+火电提出“围绕火电清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行的发展方向，在燃料管控、生产运行优化与智能控制、设备全生命周期管理等业务场景，协同开展人工智能赋能及技术创新。加快火电数字化设计建造和智能化升级，推动火电运行控制系统智能化发展和应用，提升火电关键装备全生命周期智能监测及健康管理能力，助力火电支撑保障能力进一步提升。” 物联网结合人工智能在能源领域数智化转型进程中是刚性技术需求，存在广泛且持续的应用需求和市场。
2024年1月，国家发展改革委、教育部、财政部发布《关于加强高校学生宿舍建设的指导意见》提出今后一段时期，随着适龄人口规模扩大、高等教育毛入学率继续提高，在校大学生总量将持续增加，高校学生宿舍供需矛盾将进一步加剧。
2025年，教育部等九部门《关于加快推进教育数字化的意见》（教办〔2025〕3 号）明确要求，健全教育数字化保障体系，完善基础设施，推进智慧校园标准化建设。教育的数字化推进，智慧校园标准化建设、高校学生宿舍建设，不同领域的应用需求，为高校物联网应用带来持续的机遇。。
四、主营业务分析
1、概述
公司是低代码智慧物联网数据平台、企业全域数字化赋能引擎与大数据运营服务提供商。报告期内，公司锚定年度经
营计划目标，在既定战略指导下，持续深化研发创新体系。公司坚持以市场需求为驱动，对产品进行敏捷迭代，着力补强提升企业全域数字化赋能引擎系列产品，持续提升公司全域数字化赋能业务的核心竞争力。同时，持续深耕物联网业务的多元化应用场景，强化各板块间的资源协同效应。此外，为开辟新的增长曲线，公司战略深化智慧能源领域布局，通过设立子公司华云智慧能源科技（武汉）有限公司，聚焦“AI赋能灵活智能发电”赛道，积极打造未来发展的核心增长极。报告期内，公司总体经营情况如下：
（1）公司经营业绩分析
报告期内，公司实现营业收入 2.57亿元，同比下降25.51%，主要受两方面因素影响：一是受客户需求放缓及市场竞
争加剧影响，公司业务拓展未达预期，整体业务量有所减少；二是基于提高资金周转效率的考虑，主动压缩了需大额垫资的业务，将资源聚焦于周期较短、回款更有保障的项目，进一步导致营业收入下降。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3,451.46万元，同比减亏1.73%。公司净利润为负值，主要原因为一方面是因为公司本年度营业收入下降而部分费用支出相对刚性，未能同步缩减；另一方面，市场竞争持续加剧，产品和服务销售单价承压下行，毛利率较去年同期亦有所下降，进一步影响了公司的盈利表现。截至报告期末，公司资产负债率为 7.47%，货币资金及大额定期存单余额为 5.4亿元，公司财务状况总体较为稳健，持续经营能力不存在重大风险。
（2）产品和技术研发
2025年全年公司研发投入金额 3,871.83万元，占营业收入比例为 15.09%。报告期内，公司持续聚焦中国企业数字化
转型机遇，紧跟前沿技术发展趋势和客户需求，公司将低代码、大数据、专有领域大模型、云计算、AI智能体等多种技术作为公司的技术支撑体系，与公司持续研究的低代码平台、流媒体、大数据、专有领域大模型、UWB应用体系相结合，为客户提供以“企业AI智能体+低代码平台引擎+全域数字化技术”三位一体的技术架构为核心，持续优化低代码生成引擎、实时知识助手、实时知识中枢三大创新引擎，并以低代码平台+AI为核心技术架构，构建了具备全域数字化原生能力的企业级智能赋能引擎，深度融合AI多模态技术体系，集成AI-OCR识别、AI知识库、AI智能客服、合同AI审核、标书AI审核、AI简历筛选、AI会议助手及 AI微信助理等创新模块，形成覆盖战略决策、市场营销、经营分析、组织文化、金融财税、行政后勤、运营服务、生产制造、项目集成等领域的智能软件产品矩阵，相关技术和产品已在汽车后市场、国际贸易、电商、生产制造、私域商城、广告营销等领域推广使用。报告期内，依托自主创新的低代码技术研发体系，公司已构建覆盖技术底座开发-场景化应用支撑-标准化产品输出的全链路核心能力，产品成熟度与交付效率显著提升。就低代码智慧物联网数据平台及相关解决方案，公司除持续在金融业务领域中稳步推进应用外，亦实现了在教育、能源领域规模化应用，并得到客户的高度认可。