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| 广聚能源(000096)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业为石油石化批发零售业。石油石化产业是我国重要的基础产业之一，产业链包括原油和天然气的开采、加工和油品销售，其行业发展受国际、国内政策、供给及经济走势等多重因素影响。公司石油石化业务是整个产业链的下游环节，全资子公司南山石油主要经营汽柴油批发、零售及仓储业务，在深圳、东莞、惠州等地拥有12座加油站及2座待建加油站，是深圳市和珠江三角洲地区成品油主要经销商之一。报告期内，公司所处行业相关政策影响及面临市场风险如下：1、国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》
2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确2025年能源工作目标：持续深化绿色低碳转型，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域大力实施可再生能源替代行动并取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。围绕“十五五”经济社会发展主要目标任务，科学研判能源消费总量、分品种需求，深入研究全国最优电力流向布局、非化石能源替代化石能源思路举措等重大关键问题，推动能源高质量发展。
2、国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》
2025年3月，国家税务总局发布《成品油涉税产品检测管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），明确将汽油、柴油等成品油纳入强制检测范围，要求企业按国家标准对产品密度、硫含量等关键指标进行检测，并留存检测报告备查，以提升计税准确性，防范税收流失；同时，还规定了成品油检测机构的资质要求、检测流程、取样程序、复检机制以及相关费用的承担方。此外，办法中还包括了对受检单位的权利保护和义务要求，以及对拒检行为的处理措施。
《暂行办法》进一步规范成品油涉税产品检测工作，标志着成品油税收监管迈入“精准化”时代。企业需主动适应新规，将合规管理融入日常运营，才能在政策浪潮中稳健前行。
3、商务部出台《成品油流通管理办法》
2025年8月，为进一步健全成品油流通管理体系，推动成品油流通高质量发展，商务部出台《成品油流通管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》围绕成品油流通在备案管理和经营资格许可、规范企业经营、监督管理、法律责任等方面作出明确规定，进一步规范国内成品油市场秩序，引导行业健康有序发展。
《办法》核心内容包括：完善成品油流通备案管理制度，对成品油批发仓储经营实施备案管理，要求企业必须持有相关证照并办理备案手续，方可从事相关经营活动；制定并严格执行全国统一的成品油零售经营资格准入标准，严禁涂改、倒卖、出租、出借、转让成品油经营证照，确保市场准入的规范性和严肃性；健全成品油流通跨部门监管机制，要求地方各级人民政府建立成品油流通跨部门联合监管机制，落实属地监管职责，形成监管合力；严格落实综合行政执法改革要求，明确日常监管和执法职责，确保监管工作的有效开展；推进成品油流通大数据管理体系建设，加强数据共享应用，加快构建涵盖批发、仓储、运输、零售等环节的全链条、可追溯动态监管体系，提升监管的智能化水平；加强成品油流通重点领域监管，强化安全生产监管、环保达标管理和质量计量监管，确保成品油流通的安全性和环保性；规范互联网销售成品油行为，严厉打击成品油流通领域违法违规行为，维护市场秩序。
4、多部门协同发力推动新能源汽车产业加速发展
2025年9月，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%。2025年10月，国家发改委等六部门联合发布《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》，提出2027年底，全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍。
随着技术进步和利好政策持续落地，新能源市场优势持续扩大，产销两旺，市场占有率及渗透率不断提高。在新能源以及替代能源持续冲击下，新能源汽车对汽柴油车替代进一步加速，国内成品油市场零售业务将面临需求逐步下降、竞争逐步加剧的不利局面。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司实现营业收入136,629.16万元，同比下降30.91%；营业成本119,495.83万元，同比下降33.53%；归属于上市公司股东的净利润11,479.11万元，同比增加18.39%。
有关公司的主营业务分析，参见“第三节管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用受上下游信用风险加剧影响，公司化工贸易业务应收账款等回款风险上升，制约营运资金周转。公司主动优化传统化工贸易结构，强化风控与催收，着力化解存量风险，夯实业务基础。受此影响，报告期内化学品贸易销量与利润下滑。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