控股子公司冠网科技公司长期从事计算机视 觉、语义分析、元素感知、边缘计算、数据挖掘、机器深度学习及逻辑推理等核心技术研究，努力实现让机器“看得见、听得懂、会思考、能决策”；凭借对公安刑侦、交警、高速公路稽查等执法部门管理流程与业务需求的深刻洞察，依托大数据、人工智能、视频结构化等核心技术，精心打造了一系列大数据与人工智能技术产品。产品涵盖 e-CarS车辆特征识别大数据分析系统、VCS视频图像采集摘要对比器、公安视频图像信息库系出的蜂探AI感知平台通过在车端实时进行视频检测与分析，精准识别并捕捉异常事件，不仅有效补充了路面固定监控点的盲区，通过轮巡机制确保监控无死角，更在夜间利用车辆大灯的补光效果，可显著提升异常事件的捕捉能力，从而大幅增强夜间道路通行的安全性；同时，冠网科技还推出了智能交通锥设备，是一款融合了人工智能算法、定位导航系统以及交通工程学的创新型智能设备，可广泛应用于公路车道应急管控、隧道入口车流控制、事故现场管控以及收费车道封闭管控等多种复杂场景。
（4）校企联合，积极探索能源业务增长极
报告期内，公司积极探索“产学研用”融合创新模式，联合国内知名高校华中科技大学开展知识产权成果转化，与华
中科技大学煤燃烧与低碳利用全国重点实验室专家团队合作，通过成立控股子公司华云智慧，聚焦“AI赋能灵活智能发电”业务，依托华云智慧新一代煤电灵活性成套技术、产品及项目实施工艺上的领先性与独创性，结合已有项目验证所积累的市场先发优势，加速复制成功模式，全力抢占能源领域市场份额，旨在打造公司未来发展的强劲增长极。针对报告期内公司营业收入下降及净利润为负值的现状，公司拟从优化业务结构、提升盈利能力、加强成本管控及改善现金流管理等方面入手，采取以下盈利改善措施：
（1）业务结构优化与市场拓展策略
1）聚焦回款安全可控业务，持续优化业务筛选策略
公司在延续主动压缩高垫资类业务的基础上，进一步细化并明确项目承接标准：相较于过往优先考虑高毛利项目的策略，调整为优先承接项目周期清晰可控、回款来源稳定有保障的业务，在回款安全前提下不再刻意回避毛利较低项目，以践行“以增量稳收入、以回款控风险”的经营导向，推动项目整体质量与收入水平的协同提升。2）深耕存量客户，打造业务增长极针对当前市场现状，公司将双管齐下，稳定业务基本盘并积极寻求新增长点。一方面，加强对现有客户的深度服务与关系维护，通过拓展增值服务、延伸业务链条等方式，提升客户粘性与单客户贡献值，最大化挖掘存量价值。另一方面，集中优势资源，大力推进AI赋能智能灵活发电业务在能源领域的落地应用，凭借新一代煤电灵活性成套技3）差异化竞争策略，提升议价能力在竞争加剧的环境中，避免价格战导向，通过提升服务响应速度、技术附加值与交付质量，打造差异化优势，支撑销售单价稳定或适度修复。
（2）成本费用控制与运营效率提升
1）刚性费用专项审视与优化
对人力、行政等相对刚性的费用进行逐项分析，推动组织效能评估，优化资源配置，压缩非必要支出，实现费用与业
务规模合理匹配。2）强化项目成本过程管控强化项目级成本核算与监控，严格控制采购、外包、执行等环节成本，推行成本责任到人，确保项目毛利率目标的达成。3）提升运营效率与资源周转率缩短项目执行周期，加快交付节奏，提升人员与设备使用效率，改善整体盈利水平。
（3）现金流管理与风险控制
1）强化回款机制，缩短账期
建立客户信用分级管理，制定差异化的回款措施；加强应收账款催收力度，对逾期款项采取更严格的管理措施，提升资金回笼效率。2）优化垫资项目结构，控制现金流占用对仍需适度垫资的项目，严格执行预算审批与进度控制，控制单项目资金占用规模与时间，避免因垫资拖累整体流动性。
（4）激励机制与组织保障
1）建立以利润为导向的绩效考核体系
将项目利润、回款速度等指标纳入业务团队的考核，进一步完善考核及激励机制，引导全员关注盈利质量。2）加强市场与财务协同决策机制强化业务承接前的财务评估力度，对潜在项目的毛利率、回款周期、资金占用进行预判，确保业务决策与盈利目标一致。通过上述措施的逐步落地，公司有望在控制风险、优化结构的基础上，逐步稳定并改善盈利水平，增强抵御市场波动的能力。收入与成本1） 营业收入构
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要