公司于2025年2月10日、2025年3月3日分别召开第九届董事会第五次会议、2025年第一次临时股东大会，审议通过了
《关于拟以公开摘牌方式收购航天欧华信息技术有限公司100%股权的议案》，同意公司使用自有资金以公开摘牌方式收购深圳航天工业技术研究院有限公司持有的航天欧华100%股权。交易完成后，航天欧华信息技术有限公司成为公司全资子公司，自2025年3月31日起纳入公司合并报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额发生重大变动主要为：本年成品油进销差价收窄及销量下降，主营业务利润下滑，相应减少经营活动现金净流量；航天欧华本期纳入公司合并报表范围，其贸易业务中采购付款先于销售回款，导致经营活动现金净流量同比减少。
投资活动产生的现金流量净额发生重大变动主要为：本年支付妈湾电力股权收购款及横岭服务区加油站用地款，导致投资活动现金净流量同比减少。
筹资活动产生的现金流量净额发生重大变化主要为：本期筹资活动现金净流量增加，主要系子公司航天欧华与南山石油基于业务发展需要及资金筹划安排，新增银行流动资金借款。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
受主营业务业绩下滑及公司新增贸易业务回款节奏影响，本期经营活动产生的现金净流量同比减少。本年度净利润同比增加，主要是投资收益大幅增加所致。
五、非主营业务分析
适用□不适用
权，分红收益较上年增加；本年因部分参资企业业绩提升，公司按权益法核算的投资收益增加；本年证券投资收益较上年增加。 否公允价值变动损益 -2,667,614.65 -1.90% 主要为证券投资公允价值变动所致。 否资产减值 -473,321.01 -0.34% -- 否营业外收入 288,046.31 0.21% -- 否营业外支出 892,069.83 0.64% -- 否信用减值损失 -25,211,124.33 -17.95% 主要是公司基于财务谨慎性原则，针对存在客观信用减值迹象的特定应收款项，通过单项评估法全额计提坏账准备所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
股权收购款及横岭服务
区加油站用地款。
贷款，且航天欧华收购后恢复业务资金需求增加，相应增加银行借款。后，其业务逐步恢复，形成的预收货款增加。务，收取的银行承兑汇票所致。票。后，其业务逐步恢复，预付货款增加，上年无此业务。后，其业务逐步恢复，以“净额法”核算，计入“其他应收款”，由此形成的应收款项增加，上年无此业务。一年内到期的解付。加，相应待抵扣进项税增加。其他权益工具力8%股权，其他权益工具投资增加。权确认为无形资产。递延所得税资天欧华报表所致。后，其业务逐步恢复，形成的应付票据增加，上年无此业务。值变动减少，冲回递延所得税负债。值变动减少，冲回其他综合收益。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
不适用
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
（1）公司作为有限合伙人参与投资设立的广聚福保产业基金目标总规模为人民币20,000万元，公司以自有资金，按
50.01%的认缴比例分期出资，总金额人民币10,002万元。报告期内，公司支付该基金第二期投资款3,000.60万元。
（2）为优化公司贸易业务结构，推动公司产业布局，拓展新的利润增长点，经公司第九届董事会第五次会议及2025
年第一次临时股东大会审议批准，公司使用自有资金以公开摘牌方式收购航天欧华信息技术有限公司100%股权，交易对价为5,518.25万元。
（3）为推动产业布局，进一步落实公司综合能源运营商的功能定位及发展战略，经公司第九届董事会第八次会议审议
批准，公司全资子公司南山石油使用公司自有资金及自筹资金以公开摘牌方式竞拍两宗国有建设用地使用权（宗地号：G10501-0440、宗地号G10501-0441），交易对价为16,500.00万元。
（4）为进一步落实打造大湾区一流综合能源运营商功能定位及发展战略，提升盈利水平、抗风险能力与综合竞争力，
经公司第九届董事会第十二次会议及2025年第二次临时股东大会审议批准，公司使用自有资金及自筹资金以公开摘牌方式收购深圳妈湾电力有限公司8%股权，交易对价为68,000.00万元。交易完成后，公司对参股公司妈湾电力的持股比例由6.42%增至14.42%。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