求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1）合并范围增加
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
销费减少所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于低代码技术的企业数字一体化集成系统开发 企业数字一体化集成系统，可针对企业的标准化需求快速搭建应用，并对定制化需求支持敏捷迭代，构建一体化生态，打破信息孤岛。2025年1月至9月继续深化迭代公司24年的数字化系统，各子模块增加业务所需功能和补充内容，增加各项AI智能体，达到数字化+AI赋能的目标，并给到业务部门正式使用。 实现企业标准化需求的集成开发，提高开发效率，快速响应市场需求，实现系统间集成互通互动，对公司数字化转型完成了领域级智能产品矩阵，同时建立AI智能体，实现AI赋能。 为公司对“AI+数智化”赋能企业转型进行了有效的基础保障，完成了公司十大领域的智能软件产品矩阵，从源头破局传统的单点烟囱。基于全周期管理采购决策的研发 构建覆盖采购需求提报、供应商寻源、比价议价、供应商全生命周期评估的一体化采购决策体系，打通采购决策全流程数据链路，实现采购决策业务的标准化、数字化、智能化管控，解决传统采购流程分散、决策依赖经验、风险管控滞后、成本优化不足等痛点，提升采购决策全链路的透明度、合规性与效率。2025年1月至2025年3月已完成采购决策全周期管理核心模块的需求梳理与架构设计，2025年4月至2025年7月完成系统开发与测试，2025年7月上线试运行，持续收集业务反馈进行迭代优化。 为公司供应链数字化、智能化升级提供核心支撑，通过全周期采购决策体系的落地，实现采购成本的精细化管控与供应链韧性的全面提升 夯实公司供应链管理的核心竞争力；同时可将成熟的采购数字化解决方案对外输出，拓展企业服务业务赛道，为公司创造新的业绩增长点，助力公司在企业数字化转型领域构建更完整的产品矩阵。基于低代码技术的人事包管理的研发 人力资源系统建设的核心目的，是通过信息化手段将招聘、入转调离、考勤、薪酬、绩效、培训等人事事务自动化、流程标准化，提升人事管理效率，减少手工操作与人为差错；同时实现员工信息、组织架构、人力成2025年1月至2025年4月已完成人事管理系统的需求调研与系统架构设计，2025年5月至2025年9月完成系统的研发，2025年10月给到公司人力部门试用， 推动人力资源工作从传统事务处理转向战略支撑，为企业组织优化、人才梯队建设与经营决策提供有力保障。 人力资源系统的建设不仅能通过流程自动化与数据集中管理提升企业管理效率、降低运营成本，让人力资源工作从繁琐事务转向战略支撑，还能助力企业实现标准化本等数据的集中管理与分析，规范用工管理、降低劳动合规风险，有效控制人力成本、优化人才发展体系。2025年12月全公司正式使用该系统办理人力资源相关业务。 管理与组织灵活调整，有效支撑规模化扩张；同时，借助系统化的人才招聘、培训、绩效与激励体系，可优化人才管理、稳定核心人才，增强企业核心竞争力，并依托实时人力数据看板实现数据驱动决策，提升人均效能与战略规划能力；
此外，系统能规范用工管理、自动预警风险，强化合规风控以减少劳动纠纷，还可通过员工自助服务优化体验、增强凝聚力，推动企业整体数字化转型，为企业未来的稳定发展、持续增长与组织升级奠定坚实基础，真正实现短期提效、中期控险、长期强化组织核心竞争力的目标。基于低代码技术的智慧监控技术的研发 为构建一套集中、高效、智能化的运维监控与管理体系，全面提升对核心IT基础设施的实时感知、主动预警与规范化管理能力，项目旨在建立一个统一的运维监控平台，以解决当前可能存在的监控工具分散、告警响应滞后、设备与配置管理效率低下等问题。通过整合服务器、网络设备、软件服务等关键IT资源的实时状态监测与全生命周期管理功能，实现对运维工作的可视化、精细化和自动化支撑，从而保障业务系统的稳定、连续、高效运行，并为运维决策与成本优化提供数据依据。2025年1月完成需求分析；2025年2月完成架构设计与开发框架搭建；2025年9月完成功能模块开发与实现。2025年12月完成项目的功能、性能验证。 1、实现核心IT资源（服务器、网络设备、软件服务）运行状态的全面可视化、分钟级数据采集与秒级异常感知，确保关键业务服务的运行状态可观测、异常可预警、故障可追溯。2、通过“业务服务-技术资源”的关联映射模型，实现从业务视角穿透到所有底层资源运行状态，当业务异常时可快速定位技术根因，将传统“自下而上”的排障模式转变为“自上而下”的高效定位。 赋能智能运维，从“被动响应”向“主动预测”乃至“自主决策”迁移，通过多智能体协同架构逐步实现故障自愈与全面自主运维。基于低代码技术的集成外包管理的研发 实现外包需求提报、立项、招标、合同、执行、验收、付款、评价全流程线上化、标准化，解决线下流程不透明、效率低、风险不可控问题。 企业数字化转型、精细化管理、降本增效、风险管控的整体战略要求；现有外包业务规模扩大、复杂度提升，亟需系统化支撑。2025年1月至2025年3月已完成集成外包管理核心模块的需求梳理与架构设计，2025年4月至2025年7月完成系统开发与测试，2025年07月上线试运行，持续收集业务反馈进行迭代优化。 实现外包业务全流程标准化、数字化管控，优化资源配置、降低成本、提升质量，规范供应商管理，强化合规风控与协同效率，支撑企业外包业务高质量规模化发展。 优化公司外包管理模式，降低运营成本、提升管理效率与服务质量，规范合规运营、强化协同能力，优化资源配置，增强核心竞争力，为外包业务规模化拓展奠定基础，推动公司长远高质量发展，同时可将成熟的外包解决方案对外输出，拓展企业服务业务赛道，为公司创造新的业绩增长点。三年公司研发投入金额及占营 业收入的比例2025年2024年2023年一体化集成系统开发 992,748.55 企业数字一体化集成系统，可针对企业的标准化需求快速搭建应用，并对定制化需求支持敏捷迭代，构建一体化生态，打破信息孤岛。2025年1月至9月继续深化迭代公司24年的数字化系统，各子模块增加业务所需功能和补充内容，增加各项AI智能体，达到数字化+AI赋能的目标，并给到业务部门正式使用。基于低代码技术的智慧监控技术的研发 1,519,409.39 为构建一套集中、高效、智能化的运维监控与管理体系，全面提升对核心IT基础设施的实时感知、主动预警与规范化管理能力，项目旨在建立一个统一的运维监控平台，以解决当前可能存在的监控工具分散、告警响应滞后、设备与配置管理效率低下等问题。通过整合服务器、网络设备、软件服务等关键IT资源的实时状态监测与全生命周期管理功能，实现对运维工作的可视化、精细化和自动化支撑，从而保障业务系统的稳定、连续、高效运行，并为运维决策与成本优化提供数据依据。2025年1月完成需求分析；2025年2月完成架构设计与开发框架搭建；2025年9月完成功能模块开发与实现。2025年12月完成项目的功能、性能验证。小计 2,512,157.94
5、现金流
（1）经营活动现金流出较上年增长44.16%，主要原因是购买商品支付的现金较上年增加所致； （2）经营活动产生的现金流量净额较上年下降106.62%，主要原因是购买商品支付的现金较上年增加所致； （4）投资活动现金流出较上年同期下降46.14%，主要原因是报告期购买银行大额存单较上年减少所致； （5）投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长213.93%，主要原因是报告期收回到期的银行大额存单及报告期购
买银行大额存单较上年减少所致；
（6）筹资活动现金流入较上年同期增长1,403.39%，主要原因是子公司收到少数股东投资款及借款所致； （7）筹资活动现金流出较上年同期下降49.79%，主要原因是上年同期公司回购股份，而报告期无上述事项； （8）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长66.21%，主要原因是子公司收到少数股东投资款及借款，且上年
同期公司回购股份，而报告期无上述事项。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用详见“第十节财务报告，七、合并财务报表项目注释，79、现金流量表补充资料”。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