务。 其他 680,000,000.00 8.00%（注2） 自有资金及自筹资金 不适用 不适用 不适用 已完成 不适用 27,240,000.00（注3） 否2025年12月09日 具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网的2025-058号《关于拟以公开摘牌方式增持参股公司妈湾电力8%股权的公告》。合计 -- -- 735,182,540.00 -- -- -- -- 34,200,631.93 -注1：报告期末，航天欧华信息技术有限公司为公司合并报表范围内的全资子公司，本期实现净利润6,960,631.93元。注2：报告期内公司使用自有资金及自筹资金以公开摘牌方式收购深圳妈湾电力有限公司8%股权，最终交易对价为680,000,000.00元。交易完成后，公司持有参股公司妈湾电力的股权由6.42%增持至14.42%。注3：按照增持后公司持有其14.42%股权核算，本期公司收到妈湾电力现金分红款项49,100,100.00元。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
油。 130，000，000 789,645,795.45 678,638,370.57 1,271,696,421.99 57,874,206.21 43,331,744.49
广聚亿升 子公司 场地租赁、物业管理。 58，682，790.13 245,179,318.02 216,385,961.13 30,709,904.61 21,454,973.06 15,977,516.27广聚实业 子公司 兴办实业，电力投资。 111，110，000 407,628,321.84 403,520,553.31 1,618,041.72 29,608,982.09 27,072,791.18广聚香港 子公司 一般贸易业务。 82，648.2 27,911,506.57 27,846,717.03 0.00 628,059.04 657,741.29广聚置业 子公司 自有物业租赁；物业管理。 20，000，000 102,671,227.15 100,085,639.77 10,019,647.41 5,877,877.35 4,327,367.14广聚亿达 子公司 化工原料和石油产品的储运和包装。 125，000，000 22,757,193.56 11,184,508.64 16,192,174.17 -25,828,334.35 -25,889,225.65航天欧华 子公司 通讯产品的销售及相应的技术咨询。 100，000，000 810,378,067.84 59,579,745.49 31,714,206.37 6,724,514.17 6,960,631.93广聚亿联 子公司 数据处理和存储支持服务 200，000，000 217,282,650.36 206,060,337.51 482,621.62 1,912,016.13 1,443,087.24深南电 参股公司 供电、供热，提供相关技术咨询和技术服务。 602，762，596 2,313,750,813.45 1,777,269,031.77 401,681,583.10 267,373,333.70 255,202,712.92妈湾电力 参股公司 发电、供电业务。 1，920，000，000 9,551,186,656.88 5,916,397,209.92 3,205,469,109.61 444,988,552.65 349,043,188.84有限公司8%股权。交易完成后，公司持有参股公司妈湾电力的股权由6.42%增持至14.42%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月14日 公司会议室 实地调研 机构 华西证券 公司经营情况。 公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的2025-001号《2025年5月14日投资者关系活动记录表》。
2025年05月15日 价值在线网络互动平台（https://www.ir-online.com.cn/） 网络平台线上交流 机构、个人 在价值在线网络互动平台提问的投资者 公司经营情况。 公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的2025-002号《2025年5月15日投资者关系活动记录表（2024年度业绩说明会）》。
2025年09月03日 公司会议室 实地调研 机构 招商基金、招商银行 公司经营情况。 公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的2025-003号《2025年9月3日-9月4日投资者关系活动记录表》。
2025年12月29日 公司会议室 实地调研 机构 广州基金业协会、东方财富证券深圳科技园营业部、中大情私募基金管理有限公司、深圳光影资本管理有限公司、深圳证金投资管理有限公司、润德盈喜私募证券投资基金管理（深圳）有限公司、殷实（广州）私募证券投资基金管理有限公司、珠海金航产业投资集团、金湾产业投资（深圳）有限公司 公司经营情况。 公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的2025-004号《2025年12月29日-12月30日投资者关系活动记录表》。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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