性，其他部分不具有可持续性。公允价值变动损益 4,618,917.75 -10.10% 主要为交易性金融资产公允价值变动损益 否资产减值 -7,722,724.87 16.89% 主要为计提的存货跌价准备及冲回合同资产减值准备 是营业外收入 1,932,893.10 -4.23% 主要为无需支付的款项及其他 否营业外支出 1,472,678.58 -3.22% 主要为非流动资产毁损报废损失、滞纳金罚款及捐赠支出 否资产处置收益 12,419.12 -0.03% 处置固定资产 否其他收益 1,083,602.75 -2.37% 主要是与公司日常经营活动有关的政府补助 属于增值税即征即退部分及与公司正常业务密切相关的政府补助或其他收益具有可持续性，其余部分不具有可持续性。信用减值损失 -11,478,001.61 25.11% 主要为计提的应收账款坏账准备 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
金保证金。
一年内到期的
致。
减少所致。
其他非流动金
出售股权投资，收回投资成本所致。及处置无形资产所致。项目开发阶段的支出。所致。其他非流动资存单增加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资
产和其他非流动资产 52,405,246.09 52,405,246.09 不允许提前支取或提前结清 使用受限
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
数据服务；企业管理咨询；技术服务、技术开发等 10,000,000.00 5,013,38719,903,567.40 4,028,06918,384,55
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
1、公司发展战略
2026年，公司将继续实施 “数字化赋能者”战略，聚焦中小企业AI转型、物联应用场景深耕与拓展以及能源行业数
智化升级三大方向。
（1）赋能中小企业AI转型：以“企业AI智能体+低代码平台引擎+全域数字化技术”三位一体的技术架构为核心，构
建覆盖中小企业全价值链的数字化赋能生态，依托全域数据整合能力与专有领域大模型能力，提供“多（场景数据覆盖
广）、快（部署效率高）、好（决策准确）、省（综合成本优）”的数字化解决方案，助力中小企业实现从工具赋能到智能决策的跃升。
（2）深耕与拓宽物联应用场景：充分发挥物联网技术优势，以低代码智慧物联网数据平台为核心抓手，结合人工智能、
物联网安全引擎、UWB精准定位技术，筑牢金融物联业务的护城河，持续深化“物联网+智慧校园、物联网+能源园区管理、特定场景AI辅助决策”等场景业务，并拓展智慧水务、风光新能源发电厂物联管理新业务。
（3）打造能源业务增长极：依托新一代煤电灵活性成套解决方案在技术、产品及实施工艺上的领先性与独创性，结合
已有项目验证所积累的市场先发优势，实施“标杆复制—市场扩张—增长极形成”的三步走策略：先复制成功经验，再加
速抢占能源领域市场份额，最终实现打造为新的业务增长极的目标。
2、公司2026年度经营计划
围绕深化后的 “数字化赋能者” 核心战略，公司将以 AI 编程增强低代码平台为技术依托，融合大数据、自主执行
智能体、自然语言处理、专有领域大语言模型等多种创新技术，逐步替代传统僵化的机器人流程自动化 (RPA) 能力，着力拓展企业全域数智化业务，服务行业及企业数智化转型，全力培育企业数智化增长极。在智慧物联网解决方案方面，持续发挥 AI 编程增强低代码平台 + 自主执行物联智能体的核心优势，推进公司业务在金融物联、能源园区、智慧高校、新一代煤电等业务领域进行场景应用延伸，适时介入智慧水务、新能源物联等创新业务，实现多场景业务并行拓展的目标，通过智能体的自动化执行能力，为客户打造无人化的智能物联运营体系。
2026年，公司将主要从以下四方面开展工作：
（1）中小企业数字化服务领域
2026年公司将持续深化落地“数字化赋能者”战略，以 AI编程增强低代码平台为依托，统一企业应用架构与数据资
源，为自主执行智能体的深度赋能构建完善的基础环境。公司将全面拥抱智能经济，通过“AI编程+低代码+自主智能体”三引擎驱动，打造覆盖中小企业全域业务的数智化增长极，向成为行业数智化赋能的领军者进军。具体而言，公司将依托AI编程增强低代码平台，构建 AI原生的标准化、模块化应用体系，打通客户企业的数据孤岛，形成统一的全域数据湖，用 AI大模型的能力，提供训练与迭代全维度、高质量的数据支撑。在此基础上，公司将为客户提供“平台+智能体”的全域服务，同时基于全域数据训练专属AI助理，帮助中小企业实现从业务流程数字化到决策智能化的跃迁。为此，公司将核心聚焦AI编程与低代码的深度融合、自主执行业务智能体的研发迭代，持续根据客户和市场需求，快速迭代全系列中小企业数智化产品。公司将依托AI编程引擎、实时知识中枢，结合最新的国产大语言模型与开源智能体框架，打造自主任务执行产品，快速迭代覆盖战略规划、目标管理、精准营销等场景的全域数智化产品矩阵。同时，公司将持续强化服务能力：升级开展“AI编程+低代码+智能体”交付工程师认证计划，提升复杂场景下的自主智能方案落地能力；深化生态合作，联合管理咨询机构打造“数智化转型诊改一体方案”，通过轻量化的智能诊断工具包快速定位企业痛点，并结合完善的本地化服务网络，确保数智化赋能的规模化覆盖，让中小微企业也能用上顶尖的自主智能技术。新的一年，公司将持续保持高研发投入姿态，巩固AI编程增强低代码开发平台的已有优势，加快公司平台产品与专有领域大语言模型、自主执行智能体的深度融合，重点推进AI编程结合低代码的开发能力升级，以及自主执行智能体产品的落地，扩充公司的数智化应用领域，大幅提升数智化赋能的效率，帮助更多中小企业快速迈入智能运营的新阶段。
（2）智慧物联网领域
公司长期专业从事物联网服务，作为国内金融物联解决方案的提供商，在金融物联领域具有完备的产品研发、技术应
用、方案设计和服务体系。公司将结合智能体等人工智能技术，继续提升为金融行业客户服务的业务能力，满足金融行业客户新的数字化需求。公司将持续保持在物联网方向的研发投入，提升物联网业务操作系统和业务大脑的综合能力，充分发挥低代码平台的技术优势，结合物联网、场景AI等专项技术，重点投入开发专项应用于智慧能源、智慧高校物联网综合解决方案，提供更为贴近新形势下传统能源和新能源发电主体及高校客户需求的服务，提升智慧能源业务、智慧高校业务的总体营收规模。
（3）深化能源数智化布局，加速新一代煤电灵活性技术规模落地应用 公司和华云智慧将持续深化“技术+场景”双轮驱动策略：一方面加速专有领域大模型与能源业务的深度融合，研发面
向电厂运行优化的智能闭环智能燃烧系统和基于多模态感知的预测性主动安全系统等核心产品，将业务延伸至电厂核心生产运行环节；另一方面，重点推广以“小粉仓”为代表的新一代煤电灵活性成套技术，在总结现有项目成功实践的基础上，形成可复制、可推广的成熟模式，快速向更多同类项目延伸落地，在持续提升在能源领域的市场占有率的同时，加速构建面向新型电力系统的全链条数智化服务的品牌效应，助力公司战略稳步推进。
（4）加强投资管理和战略投资能力，提升公司综合实力
新的一年，公司将根据宏观环境及行业发展情况，重点关注人工智能、数字化服务相关领域，做好公司已投项目的投
后管理。根据发展战略，继续以“服务核心业务，促进高效发展”为原则，适时开展资本运作。公司将运用自身的行业优势和资本市场平台，在条件具备、风险可控、效果可期的前提下开展战略投资，选择基金投资、参股、战略合作等不同方式适当的资本运作方式，增强公司业务实力、提升技术能力及综合竞争力；在市场及公司条件合适时，引进产业战略投资，
3、公司面临的主要风险
详见公司本报告之“第一节 重要提示、目录和释义” 。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月29日 深圳证券交易所“互动易”平台（https://ir
m.cninfo.com
线上交流 其他 参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 公司业绩情况、未来盈利增长驱动因
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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